美元好強、新台幣和日幣好弱　投資人該怎麼操作？

新台幣兌美元自今年1月的27.535兌1美元附近，就開始一路貶值，4月11日摜破29元大關；此後，台灣股、匯市多日同步上演資金大逃殺的戲碼，27日台股已跌至16300點，創下近半年新低，新台幣也重貶，一度跌破29.4元，是19個月以來最低紀錄。

人民幣兌美元同樣暴跌，離岸人民幣跌破6.58，創下近一年新低，嚇得中國人民銀行宣布，5月15日起，下調金融機構的外匯存款準備金率1個百分點，即外匯存準率由現行的9％下調至8％。

金虎年迄今，追蹤美元兌6種主要貨幣匯價的美元指數狂漲逾7％，美元兌新台幣則升值逾6％。

最戲劇化的亞幣非日圓莫屬。日本是現階段少數走鴿派路線的主要國家，日本央行先前已宣布要繼續維持寬鬆，即便日本財務大臣鈴木俊一提出「外匯市場穩定很重要，不希望看到快速波動」的警告，日圓還是重貶，如今已跌至128日圓兌1美元，續探20年低點。今年以來，美元兌日圓匯價已漲了超過10％。

美元指數、美元兌其他貨幣漲幅

（資料來源：Cmoney，統計至2022/04/27）

美元強、非美貨幣貶不停，會一直持續下去嗎？

（圖片來源 / pexels）

「聯準會已表態，通膨降溫是政策首要任務，『通膨能不能回落』將是左右市場預期及公債殖利率的關鍵。」PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮分析，待5月公布的數據出爐，方能判斷通膨是否隨基期回落，或進一步擴大至其他服務類項目，但本週是利率會議前的緘默期，可預見市場敏感神經將繼續牽動美債利率的震盪走勢。

也因為市場難以掌握美國聯準會的升息動作，於是在美國升息的預期下積極買進美金來避險，所以可以推測，在5月升息預期穩定前，美元基本上都會偏強勢格局。

還有一點該留意的是，台灣第二季向來為出口淡季，出口商拋匯壓力降低，對美元需求相對大，這也會帶動台幣的貶勢。

「新台幣續貶機率大，第三季之前應該會來到30，現在空手的人可以等拉回至29元附近布局，到了29.5再加碼，之後如果到了30又加碼。」知名外匯達人、人稱「大佛」的李其展指出，現階段美元無庸置疑是最適合列為外幣資產主要配置項目的貨幣，儘管台灣央行最近也有試圖阻貶，但新台幣還是趨弱，估計在美國明確的升息步伐下，在5月的利率會議後，美元還是會續漲。

歐元是另一項國人同樣關注的主要貨幣，李其展認為，雖然ECB計畫今年第三季讓量化寬鬆（QE）措施退場，但可以確定的是，短期內歐元並沒有升息題材，現在不是好的摸底時機點。

亞幣方面，關於人民幣，瑞銀指出，雖然人行不會坐視匯率大貶，但因為資本外流可能加劇，人民幣難免一定程度的貶值壓力，故預估年底匯價將走弱至6.6；中國太平洋證券則認為，人民幣兌美元第2季貶值壓力仍存在，貶至6.6附近能止穩，但下半年可能重新升值。

李其展指出，人民幣兌美元6.6確實是個重要關卡，但自人行提高外匯存準率後，沒看到什麼成效。有鑑於中國最近利空頻傳，而且許多消息都不透明，也不建議現在進場買人民幣。

至於「最弱亞幣」日圓，瑞銀、渣打、花旗銀行皆認為，美元兌日圓130元差不多就到頂了，富國證券（WFS）、道明證券（TD Securities）更悲觀，認為美元兌日圓會下探135元。

下半年可能赴日本出差或旅遊的人，現在確實可以開始分批進場，畢竟都來到20年低點了，但若是想投資外幣的人就是不同的思維，現在主要國家都在升息對抗通膨，唯有日本迄今離穩定2％通膨的目標還很遙遠，因而決定繼續維持負利率政策，估計今年全年度日圓都會是易貶難升的態勢，即便之後反彈，幅度可能也不會很明顯，加上拿到利息的機率又微乎其微，不建議列為資產配置。

「現在美元以外的外幣都還是弱勢，似乎沒什麼好買的。」李其展建議，現在投資人可以讓美元佔外幣資產的比重來到3、4成以上，其他都放在新台幣，之後再視自身需求來決定是否再換一點非美貨幣，比方說之後想去日本的人就能伺機換一點日圓。