四新股同日招股 朝雲勢成焦點 聶Sir點名呢隻黑馬|新股IPO|香港01|財經快訊

四新股同日招股 朝雲勢成焦點 聶Sir點名呢隻黑馬|新股IPO

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大市氣氛轉差,新股市場突然變得熱鬧,今日4隻新股同日開始招股,分別是朝雲集團(6601)、廣聯工程(1413)、久久王(1927),以及森松國際(2155)。

其中,作為內地家居護理品牌立白旗下的朝雲集團,屬四隻新股之中名氣最大。集團產品涵蓋家居護理、個人護理和寵物護理等。集團於2015年至2019年間五年間,按零售額計在中國家居護理行業本土公司中位列第三,並在中國家居護理行業的所有公司中排名第四。

內地家居護理品牌立白旗下的朝雲集團,是次全球發售並無基石投資者認購。(朝雲集團網頁)

基投「缺席」朝雲招股 料藍月亮拖累招股表現

獨立股評人聶振邦認為,朝雲集團絕對是云云新股之中的焦點所在。不過,同業半新股藍月亮(6993)近期股價表現一般,相信會對朝雲集團的認購反應有一定影響。

聶振邦指出,朝雲集團是次發行3.3億股,但當中並無基石投資者認購,反映其過往業績無法對機構給予信心,或多或少會令散戶卻步。另外,他留意到是次朝雲集團招股只有兩名保薦人,較過往的熱炒新股為少。

他建議,若果散戶有意參與朝雲集團的新股認購,比較適合用現金認購,而孖展認購「損手」風險較大。聶振邦認為,雖然朝雲集團的2019歷史市盈率(約47至55倍)低於藍月亮(約80倍),但行業增長比較緩慢,他認為與其朝雲集團追上藍月亮,更大可能是藍月亮估值將會進一步下調,料市盈率或降至60倍水平。

森松國際主要從事壓力設備製造及綜合壓力設備解決方案。(招股文件)

森松國際基本面、招股規模雙勝

至於同樣發行2.5億股的廣聯工程及森松國際,聶振邦特別提到,4隻新股之中,只有森松國際獲基石投資者認購,「某程度上係好少少」。不過,參考過往一些熱抽新股,基石投資者的認購佔比高達4成至5成,而是次即使以下限定價,森松國際的基石投資者認購最多佔全球發售的35%,比例較熱門新股為低。

森松國際主要從事壓力設備製造及綜合壓力設備解決方案,提供傳統壓力設備、模塊化壓力設備及與壓力設備相關的增值服務。聶振邦認為,從基本面及招股規模方面,森松國際能夠看高一線。公司於2018年的經營溢利錄得1.1億元;而2020年首9個月已經錄得2.2億元,反映集團在近兩年的盈利增長不俗。故此,他認為即使該股上市初期未能錄大幅升幅,仍然多隻新股之中比較「穩陣」的一隻。

久久王是內地的甜食產品製造商。(招股文件)

久久王招股規模細 具炒作空間

至於久久王則屬於聶振邦的「黑馬」之選。久久王是內地的甜食產品製造商,主要生產及銷售甜食產品,包括膠基糖果、壓片糖果、充氣糖果及硬糖。

聶振邦從招股規模拆解,該股全球發售僅1.98億股,屬於較細型的招股規模,相對具有炒作空間。另外,久久王資產淨值達2.4億元,但上市市值只有5億多元。聶振邦認為,一般主板上市公司「殼價」已經價值5億元,若然以「殼價」加上資產淨值,以及上市集資所得資金,相信公司至少價值8億元以上。故此,他估計久久王上市後可升至1元水平,較招股價有三成升幅。



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