1 雖然很好賺 但不能躁進. 對了要快.狠.準. 錯了要立即出場.
2 開盤前要有一個小時先消化國際新聞和國際開盤的情形.
3 盤中只聽國際與我國政府發出的政經與財經消息 其餘一律不看不聽 (不聽投顧解盤).
4 期.股市跟其他的產業不一樣 人多的地方不要去 人多的地方是作手的嘴上肉. 你進 他最好出 . 你不敢進 它就通通收走.
5 國際在漲在跌 我們一定會受波動 但走勢不一定一樣.
6 總歸一句 我?的走法是要看作手的籌碼 作手也有很多種 不是一般散戶看的懂的 期貨.選擇權都是吃人的市場 也是財富重分配 賺大錢的市場.
7 如果你有正當的工作就不要在這裡混 要不你就好好的在這裡闖下一片天.
8 跟著我做不要貪心 初學者一天賺個2-30點就好 但一定要遵守我停利停損的原則 (停利是為了安心 停損是為了賺更多的錢).
9 買文或換文者在盤前一定要記牢我所設得點位 在盤中要看準k線是怎麼收 不要假會(閩南語)自己亂做. 傻傻的跟著點位走 一定是賺多賠少. (看不懂的再多看幾天),
10 不要沉迷於技術指標 它雖然有一定的技術價值 但很多時候確是作手的反指標.
看得到...福氣啦...發.發.發
祝各位操作順利 期開得勝
中線指標MACD與短線KD的職業應用
中線指標MACD與短線KD的職業應用中線指標MACD與短線KDJ的職業應用中線指標MACD與短線KD的職業應用
一、平滑異同移動平均線MACD
兩條移動平均線相互驗證相互背離的交易法是查拉爾得創造的，在他的計算公式中這兩條移動平均線的天數已被設定，但我們仍可在軟體上自行選擇，股市中一般選擇6天於12天，股票指數
期貨市場可以選擇4天於9天。兩條平均線圍繞著日線演變，當短期移動平均現向上穿過長期移動平均線時，發出買進信號，當短期移動平均線向下穿過長期移動平均線時發出賣出信號。
MACD一般可作為中期指標研究，其基本原則余葛南維原則有相似之處，也可以用於判斷短期反轉點。它的原理是運用短期（快速）和長期（慢速）移動平均線聚合和分散的徵兆加一雙重平滑運算，用來研判買進與賣出的時機，該指標特別適合運用於大盤股不活躍股處於長期地位個股的走勢分析判斷，對於小盤股活躍股與高位股則沒有KDJ反應靈敏。
MACD的基本研判技巧法則有：
原則1：若DIF>0，DEA>0，此時的走勢屬於多頭背景；若DIF<0，DEA<0，此時的走勢屬於空頭背景，在實戰操作思維上，主倉位應該與市場背景保持一致。
原則2：DIF與DEA形成黃金交叉，即BAR由負變正時為買進信號；當DIF與DEA由負變正時，也是買進信號。如果此時標的物趨勢向上，可靠性較強。
原則3：DIF與DEA形成反動交叉，即BAR由正變負時為賣出信號；當DIF與DEA由正變負時，也是賣出信號。如果此時標的物趨勢向下，可靠性較強。
原則4：當股票價格已經出現一段上漲後，再度創出新高時，此時DIF與DEA沒有出現新高點，要防止股價見頂。
原則5：當股票價格已經出現一段下跌後，再度創出新低時，此時DIF與DEA沒有出現新低點，要注意股價見底。
原則6：高價位時，兩次反動交叉要防止大跌；低價位時，兩次黃金交叉要注意止跌；此時的成交量或者反向的消息面對股價影響特別大。
原則7：當BAR>0時，若BAR線變平緩時是短線賣出信號；當BAR<0時，若BAR線變平緩時是短線吸納信號。
原則8：當大盤處於牛皮盤整時，股價上下波動不大，MACD指標準確率較高；同時用MACD指導操作還應該多考慮與成交量KDJ的組合。
原則9：無論你在實戰中採用何種操作方法MACD都是短線買賣時必須參考的指標。
二、隨機指標KD
隨機指標KDJ最先使用於期貨，後來被引用到股市進行短線套利操作，隨機指標綜合了動量觀念，強弱指標與移動平均線的優點，具有較強的實用性，並成為職業機構進行小盤股套利與主力對控盤股進行攤低籌碼操作的重要指標。
隨機指標一般通過一個特定週期（通常為9天）內出現過的最高價，最低價及最後一天的收盤價這三個數字來計算最後一天的未成熟隨機值。隨機指標的隨機觀念遠比平均移動線實用，對於掌握中短期的走勢非常準確。
KD的基本技巧：
1、當K值大於D值，表示目前是上漲的趨勢，因此在圖形上K線向上突破D線時，即為買進信號；當K值小於D值，表示目前是下降的趨勢，因此在圖形上K線向下突破D線時，即為賣出信號。
2、當D值跌至10-15時是良好的短線買進時機，若高至85-90時屬於賣出信號。
3、當K值大於80時，為強烈賣出信號，K值小於20時，為強烈的買進信號；當周K線小於20時為少見的買進信號，當周K線大於80時為力斷賣出信號。
4、K線與D線在高檔二次交叉則將大跌，在低檔二次交叉則將打仗。
5、KDJ不適合大盤弱時使用，不是適合小型股使用，不適合冷門股使用；比較適合大盤強時使用，比較適合主力控盤時使用個股使用，比較適合熱門個股使用。
三、MACD與KDJ的結合
一般情況下，職業機構把MACD與KDJ的結合加權同時考慮成交量來進行強市短線套利和選擇中線個股的買賣點。這個方法是職業機構使用頻率最多，準確率較高的方法，是套利投資者必須熟練使用的方法。
量 / 價買賣口訣 --「量增看紅黑，量縮比漲跌」。
(用在日線或盤中分線均適用)
量增看紅黑
買進 –
@.價漲量增，後續 -- 價不破低。
@.價跌量增，後續 -- 價不破低。
賣出 –
@價漲量增，後續 -- 價反破低。
@價跌量增，後續 -- 價再破低。
------------------------------
*量出原則，量大處應大於5mv *1.3倍以上，量越大
越好判斷。
*觀價破與不破原則，以量大處的最低價為主。
----------------------------------------
量縮比漲跌(幅)
買進 –
@.價漲量縮，後續 --價過(創)前一根"紅k線新
高"。(惜售)
@.價跌量縮，後續 --價不破前一根"紅k線一半
處"。(洗盤)
---------------------------------
賣出 –
@價漲量縮，後續 -- 價未過前一根k線"最高價"(上
影線)。(不認同)
@價跌量縮，後續 -- 價再破前一根k線"新低價"。
(不認同)
*量縮原則，量縮處應小於5mv*1/2或1/3，量越縮
越好判斷。
-------------------
有機會以"口訣"要領，在盤中【出量處】，去執行下單
【實戰】，停損設妥，會更加刻骨啦！或有空去
比對過往線圖軌跡，觀其量/價的變化，就知"口
訣"之意啦！
*盤整盤的量，差不多都在5mv上下盤旋
期貨心法
這是一位從 10萬賺到數億的成功方法.故事的主角張先生一直是國內期貨.股票投資業的翹楚.除了連得國內期貨競賽3次冠軍.為人更是謙虛有禮.幾經友人張小姐介紹並經其首肯之下.本人把他這幾年的投資心得整理如下希望對各位網友及華爾街讀書會.巴菲特投資俱樂部的所有同學有所幫助.這些資訊來的非常不易.希望各位網友能加以熟讀記牢為盼
內 容 :
一.大波段持有.大波段操作為主
二.期貨常會做破底騙線.誘多誘空
三.股王最抗跌.如果股王跌大盤我看也不行了
四.佔權值股台積電聯電今日收盤接近跌停板.明日大盤 有下跌之慮
五.佔權值股台積電聯今日收盤接近漲停板.明日大盤有上漲可能
六.創新高價.沒壓力.加碼買進
七.明日大盤的多空是無法預測的
一.大波段操作不做短線.有大行情400點以上的空間方可進場. 一般投資人所用的
1.5.10.15.30.45分k線均太短線.短線操作不只風險相對增高.手續費成本也會增加
二.方向對要留倉.60%的利潤是留倉賺來的.最主要的獲 利來源是留倉賺來的
三.買對回檔加碼
四.發現錯或買錯就馬上出場.沒有設定一成的問題
五.要注意NSDQY. 費城半導體.亞洲各國的收盤價漲跌而NSDQY.費城半導體只會影響
台灣 大盤的開盤.盤中盤後就不一定了
六.要把操盤的優缺點紀錄下來.檢討改進
七.錢可賠光.信心不可賠光.
八.要順勢
九.要賺大波段.不要老是賺30~50點.那是不會成為有錢人的
大盤多空判定
一.佔權值股的訊息發佈
二.龍頭股的價量變化
三.明星產業股的價量變化
四.市場熱門股的價量變化
盤中操作
盤整格局操作方式(趨勢為多頭)
1遇支撐先做買進(部位不宜過大)
2反之遇壓力先做賣出或平倉
盤整格局操作方式(趨勢為空頭)
1遇壓力先做賣出(部位不宜過大)
2反之遇支撐先做買進或平倉
空頭格局操作方式
1建立基本部位(小單試單)
2觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼賣出
b.判斷錯誤:減碼並判斷出場時機
多頭格局操作方式
1建立基本部位(小量試單)
2觀察行情走勢與判斷方向是否一致
a.判斷正確:再加碼買進
b.判斷錯誤:減碼並判斷出場時機
三風險控管
一.趨勢判斷正確
1.未平倉部位與資金保持一定比率,建議應以1/2或2/3為佳(以100萬為例.未平倉部位應在3~6口)
2.趨勢正確應保留一部份部位留倉.以作為主要獲利來源避免措失大行情
二.趨勢判斷錯誤
1. 先行減碼,甚至平倉退場觀望,決不做意氣之爭與行情對作,而造成重大損失
以下是是張姓大贏家演講紀錄
本人(張先生)在操作上是以小時線之9KD(等於三日)抓波段的滿足點，我們都知道政府在8400~8500積極護盤，而7/25曾經跌破以後就在8000點附近也就是7800~8200上下兩百點盤整近一個月，這段時間是政府護盤最積極的時候。個人在操作期貨上純粹以30分、60分及日線來判斷。
◎以30分、60分及日線KD來操作。
◎６０分KD高、低檔交叉做買賣依據。
這當中最大的一個關鍵點在日線圖上可以看到七月～八月上旬政府用了相當多的資金在護這個８０００點左右，只要一破８０００就拉上去，但上去８２００～８３００就上不去了，最關鍵在８／２２，就KD已在高檔交叉，均線也收黑，量也跌破９日、２４日均量，之後每天都是開高走低，而且以長黑跌破８０００點，所有指標也呈現空頭走勢，以個人判斷政府在８０００點已有棄守意味，於是個人在期貨上布局空單，
◎以長黑跌破均線，成交量也跌９日、２４日均線。
８／２４是開高盤，但指標上仍未出現買進訊號，仍是安全空點，第二個小時馬上長黑補量，第三個小時也收黑。指標上已跌落５０以下呈現弱勢，表示這空頭趨勢仍未改變，以本人操作期貨兩年經驗，以小時線來看，操作期貨非常好作！而本人操作期貨上較著重短線，從８／２４以後幾乎每天收黑直到跌破前波低點７７００左右。KD也掉到個位數，才形成一個反彈，但反彈的力道很弱，因為連均線都不過，最後才真正呈現大空頭的反轉，並跌破趨勢線，跌破後反彈最多也只到７８００。９KD有個好處就是它告訴你只要在高檔交叉去空它，幅度都有５００點，最少也有３００點，而跌破７５００以後，政府護盤又轉趨積極，但就指標來看只呈現弱勢反彈，且反彈的量相當大，個人經驗來看，空頭走勢要結束，有一個觀盤點，就是量縮不跌，這是相對於多頭走勢結束呈現量大不漲就是作頭一樣道理，在空頭市場是相反的，量縮不跌是作底，這是個人操作股票十二年來都是不變的。
◎空頭市場量縮不跌作底。
◎多頭市場量大不漲作頭。
像中共飛彈危機時，大盤在４４００多時，量整個縮掉，也跌不下去。另外在７９年的盤也一樣，跌到２５００點時進行了近一個月每天一百多、兩百億的盤整，只有高檔１／１０量而已。現在來看也要３００億以下，因為高量是三千億，最少也要５００億以下作一個月量縮不跌的整理，現在有反彈，我認為都是一個空頭走勢的修正波，任何行進間走勢都有一個修正波，而且最近政府都在釋放利多，但都反彈見巨量就結束，
◎空頭走勢的修正波見巨量結束。
就像以前民國７８年時，從４０００多攻到一萬多時，政府調高利率３～５次，在說要調高利率時，大盤就盤整，但一調高就馬上漲上去，個人認為這是一個多頭盤的現象，任何的利空只會讓它修正而已。相對的在空頭時，任何的利多也只會讓它修正，趨勢並不會因此改變，以前１２０００下來時，政府調降很多次利率，反彈大概一個禮拜，隨即大幅回檔。反彈的越快，回檔速度越快。
◎只要趨勢確立，任何的利多或利空，只會造成修正走勢，修正結束，仍照原來趨勢前進。
多頭和空頭是一樣的，只要趨勢一確立，多頭市場一大跌，不久就大漲，空頭市場大漲，不久就大跌，這是相對的趨勢，盤整盤又是另外一個趨勢。在多空之間，有一個不變的道理─物極必反。價格的高低取決於信心，所以操作上不去預測它的高低點，純粹以指標去操作會較客觀，就盤面給我們的訊息去操作。
◎價格高低取決於信心，不要預測其高低點，以指標操作較客觀！
從近日指標來看指標呈現低檔鈍化，在空頭市場中表示進入主跌段，就像大盤攻上１０２５６那段時間一樣，大盤進入主攻段後結束，那時的電子股幾乎都填權，但現在個人判斷，電子股還未進主跌階段，但有些股票有這個現象，像華邦、茂矽，跌的速度越來越快，因為投資人買股票時不敢買，但賣股票時會越賣越快。在空頭市場是多頭不死則空頭不止，多頭市場是空頭不死則多頭不止，
◎空頭市場是多頭不死,空頭不止！
◎多頭市場是空頭不死,多頭不止！
◎指數到底,個股不一定見底。
空頭市場的反彈只要見巨量長黑就結束，甚至一日反轉，期貨操作上有一個好 處，在尾盤就可布局空單。個人在操作期貨上，就是順著趨勢去做，不要去管它的點數，
◎順著趨勢去作，不要管它的指數！
您在8000點空，在7500回補，7200點再空，因為趨勢未改變，我不管過去空頭市場的反彈只要見巨量長黑就結束，甚至一日反轉，期貨操作上有一個好點數為何？只問自己今天怎麼做？在期貨操作上應摒除股票操作觀念，因為期貨有時間性，短線操作上應專心作期貨，除了做避險或套利，否則在同一市場操作兩種商品，會產生矛盾。在參考指標上以30分、60分KD來操作相當好用，從近期來看，只要高檔交叉去空都能大賺。
◎不管昨日盤勢如何，只管今日的操作，因為盤勢瞬息萬變！
這次跌破前波低點反彈，我認為反彈幅度若未達1/3約到7000點，空頭趨勢仍未改變，反彈只是修正而已。但是短底有逐漸形成的現象，不過反彈的幅度有多大？仍需觀察。因為趨勢及信心， 不是一天、兩天能扭轉，所以順著趨勢去做是最好的策略。
以上是我個人的一點經驗與大家分享！
問題與討論：
1.週五（10/13）政府釋放那麼大的利多，美高科技股漲幅又相當大，為什麼您在週一開盤馬上空出45口，所判斷的依據是什麼？
答：依我看法是週五台股開盤開的相當低，收盤卻收相當高，且期貨的正價差相當大，表示說可能市場有人得到消息已經下一些多單，
◎基差－現貨價格與期貨價格的差。
◎ 基差＝現貨價格－期貨價格（通常為負值）
◎ 正價差＝期貨價格＞現貨價格
◎ 逆價差＝期貨價格＜現貨價格
但問題點，有這樣大的利多開盤前的買賣委託比卻只有約3：1，不像以前調降金融營業稅時買賣比在15：1左右，而昨日（10/16）開盤前委買賣比只有3：1~4：1，金融期貨較大約為10：1，我認為不夠，而且金融股開盤確沒有全面漲停，加上彰銀一開盤沒多久成交量就上萬張，委買張數剩不到一萬張，表示可能之前得到消息在出脫加上作短線的相當多，不久一銀也打開，連帶華銀漲停委買迅速消化，市場信心開始動搖，電子股也翻黑，演變成殺盤，期貨上尤其明顯，很多人股票或期貨斷不掉，就到摩根台指去作空，因為大家以為是利多，沒想到當天買進的都可能被斷頭，因為期貨收盤是跌停板，一般來講，隔日仍會繼續重挫，所以，我在今日（10/17）開低後，先獲利了結，因為今日委買賣比相當大，可能形成短底，所以我也反手作多。
2.考60分9KD，為什麼在盤中會反手操作呢？
答：我是認為60分9KD的交叉轉折是個很明確的點，一個大波段的參考點，那這期間來講，我每天都在作差價，較為短線，但是只要60分9KD的交叉轉折，就會有明確方向出現，一般投資人可以作這種點，損失可能較小，但獲利相對較大。
3.對國際股市的漲跌有沒有影響您的判斷？
答：其實也沒有絕對影響，因為也不知道是它們影響我們？還是我們影響它們，像幾天前我們先領先反彈美國才反彈。通常我是看趨勢，只要趨勢確立，我就敢作，逆勢的我會以短線來應對。在期貨操作上我比較短線，和股票不同。
短線當沖利器(一) 以CCI指標切入最佳買賣點?
CCI（Commodity Channel lndex ）由Donald Lambert所創，其超買線位置為100，超賣線位置為－100，適用於價格是否已超出常態分佈範圍，在超買、超賣類指標中較為特殊，其波動幅度在正無限大及負無限小之間，卻不須以0為中軸線。傳統超買、超賣運用法則，主張指標抵達超買線時賣出、抵達超賣線時買進，而所謂超買、超賣指標，《超買》即是超出買方的能力，買進的人數既已超過了一定比例。那麼，根據《反群眾心理》，此時應是反向賣出的時機；《超賣》則代表賣方已賣過頭，賣出的人數超過一定比例時，反而應是買進的時機。此為一般常態行情下，極被重視的反市場、反群眾心理論。行情若是超乎尋常的強勢，則超買、超賣指標會在瞬間失去方向，而趨勢不停地前進乃是來自群眾失去控制的瘋狂交易，對於價格的這種脫序行為，CCI指標提供了另類的思考。
CCI順勢指標屬反向邏輯的操作思維為反超買、反超賣法，在指標向上穿越超買線時買進，在指標向下穿越超賣線時賣出，是捕捉趨勢盤或盤整盤的極佳指標，亦可做為簡易價格濾網。盤中可搭配KD做多空趨勢判斷，把它用在極短線當沖操作與KD指標配合更可補足KD的缺陷，短線的獲利能有75%以上的勝率，切入時機比較嚴謹，是為了要確保獲利，短線操作上，由CCI ﹤－100可知目前屬於超賣，如果量出，不論趨勢為何，會有小反彈，為買進時機；反之由CCI ﹥100可知目前屬於超買，如果量縮，不論趨勢為何，會有小回跌，為賣出時機。
CCI運用時機
☆極短線買進時機，須符合以下其一條件：
(1)CCI從－100下方，向上穿過－100，且K在D上方
(2)K從D下方，向上穿過D，且CCI ﹥－100
(3)把超賣線－100位置移至－185～－200，當CCI下跌至此區域時，是極佳的多頭買進機會。
☆極短線賣出時機，須符合以下其一條件：
(1)不管CCI為何，K從D上方向下穿過D
(2)不管KD為何，CCI從－100上方，向下穿過－100
(3)把超賣線位置100移至185～200，當CCI上漲至至此區域時，是極佳的多頭賣出機會。
從散戶到達人---"實戰”高手成長五階段
第一階段 先求不虧錢
看似簡單實際執行上卻很困難的開始階段，因為交易成本的關係(主要是人性弱點啦)，幾個月下來先能夠不虧錢表示起碼已經做對大部分的交易動作了，基本觀念也沒有問題，相信市場經驗也已經累積到一定的程度，這時候應該準備進入下一階段，揚帆出港了。
第二階段 追求單口穩定獲利
在通過第一階段後，若開始嚐到甜頭先不要急著大展身手，吃緊弄破碗，應該以每次一口為單位，先找到自己的交易優勢後穩紮穩打，以穩定獲利為目標，先求月不虧損，再慢慢進步到週不虧損甚至2-3天總合不虧損的境界。
第三階段
如果沒有接受特殊的訓練，我預計能夠順利通過第一及第二階段來到這裡的高手們，應該剩下10%左右了，來到這裡會出現兩種選項，依照個人所面對的內外在條件可以選擇成為重炮手或是機槍手，但不管結果為何相信都已經學有專精，也在贏家俱樂部中佔有一席之地了。
3A 追求單筆最大獲利
接續第二階段，在穩定獲利後開始逐步提昇單筆交易口數，可能從1口提升到100-200口不等，端視個人心臟大小以及口袋深淺而定。
3B 追求單口多筆最大獲利
選擇這條路的人較具有細膩的思維，雖然心臟不用太強但必須有多線的思考模式，雖然每筆還是只下小部位，但藉由策略性的佈局達到更為穩定的獲利，成功者或可達到日不虧損的終級目標。
預估達成人數: 1人/100人
第四階段---追求多筆數最大獲利
來到這裡的高手已經是百中選一的達人了，因其必須精通3A3B雙路線才能一窺堂奧，在此階段不但賺得穩而且賺得多，交易之美盡收眼底，市場只是提款機任其予取予求，成為大師級人物已是時間問題。
最後階段---收放自如的藝術
到底有多少高手會達到這一境界不得而知，或許千中選一或許萬中選一。達到這種境界，對手不是市場而是自己，決勝的關鍵不是IQ而是EQ，所求不是金錢而是自我實現。因為筆者自認也還沒達到此一境界因此不敢妄言過多，就此打住。
單一線形判多空
在 K 線走勢圖中，即使是單根的線形也有其相當的參考意義，主要有長紅 ( 陽 ) 實體、上下影線的運用，再由其中發展出紡綞線、高浪線、十字線等，其中以實體 K 線最為重要，包括實體長黑線、長紅線。不過，單根K線的『準度』，通常比一群K線要差一點！
實體 K 線
在單根線形中以實體線最為重要，單憑實體的長度與顏色即可判斷多空雙方的相對力量。若開盤價位於最低價附近，收盤價位於最高價附近，則上下幾無影線存在，而若收盤價遠高於開盤價，稱為長陽紅線。反之若開盤價位於最高價附近，收盤價位於最低價附近，且收盤價遠低於開盤價則稱為長黑線。一根具有參考意義的長陽(紅)線或長黑線，其實體的長度至少需是前一天實體的二倍以上，越長越具有參考意義 。
一根 K 線定生死！恰當嗎？
單一線形雖具相當意義，但卻很難提供充分的理由顯示趨勢即將反轉，只能說，可能是趨勢發生變動前的早期徵兆，若能再搭配走勢圖則將更具意義。例如若在低檔區忽然出現一根長紅線，代表在這根線型的價格內沒有受到空頭的打壓，而能輕易收在最高價附近，則很可能是即將見底反彈的訊號，代表空頭力量已被消化完畢。而一般為確認底部，通常會再回探支撐，以確認底部之形成，通常可以長紅線的實體一半當做重要支撐價。因為實體的一半為多空的勝負之分，若拉回跌破長紅線實體的一半，代表在長紅的當天以及之後買進的人都處於套牢之中，此為較嚴格的確認。實際中，可放寬為長紅線底端或下影線的端點當做支撐。
以長陽線當做支撐，除在底部區外，在上漲過程中，由於漲幅過大，短線過熱亦可能出現拉回的走勢，此時上漲過程中的長陽線之中點或底部亦可當做支撐。
以長陽線確認下檔支撐
若一根長陽線由支撐區向上反彈，代表多頭已轉守為攻，而若此長陽線的反彈點位置是具有義意的趨勢線移動平均線等，重要支撐，則將更增加確認支撐的有效性。
以長陽線突破上檔壓力 同樣的，當壓力在前時，若能以一根長紅突破壓力區，亦可確認突破的有效性。
高價區的長黑線
之前，我們提過，在低價區裡的長陽線，可當做底部不遠的訊號，同理，若在高價區出現一根長黑，亦要提防頭部的出現。長黑線代表空頭已經取得優勢，若之前的漲幅越大，長黑線的意義愈重要。可以參考2004年3月5日的彰源，就有這種味道。
以長黑確認上檔壓力
當價格攻到重要壓力線時，出現一根長黑下跌，代表此壓力確實相當沈重，多頭欲突破相當不易。
以長黑突破下檔支撐
而若以長黑跌破支撐，則其意義較小黑線重要，尤其是此支撐具有重大意義時，如趨勢線、平均線等。
十字線 當實體的長度很小，不管上下影線有多長，此種線形為十字線，其代表多空力道正處於拉鋸戰中，供需的力道非常接近，盤勢缺乏上升與下降的力道，此處通常為『變盤點』，既是變盤點，若此線形出現在一小段的漲跌幅中，或是橫向整理格局，則參考意義不大，須是在大漲一段或大跌後方較具參考意義，為反轉線形之一，為一種警訊，代表市場動能正在消失，趨勢可能出現反轉。
由於十字線的出現，代表多空力道出現僵持不下，故此刻可依成交量及相對高低檔的位置，判斷究竟此刻是承接，或出貨的機率高！
承接是發生在低檔區，若量能未明顯放大，根本很難判斷是否有『有心人』在偷吃貨，故成交量放大為先決條件之一，而既稱「承接」則指價格停滯，若價大漲，就不能稱為「承接」，尤其是不能稱做「默默的承接」，此時為低檔價位獲得認同，吸引買盤積極介入。成交量之所以會放大，代表空頭全力的搶攻，但價格卻跌不下去，代表空頭所投入的籌碼皆被多頭有效吸收，此時空頭只有兩種選擇，一是彈藥用盡，任多頭宰割，二是反手回補或買進，不管如何都將會造就一波漲勢。
而「出貨」的情況恰與「承接」相反，「承接」是發生在低檔區，而「出貨」則必發生在高價區，同樣是量能放大，但卻無法再推動價格上漲。出貨與承接的共同點皆是價格停滯不前，而紡錘線(十字線)正是此種情況下的標準線形之一 ，每遇到此種線型出現，便須順便留意量能是否放大，再根據是否為相對高低點，判斷是出貨與吃貨。
十字線是變盤線當開盤價幾乎等於收盤價時，此時不管上下影線多長，都稱「十字線」，此亦同紡綞線般，代表多空勢力相當，亦為變盤徵兆之一。既是變盤徵兆，則該線形發生在橫向整理格局時，都並無多大意義，只有發生在高檔區或低檔區時，方具參考意義。
在一明顯的上升趨勢中 ( 即大漲一段後 ) ，若先來一根長陽線後，緊接著出現一根十字線，則須特別留意，因為長陽線代表多頭取得主控權，但取得主控權後，忽然出現一趨勢反轉的訊號，如十字線、高浪線、紡綞線等，則應特別留意，代表市場力量已出現不一致的現象，多頭再也無法完全主導盤勢。
另外，由於十字線並非一定要開盤價等於收盤價，只要相當接近即可，故十字線要具隨參考意義，亦應與前幾日的線形比較，若前幾日的線形，其實體皆很小，則十字線自無多大參考價值。
十字線除具變盤之象徵外，尚有代表支撐與壓力之功效。通常在一段漲勢之後，出現十字線，代表多方已相當疲憊才會出現多空僵持不下的線形，此刻十字線的頂端可視為壓力，但若稍後價格能穿越十字線頂端，則通常漲升趨勢仍能夠維持。
即十字線雖有變盤的味道，但力道並不強，最好是將之視為過渡，而不是反轉的訊號。由於十字線可意味著先前的趨勢即將反轉，但又未那麼強，故常十字線出現後，當保持警戒，再觀察數日後以決定未來的發展。而若十字線發生在上升趨勢中，隨後價格繼續向上挺進，則此十字線應視為多頭再發起另一波攻勢的訊號，因為代表市場在猶豫一陣子後 ( 所以才會出現十字線 ) 。決定在繼續上攻，反之亦然。
今日功課：請自己找出3個十字線，不論是『指數』或是『個股』，加以對比後來的變化。
兩段式上漲盤
十大盤形之首當然是「兩段式上漲盤」，這是多方非常慣用的上漲手法，整個台股的多頭行情中，這種盤型是相當普遍的，所以我將之列為十大盤形之首。
介紹兩段式上漲盤之前，我先說明這裡所有的盤型都是以台股大盤分時圖所組成的。盤型的定義相當簡單，也就是以分時圖的形狀來命名。因此兩段式上漲盤，就是當天盤中的反彈分成兩段，而非一路上漲。
為何要分成兩段呢？第一，這樣主力可以做兩次當沖；第二，製造多單留倉的難度。如果買進之後就等著上漲賺錢，這樣誰都嘛會操作，哪會有人輸錢。如果那麼簡單，那主力還賺什麼？當沖還有什麼意義呢？
如果你了解「兩段式的藝術」，你就能搭主力的順風車，他吃肉，你喝湯。即使他明白你的存在，也不會太在意，因為絕大部分的人都不知道兩段式的手法，因此淪為主力的魚肉。只要你的部位不要大到會妨礙到他的計畫，基本上是可以共存的。
實例一：W雙腳買進法（一）
2008年2月22日
今天是相當典型的兩段式上漲的盤型，在k2的操作上可以運用平下W雙腳買法，整體的操作並不難，我們一一來介紹。
首先要操作K2法就要留意美股的盤勢。昨天晚上美股的道瓊與那斯達克雙雙大跌的第一天，這在K2法的歸類是「單大綠盤」。還記得單大綠盤的操作方式嗎？開盤期指大跌就是K1買點，此時應該買進一口。若是還有再殺，則視為K2買點，再買一口（K2本來就是買點，沒有理由不買）。這樣就完成了K2的進場動作了。
那接下來怎麼出場呢？我常提到一個觀念，在進場之前就應該先想好退場機制（也就是停損）。那K2的退場機制呢？有三種方式；跌破K2停損、K3反彈停損、收盤再停損（收盤停損法），這三種方式都可以，視情況自行調整。這是有關停損的出場，那停利呢？我們照慣例b2獲利賣出，雖然有時會少賺很多，但成功率卻是最高，所以還是建議將停利點設在b2。這樣就搞定了出場規劃了。
今天早盤的k2操作算是非常順利，在k1與k2買進的都在b2賣出，錢放口袋。當我們看到期指有拉到b4的時候就表示今天的主力很用心，可以期待第二次的進場機會。如果你是主力，開盤從大跌拉到平盤附近當然要先出一趟，然後用兩段式上漲的方式從低點再做上來。於是就形成了我們無敵W雙腳的買點。
這裡所指的「W雙腳」是K2法的運用，主要是搭配兩段式上漲盤所延伸的操盤法。前面說過兩段式上漲盤的反彈是分兩段進行，若是將早盤的下殺也算進來，其盤型就會酷似英文字母中的『W』，所以這種K2買法又稱為「W雙腳法」，這是指買點的運用，所以沒有歸類在「盤型」。
今天的第二隻腳買進之後，會有一個爭議處，就是剛開始的反彈偏弱，究竟要不要出場？其實第二隻腳的停損可以設在跌破前低，以防止假跌破。尤其是今天的第一段上漲表現的不錯，加上平下的雙腳風險比較低，可以再給主力多一點時間，等到真正的b2賣點再出。這種盤的成功率其實還算蠻高的，應該可以彈性一點，不用太緊張。
散戶獨步股林的絕招
不論基本分析，還是技術分析，只要關係到分析，就離不開【邏輯】；離不開邏輯的，就少不了【概率】，凡有概率事物的必然有【統計】，所以追根究底，操作與分析的技術就是【統計的邏輯】，任何分析和操作的方法都是這樣得來的。
歷史上，從來沒有人能夠「持續」並「精確」的「預測」經濟和股市的未來。我們僅能根據「過去和現在」去推斷「未來」。股市短期行情的變化，根本無法預測，更是「測不準」的。短線交易經常是「贏小輸大」「贏少輸多」少作為妙。
股市長線操作的原則是：是將主要的資金，投資於績優成長股。數量不應多以3-5檔為主。每一檔股票從頭到尾，只考慮做一次「買進」和「賣出」動作。選中標的物後，在股市處於低檔時要「有信心敢買」， 買進後，股市繼續下跌，要有強悍的神經「留住股票」， 又在股市回升時，要能「抱住股票」， 不要「貪圖小利」，不要試圖短線調節， 不理會行情的必然「震盪和回檔」， 直到遇到重大事件或「前景出現根本性的變化」，才做最後的賣出。
台灣「大起大落」的市場，散戶必須利用「狂漲狂跌」之際，逆向思考「反向操作」。多空情況不明時要以保護母錢決不輕易出手交易。訓練「違反人性」的能耐，暴跌「恐懼時買」，暴漲「樂觀時賣」。 先決定「買賣的時機」，再挑選「操作的標的」。「從技術面尋找買賣點，從基本面尋找標的物」。凡勉強出手買進，都必然套在「相對性的高點」，「痛失」日後低價買進的「資金」。
判斷多空因素：「景氣榮枯、政府態度、資金流量、股市成交量、和群眾信心」。空頭晚期，若重大「利空消息」無法使股市再進一步下跌，這是即將反轉向上的徵兆。 多頭晚期，若重大「利多消息」出現，但股市卻只是「放量不漲」，要小心空頭即將來臨。空頭晚期，分批買進高價業績成長股」，多頭晚期，必須迅速賣出手中持股」多頭進行中可以檢視持股如有問題股可以利用波動震盪轉換持股汰弱換強。
選股策略在於收集個股最新資訊，並解讀「股價」是否已充分反映「現在與未來的業績」。「投資的前提」是認定未來「半年後股價」與「目前股價」將有重大差異才出手。集中選股，至多購買「五家股票」，以方便「追蹤和考核」。 好公司能具備：「超強的盈餘成長性、優秀的經營團隊、市場的領導地位、不斷有新的投資效益、股價低於企業的內在價值且基本面穩健、長期前景不錯但目前暫時未受到市場青睬」。預估未來二年展望又好，股價明顯被低估的明日之星。
選股要檢驗其「股價的水準」、「近期的營收和盈餘成長性」、個股的新聞和動向、籌碼的分佈、法人的持股比例和動向、大股東的申讓和質借比例、融資卷的比例和變化。注意營收創新高的股票。新興賺錢的行業。新的警示股。創新高和新低的股票。空頭時期，注意新上市，尚未表現過的績優股票。
選股的三要素：簡單度(核心業務)、透明度(財務和營運)和能見度(產業前景和獲利預期)。本益比應今年、明年、後年三年為依據。
當你擁有現金時，切記！ 每一次的出手，都應該等到市場「極度悲觀」的時候，再採取「反向操作」。 如果行情動盪，多空不明，絕對不要出手，因為子彈用光，就沒戲唱了。 「反向」只是操作的第一步，在你下單之後，就進入「順勢期」。「多頭行情」的順勢操作：股票要「死抱不放」，現金是「遇拉回就買進」。「空頭行情」的順勢操作：股票要「只賣不買」，現金是「見反彈就放空」。 「順勢操作」的收尾是「平倉」，「平倉後」又需「等待」下一次「反向下單」的機會。
臺灣股市，大盤也好，個股也罷，常常超漲超跌，超漲時，固然可以獲得高額的利潤，但股價一旦反轉，沒有適時的避開，也會讓人剝掉好幾層皮，好幾年翻不了身。股票到了高檔，不知道要跑，到最後肯定是白忙一場，紙上富貴而已。做股票，賣點比買點重要。會買是徒弟，會賣才是師父。當危險出現的時候，一定要賣。不管對錯，先收回資金再說。停損也好，停利更棒，反正留著青山在，不怕沒柴燒；手中握有資金，就有主動權，就有反敗為勝的機會。
要確保利潤，或抽回老本，最關鍵的做法就是要知道危險。當大盤由多頭轉為盤整，就可漸漸出場，不貪最後高擋，留一些給別人賺，同時也把風險留給別人，最慢也要在由盤整轉成空頭走勢之時，全部退出。而個股，若股價在高擋，20日均價走平時，股價若是有兩次跌破5日均線，大概高點也不多了。該是出場休息的時候。能閃過下跌，才可確保獲利，成為贏家。每次下跌，都是財富重分配的機會。而要掌握此機會，唯有能閃過大跌段的高手，才有可能保留實力，才能在低檔時，有能力大買，才能成為最後的大贏家。獲利之後，不可再急於進場。
投資人常能在頭部來臨前「出場」。問題是：當股價又持續的一直往上漲，心中「熬不過」賺錢的「貪念」，冒險的「再度進場」，終於被「套牢在高檔」或套牢在回檔，「功虧一簣」。 股市「常青樹」，是那些能夠掌控貪婪的人，眼看著別人賺大錢，自己卻需默默「忍受」無法進場投資的「痛苦」。他們深信要能「守住資本」，將來才有「逢低買進」的機會。「不進行買賣」，也是一種「策略」。
股票的利潤是「等出來的」，用一年的時間等待「買點」，和「賣點」。台股「每半年」至「一年」，都會有「不預期」的重挫。 錯過飆股，對你「毫無損失」，千萬不要有「少賺的錯覺」。 沒人要求你抓著「每一次」的機會，十次看對「兩三次」就足以「致富」。「按兵不動」，直到發現一個「好的標的」，和一個「超級便宜的價格」。 將「時間和精力」，用於「尋找」和「等待」贏面，當「優勢」出現時，才大舉進場。
多頭行情進行中，千萬「不可調節」或賣出「金雞母」。獲利的時候，要有耐心，要有足夠的時間，讓「賺錢股」慢慢地、繼續地幫你賺錢。 途中不可避免的「震盪和回檔」，再再引誘你想要「落袋為安」。 但只要是「多頭的格局不變」，個股營運展望又不錯，千萬要記得施展「持股續抱」的毅力，這樣才能幫你賺飽多年難得一見的「波段大行情」。
指標口訣(MACD)
有鑑於技術指標，文章通常很長，投資人使用上一時可能難以吸收
所以本人濃縮了指標的使用情形，改成短句口訣，供初級的投資人使用
首篇先上傳MACD的部份，先了解大家的需求及回應情形
若蒙各位認同，將會陸續提供近20種指標口訣供大家在短時間內
作事半功倍的學習，亦請各方高手，不吝指教
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紅柱M頭，抗漲助跌
綠柱W底，抗跌助漲
紅柱二波，後低於前，逢高減碼
綠柱二波，後高於前，逢低加碼
頂點背離，反轉走跌
底部背離，止跌走漲
(註：第1次底背離，不一定馬上漲，有時只是止跌盤整，有可能盤完再跌；
直到第2次底背離，則上漲機會就變大了)
0上金叉，中繼再漲
0中金叉，逢低買進
0下金叉，只是反彈
0上死叉，跌勢將起
0中死叉，逢高賣出
0下死叉，中繼再跌
(0是指快線、慢線在0值的所在區域；0中是指在0值附近，不是剛好0值)
紅柱口訣：
0上運行，紅縮再出，中繼再漲
0上運行，紅縮不出，多單減碼
0下運行，綠縮紅出，短多中空
0下運行，紅縮綠出，佈局空單
0下向中，1紅止跌，2紅佈多
0中向下，紅縮綠出，中長為空
綠柱則是相反，不另增述
6大步驟，你也能跟巴菲特一樣選到好股票
華倫‧巴菲特（Warren Buffett）的投資實績令投資人欽佩，本文特別與《巴菲特選股魔法書》作者、以Buffett信徒自居的洪瑞泰合作，提供活用ROE的六大應用步驟，投資人只要按部就班執行，就能像巴菲特一樣選到好股票並便宜買進。
ROE是巴菲特最重視的指標，能維持高ROE特性的股票，才是巴菲特最終選擇標的。高ROE就像學生每次考試都考高分一樣，例如當A學生每次考試成績都維持在90分以上，就代表A學生具有持續考高分實力；而B學生這次考20分，下次考50分，雖然成績比以往大幅增加了 1.5倍，但實際成績還是不及格，而且下次還是可能再考個20分。如果你投資期待的是長期穩定的好報酬，當然要選擇A而放棄B了。
一家企業能維持高ROE，代表從生產、銷售、經營、技術、服務、市場占有率等各層面匯聚的綜效優異，股東因此才能獲得高額的報償，這也是巴菲特會以高ROE為篩選股票核心的邏輯，以下我活用ROE選股的六大應用步驟。
‧ 步驟1過去5年ROE＞15％，否則不予考慮
依據巴菲特在1987波克夏年報中的提示：高獲利公司的營業型態，不管是五年前或是十年前，通常沒有太大差別。也就是長年高ROE的公司，不會是十年前經營紡織業，五年前大轉彎做印刷電路板，一定是營業型態穩定，才能穩定創造高獲利。因此巴菲特第一關會先篩選出ROE大於15％以上的公司。
回到台股上，我曾經根據財務報表統計過所有上市櫃公司，過去五年ROE大於15％的公司，下一年度ROE仍大於15％的機率是70％，證明巴菲特的好學生繼續維持好學生的邏輯是真理。
在高ROE的判斷上，建議以過去五年的ROE數字，來判斷一家公司是否有維持高ROE的實力，判斷依據為：
‧選擇過去五年ROE至少大於15％，若能穩定向上更佳
‧但若過去五年中有兩年＜15％，或者過去五年中有一年，而且是最近一年低於15％，則選擇觀望
TIPS：如何利用網路搜尋ROE？
以查詢中碳（1723）ROE為例
查詢1 蕃薯藤（www.yam.com）點選「股市」
查詢2 於台股代碼或名稱欄位輸入「1723」
查詢3 點選財務報表項下「資產負債表」可以查詢長期投資、固定投資、股東權益；點選「損益表」可以查詢稅後淨利
查詢4 點選財務分析項下「財務比率分析」可以查詢股東權益報酬率（淨值報酬率）
‧ 步驟2盈餘再投資率低於40％佳，最高不超過80％
當一家公司營運產生盈餘後，公司可以有三種運用盈餘的方法，一是配發股息（即現金股利）給股東；二是買回庫藏股；三是拿去再投資。巴菲特眼中的好學生是指配發股息愈高愈好、再投資愈少愈好。代表公司以現有營運型態就可以不斷賺錢，而不是要靠不斷投資才能維持獲利，這裡所指的再投資的比率就是?盈餘再投資率?。
Tips︰盈餘再投資率怎麼算出來？
盈餘再投資率是指公司把賺到的錢再投資機器設備、廠房、土地的比例。盈餘再投資率如果是8％，表示公司每賺100元，拿去再投資的金額只有8元，也就是有92元的盈餘留下來，這代表可以拿來配現金的錢較多，通常盈餘再投資率低於40％是我們所喜愛的，大於80％就算偏高了。
換句話說，盈餘再投資率也是資本支出占盈餘比率，以賣苯與瀝青的中碳（1723）為例，計算其盈餘再投資率為-3％，意指不用增加資本支出，每年稅後淨利卻能穩定上揚，表示中碳的營運模式不用靠股東年年花大錢買機器設備，就能年年幫股東大賺錢。這種不用股東心煩的好學生，當然值得關注，因此看完ROE後，第二步驟就應接著看盈餘再投資率。
‧ 步驟3高盈餘再投資率，須搭配高獲利成長
前面提到要找盈餘再投資率愈低愈好，但並非盈餘再投資率高就沒有投資價值。如果是高盈餘再投資率就必須搭配高獲利成長，才能繼續支持高ROE，目前我看到符合這項特質的公司有鴻海（2317）與波克夏，但要注意的是，這種雙率都高的公司其實是罕見的特例。
因為我認為沒有永遠成長的公司，投資此類公司每年都必須確認其高成長性是否持續，如果無法持續，當它往低ROE方向發展時，投資人就應該捨棄它，而如果是往高ROE與低盈餘再投資率的方向靠攏，就可以長期繼續投資。
再以台塑三寶為例，他們的盈餘再投資率都大於100％，但還是每年配現金給股東，我詳細了解後，發現他們配給股東的現金是跟銀行借來的，對於這樣的情況，我就會比較持保留與觀望的態度。
‧ 步驟4經久不變、獨占、多角化至少具備一項
巴菲特說，如果不打算持有一支股票10年以上，那最好連10分鐘都不要擁有，在買之前想想好股票特質，先看看過去10年這個特質有沒有改變過，如果沒變，未來改變的機率就較低，維持穩定獲利與高ROE的機率就高。巴菲特認為好公司的特質包括經久不變的產品、獨占/名牌/高市占率以及多角化能力強。
銷售產品經久不變，是可以常常維持高獲利的重要特徵，因為變化不大，原先優勢就容易保持，可口可樂、刮鬍刀、巧克力、珠寶等都是例子。此外，獨占與名牌等特許行業是巴菲特的最愛，例如電信股、LV等。
挑特許行業最高的境界是買進連白痴都會經營的公司，任誰來當CEO都不會變，中鋼（2002）就是最明顯例子。中鋼這幾年換了幾任董事長，都非常賺錢，這都歸功於景氣好、全體員工效率、以及在台灣鋼品市場幾近壟斷的地位。
至於具有極強的產品升級能力或多角化能力，就能克服產品快速更替的危機，並抓住新產品獲利契機，維持高ROE。我認為台灣電子公司中多角化能力的強者首推鴻海、明基（2352）。鴻海從連接器做到機殼、主機板，再到手機、PS2，營收也從1991年上市時的23億元，直線上升到2003年的3277億元；明基從鍵盤、監視器，做到液晶螢幕、光碟機、手機等，營收從1996年上市時的275億元，上升到2003年的 1087億元。
相反的例子就是鑽全（1527）。鑽全具備過去五年高ROE以及低盈餘再投資率兩大條件，但是單一客戶比重占營收高達80％以上，就不符合多角化的條件，單一客戶若有變化，對於獲利具重大影響，這裡永遠都是個問號，因此我把鑽全列為觀望。
‧ 步驟5 上市未滿2年且年盈餘低於新台幣5億元不碰
這兩個條件可以過濾掉一些可能早夭或作假帳的公司，就像一個人一定要長到一定年紀（年盈餘）才算轉大人一樣，而以年盈餘代替股本或市值來篩選出大型股，也可以避開不賺錢但股本大的公司，可以有效避開地雷股。
‧ 步驟6 本益比12倍買進，變貴、變壞賣出
依據步驟一至五篩選出合適的標的後，接下來就是要找到便宜的買點才進場，並在它變貴、變爛或有更好的標的出現時才賣出。
買點：本益比小於12倍
依據巴菲特選股要求至少稅前報酬率10％（稅後約6.5～7％）的標的，代表巴菲特認為本益比（P/E）低於10～15倍的股票可以考慮買進，當然愈低愈好。回到台股上，因為幾十年來一年期定存利率大概6.5～7％，所以我設定本益比12倍是便宜，大於40倍就算貴。
買股票的原則只有一條，即等便宜再買，便宜是指12倍本益比以下，當然能買到愈低愈好。在2004年8月，很多股票的本益比都跌到八倍以下，是過去15年來最低的記錄，這是很好的機會。
◎如何計算便宜買進價位？
本益比＝股價/每股盈餘，以此為投資報酬率的倒數，以1元投資有10％的稅前報酬率，本益比＝1/10％＝10倍，以1元投資有6.5～7％的稅後報酬率，代表本益比為14～15倍（1/6.5％～1/7％）
以億豐（9915）為例，估算便宜買進價位：
1.過去5年平均ROE為34％
2.經過微調後以33％為未來最可能的ROE（參考平均ROE）
3.然後以ROE乘以最近的淨值來計算預估的EPS
EPS＝33％×13.7≒4.5
4.買進價＝預估EPS×買進P/E 12倍
＝4.5×12＝54（元）
目前億豐股價47.3元，小於買進價，可以買進
賣點：ROE＜15％、或P/E＞40倍
當股票變壞、變貴了，投資人當然就該賣出，所謂變壞，就是指ROE掉到15％以下；所謂變貴，就是指P/E漲到40倍以上。
巴菲特在1987年報表示，「當一家公司被高估時，會把它賣掉，買更被低估或比較熟悉的。但我們不會只因股價的上漲，或已經持有一段時間而賣股票。我很願意無限期持有一家公司，只要它的ROE令人滿意，管理階層能幹且正直，以及股價未被高估。」
散戶很容易淪為外資獵殺的對象
外資買賣超動向、研究報告、市場看法經常是市場注意的焦點。但不論是從過去台股的歷史經驗，還是從去年的全球金融海嘯來看，外資掌握資金、研究資源的優勢，還是會有荒腔走板的演出。外資在市場訊息混沌時，不一定會比散戶高明。人都會犯錯，外資券商及一般外資法人也不例外，甚至會犯下比一般散戶更嚴重離譜的錯誤。
這些重量級的外資，負責提供各公司、各產業、各國以及全世界的投資建議，過去幾年在全球股市呼風喚雨，卻不敵金融海嘯，不僅未能預見大多頭股市即將結束與金融海嘯的前兆，更未能即時挽救自家城門的失火。投資人要謹記︰「再怎麼厲害的專家，準確度也是只有對一半」，即使是明星級外資，也經常錯判形勢，更別說是故意放出來的假消息了。
股市的利益爭奪, 與自然界的生存競爭或動物獵捕相似,當釣魚或誘捕動物時, 總是需要一個"餌"並且要選擇適當的餌, 和適當的偽裝。製造出一個必要的"餌", 就是誘捕其他參與者的重要手段,而這個餌當然必須具有吸引力,必須讓誤食者不自知, 等到受獵捕對象已深陷陷阱, 才發現已受傷而且來不及脫身。
外資發表報告喊進喊出，實際操作上卻是口是心非。每當外資券商發表研究報告，都會引起投資者注意。外資研究報告洋洋灑灑，目的是給客戶作為投資決策參考，然而他們的客戶通常也不會照單全收，只是作為投資決策的參考資料「之一」。每當外資發表報告「喊進」、「喊買」或「喊多」個股時，投資人要特別留意發表報告券商對個股的買賣超情形，以防外資有「口是心非」的狀況。
外資提供目標價，不是達不到就是會被突破。外資券商的個股研究報告都會設定所謂的「目標價」，而這個目標價通常都是由分析師預估的年度EPS（每股獲利），搭配個股的歷史本益比（PE）或股價淨值比（PB）高低區間來設定。不過，外資預估的EPS 不會百分之百應驗，落差程度大小要看外資分析師的「功力」和「運氣」。因此投資人看到「目標價」，須謹記這是「預測值」，更有可能是「市場之餌」作作參考就好不會完全準確的。
外資曝光的研究報告，多是二手落後情報。外資券商的研究報告通常不直接對外發表，僅供客戶參考。一般外資券商的網站都有「研究報告」專區，下單的客戶只要輸入帳號、密碼，即可在線上瀏覽或下載較新的研究報告，少數媒體記者跟外資券商的客戶有不錯交情，也有機會取得較新的研究報告，但都不是最新的，更不用說那些輾轉取得的落後訊息。
因此，投資人在媒體上看到外資報告，不要盲目相信或跟進買賣股票，以免淪為「轎夫」，成為倒貨對象。投資人如果「有幸」看到外資研究報告的本文，要關注的不是明牌，而是學習其投資分析的邏輯。
外資現貨期貨都操作，避談採取兩手策略。許多外資法人操作相當靈活，尤其是近年興起的對沖基金（hedge fund），經常在股市以現貨搭配期貨來操作。例如，當研判股市即將下跌時，一方面逢高減碼現貨（賣出股票），一方面逢高在期貨市場布空單，等空單布局完畢，他們就會擴大賣超權值股（例如台積電），用力摜壓指數，以擴大期貨空單的利潤。只要操作得當，外資法人賣股票（現貨）的虧損，完全可以從期貨市場的獲利彌補回來，而且還倒賺。
外資主動發表市場展望，目的是要散戶抬轎捧場。外資法人從事投資，唯一目的是賺錢，因此很希望建立自身對市場的影響力。當外資認為賺錢機會來時，通常會先做好布局，可能作多，也可能作空，等布局完畢，就會發表看法，希望市場能夠往讓他們獲利的方向走，因此投資人千萬別期待外資來指點迷津，反而要提防外資把台股當提款機。歐美成熟市場散戶比重不高，台股散戶比重仍超過5成，在「資訊落差」的情況下，一般散戶很容易淪為外資殺手的獵物！
只見外資鉅額買超或賣超，往往不說隱含反向意義。外資進出台股的金額龐大，而且是許多大型龍頭股的大股東，例如持有台積電股權超過7成，因此其買賣超動作往往決定台股的漲跌。不過，投資人如果緊跟外資買賣超的腳步來操作，很容易吃虧，特別是當外資當日大買或大賣時。歷史經驗顯示，台股指數高點是外資「買上來」的，指數低點也是外資「賣下來」的，在高檔往往出現鉅額買超，在低檔往往出現鉅額賣超。投資人如果跟進操作，就很容易淪為外資獵殺的對象陷入追高殺低的窘境。
