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先说大风向。日元加息对美元的影响超级大。
以往日元加息，一般是压垮美元区经济的最后一根稻草。日元一升值，美元就要爆发经济危机。
比如：2000年日元加息。只是将银行间同业隔夜拆借利率上调至0.25%。美国怎么反应？
2000年互联网经济大崩盘！
比如：2006-2007年日元加息。这次略微猛一点。将银行间同业隔夜拆借利率上调了25个基点，从0%上调至0.25%。随后，在2007年2月，日本央行继续加息，将利率上调至0.5%。
但这个猛也比不上去年美国的暴力加息。总共只有75个基点。这点毛毛雨导致了什么结果？
2008年美国的金融大海啸！
甚至全球的金融海啸！
所以其实日元的加息，基本上是一个信号。是美国或者美元要出大事的信号。
为什么会这么灵呢？
和日元在“美元体系”中的位置有关。
简单说一句话，日元是“美元体系”中最大的一个鼓风机。
什么意思呢？
你如果去一些大酒店，承办婚宴或者大活动的时候，会有那种喜庆的拱形门。实际上这个门就是一堆布料，但下面的鼓风机把它吹起来，让它鼓鼓囊囊的，能站起来。
日元就是这么一个鼓风机。
要想弄清楚这个鼓风机的原理。我们需要知道两个概念：
1、美元指数。
2、渡边太太。
美元指数是个什么东西呢？就是美元的价格。
但这个美元的价格是用什么来计算的呢？
六种“非美元货币”：日元、英镑、欧元、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎。
美元和这六种货币的比值高，就代表美元值钱。美元指数就高。
美元和这六种货币比值低，美元指数就低。美元就“不值钱”。
这个指数原来是管用的。因为除了美元之外，基本上也就是美元指数包括的这六种货币在世界上流通最广了，美元加上这六种货币，可以买几乎世界上所有的东西。包括石油、天然气、铁矿、中国的衬衫、袜子……等等。
但现在变了。
很多国家的货币都起来了，而且这些国家要么有资源，要么有商品。
比如说，人民币就可以买大量的衬衫、袜子、电动汽车、手机等等商品。
比如说，卢布就可以买石油和天然气。
比如说，巴西雷亚尔就可以买大豆、小麦、铁矿等等。
那就是说，所谓的“美元体系”，现在就不那么强大了。
大家不用美元，不用美元指数包括的那六种货币，也可以买自己想要的东西。
所以这些“美元体系”的货币能有什么用呢？
所以原来说的“美元指数”，实际上能代表美元的价格。
现在，代表不了了。
因为美元加上其他六种货币，本质上都是“赌场币”。
这些所谓发行货币的国家，大部分都没有资源，也没有商品。你发行的货币，如果大家不认的话，差不多也就是澳门赌场里面的筹码而已。
所以大家能感觉到一种现象：美元“收割”全球越来越难了。
原来美元指数一变化，全球的经济都会变化。比如：美元指数上涨，黄金就下跌，石油就下跌、铁矿就下跌、股市就下跌……
比较灵。
现在就不那么灵了。
为什么呢？
原来人民币、雷亚尔、卢布这些货币都量太小，大家都不用。所以买东西只能用“美元体系”。不用美元，就用欧元、英镑、日元……等等。
现在呢？
你美元涨了，我可以不用美元。我还可以不用英镑、欧元、日元……我就能买到东西。
就让这几种货币变成了什么情况呢？
在赌场空转。
这是一种趋势。美元和其他的主流货币还是能买石油、铁矿、商品……只不过作用运来越小了。
我们说的“美元霸权”，就是说原来美国可以多印钱或者少印钱。多印钱世界经济就好，少印钱世界经济就不好。
而且呢，美元加上美元指数的这几种货币，构成了美元体系。这个体系能形成更完整的“货币霸权”。我们多印钱，大家日子就好过，你的企业就有订单。我们少印钱，你的企业就过不下去，我就可以低价把你的企业买了。
这样就“收割”了。
在美元体系里面，泡沫最大的就是日元。这就要提到另外一个概念：
渡边太太。
“渡边太太”一词起源于1997年英国《经济学人》杂志上的文章。
什么意思呢？
“渡边”是日本常见姓氏，相当于中国的“张太太”、“李太太”等等这些称谓。
其实她们不一定都姓渡边，但大家就这么称呼一下，说明她们是日本的家庭主妇。类似我们说那些去欧洲、日本旅游的“中国大妈”。
这些“渡边太太”们干什么呢？
拿上日本的低息贷款去理财。主要是买美元。
比如说，在2022年9月份，由于日元相对于美元狂贬，加上日美利率差扩大，渡边太太们进行了大量的卖日元/买美元的交易，于是日元/美元交易额首度冲破1000兆日元大关。
这个规模是什么概念呢？可以匹敌世界银行间的货币交易规模。
我们知道，美元是经常会搞一些“潮汐”，过几年加息，过几年降息。让世界上的货币一会多，一会儿少，然后用这种变化来“收割”全球。
但这几十年的时间里面，日元怎么变化呢？
基本没有变化。
基本是0利率。
所以日元成为了美元体系里面最“稳定”的一个变量。
而且有一个特点：量特别大。
日本当然是为了刺激国内的制造业，所以把银行的利率降得特别低。这样保证大家挣了钱不想讯银行，保证企业贷款没有大压力，实际上就是“安倍经济学”的精髓。
只要我不停往池子里放水，池子就永远不会干。
但资本是流动的，是逐利的。
很多日本的企业或者民众，既然能搞到不要利息的日元，我就可以换成美元存起来挣利息。
于是这些天量的日元就冲进去美国吃利息了。
渡边太太们就会有利息收入。
包括日本2023年企业发展其实不怎么样，进出口都是下降的。但股市表现不错，很多企业利润还挺好。
什么原因？
不是主营业务收入。
是资本所得。就是因为美国是高利息，所以这些企业从日本贷款出来存美国，产生利息回来，企业利润就高了。
渡边太太的存在，实际上是双刃剑。
一方面，大量的钱流入美国，会让美国不缺钱。
另外一方面，这些钱如果一下子抽回日本，美国就会受不了。
这就是一种微妙的关系。就像恒大理财里面很多高管或者员工的“入股”。这些人可能资金量很大，可以帮着恒大去忽悠其他人买理财，雪球越滚越大。但这些员工或者高管如果一下子额抽走自己的“投资”，就会把恒大理财搞崩了。
所以日本的加息，如果控制不好节奏，就有可能要美国的小命。
兹事体大。
现在的日本央行行长是去年新上来的，叫做植田和男。这个人上来是很蹊跷的。
他的前任叫做黑田东彦。从2013年3月就任日本央行行长，任期长达10年，他也因此成为了日本央行成立140多年来任职时间最长的行长。他在任期快要结束时候，就说：日本应该加息。
然后，就卸任了。接任的植田和男，不是按照惯例由副行长接任的。具体里面的猫腻就不细说了。
反正是，有了2000年和2006年两次教训以后，但凡日本想要加息，美国是超级紧张。
加息？要协调步调，要统一调控的。
这次日本“退出负利率”，实际上是想要加息的试探。
而且是个组合拳。
这个组合拳，只有华尔街那帮精英们能操控。
说白了，就是要“定向导流”。
啥意思呢？
就像是两个摩天大楼，在楼顶上有两个游泳池，然后要把这个游泳池里的水，导流倒另外一个游泳池。
不能让水洒出来。留到地上。
其实主要还是围堵我们和挤压我们。
从去年开始，世界就出现了一个“环china牛市带”，中国的大A一直跌，但周边的股市日本涨、印度涨、越南涨……
就是用一系列的办法：概念吸引、产业政策驱赶、直接做空等办法，把钱从中国赶出去。
目前其实做的还很高明的。
但现在有个问题，美元受不了了，要降息了。
这种情况下，渡边太太的日元就会跑路啊？
这在原来对美元是大大的不好。
但是华尔街的魔术师有可能会利用这种趋势。把全球的资金，慢慢从美国引导向日本，从这个楼顶的游泳池，引导那个楼顶的游泳池。
反正就是不能流向中国。
这就是我们需要关注日元加息的最大的信息：美元什么时候降息？辅助采用哪些手段？
到底是台海或者南海搞事情呢？还是又宣布什么引导资金流向日本的政策？还是要制造一个类似SORA那样的概念把钱吸引过去？
最后的总结：
日元加息，往往是美国噩梦的开始。
这次加息，应该有组合拳。
我们要学习这些“高手”的金融技巧。
最早和读者讨论起日元加息是2022年初。
在美联储这一轮加息周期里，因为它最想收割的国家是中国，All in大金融战的终极目的也是中国，但是需要考虑到加息是明牌，中国早就开始做准备防范，因此还需要一张暗牌，那么，谁是那张暗牌呢？
英镑因为俄乌战争的原因自身难保，日元就很容易猜出来了。
而且，安倍不也死了吗？
他死的时候是那年7月，我第一反应就是，安倍经济学完蛋了要，但不确定是什么时候。
因为安倍政治势力太大，还代表本土日本派暗地里抵抗美国控制的势力，他一死，短时间也没有人能代替他，上来的，多半是一个傀儡。
因此，从底层逻辑推断，如果美元加息不顺利，没有办法完成收割闭环，日元加息就应该成为美国倒数第二张牌。
但我看了一下，主流经济学家没人说这个，很多人都说，日本怎么可能加息，再加不完蛋了吗？
我们金融的底层逻辑，依然是西方那一套，如果单单就是分析经济，完全解释不通。
《政治经济学，政治在前经济在后》
政治逻辑下，这两年，华尔街通过各种方法，给日本注入了大量的流动性。
然后你再想想，巴菲特是什么时候开始减持比亚迪的？是不是能串起很多逻辑。
2023年11月第一财经：自2022年8月24日首次减持比亚迪以来，伯克希尔·哈撒韦第13次抛售比亚迪股票，持股比例从2022年8月24日的19.92%下滑至如今的7.98%，持股数量也从2.25亿股一路下滑至8761.31万股，累计减持股票数量高达1.37亿股，累计套现超66亿港元。
在观察了一段时间之后，我能够很确定这是某个大事件的开始，当时，清仓了所有的比亚迪股票，虽然很看好它。
毕竟，在这个金融垄断资本主义的世界，人家是进攻方，我们只是防守方。
2023年6月，我写了一些提醒金融战的文章，说西方利益集团协同进行了第一次正面集团作战，我们当时有些懵。
然后，我自知能力水平有限，赚不到认知范围外的钱，防守就好好防守。
但是在去年末那一轮金融战中，我们的汇率很稳定，那要比股市重要得多，股市到了最后拉起来，算了一下，起码花了几千亿。
这就是金融战代价和损失。
可是，大家只会骂，看不到背后的逻辑，稍微一涨起来，又觉得兴奋手痒了。
今天，日本加息，很多人看了看说，也还好啊，国际市场风平浪静。
日本央行日内宣布，将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%，符合市场预期。除了终结负利率外，日本央行还宣布将取消收益率曲线控制(YCC)政策，并停止购买交易所交易基金(ETF)等风险资产，从而正式结束了前行长黑田东彦自2013年以来实施的激进货币宽松试验。
很多事情，看表象，看短期，是看不到什么东西的。
日本加息的意义，远不是那点套利的利率问题，一个重要标志是日本的金融主权彻底没有了，以后彻底成为美联储分行。
看电影我们知道，灵魂出卖给魔鬼的时候，一般战斗能力就会大幅提升。
日本也是，所有的政治家族和商社差不多也都收编了，换回的，是荣华富贵。
在经济并不景气的情况下，靠着美元印钞机，生生抬高了股市楼市。
新华社东京2月15日电（记者欧阳迪娜 刘春燕）据日本共同社15日报道，2023年日本名义国内生产总值（GDP）为4.2106万亿美元，降至世界第四位。多年位于日本之后的德国去年名义GDP约为4.4万亿美元，排名超过日本。
数据显示，2023年第四季度，日本实际GDP环比下降0.1%，换算成年率下降0.4%，连续两个季度负增长。该季度，占日本经济比重二分之一以上的个人消费环比下降0.2%，企业设备投资减少0.1%，均连续三个季度出现负增长；住宅投资下降1.0%，连续两个季度下降；货物及服务出口增长2.6%，连续三个季度增长。
此次加息，是配合美联储加息的重要经济政策，大概意思就是，全球的钱，就算要流出美国，也不要去中国，来日本，接着赚。
ABC战略（Anywhere but China）依然在执行。
全球金融资本是怎么玩的，话语权是怎么控制的，通过这一轮美联储加息周期，我们真的应该好好补补课，至少知道是怎么回事。
即便是美联储暴力加息，可是日元依旧替美元提供了大量的流动性，如今一收紧，全球的流动性不是更多了，而是更少了。
因此，香港的钱荒还将继续。
我们看到，美联储和日本央行这一轮又很好利用了预期管理，一方面提前放风，让市场消化这个消息，然后就能当没发生。
这一点，真的值得我们好好学习。
就怎么把一件不要脸抢劫的事，说得特别学术化，什么通胀啊，什么控制曲线啊，但就是不说怎么拉爆新兴市场国家，怎么收割他们的资产。
我们的财经媒体，有多少是从这个角度去分析的？
似乎都带着暧昧，在念着冰冷数字和堂皇的理由，好像那些就是真的一样，好像这些都跟我们当下宏观经济面的压力没有关系一样。
为什么埃及爆了？
为什么恒生指数如此？
下一个是谁？
知道我们房企的美元债，大多都是从日本来的吗？
关系好的时候，这笔钱推高我们的资产，它们能赚钱，关系不好的时候，反手收割，它们就是利剑和炸弹。
所以，我们到底未来还要不要在这条船上，还是先防守着想着用规则打败规则，用魔法打败魔法，可真要好好琢磨一下。
为了降低加息对日美市场的影响，此次信息的发布还释放了很多“利好”：
比如继续承诺购买债券，保持宽松；比如，日本央行的加息政策将是渐进式的，而鉴于日本利率仍处于较低区间，这为日本股市中期内的上涨趋势奠定了基础。
日本央行并表示，如果长期利率迅速上升，可能增加日本政府债券购买金额，进行固定利率购买操作。在收益率快速上升的情况下，日本央行将做出灵活的反应，比如增加日本国债的购买量。
总之就是要引导全球资金来日本赚钱吧，利润大大的多，风险大大的小。
鉴于日美双簧唱的如此之好，铺垫如此之多，今天资本托得如此给力，可以看到美联储的“两难”：
步子迈得太大的话，容易扯到蛋，引发日美金融市场剧烈动荡，造成反噬。小幅加息的话，吸引力不那么够，资金仍可能到中国，因为目前中国经济已经渡过了上一道难关，那一轮金融战没赢，这一轮就要加码。
随着宏观政策“组合拳”靠前发力，今年前两个月我国经济运行持续恢复，加上春节假期的有力带动，经济起步平稳、稳中有升。国家统计局最新发布的数据显示，1至2月，我国工业生产、服务业、消费、固定资产投资等多项主要指标增势良好。其中，全国规模以上工业增加值同比增长7.0%，比上年12月加快0.2个百分点；服务零售额同比增长12.3%；制造业投资增长9.4%；货物进出口总额同比增长8.7%。
金融战就是这样，你要打击不持续，弹药不跟上，前面几仗都白打。
按照这个逻辑，日央行依然会持续加息，“温水煮青蛙”，但这也就意味着，风险继续在高位累积。
只需要某些突发事件，就可能引发“黑天鹅”。
而在那之前，日经指数、日本房地产价格依然会往上走。
短期来说，对国内A股市场影响不大，但随着加息的进程，全球流动性危机继续，中期负面影响一定较大。
但如果黑天鹅事件爆发，日元加息没有产生全球资本回流日本的作用，甚至导致美股美债出大问题，则对国内A股和恒生是利好。
从现在开始到2025年上半年，应该是我们压力最大的时候，但也是这赛季的“总决赛”。
为什么2025年世界某个区域发生局部冲突的可能性很大呢？
因为理论上讲，美国做事从来都是多手准备，如果这一轮加息真的没吃饱，脚盆帮腔也没用的话，一旦降息通道半年后，整个金融攻防战的顺序就要扭转了。
美国霸权的核心，是美元霸权。
四月，岸田文雄要去美国，现在国内支持率这么低，可能也是要新支持的，只有新的支持，包括与特朗普的接触两面下注，日美军事协同才能继续进行。
岸田现在很慌，全世界都在阻止特朗普当选。
日本丢失金融主权的下一步，大概率是凿实要与中国发动军事冲突，特朗普是否上台很重要。
相关的战争准备，每一天都在踏实推动。
所以，日央行加息，并不是最麻烦的事。因为我们现在家底还比较厚，只做防守，问题不大，短期的着力点是要不要救接下来其他拉爆的国家，怎么救，需要认真研究。
而往远处看，拴狗的链子已经在慢慢解开，我们也应该盯着它，捏紧手里的打狗棒，做好既要打狗，也要打狗主人的准备。