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ETF新手》單筆投資、定期定額哪個好？該怎麼挑選ETF？別急！進場前不妨先留意2重要指標
撰文者：經理人／盧廷羲 更新時間：2022-09-29
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購買ETF（exchange traded fund，指數型基金），投資就能無往不利，穩定成長？雖然ETF操作方便、能分散風險，但進場的過程中，仍有許多地方需留意，避開誤區，才能真正獲利。
除了手續費，還要計算內扣費用
一般人購買ETF，都會比較手續費，像是股票型的共同基金，手續費多為3%，債券型共同基金則收1.5%。接著，再加上證券商、銀行給的折扣優惠，就能算出手續費。例如，向銀行購買100萬元的ETF，手續費3%，銀行優惠6折，總手續費就是100萬元x3%x0.6，也就是1萬8,000元。
不過，除了手續費以外，更應留意內扣費用（expense ratio，投資人持有ETF時，需支付的費用成本），因為這項費用，每年都會收取一次。《我買ETF一年花30分鐘淨賺千萬》以美國ETF為例，分析內扣費用包含哪些細節。
首先是基金經理人的管理費用，每年大多會收取投資總金額的1%；接著是維護費用（管理基金時所產生的行政費用），有些ETF會收0.5%，有些則是0.75%；另外是分銷費用（給銷售通路的佣金，從基金淨值內自動扣除），每年按照一定的比率（約1%），從基金的資產規模中扣除。上述3項相加起來，就是總內扣費用，有些基金公司並不會寫得很清楚，需自行計算績效相近的ETF，哪一檔的內扣費用較合理。
選擇ETF時，判斷標的的優劣，其中一個關鍵是指數追蹤能力，有2個指標能判斷：追蹤偏離度（tracking difference）與追蹤誤差（tracking error）。
留意追蹤偏離度，避免拿不到應得報酬
《我畢業五年，用ETF賺到400萬》解釋，追蹤偏離度是指，在同樣的投資期間內，ETF報酬率與其追蹤的指數報酬率之間的差額。
例如，某指數的報酬為5.72%，ETF的報酬最佳也是5.72%，但實質上該檔ETF報酬可能只有5.68%，兩者相差了0.04%，這個數值就是追蹤偏離度。換言之，假設該檔ETF的最佳報酬是5.5%，追蹤偏離度就達0.22%（5.72%-5.5%）。通常，追蹤偏離度最多為0.3%，如果超過0.3%，就不是好標的。
追蹤誤差是指，在一段期間內，ETF追蹤偏離度的波動大小，並以標準差來表示。波動（標準差）愈小的ETF，代表它愈穩定。試想，如果你買的ETF，追蹤偏離值比較大，每年都落後1～2%，長期下來當然少賺很多利潤。
每次單筆購買，還是定期定額投入？
在實務上，新手投資人常會遇到的另一個問題是，到底要單筆投資，還是定期定額？《我畢業五年，用ETF賺到400萬》指出，把時間拉長來看，單次投入有70%的機會，報酬能高於定期定額。
圖1：單筆投入與定期定額的比較
圖片來源：經理人
然而，投資人也會擔心，如果一次投入，卻遇到市場大跌，該如何是好？這時候，定期定額的穩定性優勢就會體現出來。簡單來說，定期定額投資ETF，能在市場最差的時期提供保護，但也有較高機率，放棄其他時候的成長機會。
哪些ETF更適合「定期定額」？
《我買ETF一年花30分鐘淨賺千萬》指出，這要看ETF的長期曲線走勢，如果標的能呈現「微笑曲線」，也就是市場差時下跌、市場回穩時上漲，且價格會回升到原水準的標的，適合定期定額投資。
換言之，如果投資標的容易受到短時間的市場追逐，產生不合理的價位，這類商品就不適合定期定額。例如，原物料熱潮、黃金熱潮，或是雲端、5G等較新的主題式ETF，短期內價格可能不斷攀升，不適用定期定額。
本文經授權轉載自經理人
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