【航運股噴發3】中低價散裝航迎最旺淡季 這3檔營收衝法人推

貨櫃航運股受惠運價飆升，包括長榮（2603）、萬海（2615）、陽明（2609）等三雄在內，不僅去年營收倒吃甘蔗，今年第一季營收表現持續亮眼。宏遠投顧副總經理陳國清表示，「護國艦隊大啟航的貨櫃航運股股價大漲，自然推升中低價散裝貨運景氣熾熱」。

全球航運業進入需求回補階段，台股航運族群輪漲，不僅貨櫃航運股發動漲勢，散裝航運景氣亦明顯復甦，同樣紅光滿面，包括慧洋-KY（2637）、裕民（2606）、四維航（5608）、台航（2617）、新興（2605）、中航（2612）等，股價、營收雙雙一路暢旺。

受惠全球經濟活動重啟，海上運輸需求暢旺，帶動波羅的海乾散貨指數（BDI）持續走揚，船舶的日租金均在2萬美元以上，為10年來新高，且租金價格居高不下，推升國內散裝航迎來最旺淡季，法人也紛紛看好第二季營運走勢。

今年以來，多間散裝航運漲勢不可擋，如慧洋-KY漲幅達56.24％，第一季每股稅前盈餘（EPS）1.2元，已賺贏去年全年；另外，短短4個月時間，四維航漲幅累積達66.54％、裕民16.53％、台航18.48％等都繳出亮眼成績單。

不僅股價一飛沖天，最新公布的3月營收，裕民9.8億元，年增率55.26％是眾多競爭對手中漲幅最高者，法人關注，第一季獲利可期，將較去年同期由虧轉盈，EPS估近0.5元；四維航3月營收年增率達46.1％居次，慧洋-KY 45.9％排第三。

陳國清表示，「如果貨櫃航運股不漲，其他漲價題材股也漲不動。因為今年獲利超過20元以上的貨櫃航運股股價都不漲了，獲利不到貨櫃航運股4分之1的中低價漲價題材股也將漲不動。」他分析，當貨櫃航運的護國艦隊大啟航，中低價的漲價題材股才敢漲。而且領頭羊一定比較會漲，當領頭羊不漲，其他股票也就不會漲，甚至還會下跌。換句話說，目前的布局最好還是鎖定貨櫃航運股。

台新投顧副總黃文清認為，散裝航運未來走勢，可觀察內裝的原物料行情，例如散裝船主要裝載運輸黃豆、玉米、礦砂、煤炭等大宗貨物，隨著景氣好轉，報價上揚未來趨勢向上，「貨櫃漲、散裝有機會補漲」。他說，目前短線爆大量，不建議投資人短線追高，可等待回檔量縮。貨櫃短線有過熱跡象，雖存在籌碼面賣壓風險，但針對散裝貨櫃基本面仍然看好。

陳國清也建議，逢低買進貨櫃航運股等本益比及價值遭低估的傳產股，尤其是財報優於預期者，這些股票將在未來財報公布之際，景氣趨勢往上，股價還會往上衝一波。

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