市政债券是一项好投资吗？

楼上的回答把市政债券的特点和分类基本上讲清楚了。补充几点。作为一种固定收益类投资，市政债券最主要的特点有两个：

• 首先是较低的违约率，特别是GO, 由于有地方政府信用背书，由其财政税收作为隐性偿债来源，因此违约是非常罕见的。其安全性仅次于美国国债。即使发生违约，其也具有较高的回收率(大概在70%左右)。当然较低不代表绝对为零，总体上美国市政债券在过去50年左右的时间里违约率大概是在0.1%左右，其中GO仅发生过9次违约，总体违约率为0.003%。最近的一次违约发生在2016年波多黎各的GO违约。未来可能引起地方财政危机，导致违约的一个主要隐患是各地方政府的退休金系统。当然，最近的疫情也是巨大的隐患之一。
• 其次，对于个人投资者，市政债券最吸引之处在于其税收优势，也就是其利息免征美国联邦税。对于高净值人群，这一特点具有很大的吸引力。当然，由于利息收入免税，其利率一般也要低于同等条件下的公司债券。此外，资本增值税并不在免征之列。

关于市政债券的更详细分析可以参考我的专栏文章。

市政债券是一种以城市政府为发债主体，或以城市政府下属部门或机构(如污水处理厂、水务公司、城市基础设施和管理公司等)为发债主体，向公众公开发行的债券。它主要用于地方城市基础设施建设或公益设施建设，如道路、桥梁、供水、污水处理、垃圾处理、教育设施或其他公益设施等。

　　按照比较一致的看法，市政债券大体可分为两类，一般责任债券(general obligation bonds，或GOs)和收益债券(或收入债券)(revenue bond)一般责任债券定义：一般责任债券是由州、市、县或镇(政府)发行的，均以发行者的税收能力为后盾(以一种或几种方式的税收)，其信用来自发行者的税收能力。

　　其特点如下：

　　第一，这种债券是以地方税收能力作为信用基础的，违约的情况极为罕见，本金和利息都能定期足额及时支付，因此也被称为“信息与信誉完备债券(full faith and credit bonds)”(与“金边债券”有些相似)。

　　第二，这种债券以发行人(有关地方政府)的一种或几种方式的税收作为偿债资金，与各级政府的财政收入预算联系在一起，因此这些债券应该称为地方政府债券。因此，对于一般责任债券而言，市政债券可以理解为地方政府债券，其理论基础属于公债理论。

　　收益债券

　　定义：。收益债券是由为了建造某一基础设施依法成立的代理机构、委员会和授权机构，如修建医院、大学、机场、收费公路、供水设施、污水处理、区域电网或者港口的机构或公用事业机构等所发行的债券，其偿债资金来源于这些设施有偿使用带来的收益。

　　其特点如下：

　　第一，这类债券是“地方政府”的代理机构或授权机构发行，其偿还资金来源于投资项目的收益，与“地方政府”的预算没有直接关系

第二，“地方政府”并不为此类债券的偿还进行担保，不是“地方政府”财政预算中的直接债务或者或有债务，与“地方政府”预算既无直接联系，也无间接关系。因此，把这种债券理解为“地方政府债券”既没有理论依据，也不符合实际。

　　市政债券（Municipal Bonds），又称市政证券，是指州、市、县、镇、政治实体的分支机构、美国的领地、以及它们的授权机构或代理机构所发行的证券。市政债券大体可分为两类，一般责任债券（general obligation bonds，或GOs）和收益债券（或收入债券）（revenue bond）。

说到最后，你觉得有价值你就投。分正年轻，就当交交学费