我发现现在很多人有个共识，那就是2024年是币圈的牛市。为什么呢？

看了下回答，基本上都说到了，我就不赘述了，目前处于这个时间窗口，那么，咱们需要抓住机会，抓住时间窗口，不要牛市来了毫无准备。

其实有个事，大家可能知道也可能不知道，就是大多数人，一个牛熊周期，各种上蹿下跳骚操作之后，收益还不如稳稳拿着大饼，或者说大多数人，按币本位，资产是在不断缩水的。所以在币圈，拿住价值币，是最安心省事的，收益又不见得少。而上蹿下跳，各种合约、波段来回跳车，真的非常有可能竹篮打水一场空。

没有什么钱非赚不可 不会因为错过任何机会而fomo 没什么错误不可谅解自己 不会因为犯过任何错误而人生崩塌 不管你是多军还是空军 不用和任何人对比 心平气和面对自己 胜不骄 败不馁 做交易就是做人

我们为牛市做好充足的准备，剩下的，就是看天意（运气）了。

交易中的道理都是很简单的，不要觉得简单的东西没用，简单的东西赚不到钱； 你骨折了，医生给你弄个钢板在大腿上，钢板价格几百块，弄到你腿上收你几万。

不能说钢板就值几百块吧？人家几十年的医学学习不是钱啊？

一定记住，教你学技术分析各种指标各种数浪缠断房的，才是在害你。

交易很简单，都是很多人自作聪明搞复杂了，

真传几句话，假传万卷书。

想赚大钱确实需要胆量，悟性，但是想赚钱，真的没那么难，当你和一群人在森林 里遇到了熊，你不需要跑的比熊快，只需要跑的比大多数人快就行了。

找个好工作还需要上四年大学呢，何况想在交易中赚钱，

如果你真的认真看过十几本书，而且看了十遍以上，也在交易市场经历了一两年， 这时候还没赚钱，再说自己没天赋，也不迟

如果你们当中真的有人看了十多遍我推荐的那十本书，也在这个市场里经历了一 两年，还是没能赚钱，那时候再来跟我说：我没天赋，退出了。

一直以来，都有很多人问：怎么学做交易？我想从我学开车的角度谈一下，

你想开车，首先你得去考驾照，考驾照本身就是学习的过程，有个教练带你，有了 驾照才能叫合法上路，

但做交易没有什么合法做交易这一说，但总得学习吧?找个能证明自己做交易赚钱 的人教你，去看那些前辈的书就行了，比如李佛摩尔，芒格。

拿到驾照，其实你还不会开车，至少我不会，所以我找了陪练练了20+个小时，陪 练的教练司机带我学习了打方向盘，看路线指示，倒车入库，地库停车，跑了郊 区，市区，夜晚道路，高速，城中村，山路 .....一套系统的陪练路线。

在我拿到自己车的时候，我还是找人带了我一段时间，然后我自己独自刻意去跑了 很多路，包括高速，都是电动车的市中心，夜晚，全是老头乐的乡镇集市，非铺装 泥路 .....我一直都在刻意去练习实战。

我跑了接近2500KM,才觉得自己的技术可以出师了，没什么问题了。

所以，当你看了一些交易的书之后，还是不够的，你还要去经历去实战，只有当你 经历过你学习过得东西，才能深刻理解别人教你的一些道理。

而币圈的人呢？

别说这些系统的训练课程了，有几个来做交易的看过一本书？

你能赚钱，那才奇了怪了。收起全文入

比如同样是学开车，有几个人能做的比我更用功吗？

如果大家能把我学开车的这种努力，花在学交易上，先不说能不能赚钱，我不太相 信会亏

本文来自法师托尼交易语录 ，肥宅交易系统，比特皇交易系统理念皆可分享，多学习完善自己的交易系统，成长是一件痛苦事，没人能代替，只能自己来。衷心祝愿大家在币圈暴富

#币圈#比特币#炒币大佬#交易系统#比特币#炒股#合约#期货

现在时间是2023年9月17日，先说结论：24-25年的比特币牛市行情会和以往的任何一次牛市都不同。

我从两个角度来谈谈我的看法。一是从历年比特减半的行情对未来有何指导意义，二是历年美联储货币政策对比特币下轮行情最高点的可能影响。

第一部分：历年比特减半行情

比特币减半行情每四年发生一次，具体时间并不确定，目前来看下次减半时间是在2024.05.09，距离现在还有319天。回顾一下过往几次减半周期。

第一次减半发生在2012年11月，最低点在此前357天出现，最高点在此后371天出现，总历时735天，从减半开始计算最高涨幅达104倍。

第二次减半发生在2016年7月，最低点在此前546天出现，最高点在此后518天出现，总历时1071天，从减半开始计算最高涨幅达40倍。

第三次减半发生在2020年5月，最低点在此前518天出现，最高点在此后546天出现，总历时1071天，从减半开始计算最高涨幅达7.5倍。

可以看到相似之处有：

1. 每次减半前似乎总是会出现最低点，而且都是在1-1.5年间出现；
2. 减半后的高点在1-1.5年期间出现；
3. 减半前基本都有二次探底甚至多次探底的机会，探底间隔时间不等；
4. 减半前基本都有小牛行情，涨幅从一开始的6倍到4倍，再到3.5倍；
5. 一旦减半开始，都没有再次进行二次探底的机会，都是一路扶摇直上。

也有一些不同之处：

1. 并不是每个减半周期的顶部都有双重顶；
2. 随着体量越来越大，每次减半后的涨幅越来越低，从一开始的100倍到最近的7.5倍；
3. 每一次上涨的斜率都是越来越低的（63°-48°-31°），整体貌似往圆弧顶的态势出发。

历史往往不会简单重复，如果历史真按照这样简单的韵脚无脑复现，我们目前可以做什么呢？

首先，根据过往历史，可以做出如下猜想：

1. 15000附近为本次减半周期前的最低点，如果未来有新低，也只会是在此附近，可能是在18000附近（即假设15000作为底部，探底行为发生在底部区域的颈线附近）；
2. 每次减半周期前大概率会有一波小牛，目前我们似乎在经历这样的行情，如果按照小牛行情底部到顶部涨幅不超过3.4倍来看，这次如果是2-2.5倍附近，那么此次小牛顶部会在30000-37500之间；
3. 每次减半周期的上涨斜率不断下降，如果按照历史递减大概16°的情况，那么下次最高点价格应在65000附近，最高不会超过上次上涨的最高点，整体周期涨幅自2024年5月到2025年3月附近起算在1.5倍左右；
4. 如果将此次上涨斜率定为15°，那么可以参考减半前的小牛顶顶部最高价格大约在31500-33000之间。

所以如果历史真的按照简单的韵脚重复，针对操作来讲，有以下结论：

1. 目前的价格距离预测减半行情前的小牛顶部不远；
2. 如果15000踏空了比特，大概率会有再次买入的机会；
3. 面对下一次减半行情，如果标的的选择是比特，涨幅的想象力不会太高，可能在前高附近；
4. 二次探底的行为可能会发生在明年第一季度，也就是俄罗斯大选的时候；

此文以一个刻舟求剑的角度展开，但相较于之前，当前的宏观背景已有了很大的不同。

比特因美国次贷危机而诞生，此后美国不断印钞，开启了美股长达十几年的大牛市，标普500自2009年低点至今也有6.5倍涨幅，相较于之前，目前仍有很多的不确定性：

1. 宏观经济并不明朗，短期中国降准降息的潜在影响还未显现；
2. 国际形式风云突变，俄乌战争仍在继续；
3. 美加息仍未停止，虽现在暂停加息了，但预计今年还有2次加息；
4. 美房地产能否平稳着陆仍然未知，银行危机仍在；
5. 随着币圈体量越来越大，每轮涨幅越来越小；
6. 2020年机构进场以后，和纳指的相关性越来越高，甚至有人将比特当作美股的一支科技股来看，当把比特放在美股的大周期来看，即便是2020年大放水，涨幅也似乎并不高；

第二部分：美联储加息周期

回顾历史，先从近30年加息来看：

第一轮加息，1994.2-1995.2，历时12个月，基准利率从3%到6%。

1. 当时的背景是凭借上一轮周期积累的电子计算机技术，美国正处于信息技术全面腾飞的年代。即便是94年到95年的加息，GDP增速也始终保持在3%以上。
2. 对应大周期，此时也是这一轮康波繁荣期刚开始的时候，繁荣期的特点就是低通胀，高增长。加息结束后，纳指并没有明显的下跌。

第二轮加息，1999.6-2000.5，历时11个月，基准利率从4.75%上调至6.5%。

1. 当时的背景是1995-2001年间的互联网投机泡沫，GDP增速更是常年维持在4.5%附近，经过上轮加息调控，通胀从3%降到1.7%附近，此时仍处于康波繁荣期中。
2. 98年后通胀上涨趋势明显（从1.7%附近涨到3.7%附近），为降低金融风险，抑制通胀，美联储在4.75%利率的基础上继续加息，直到2000.3月纳指达到顶峰5000点附近，两年半后一路下跌至1100点附近，此时利率从6.5%降到2.5%。
3. 值得一提的是加息周期纳指并没有进入下跌趋势，而是先涨后跌，同样降息周期的开始并没有带来趋势上涨行情，反而下跌仍持续了20个月，但类似911这样的突发降息，是可以带来局部反弹行情的，但不能影响大趋势。

第三轮加息，2004.6-2006.7，历时25个月，基准利率从1%上调至5.25%。

1. 当时的背景是世纪初新一轮产能周期的开始、2001年12月中国加入世贸、美国9.11灾后重建，经济开始复苏，康波繁荣期接近尾声。
2. 一年半的时间，纳指从1100点涨至2100点，此时美国GDP也恢复至5%的增速，CPI进一步抬头，从灾后的1.5%附近涨到3.8%附近。为防止重蹈覆辙，美联储进行常规加息调控。
3. 随着加息周期开始，股市整体呈现震荡上行走势，GDP增速开始放缓，CPI也顺利跌回灾后水平。

第四轮加息，2015.12-2018.12，历时36个月，基准利率从0%上调至2.25%。

1. 当时的背景是08年美国次贷危机后美联储将基准利率快速下调至0-0.25%，一直持续至2015年、中国四万亿大放水，2011年商品熊市开启，2014-2016油价从110暴跌至27，中国工业程度从起飞后期向成熟期转换、英国脱欧，长波从衰退期向萧条期转变，宏观经济面临从通胀转为滞涨的可能。
2. 同步纳指，2015年8月，比特减半前的二探完成，能源价格的下跌，让中美cpi甚至有通缩迹象。为抑制能源短期过剩带来的通货膨胀抬头以及未来滞涨可能，美启动加息周期。
3. 此轮加息周期，纳指震荡上行，从低点4300涨至8100，GDP增速慢慢恢复至3.5%左右，CPI一直控制在3%以下。

第五轮加息，2022.3-？，历时最少18个月，基准利率从0%最少上调至5.5-5.75%。

1. 此时的背景是新冠疫情后美联储大放水，通货膨胀激增，cpi最高达8%以上，俄乌战争，中国城市化进程进入瓶颈、美元信用减弱，人民币国际化，疫情加快了衰退进程，大部分人将衰退至萧条的分界线定为2015年，原因是2015-2019大概率会经历通胀到滞涨的过程，而滞涨则是萧条阶段最明显的特征，尽管美在数据上（主要是失业率）缝缝补补，但我个人认为2021年是萧条阶段的起点，这个需要未来去验证。
2. 从加息周期开始，纳指最低跌到10500附近，目前在13600附近。此轮加息周期，鲍威尔强调未来通胀目标要降至2%，目前最新5月cpi为4%，预测6月cpi为3.22%，美国2023年第一季度gdp增长2%，2022第四季度为2.6%。

加息是调控经济的手段，并不是影响经济周期的原因。上面罗列了这么多字数，结合上图，总结起来就几点：

1. 加息开始，往往以下跌作为开端。
2. 经济好的时候也存在降息可能，利率只是工具。
3. 加息并不一定意味着下跌，需要视我们所处的经济周期以及宏观货币环境而定，在过往30年当中的加息过程中，美股的多个加息过程产生了不错的收益。
4. 加息进程结束后并不一定会涨，极端情况比如互联网泡沫、次贷危机等还会存在大暴跌的可能。
5. 降息的开始并不意味着上涨，大部分时候是降息结束了，才会开启上涨的号角。

从经济调控的手段来看，“加息杀估值，降息杀基本面”这句话来配合操作和理解是合适的。加息的原因就是因为市场上的钱太多了，很多项目因此估值过高，资本也清楚，所以加息后也是第一位被抛弃的；降息的原因是因为要刺激经济，这时候坐实了“经济差”的事实，低流动性背景下，连基本面好的标的也难逃于此。

第三部分：总结

未来的事情难以预估，历史下的我们总是以一种摸石头过河的心态往前走，回顾过往周期，币圈的牛市始终离不开政策+流动性+叙事这三个要素，目前并不满足这三个要素中的任何一个。对此，对于想靠币圈实现阶级跃迁的人来说，更要具备丰富的知识体系，以长远的目光应对行情。刻舟求剑并不可取，活得久才是硬道理。

本文仅从减半周期和美联储加息情况这两个维度进行展开，针对链上数据、每轮叙事及山寨表现等角度，未来有机会会继续发掘，即便是刻舟求剑，但总有一些相似的影响因素会值得参考，炒新不炒旧，这个市场相较于大多数市场，仍有巨大的想象空间。

面对下轮行情，根据过往经验，我们能够参考的并不多。

从时间来说，一是互联网泡沫破裂后从降息开始到低点出现，总共20个月左右，二是次贷危机后的18个月左右。若明年发生极端黑天鹅事件，美联储开始紧急降息了，做反弹行情是完全可以的，毕竟有减半叙事，但是否意味着反转，或许还得斟酌斟酌。假设明年2月发生黑天鹅，砸到18000附近反弹，那么大底大概率会在25年的第四季度，彼时的价格可能会比15000更低，但这并不意味着可以长拿，因为所处的大周期不同，所以不能一概而论，但你要拿10-20年，大概率是没问题的，因为普通人来说，难度最大的是时间成本。

选时，选股，配置是投资的基本顺序，能不能赚到钱关键是靠信仰，而不是研究。这个信仰包括选股的信仰，更包括选时的信仰。人生发财靠康波，拉长视角并不是要我们以一种刻舟求剑的视角去虚度年华，而是保持一种审慎的态度，知其然更知其所以然，以一种更广的视角去观察自己的位置，理解自己的行为。

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