$新东方(EDU)$ 成年人的英语培训业务值多少钱? - 雪球
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精彩评论

宜霖Blake08-24 23:00

新东方的成人英语培训业务的营收大约51亿。对应净利润没有单独披露过,假设净利润10%,该业务的净利润是5.1亿元。
由于培训人数已经五年没有增长,还略有下降,给15-20倍市盈率。
则,成年人的英语培训业务估值是76.5亿-102亿元(折合11.8-15.7亿美元)。
$新东方(EDU)$ $新东方-S(09901)$

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宜霖Blake08-27 19:07

新东方在线我没研究过,逻辑上讲剥离了应试教育,纯素质教育,应该是情景教育,线下好于线上。
当然了,这是我的想当然。

宜霖Blake08-27 16:34

就我个人而言,
市值20-24亿美元,是非常安全的投资时点。
高于27亿美元,股价向下风险还存在着比较强的博弈。

宜霖Blake08-27 12:22

非成人部分,有几个有吸引力的地方:
1、新东方在港交所上市,2020年10月底募集了116亿港元(折合15亿美元)(新东方货币资金+短期投资总金额是大于15亿美金的,里面有预收学费款,预收学费款不作为可持续资产考虑);
2、新东方根据2021年2月份最新年报,它的可较快变现净资产(我定义的可较快变现资产=流动资产-总负债)是16.4亿美元。
也就是说,
1、假如不破产,新东方非成人部分还可以通过烧15亿美金,去做职业教育或者素质教育,但烧完这些钱新东方的职业教育或者素质教育板块值多少钱市值,是未知的,可能是0,也可能是10亿、20亿、30亿美元,说不好;
2、假如破产,可较快变现净资产16.4亿美元,按照一般破产资产打个风险折扣67%来算,这部分资产折现到现在是值10.99亿美元。
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管我财08-25 09:20

你小看這塊的利潤率了,別人比它單價低一半,每班學員少3/4,這樣還盈利呢!

悟谷峰登08-25 04:28

不值多少钱,因为未来大家的英语越来越好了