金融词典(二) - 雪球

金融词典(二)

C

193、CD 存款证

持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率,并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行

194、CEDEL CEDEL 欧洲市场证券两家结算行之一

195、CEO 首席行政官

负责管理整家公司活动的高级管理人员

196、CFA 注册财务分析师

投资管理及研究协会(Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号,用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试,考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析

197、CFO 首席财务官

负责管理整家公司财务活动的高级管理人员,职责包括签署支票、监督现金流及财务规划

198、COGS 已售商品成本

一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本

199、COO 首席营运官

公司的高级管理人员,直接隶属首席执行官,负责管理公司的日常运作

200、CPA 注册公共会计师

美国注册公开会计师协会(American Institute of Certified Public Accountants) 颁发的专业称号,应考生必须通过一次考试,并符合工作经验要求

201、CPI 消费物价指数

衡量消费货品及服务的价格变动,例如汽油、食品、汽车等

202、Calendar Year 日历年

1月1日开始12月31日结束的一年

201、Call 买入期权

一种期权合约,给与持有人以特定的价格在特定的时间内购买特定数量相关证券的权力(但并非义务)

202、Call Date 买回日期

债券可在到期前赎回的日期。若发行人认为进行再融资是有利的做法,可在这天以债券的面值或以相对面值有轻微溢价的价值赎回债券

203、Call Loan 短期同业拆借,通知贷款

向证券经纪行借出贷款,用来作为保证金帐户的资金。同业拆借的利率每日计算,最终利率成为同业拆借利率

204、Call Loan Rate 短期同业拆借利率,通知贷款利率

有担保同业拆借的短期利率,一般适用于保证金帐户

205、Call Option 买入期权

一种协议,给与投资者以特定的价格在特定的时间内购买一种股票、债券、商品或其他金融工具的权力(但并非义务)

206、Call Premium 买回溢价

1. 高于可转换债券及债券面值的金额。在发行人根据非强制性买回条款买回证券时向持有人支付
2. 买入期权买方必须向卖方支付的金额

207、Call Warrant 买入认股权证

给与持有人以协议价格在特定日期或在特定日期前买入相关股份的认股权证

208、Callable Bond 可买回债券

发行人可在到期前赎回的债券。一般在赎回时需要向债券持有人支付溢价

209、Callable Preferred Stock 可买回优先股

一种优先股,给与发行人以特定价格买回并赎回优先股的权力

210、CAMELS Rating System CAMELS评级制度

国际通用银行评级制度,银行监察机构根据六个因素评定金融机构的登记。CAMELS代表六个评级因素,包括资本充足 (capital adequacy)、资产质量 (asset quality)、管理质素 (management quality)、盈利(earnings)、流动资金(liquidity)、对市场风险的敏感度(sensitivity to market risk)

211、Capital 资本/资本金

       1. 财务资产或现金等资产的财务价值

       2. 企业拥有的厂房、机械及设备

212、Capital Account 资本帐户

流入及流出一个国家公共及私人国际性投资的净额

213、Capital Adequacy Ratio (CAR) 资本充足率

评估银行资本的标准,以银行的风险调整信贷风险的百分比表达

214、Capital Appreciation 资本升值 资产市值上升

215、Capital Asset 资本资产

并非在正常业务过程中买入或出售的长期资产

216、Capital Asset Pricing Model (CAPM) 资本资产计价模型

用以说明风险与预期回报之间关系的模型, 可用作为有风险证券定价。资本资产定价模型的理论为证券或投资组合的预期回报相等于无风险证券的回报率+风险溢价。若预期回报不能达到或超越要求回报,则不应进行这项投资

217、Capital Base 资本金基础

        1. 公司首次公开上市或后续股票发行获取的资金,加上保留盈利

        2. 投资者对投资组合投入的初步投资以及后续投资

218、Capital Budgeting 资本预算

决定一个项目,例如建设新厂房或进行长期投资是否有利的程序

219、Capital Employed 运用资本

       1. 实现利润运用的资金总额
       2. 业务运用的所有资产的价值
       3. 固定资产+周转资金
       4. 总资产 - 流动负债

220、Capital Expenditure 资本开支

公司用以买入或升级实物资产,例如物业、厂房或设备等的资金

221、Capital Gain 资本收益

资本资产(投资或房地产)价值的上升,令其价值高于买入价格。这项收益在出售有关资产时才能实现。资本收益可能是短期的(一年或以下)或长期(一年以上),并且必须支付所得税

222、Capital Goods 资本财货

企业用来生产产品的任何货品

223、Capital Guarantee Fund 资本保证基金

金融机构提供的投资工具,保证投资者的初步资本投资不会有损失

224、Capital Intensive 资本密集

需要大量财务资源生产个别货品的生产过程或行业

225、Capital Loss 资本损失

资本资产(投资或房地产)价值下跌造成的损失。这项损失在出售有关资产,而资产的价值低于购买价格时才会实现

226、Capital Lease 资本化租赁

具备资产拥有权经济特点的租赁安排

227、Capital Markets 资本市场

股票或债券等资本进行交易的市场

228、Capital Note 资本票据

企业发行作为短期债务来源的定息工具

229、Capitalism 资本主义

鼓励私人投资及业务,而不是由政府控制经济的经济体系

230、Capitalization 总资本,总市值

        1. 一家企业的股票、长期债务及保留盈利的总和
        2. 一家企业的已发行股票乘以股价,一般称为总市值

231、Capitalize 资本化

通过将开支纪入长期资产项下延迟开支入账的会计方法

232、Capped Option 有上限期权

设有预定利润上限的期权。有上限期权在相关证券的价格相等于或高于(对买入期权而言)或相等于或低于(出售期权)期权上限价格时即会自动被行使

233、Captive Fund 专属基金

只向持股机构提供投资服务的基金

234、Carrying Cost Of Inventory 库存置存成本

公司在仓库维持库存的成本

235、Carrying Value 账面现行价值

也称为撜嗣婕壑禂,相等于总资产 - 无形资产及负债(例如债务)

236、Carveout 分拆上市

1. 即一家母公司出售一家子公司的少数权益(一般为20%或以下),以进行子公司的首次公开上市或供股发行
2. 一家非网络实业公司与创业投资者与新的管理队伍联合实行互联网业务分拆上市

237、Cash 现金

可用作交换货品、债权或服务的纸币或硬币。有时包括公司报称可即时转换成为现金的资产

238、Cash And Cash Equivalents 现金及现金等价物

资产负债表上的一项,指出公司现金及现金等价物的价值。这些资产属于现金或可即时转换成为现金的资产

239、Cash Balance Pension Plan 现金余额养老金计划

员工养老计划的一种。雇主将员工每年新酬的一个既定百分比加利息开支存入参与计划员工的帐户

240、Cash Budget 现金预算

一项业务现金流入及流出的预测

241、Cash Commodity 现货

指期货合约内包含的实际或实物商品

242、Cash Conversion Cycle 资金周转周期

公司出售库存及收到出售这项库存应收账款所需的时间

243、Cash Dividend 现金股息

企业向股东支付的现金,一般来自企业的当期盈利或累计利润。所有股息都必须由董事会公布,收取股息者需要缴付税项

244、Cash EPS 现金每股盈利

营运现金流除以摊薄后已发行股份

245、Cash Flow 现金流

公司在一个时期内产生及使用的现金额,计算方法为将非现金开支(例如折旧)加回税后净利润。现金流可用作公司财务实力的指标

246、Cash Flow After Taxes 税后现金流

公司除税后的现金流,计算方法为在净收入上加回 税款及折旧

247、Cash Flow Per Share 每股现金流

营运现金流 - 优先股股息/已发行普通股数量。是公司财务实力的另一个指标

248、Cash Flow Return on Investment (CFROI) 投资的现金流回报

估值模型,假设股票市场根据现金流,而不是企业表现及盈利设定价格

现金流/运用资本的市场价值

249、Cash Investment 现金投资

短期投资,一般少于90天,可带来利息形式的回报

250、Cash on Cash Return 现金的现金回报率

一般运用在房地产交易的回报率,可指出现金投资的现金收入

年度现金收入/总现金投资

251、Cash Market 现货市场

现货商品市场,与期货合约市场相反

252、Cash Price 现金价格

购买及送交现货商品的价格

253、Cash Return on Gross Investment - (CROGI) 总投资现金回报率

一种衡量财务表现的指标,计算方法为税后总现金流除以总投资额

254、Catastrophe Bond 灾难债券

高收益债务工具,一般与保险相关,旨在应付出现天然灾害,例如飓风或地震的资金需要。设有特殊条款,若发行人由于既定天然灾害而蒙受损失,则其还本付息的责任可获延迟,甚至被完全豁免

255、Central Bank 中央银行

为国家政府及主要商业银行提供服务的银行

256、Certificate 证书

股票的另一个名称,证书其实指代表公司权益的一张文件

257、Certificate Of Deposit (CD) 存款证

持有人可收取利息的存款证书。存款证设有到期日、固定利率,并可以用任何货币计价。存款证一般由商业银行发行

258、Certified Public Accountant 注册公共会计师

美国注册公开会计师协会(American Institute of Certified Public Accountants) 颁发的专业称号,应考生必须通过一次考试,并符合工作经验要求

259、Charge Off 出账、销账

1. 被认为不能收回的债务,也称为坏账
2. 减低公司盈利的一次性开支

260、Chartered Financial Analyst (CFA) 注册财务分析师

投资管理及研究协会(Assoication for Investment Management and Research) 颁发的专业称号,用以证实财务分析员的实力及诚信。应考生必须通过三级考试,考核的范围包括会计、经济学、道德、货币管理及证券分析

261、Cherry Picking 选出最有利的(投资等)

1. 投资者挑选其他投资组合中表现良好、并预期会继续表现良好的投资
2. 有关破产诉讼,法庭承认对破产公司有利的合约,宣告不利的合约无效

262、Chief Executive Officer 首席行政官

负责管理整家公司活动的高级管理人员

263、Chief Financial Officer 首席财务官

负责管理整家公司财务活动的高级管理人员,职责包括签署支票、监督现金流及财务规划

264、Chief Operating Officer 首席营运官

265、Chinese Wall 长城

指证券行各部门严格分工保密,防止企业顾问部门取得的内幕资料涉漏到投资交易部门

266、Churning 挤油交易、反复买卖

证券经纪通过为客户进行过多买卖而增加佣金的不道德行为

267、Class Action 同级诉讼

指一名人士代表一组人士出庭。有关诉讼的判决适用于同组(同级)的所有人士

268、Classical Economics 古典经济学

古典经济学指18及19世纪一批经济学家的研究工作。他们发表了有关市场及市场经济运作的理论,研究主要围绕经济增长的动态。古典经济学强调经济自由,并主张自由贸易及自由竞争等概念

269、Classified Shares 分级股票

将公司的股本分为多个等级的普通股,一般称为A股及B股

270、Clawback 追回利益、市场回落

        1. 在特殊情况下追回以往给与的金钱或利益

        2. 总体市场或股价回落

271、Clean Balance Sheet 低负债资产负债表

指一家公司的资产负债表内的债务很低,甚至无债务

272、Clean Price 纯价格 不含应计利息的债券报价

273、Clearing 结算

一家机构担任中介机构,核对买方和卖方指示的过程

274、Clearing Fee 结算费用

结算机构就向投资公司提供的服务收取的费用

275、Clearing House 结算行

对证券或衍生工具交易各方履行责任的公司

276、Close Position 平仓

对消原有的多头或空头

277、Closed-End Investment 定额投资

投资公司发售一个主动管理证券投资组合的固定数量股份。这些股份与普通股一样在市场进行买卖

278、Closing 收盘、交易结束

        1. 交易时段结束。报章报道的是收盘价
        2. 交易的最后程序,文件已经签署及登记,是转移拥有权的时候

279、Closing Bell 收盘铃

标志交易时段结束的铃声

280、Collateral 抵押品

作为贷款或其他信贷抵押的物业或资产。抵押品在违约时可被没收

281、Collective Fund 集体基金

结合多名人士及机构的免税资产,组成多元化投资组合的投资工具

282、Commercial 商业

指任何参与生产、运送或销售商品的参与方或机构

283、Commercial Bank 商业银行

提供存款及贷款服务的金融机构

284、Commercial Mortgage Backed Security (CMBS) 商业抵押作担保的证券 

与抵押担保证券相似,但以商业房地产抵押贷款,而不是住宅房地产抵押贷款为担保

285、Commercial Paper 商业票据

企业发行的无抵押、短期债务,经常用来筹集应收账款及库存的资金,利率一般低于当时市场利率

286、Commission 佣金

代理人就安排购买或出售证券或房地产而收取的费用。佣金必须公平及合理,考虑到交易的所有因素。不同经纪行收取的佣金存在很大的差异

287、Commission House 佣金行

为客户买入及卖出期货合约的经纪行

288、Commodity 商品

任何在交易所或现货市场交易的重要货品

289、Commodity Futures Trading Commission (CFTC) 商品期货交易委员会

根据美国1974年商品期货交易委员会法成立的美国联邦机构,旨在确保期货市场的公开及高效运作。委员会共有五名由总统委任的期货市场委员,并须获得参议院的批准

290、Competitive Bid 竞标

承销商向发行人提交保密标书,发行人委聘价格及合约条款最吸引的承销商

291、Compound Annual Growth Rate (CAGR) 复合年均增长率

一项投资在特定时期内的年度增长率

计算方法为总增长率百分比的n方根,n相等于有关时期内的年数

公式为:(现有价值/基础价值)^(1/年数) - 1.

292、Concession 销售报酬

销售团就承销证券收取的报酬(以每股或每债券计算)

293、Concession Agreement 特许协议

政府给与一家企业的权力,协议中列明公司在当地运作需要遵守的规则

294、Conglomerate 综合企业

集合多个独立业务线的企业

295、Consumer Confidence Index (CCI) 消费者信心指数

美国会议委员会(Conference Board)进行的消费者信息调查,评估消费者对近期经济的乐观及悲观水平

296、Consumer Credit 消费信贷

一名人士因购买货品或服务而引起的债务

297、Consumer Price Index (CPI) 消费物价指数

衡量消费货品及服务的价格变动,例如汽油、食品、汽车等

298、Conversion 转换

        1. 将可转换证券转换成为预定数量的股票
        2. 期货交易商混合买入期权及期货合约的策略

299、Conversion Premium 转换溢价

可转换证券的价格高于可转换成股票当时市场价格的金额

300、Conversion Price 转换价格

可转换证券可转换成为普通股的每股价格

301、Convertible Bond 可转换债券

在有效期内特定时间可转换成为预定数量公司股票的债券

302、Convertible Debenture 可转换公司信用债券

可转换成为其他证券的公司信用债券

303、Convertible Preferred Stock 可转换优先股

持有人有权选择转换成为普通股的优先股

304、Convertible Subordinated Note 可转换次级票据

可转换成为普通股(可转换),等级低于其他贷款(次级)的短期债务证券(票据)

305、Convertibles 可转换证券

可转换成为普通股的证券,一般为债券或优先股

306、Conveyance 地产让与证书

将房地产的权益从一方转与另一方的书面文件,例如契据或租约等

307、Contingency 偶然事故

正在发生、仍未解决的经济事故(一般为负面事件)

308、Corporate Bond 企业债券

由一家企业发行的债务证券

309、Corporate Cannibalism 企业自我竞争

企业的新产品造成自我竞争,损害自身的市场份额

310、Corporate Finance 企业融资

与企业及其资金有关的任何金融或货币活动

311、Corporate Governance 企业治理

一家企业所有权益方之间的关系,包括股东、董事及管理层等,原则根据企业章程、附则、正式政策及法规

312、Corporate Tax 公司税

因应公司利润征收的税项,不同水平利润采用不同的税率

313、Corporation 公司、企业

最常见的商业机构形式。机构的总值分为一定数量的股票,每份股票代表一个单位的拥有权。公司是持续存在的实体,拥有者只需承担有限的责任

314、Cost Basis 成本基础

扣除佣金或其他开支后的购买价格。成本基础可在出售证券时用作计算资本收益或损失

315、Cost of Capital 资本成本

一项资本预算计划要求的最低回报率。资本成本可包括债务成本及股本成本

316、Cost of Equity 股本成本

公司权益方要求的回报率,传统上采用股息资本模型计算:

317、Cost of Funds 资金成本 贷款的利率

318、Cost of Goods Sold (COGS) 已售商品成本

一家公司赚取收入的产品或货品的成本。有时称为销售成本

319、Cost Synergy 成本协同效益

在合并的情况下,成本协同效益指两家公司在联合后,通过互补长短而能节省的营运开支

320、Counterparty Risk 交易对手风险

合约对方不履行合约责任的风险

321、Country Risk 国家风险

一个国家不能履行财务承诺的风险

322、Coupon 息票

债券在发行时确定的利率,息票一般每半年支付一次

323、Coupon Bond 有息票债券

附有息票的债务,每半年支付利息一次

324、Covenant 契约

正式债券协议中的条文,承诺将会或不会进行某些行动

325、Coverage Initiated 纳入研究范围

证券行或研究分析员发表对一种股票的首次研究分析

326、Credit 信贷、信用、贷项

1. 合约性协议,载明借方即时收取某些有价值的事物,承诺在未来特定日期偿还贷方。此外,也指一名人士或一家公司的借贷能力
2. 减低资产或提高负债的会计入项

327、Credit Default Swap 信贷违约掉期

一种转移交易方定息产品信贷风险的掉期安排

328、Credit Derivative 信贷衍生工具

通过非公开磋商达成的双边合约,用以控制信贷风险。信贷衍生工具包括远期合约、掉期、期权等价格取决于经济代理人(私人投资者或政府)信贷风险的金融资产

329、Credit Enhancement 加强信贷措施

公司尝试改善债务或信用质量的措施

330、Credit Card 信用卡

让使用者可通过借贷购买货品的工具。信用卡是美国消费者购买消费品及服务最普遍的方法之一

331、Credit Cliff 信用悬崖

行业俚语,指评级触发事件或财务契约等条款可能加剧公司信用恶化的情况,这可能对公司的流动现金或业务造成重大压力

332、Credit Crunch 紧缩信贷

难以取得投资资金的经济环境。银行及投资者对向企业借贷有所顾虑,因而推高债务产品的价格

333、Credit Risk 信贷风险

由于财务困难未能履行债务责任而造成损失的可能性

334、Credit Rating 信用评级

对个人及企业信用质量的评估。评估根据借贷及偿还纪录,以及资产实力及负债状况

335、Credit Spread 信贷息差

1. 国库券与除信用评级外所有条款相同的非国库券之间的息差
2. 卖出溢价高期权及买入同一相关证券但溢价低期权的期权投资策略

336、Credit Union 信用合作社

由会员拥有的财务合作社。这些机构由其会员成立及营运,利润也由会员分享

337、Creditor 债权人

借贷给一名人士或一家机构,换取他们承诺在未来特定日期偿还

338、Critical Mass 关键规模

一家公司发展非常重要或关键的阶段

339、Cross 交叉交易

一名经纪收到对同一股票、价格一样的买入及卖出指示,然后促成两名独立客户之间的交易

340、Cross Default 连带违约

债券或贷款协议条款,规定若借方对另一项债务责任违约即会被视为对协议中的债务责任违约

341、Cross Hedge 交叉对冲

投资对冲策略,指对价格动向相似的另一种货品进行抵消性的投资

342、Cross Holding 交叉持股

上市公司持有其他上市公司发行的证券

343、Crossover Fund 交叉基金

同时投资上市及非上市股票的投资基金

344、Crown Corporation 国家企业

由国家政府成立及监管的企业

345、Crown Jewels 顶尖业务

一家企业最有价值的业务单位,因为盈利能力、资产价值、未来前景等各方面都最优秀

346、Crystallization 结晶交易

几乎同时出售及买入股票以提高或减低账面价值的行为

347、Cum Dividend 附股息

买家买入的证券有权收取已经公布但未派发的股息

348、Cumulative Dividend 累积股息

对企业的限制,旨在确保公司在向普通股股东派息前支付优先股息

349、Cumulative Voting 累计投票

公司董事投票的程序,每名股东的投票权相等于每股一票乘以需要选出董事的数目。这个方法有时也称为按比例投票

350、Curb 交易控制

限制特定证券或市场交易的暂时措施,一般指在舒缓激烈的价格变动

351、Curb Trading 场外交易

一般市场以外的交易,最常见是通过电脑或电话在正式交易所收市后进行

352、Currency 货币

在一个经济体系内流通的金钱,包括硬币与纸币

353、Currency Forward 货币远期

远期合约锁定一家机构在未来日期买入或出售货币的价格

354、Currency Futures 货币期货

可转让期货合约,其中定明持有人可在未来日期以特定价格买入或卖出特定货币

355、Currency Option 货币期权

给与持有人在未来日期以特定价格买入或卖出货币权力(但非义务)的合约

356、Currency Overlay 货币管理外包

将货币风险管理工作外包给专业机构。国际投资组合藉此分割投资经理做出资产分配及证券决策的风险与货币风险

357、Currency Swap 货币掉期

将一种货币的本金及利息交换成为另一种货币本金或利息的掉期安排

358、Current Account 经常帐户

一个国家货品及服务出口及转口总值与进口总值的差额。经常帐户差额的计算不包括金融资产及负债的交易

359、Current Assets 流动资产

资产负债表的一项,包括现金、应收账款、库存、可交易证券、预付开支及其他可在1年内转为现金的资产

360、Current Liabilities 流动负债

资产负债表的一项,包括应付账款、短期贷款、已引起但未付开支预计其他在1年内到期的债务

361、Current Maturity 现时年期

现时与债券到期日之间的距离

362、Current Price 现时价格

交易所内证券的实时价格

363、Current Ratio 流动比率

企业履行短期债务责任能力的指标,计算方法为流动资产除以流动负债

364、Current Yield 现时收益率

证券年收益(利息或股息)除以证券显示价格

365、Cushion Bond 保收债券

一种息票高于市场利率,因而售价较高的可买回债券

366、CUSIP Number 美国证券库斯普号码

辨认所有美国股票及注册债券的编号,CUSIP系统由美国统一证券辨认委员会(Committee on Uniform Securities Identification Procedures (CUSIP))管理

367、Custodial Account 保管帐户

1. 在一家银行、证券行或共同基金开设的户口,由一名成人为一名18或21岁(视乎当地法律)以下的儿童管理
2. 一名保管人为合资格员工管理的养老金户口

368、Custodian 保管人

需要对于客户证券负法律责任的金融机构。这包括管理及安全保管

369、Cyclical Industry 周期性行业

指对业务周期及价格变动敏感的行业。许多周期性行业生产耐用品,例如原材料及重型设备

370、Cyclical Stock 周期性股票

指在经济环境强劲时股价上升迅速,在经济放缓时股价急剧下跌的股票

371、Cyclical Unemployment 周期性失业 业务周期转变造成的失业


D

372、DJIA 道琼斯工业平均指数

道琼斯工业平均指数是30种在纽约股票交易所及纳斯达克交易所买卖的重要股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1896年由Charles Dow 始创

373、DJTA 道琼斯交通平均指数

道琼斯交通平均指数是20种在美国买卖的交通业股票的股价加权平均。

374、DJUA 道琼斯公用事业平均指数

道琼斯公用事业平均指数是15种在美国买卖的公用事业股票的股价加权平均。道琼斯工业平均指数于1929年始创

375、Data Mining 数据探索

一种数据库应用,旨在探索大量数据之中存在的潜在模式

376、Days Payable Outstanding (DPO) 应付账款天数

公司付款的平均天数,计算公式:应收账款/(信用成本/天数)

377、Days Sales Outstanding (DSO) 应收账款天数

公司收款的平均天数,计算方法:应收账款/(信用销售额/天数)

378、Debenture 公司债券

无抵押债务,只依赖借方信用质量作为支持,并无抵押品,协议属于契约形式

379、Debit 借项、借方

增加资产或减低负债的会计入项

380、Debt 债务 一名人士或一家公司亏欠其他人士或公司的金钱

381、Debt Equity Ratio 债务股本比

衡量公司财务贡杆的指标,计算方法为将公司的长期债务除以股东权益,显示公司建立资产的资金来源中股本与债务的比例

382、Debt Equity Swap 债换股交易

一种再融资安排,债权人获得公司的股权,因而注销该公司亏欠的债项

383、Debt Financing 债务融资

一家公司通过向个人及/或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。个人或机构投资者借出资金,成为公司的债权人,并获得该公司还本付息的承诺

384、Debt Ratio 负债比率

财务比率的一种,计算方法为总债务除以总资产

385、Debt Restructuring 债务重组

有未偿还债务的企业修改债务协议,以争取更有利条款的行为

386、Debt Security 债务证券

证明投资者向发行人借出资金的证券。接受贷款的发行人承诺在特定日期偿还债务,并在期内支付利息

387、Debt Service 还本付息

在既定时期内还本付息所需的现金

388、Debt Service Coverage Ratio 债务偿付比率

银行贷款人员考虑发出贷款时经常考虑的比率,即净营运收入/还本付息总额

389、Debtor 债务人 欠债的公司或个人

390、Debt Overhang 债务积压

国家的债务超越国家未来偿还能力的情况

391、Declaration Date 股息宣告日

董事会决定下一次派息的日期及金额

392、Deep Discount Bond 高折扣债券

        1. 出售价格相对面值有重大折扣的债券

        2. 息票率远低于风险水平相近的定息证券当时利率,出售价格相对面值有重大折扣的债券

393、Default 违约,未能履行合约

        1. 未能在到期时准时还本付息

        2. 未能根据交易所要求履行期货合约

394、Default Risk 违约风险

一家公司或一名人士未能根据合约偿还债务本金与利息的风险

395、Defeasance 宣告(合约)无效、废止契约

若借方预留足以还本付息的现金或债券,可注销债券或贷款的条款

396、Defensive Buy 防御性投资

一项吸引力在于低风险,而不是回报潜力的投资

397、Defensive Investment Strategy 防御性投资策略

一种确保本金损失风险最低的投资组合分配及管理策略。防御性投资者将大比重的投资资产投入债券、现金等值资产及波动性低于平均的股票

398、Deferred Account 递延帐户

延迟税务负债的帐户,一般属于养老金帐户

399、Deferred Annuity 递延年金

延迟支付收入、分期付款或整笔付款,直至投资者选择收取的年金合约

400、Deferred Income Tax 递延所得税

一项在会计上已经入账但在税务上仍未入帐的收入引起的负债,这项负债记入资产负债表

401、Deferred Interest Bond

递延利息债券 在未来特定日期才支付利息的债务工具

402、Deferred Revenue 递延收入

在完成销售前收取按金或其他现金的负债账目

403、Defined Benefit Pension Plan 养老金固定收益计划

雇主支持的养老金计划,退休福利根据一条计算每名员工在退休时可获福利准确金额的公式而决定。投资风险及投资组合管理全部由公司负责。但对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制

404、Defined Contribution Plan 养老金固定缴款计划

一种养老金计划,每年为员工预留若干金额或若干百分比的资金,以支付有关养老福利。但对员工无需支付罚款提取资金的时间及形式有限制

405、Deflation 通货萎缩

货品及服务总体价格水平下跌的百分比,是通货膨胀的相反词

406、Deleverage 减债

减低以往用来提高投资潜在回报率的金融工具及借贷资金,是举债的相反

407、Delinquent 拖欠债务

指未能按偿付时间表还本付息

408、Delisting 摘牌、停止上市

指一家公司的股票被取消在股票交易所的上市地位。摘牌的原因包括违反法规、未能符合股票交易所制定的财务要求

409、Delivery 交割、交货

将合约牵涉的商品、证券、现金价值或交割文件送交给合约持有人,并由合约持有人收妥

410、Delivery Date 交割日期

        1. 履行期货合约条款,送交合约牵涉商品的最后限期

        2. 货币远期合约的到期日

411、Delivery Instrument 交割文件

 在交割期货合约时代替实质商品的文件

412、Delivery Month 交割月份

合约到期,必须送交相关商品或现金的月份

413、Delivery Price 交割价格

在期货合约到期时交割相关商品的价格。此价格由结算行制定

414、Delivery Versus Payment 付款交割

指买方需要在交付证券当时支付有关款项。证券的交付及付款必须同时进行

415、Demand 需求

消费者对一种货品或服务的需要及对有关货品或服务支付相关费用的意欲

416、Demand Deposit 活期存款 可以随时提款的储蓄户口

417、Demand Note 即期票据

一项并无固定时期或偿还时间表的贷款。若符合贷款的通知偿还条款,贷方可随时要求偿还

418、Demerger 分拆 指出售子公司或部门的企业策略

419、Demutualization 公司化、非共同化

共同基金公司将企业结构改变成为其他形式,例如有限责任公司、商业企业等

420、Denomination 票面金额 金融工具上列明的价值

421、Dependency Ratio 瞻养比率

显示受瞻养人口(0-14岁及65岁以上)相对总人口(15-64岁)的比率。计算方法为(受瞻养人口/15-64岁人口)X 100%

422、Dependent 受扶养人士

需要依赖其他人财务支持的人士。需要负担扶养人士的纳税人可以申请税务宽免

423、Deposit 存款、按金

        1. 一方将资金转往另一方保存的交易

        2. 作为交付货品担保或抵押的部分资金

424、Depository Receipt 存托凭证

银行发行的金融工具,代表一家国外公司的公开上市证券。存托凭证在本地股票交易所进行买卖

425、Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) 存托及结算机构

存款信托及结算机构于1999年成立,是一家旗下有5家结算公司及1家保管公司的控股公司,使之成为全球处理买卖后程序最大的金融服务公司

426、Depository Trust Company (DTC) 存托公司

全球最大证券存托人之一,受托保管的证券总值达到10万亿美元以上。存托公司在结算企业及政府证券交易方面的功能与结算行相似

427、Depreciated Cost 折余成本、已折旧成本

计算方法为从资产原来成本中扣除折旧额

428、Depreciation 折旧、贬值

        1. 减低长期有形资产价值的开支账项。由于属于非现金开支,折旧提高自由现金流,同时减低公司的公布盈利

        2. 一种货币相对其它货币的价值减低

429、Depression 经济萧条

长期持续的严重经济衰退情况,特点包括经济生产力低、失业率高及价格下跌

430、Deregulation 放宽管制

政府对个别行业的控制减弱或消失。放宽管制一般旨在引入更大的竞争

431、Derivative 衍生工具

价值取决于相关证券表现的证券,例如期权或期货合约等

432、Devaluation 贬值

一个国家货币的价值相对商品价值或其他国家货币价值不断减低

433、Development Stage 发展阶段

将注意力集中在研究开发的公司。由于集中力度进行研发,这些公司的盈利一般很低,甚至没有盈利

444、Diluted Earnings Per Share 摊薄后每股盈利

假设所有可转换证券被行使后的每股盈利

445、Dilution 摊薄、减损

每股普通股盈利的减少。发行更多普通股或可转换证券被转换都会造成摊薄或减损

446、Dilutive Acquisition 减损盈利的收购项目

会减低公司每股盈利的收购项目

447、Discharge in Bankruptcy 已解除债务的破产人

指破产的人士或公司在法律上已经自由,并且清偿所有债务

448、Discount 折扣、贴现

对一种证券支付的价格低于证券发行时面值的差额

449、Discount Bond 贴现债券、折扣债券

估值低于面值的债券

450、Discount Broker 折扣经纪人

收取较低佣金,但不提供投资顾问的股票经纪人

451、Discount Note 贴现票据、折扣票据

发行价格相对面值有折扣,到期时价格相等于面值的无抵押企业债务,与零息票债券或短期无息国库券相似,为机构及散户投资者提供便捷的短期投资机会,可灵活选择投资规模及到期日

452、Discount Rate 贴现率、折让率

         1. 合资格存托机构直接向美国联邦储备银行借贷短期资金的利率

         2. 计算未来现金流现值的利率

453、Discount Window 贴现窗

金融机构以贴现率向联邦储备银行借贷的地点

454、Discounted Cash Flow (DCF) 贴现现金流

用来评估一个投资机会的吸引力的方法

455、Discretionary Account 委托帐户、全权管理帐户

容许经纪人在无需客户同意的情况下买卖证券的帐户

456、Discretionary Income 可自由支配收入

个人在应付必要事项后可供消费的收入

457、Discretionary Order 全权委托指令

给与经纪人决策权,以最佳的价格为客户买卖证券的指令。部分全权委托指令限制经纪人可自由进行交易的金额

458、Diseconomies of Scale 规模不经济

指在一家公司,规模经济不再存在,每增加一个单位生产的成本不再继续减低,边际成本更趋向增加

459、Disinflation 反通货膨胀

价格上升的速率放慢。这一般发生在经济衰退时,销售额减低而零售商不能将提高价格

460、Disinvestment 投资缩减

        1. 指出售或清理公司或政府的资产或子公司

        2. 资本开支减少,或一家公司决定不替换已减耗的资本财货

461、Disintermediation 非中介化

        1. 在财务上,从中介金融机构,例如银行及存款放款公司等提取资金,进行直接投资

        2. 在一般的情况下,指消除中间人或中介机构

462、Disposable Income 可支配收入

可用作消费及个人存款的税后收入

463、Disposition 财产转让

通过直接销售或其他方法处置一项资产或证券

464、Distressed Sale 廉价急售

由于环境欠佳而急切进行的资产销售

465、Distressed Securities 证券减值

在一家公司处于困难的时期,其证券或资产的价值都会大幅下跌

466、Distribution 派发、分配

公司向股东支付现金、股票或实物产品

467、Distribution in Kind

派发实物  派发股票,而不是现金

468、Divergence 偏离

证券价格的趋势与指标的趋势不同

469、Diversification 多元化

风险管理技巧,在投资组合中混合范围广泛的投资

470、Diversified Common Stock Fund 多元化普通股资金

投资于范围广泛普通股的共同基金。基金的目的在于增长、收入或两者兼顾

471、Divestiture 分拆、出售资产  指出售子公司

472、Dividend 股息

公司董事会决议向股东分发的现金付款,资金来自公司的利润。股息可以是现金、股票或物业形式。所有股息都必须由董事会宣布分发

473、Dividend Discount Model (DDM) 股息贴现模型

运用适当的贴现率,计算股票预测股息的现值,从而评估股票的价值。理论是如果股息贴现模型计算出的价值高于股票当时的交易价格,就是说这种股票的价值被市场低估

474、Dividend Payout Ratio 股息支付率

向股东分派的股息占公司盈利的百分比:每股年度股息/每股盈利

475、Dividend Policy 股息政策  公司向股东分派股息金额的政策

476、Dividend Reinvestment Plan 股息再投资计划

公司给与股东的选择,股东可以选择将现金股息进行再投资,于派息当日买入公司的股份

477、Dividend Yield 股息收益率

来自拥有股份收入的指标,计算方法为每股年度股息除以每股股价

478、Double Dipping 双重收费

对于证券行而言,一名经纪人将可收取佣金的产品放入可收取费用的户口,因而可从获得双重收入

479、Double Dip Recession 双谷经济衰退

指国内生产总值经过一或两个季度的增长后再度出现负增长。换言之,首次经济衰退后出现一次短暂的复苏,然后再度出现衰退

480、Double Taxing 双重征税

导致同一项盈利被征收两次税项的税务法律。公司因盈利被征税,然后股东及投资者又因获分派的收入被征税

481、Dow Theory 道氏理论

道氏理论认为若市场其中一个平均指数(工业或交通)上升至高于之前一个高点的水平,而其他指数的升幅较小,即代表总体市场处于上升趋势

482、Down Round 估值较低的一次融资

投资者在一轮融资中购买同一家公司股票的价格低于对上一次融资投资者支付的价格

483、Down-and-In Option 股价下跌生效的期权

在相关证券价格下跌至一个特定水平时生效的期权

484、Down-and-Out Option 股价下跌失效的期权

在相关证券价格下跌至一个特定水平时失效的期权

485、Downgrade 下调评级  一种证券评级的负面变动

486、Downside 负面发展的可能性

总体市场或个别股票可能下跌的幅度

487、Downside Risk 负面风险

对个别证券在市场环境转坏的情况下价格可能下跌幅度的预测

488、Downsize 缩小规模  

通过裁减员工及/或部门缩小公司的规模

489、Downstream 下游  

指石油天然气在生产阶段后直至销售点之间的过程

490、Downtick 低价交易  

在证券交易所进行,价格低于之前交易的交易

491、Downtick Volume 低价交易量

价格低于之前交易的交易量

492、Drag Along Rights 带领权

多数股东强迫少数股东加入出售公司交易的权力。带领的多数股东必须给与小数股东与其他卖方相同的价格、条款及条件

493、Dragon Bond 龙债券

在亚洲发行但以美元作为票面金额单位的债券

494、Dual Listing 两地上市

指一家公司的股票在一个以上股票交易所上市买卖

495、Due Diligence 尽职调查

        1. 对可能进行投资的调查或审核。尽职调查旨在确证销售项目牵涉的所有重要事实

        2. 一般而言,尽职调查指一名合理的人士在签订协议或与另一方进行交易前应该采取的调查行动

496、Dummy Director 挂名董事、名义董事

代表一名非董事的意愿进行投票的公司董事会成员

497、Dummy Shareholder 名义股东

指股份在其名下持有,但股份其实属于其他人的股东

498、Dumping [廉价]倾销

        1. 对于国际贸易而言,指一个国家以远低于当地市场的价格出口大量产品到另一个国家

        2. 市场俚语,指不顾价格出售股票

499、Du Pont Analysis 杜邦分析

1920年代杜邦公司首先采用的表现衡量标准,一直沿用至今。在这个标准下,资产根据其账面总值,而不是账面净值做评估,以带来更高的投资回报率

500、Du Pont Identity 杜邦特性理论

认为股本回报率可分为三个部分:利润率、总资产周转率及财务贡杆

501、Duopoly 双头垄断

指两家公司拥有一种产品或服务所有或接近所有市场份额的状况

502、Durables 耐用品

消费品的一种,耐用品指无需经常购买的产品。这包括电器用品、家居及办公室装饰、草地及花园设备、消费者电子用品、玩具制造商、小型工具制造商、运动用品、摄影器材及珠宝

503、Duration 期限

衡量一种定息证券的价格对利率变动100基点的敏感度。计算是基于所有现金流现值的加权平均

504、Dutch Auction 荷兰拍卖

一种拍卖方法,在过程中不断减低价格,直至获得第一个出价,然后以该价格出售拍卖的货品

(未完待续)