另一個雷曼！德意志銀行瀕臨破產急自救

德意志銀行（Deutsche Bank，以下簡稱德銀）成立於1870年、資產總規模達2.16兆歐元（2.88兆美元,2011統計）的銀行，多年佔據歐洲第一大行地位，也是德國最具跨國影響力的金融機構。但這家投資銀行，最近卻因負面消息及年年虧損，被傳出恐怕將會是第二個雷曼兄弟銀行。

德銀11月底將新興市場債務衍生性金融商品，出售給高盛集團，這部分證券組合的價值約為470億歐元(約為510億美元)。

但其目的不是獲利，而是打銷呆帳，而且這其實是德銀第二次出售其衍生性金融商品呆帳給高盛，時間約在9月間，標的物大部分是亞洲地區。

更早的7月間，因為不看好德銀的經營前景，一群主要客戶對沖基金，因擔憂2008年美國雷曼兄弟破產事件重演，開始每天都會從德銀抽走約10億美元的資金，等同於擠兌。

這兩年破產傳言也不斷困擾德銀，德銀也一直在尋求出售資產和證券。2019年7月7日，德銀宣佈，計劃出售約2820億歐元的非核心資產，此舉將使其資產負債表縮減五分之一。在退出股票銷售和交易業務之後，德銀又進一步將新興市場債務衍生性金融商品組合賣掉，令其業務進一步縮小。

不僅如此，德銀還啟動了一項慘烈的自救計劃，計劃將在2022年前大幅裁員1.8萬人，約佔其員工總人數的六分之一，以節省成本。

德銀從歐洲銀行業的支柱到陷入如今的困境，也非一日之寒，而是內外多方面原因共同造成的。

1、主要是歐盟的低利率乃至負利率政策，嚴重影響了德銀等歐洲銀行的利潤，導致他們提高資金槓桿、盈利下滑，這相當於犧牲銀行利益去刺激經濟，導致銀行利差急劇下降，業績無法提振。在過剩的貨幣之下，德銀等歐洲銀行不得不去搞冒險和投機，將大量的信貸投向了高風險金融商品，這也使得壞帳率大幅度上升。

2、此外，美國也在蓄意擠壓歐盟經濟空間，特別對德銀，更是不斷地揮舞著大棒，罰單不斷，據統計，僅僅過去4年，德銀就被美國刻意抓小辮子，一路被罰，加起來超過100億美元，令德銀在過去4年中有3年虧損。

2015年4月，德銀因涉嫌參與操縱利率，向美國和英國監管機構支付了25億美元的罰款；2016年12月，因涉嫌誤導投資者出售抵押貸款支持債券，德銀與美國司法部達成了72億美元的和解協議；2017年1月，德銀員工被指幫助俄羅斯富人從俄羅斯轉移了100億美元資金，被罰款4.25億美元；因涉嫌參與洗錢，被英國金融行為監管局罰款1.63億美元；2017年4月，因外匯交易監管不力等，德銀遭美聯準會罰款1.566億美元；2018年2月，因操縱倫敦同業拆解利率案，德銀被美國罰2.4億美元；2018年7月，德銀被美國證券交易委員會罰款近7500萬美元.......，真是族繁不及備載。

雖然頻頻挨罰是美、英兩國確有刻意打壓之嫌，但德銀也有德銀自己的問題，為了「賺錢」，它在很多業務上，一直游走在法律邊緣。

3、美國為何如此打擊德銀，這就又牽涉到地緣政治與經濟競爭，雖然美、歐在外人感覺上，一直都是盟友。但美國其實一直不願意有個聯合的歐洲，這等於增加一個強大的對手，如同最近的美中貿易戰一般。而美國要消減歐盟的競爭力，最直接且最有效也不撕破臉的手段，就是打擊其最核心的金融力量。

一旦德銀的風險爆發，而真如傳言般會破產。那麼，德銀手中這數十兆歐元的衍生性金融商品，或將成為歐洲一顆可怕的炸彈，嚴重的話，可能會產生如同雷曼兄弟破產一般的金融風暴。