MoneyDJ新聞 2019-09-02 11:03:21 記者 蕭燕翔 報導
看好美系3C大廠真無線藍牙耳機(TWS)9月放量生產,康控-KY(4943)重新受到買盤青睞;法人預期,第四季營收將挑戰突破去年第三季創下20億元以上的歷年高點,且毛利率重回四成以上,明年營收獲利重回雙成長格局。
康控-KY今年上半年營收年減23%,第二季雖順利轉盈,但上半年未能如預期轉正盈餘,主要是聲學元件價跌量縮,毛利率遠不如去年同期,且第二季因歐元借款提列的匯損,但7月已補足上半年虧損,前7月累計已轉正,經營團隊也直接要投資大眾「忘掉上半年」,並強調從9月開始的爆發力看起來會跟上半年像不同公司。
市場期待康控-KY的爆發性,首要當屬美系大廠給的精密零部件訂單,公司已經躍升為第一階(Tier 1)的供應商,總計收到5個Type的零部件訂單,其一7月開始生產,9月又有新東西開始出貨,月營收會明顯跳升,且能見度可至少到明年第一季;光是這兩項精密零部件的訂單,明年相關營收佔營收比重就會拉高到30-40%。
對康控-KY有利的是,精密零部件的訂單,產品生命週期可以達三年,可以計畫性生產,且淡旺季不如聲學元件集中,亦能平衡生產搭配,毛利率至少與聲學元件新料號的蜜月期相當。因應新產品的生產,公司8月底產線人工已擴增至5千人,未來上線生產前,還需要再700-1000人左右,目前持續招工中。
公司也強調,此次躍升為美系3C大廠的一階供應商,應用的還是核心的矽膠技術,終端客戶發現其技術優點後,量身訂做,今年新增的客戶不只該大廠,還有2-3家世界知名的企業,收穫不少。
除了精密零部件,另個公司沒給太多明確訊息,但成法人追問焦點的來自光學應用,根據康控-KY釋出的訊息,客戶是世界大廠,明年上半年會有5個料號上線生產,預料是明年另一個成長關鍵。
至於汽車零件,部份生產今年略為延後,可能也與全球車市陷入庫存調整有關,但公司仍持續增加與客戶往來的料號,康控-KY目前預備中的泰國廠,未來主要也是為汽車零件客戶,預計明年第一季末開始投產,預計明年下半年泰國廠營收佔比將逐步拉升。
另外在聲學元件上,公司也已釋出,明年工藝設計較今年複雜,外界認為,雖聲學元件與5G應用較不相關,但較多改款的設計有助於新料號的價格談判,明年相關應用應該不至於像今年的價跌量縮。
法人預期,康控-KY 9月營收年增率可望由負轉正,但第三季毛利率受7、8月拖累,單季毛利率還是會落在35-40%區間,第四季營收將力拼20億元以上的高峰,毛利率也將重回四成以上,今年營收將是持平到10%以內的年減,以CB完全轉換後的股本計算,每股稅後盈餘挑戰7.5元,明年稅後盈餘衝刺掛牌後高峰機會。
(圖說:康控-KY財務長黃翹生資料照片)