芯片短缺將持續至明年 博奕環境下投資應專注於強者|簡志健

自去年開始,芯片成為全球熱門課題至今,去年是中、美爭拗的焦點;今年則是芯片短缺逐步影響各行各業,全球最大芯片製造商台積電(美股代號:TSM)總裁魏哲家於4月中指,考慮到芯片產業長期需求的結構性提升,以及供應鏈的短期失衡現象,預期全年產能將供不應求,短缺將持續到2022年,先進製程更可能延續至2023年。

撰文:簡志健| 圖片:Unsplash

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芯片用途五花八門

芯片基本上已經滲入到生產與生活的所有領域,跟據台積電的年報,芯片的主要用途可分為:

(一)智能手機,包括處理器、5G、屏幕控制、無線充電、生理感應器、人工智慧應用等;

(二)高效能運算(HPC) ,包括中央處理器(CPU)、繪圖處理器(GPU)、加速器及高速網路晶片等;可以應用於個人電腦、伺服器、平板電腦、遊戲機、數據中心及5G基站;

(三)物聯網,包括用電控制晶片、聯網晶片及感測晶片等,可以應用於智慧穿戴、智慧音箱及監視系統;

(四)車用電子,包括處理器、感測器、光學雷達(LiDAR)及電源管理晶片等,可以應用於電動車、先進駕駛輔助系統(ADAS)及資訊娛樂系統;

(五)消費性電子產品,包括人工智慧等,可以應用提高電視畫面品質及語音控制。

芯片用途五花八門,還可應用於航空航天、醫療教育、基礎設施建設和運行、工業機械及交通運輸等。

芯片產能未能提升

既然芯片需求這樣廣泛,恰好處於平衡狀態的供應鏈,若遇到需求忽然上升,或供應遇阻,便很容易演變成供不應求的狀況。

當一連串影響供求的事件接連出現,情況便變成現時很不理想的芯片短缺狀態;要追溯源頭,中、美關係緊張應為始作佣者。

2018年,中芯國際(00981)曾向ASML(美股代號:ASML)下單一部EUV光刻機,由於美國政府的阻擾,這部機器未能交付,令芯片產能未能提升。

由於華為於2020年5月被美國制裁,不能於120日後購買有美國技術元素的芯片,華為因此於限期前大量採購芯片作備用;其他內地智能手機生產商為填補其市場分額,亦同時大量搶購芯片。

還有,受2020年新冠肺炎疫情影響,全球多地芯片產能受到影響致供應減少;2021年首季則受自然災害影響下,令美國及日本部份芯片產能停頓。

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疫後需求迅即湧現

另一方面,疫情催生各國採用在線辦公、在線教學、在線會議、網上娛樂和直播等以避免公眾接觸,大幅增加對各式電腦及相關硬件、伺服器、電子消費品等的需求。

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汽車行業更大失預算,本以為疫情令需求減少,然而,民眾在適應疫情環境後需求迅即湧現,先前取消的芯片訂單需重新排隊,一試便知龍與鳳,供應鏈管理較差的企業所受影響明顯較大;行業地位較遜的企業,談判能力較差下,自然也落後於人。

於這個罕有的博奕環境,可謂強者愈強,更見投資者需要投資在強者上,才可取得比市場更好的回報。

何謂強者?須有一個可持續建立競爭優勢的商業模式,以及管理層可以持續為公司及股東創造價值。

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