01 大盤

昨夜美股三大股指均跌超1%，AMD跌逾8%，創近一年來最大跌幅。截至收盤，道指跌 1.35%，納指跌 1.4%，標普跌 1.23%。美國十年國債收益率跌 0.874%，收報4.311%，相較兩年期國債收益率差-33.8個基點。恐慌指數VIX升 14.1%，布倫特原油收升 1.72%。現貨黃金昨日跌 0.4%，報2290.32美元/盎司。美元指數昨日跌 0.03%，報104.22。

美國初請失業金人數升至1月底來新高，裁員人數創去年1月以來新高，貿易逆差擴大至近一年來最大。美財政部部長耶倫抵達廣州，財政部副部長廖岷與耶倫握手並交談。據韓國總統：韓國將維持賣空禁令直到計算機系統完全建立起來。

美聯儲-卡什卡利：在3月預測今年降息兩次。若通脹進展停滯，特別是如果經濟持強，那今年可能不需要降息；哈克：目前通脹仍然太高；巴爾金：鑑於勞動力市場強勁，有時間在開始降息之前等待通脹迷霧散去；古爾斯比：住房通脹是目前通脹迴歸面臨的最大風險；梅斯特：很快放緩縮表步伐將使美聯儲能夠找到適當的銀行準備金水平，需要看到全面的通脹進展。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：半導體、科技、醫療、通訊、金融、原料、工業、房地產、日常消費、公用事業和能源分別收跌2.83%、1.58%、1.44%、1.35%、1.123%、1.01%、0.88%、0.78%、0.43%、0.2%、0.06%。

概念板塊方面，航空ETF跌1.33%，旅行服務板塊跌1.77%，高端酒店萬豪跌0.68%，愛彼迎跌0.31%，挪威郵輪跌2.33%。太陽能板塊升0.53%。金融科技板塊方面，PayPal收跌1.22%，NU跌1.01%。網絡安全板塊跌1.82%，SQ跌6.18%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.12%。台積電跌 1.65%，台積電晶圓廠設備復原率達80%以上。阿里跌 0.68%，拼多多跌 1.72%，京東跌 1.55%，理想跌 2.11%，新東方跌 2.42%，蔚來升 0.22%，好未來跌 2.71%，小鵬跌 0.13%，瑞幸咖啡升 1.12%，名創優品跌 2.12%。

大型科技股多數收跌。微軟跌 0.61%，蘋果收跌 0.49%，庫克出售19.6萬股蘋果股票，套現3330萬美元。英偉達跌 3.44%，英偉達預計中國台灣地區地震不會對其供應造成任何影響。谷歌收跌 2.83%，谷歌或為蘋果iPhone用户提供付費Gemini AI技能。亞馬遜跌 1.32%，據The Information：亞馬遜在實體店技術部門裁員數百名人。Meta升 0.82%，禮來跌 1.02%，諾和諾德跌 2.39%，特斯拉升 1.62%。

03 每日焦點

1、中東局勢擔憂籠罩市場 分析師：並無真正的催化劑

4.5 財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，隨着伊朗對以色列實施報復性打擊的言論開始籠罩市場，今天市場的走勢在過去四小時內完全逆轉，雖然這種擔憂背後並沒有真正的催化劑。這是一個高度不確定的市場，因為很少有人相信伊朗和以色列會爆發戰爭，但在週五非農報吿和週末之前，沒有人願意錯過價格波動。在中東局勢升温之前，美聯儲官員的言論“氾濫成災”。鷹派言論逐漸增多，但都表示取決於數據和通脹情況。古爾斯比提到了住房服務通脹問題。一些人認為卡什卡里提到今年可能不會進行降息是股市下跌的催化劑，但考慮到國債收益率走低和市場對降息概率上升的預期，這樣的解釋並不成立。

鷹王卡什卡利：今年或許不需要降息

4.5 美聯儲卡什卡利表示，如果通脹進展停滯不前，尤其是在經濟保持強勁的情況下，今年或許不需要降息。卡什卡里在週四舉行的活動中表示：“我在3月份的預測中認為，如果通脹繼續回落至2%目標水平，今年將降息兩次。但如果通脹趨勢繼續橫盤，那將使我質疑，我們是否需要降息。”他指出，一月和二月的通脹數據“有點令人擔憂”，並表示他需要看到價格方面的更多進展，以確信通脹朝着美聯儲的2%目標發展，然後再考慮降息。他強調了以通脹數據為指導進行利率決策的重要性。

2、TrendForce：地震後晶圓代工廠損失大多可以在復工後迅速將產能補齊

4.4 TrendForce集邦諮詢針對403震後各半導體廠動態更新，由於本次地震大多晶圓代工廠都位屬在震度四級的區域，加上台灣地區的半導體工廠多以高規格興建，內部的減震措施都是世界頂尖水平，多半可以減震1至2級。以本次的震度來看，幾乎都是停機檢查後，迅速復工進行，縱使有因為緊急停機或地震損壞爐管，導致在線晶圓破片或是毀損報廢，但由於目前成熟製程廠區產能利用率平均皆在50~80%，故損失大多可以在復工後迅速將產能補齊，產能損耗算是影響輕微。

台積電晶圓廠設備復原率達80%以上

4.4 台積電表示，仍在評估地震的影響，已恢復新廠區建設，晶圓廠整體設備復原率達到80%以上。仍在評估地震的影響。

損失達6000萬美元？台積電闢謠：晶圓廠設備復原率超七成

4.4 據一財，對於地震所造成影響，台積電方面表示，雖然部分廠區的少數設備受損並影響部分產線生產，主要機台包含所有極紫外（EUV）光刻設備皆無受損。“在地震發生後10小時內，晶圓廠設備的復原率已超過70%，新建的晶圓廠（如晶圓十八廠）的復原率更已超過80%。台積電目前正與客户保持密切溝通，將繼續密切監控並適時與客户直接溝通相關影響。”台積電説。

3、OpenAI COO：ChatGPT企業版需求急劇增長

4.5 OpenAI COO Brad Lightcap表示，儘管面臨越來越多同行競爭，ChatGPT企業版需求正在急劇增長。目前已有超過60萬人註冊使用ChatGPT企業版，而今年1月份的註冊用户數量僅大約為15萬人。企業版產品標誌着OpenAI從其AI聊天機器人中獲利的最重要舉措。

4、谷歌或為蘋果iPhone用户提供付費Gemini AI技能

4.4 據外媒，谷歌將為蘋果iOS 18用户提供各種付費AI功能，或在iOS 18系統中開闢AI Store應用商店，用户可以通過支付相關費用，解鎖更多AI技能。

5、戴爾推出最新一代PowerScale加速AI創新

4.3 戴爾推出適用於全閃存產品的兩個新節點——Dell PowerScale F210 和 F710。戴爾此次發佈最新一代高性能文件存儲系統，憑藉領先的PowerEdge服務器助力計算最密集工作負載。PowerScale集成最新的OneFS軟件，是一個完整的AI就緒數據平台，具有無可比擬的性能和規模、卓越的效率、極高的安全性以及多雲敏捷性。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區2月零售銷售月率

（2）20:30 美國3月失業率

（3）20:30 美國3月季調後非農就業人口

（4）21:15 美聯儲巴爾金髮表講話

（5）次日00:15 美聯儲理事鮑曼就貨幣政策發表講話

01 大盤

昨夜美股三大股指走勢分化，英特爾跌逾8%。截至收盤，道指跌 0.11%，納指升 0.23%，標普升 0.11%。美國十年國債收益率跌 0.115%，收報4.349%，相較兩年期國債收益率差-32.5個基點。恐慌指數VIX跌 1.92%，布倫特原油收升 0.29%。現貨黃金昨日升 0.86%，報2299.58美元/盎司。美元指數昨日跌 0.5%，報104.25。

美國ISM服務業價格指數創四年新低。美國至3月29日當週EIA戰略石油儲備庫存錄得2023年4月28日當週以來最高，除卻戰略儲備的商業原油庫存錄得2023年7月21日當週以來最高。美國3月ADP就業人數錄得增加18.4萬人，為2023年7月以來最大增幅。俄羅斯副總理諾瓦克表示，由於現有的煉油產能，俄羅斯有可能提高燃料產量。 俄羅斯部長稱，俄羅斯所有受損煉油廠將在6月初恢復正常運營。代表稱，歐佩克+聯合部長級監督委員會（JMMC）不建議改變石油政策。

美聯儲-博斯蒂克：仍預測今年將降息一次，並表示如果經濟發展如預期的那樣，今年第四季度降息是合適的。鮑威爾：最近的數據並沒有實質性地改變整體形勢。在對通脹有更多信心之前，不預期降息。庫格勒：通脹料進一步放緩，今年降息可能是合適的。

02 行業&個股

行業板塊方面，除日常消費、公用事業、醫療和金融分別收跌1.1%、0.4%、0.11%和0.05%外，其他標普7大板塊悉數收升：通訊、能源、原料、工業、半導體、科技和房地產分別收升0.79%、0.68%、0.6%、0.51%、0.28%、0.27%和0.05%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.54%，旅行服務板塊升0.59%，高端酒店萬豪升1.15%，愛彼迎跌0.48%，挪威郵輪升0.1%。太陽能板塊升1.93%。金融科技板塊方面，PayPal收升1.05%，NU升0.42%。網絡安全板塊跌0.3%，SQ升0.56%。

中概股升跌互現，KWEB跌0.45%。台積電升 1.27%，台積電暫停在台灣的新廠建設和部分芯片生產。阿里跌 0.6%，拼多多升 1.08%，京東跌 1.94%，理想跌 2.48%，新東方升 1.46%，蔚來跌 1.1%，好未來跌 1.89%，小鵬跌 2.11%，瑞幸咖啡升 1.17%，名創優品跌 1.3%。

大型科技股多數收升。微軟跌 0.23%，蘋果收升 0.48%，英偉達跌 0.55%，谷歌收升 0.32%，OpenAI前開發者關係負責人加入谷歌；谷歌將發佈AI SPRINTERS，承諾投入1500萬美元支持人工智能技能。亞馬遜升 0.95%，Meta升 1.88%，禮來升 1.57%，諾和諾德升 0.42%，特斯拉升 1.05%，DIS跌3.13%，馬斯克表示如果佩爾茨當選董事會成員，將購買迪士尼股份；特斯拉將在印度尋找20-30億美元的電動汽車工廠場地；特斯拉在全球的電動車交付量今年第一季度同比下降近9%，為近4年來首次季度交付量下滑。

DELL升8.56%，戴爾宣佈推出適用於全閃存產品的兩個新節點，Dell PowerScale F210和F710。BA跌1.66%，美國航空航天局（NASA）和波音更新星際客機（Starliner）的發射日期，載人測試目標日期不早於5月6日。INTC跌8.22%，英特爾預計晶圓廠的利潤率將在現在至2030年之間中點達到盈虧平衡；晶圓廠的營運虧損預計將在2024年達到頂峯。

03 每日焦點

1、鮑威爾對通脹持續回落的信心仍不足夠

4.4 美聯儲主席鮑威爾表示，政策制定者將等待更明確的通脹下降跡象出現後再考慮降息。鮑威爾表示，儘管最近的通脹數據高於預期，但並未“實質性地改變”整體局勢。他重申了他預計“在今年某個時候”開始降息的觀點。鮑威爾表示：“關於通脹，我們現在還無法確定最近的數據是否僅僅是暫時的波動。在我們更有信心地認為通脹正在持續朝着2%下降的方向發展之前，我們不認為降息是適當的。”在鮑威爾發言後，國債收益率繼續上升，標普500指數也有所上升。根據期貨市場的定價，投資者對於6月份首次降息的可能性持有大致相等的預期，並且認為今年可能不會有三次降息。

2、知情人士：蘋果研究將家用機器人視為“下一大事件”

4.4 據知情人士透露，蘋果正在調查進軍個人機器人領域，該領域有潛力成為蘋果公司不斷變化的“下一大事件”之一。據知情人士透露，蘋果工程師一直在研究一種可以跟隨用户在家中移動的移動機器人。他們表示，該公司還開發了一種先進的桌面家用設備（table-top device），將通過機器人來移動顯示屏。儘管這一項目仍處於初級階段，目前尚不清楚這些產品最終是否會發布，但蘋果面臨着越來越大的壓力，需要尋找新的收入來源。

3、谷歌擬對搜索業務進行最大規模改革 首次引入付費牆

4.4 據英國金融時報報道，谷歌正對其搜索業務進行最大規模的改革，對由生成式人工智能驅動的新“高級”功能收費，這是公司首次對其任何核心產品設置付費牆。此舉表明，在ChatGPT推出近一年半之後，谷歌仍在努力應對威脅其核心廣吿業務的技術。消息人士透露，谷歌正在研究各種方案，包括在其高級訂閲服務中增加某些人工智能搜索功能。工程師們正在開發部署這項服務所需的技術，但高管們尚未就是否或何時推出這項服務做出最終決定。傳統搜索引擎將保持免費，而廣吿將繼續出現在搜索結果旁邊，即使是對訂閲用户也是如此。

4、TrendForce：美光、三星、SK海力士、模組廠已停止DRAM報價

4.3 《科創板日報》3日訊，今日中國台灣地區突發7.3級地震，TrendForce指出，存儲器行業中，由於美光DRAM產能主要集中在中國台灣地區，因此該公司率先停止DRAM報價，災後的損失評估後再度啟動2024年Q2合約價談判。除此之外，三星、SK海力士也跟進停止報價，儘管兩大供應商並沒有DRAM生產位於台灣地區，但也希望觀望後市後再行動。存儲器現貨市場的DRAM與NAND Flash並未在今日產生劇烈波動，整體僅限小幅上升格局，買氣仍然清淡。TrendForce預計，短期DRAM現貨價格會有小幅升幅，但需求疲弱態勢不變，升價的延續性有待觀察。同時，因為DRAM供應商目前大致處於停止報價階段，模組廠也已在今日跟進停止報價。

預計半導體廠商能趕工將產能補回 英偉達芯片相關4nm製程生產影響可控

4.3 今日中國台灣地區突發7.3級地震，根據TrendForce調查各廠受損及運作狀況，DRAM、代工等行業各廠已陸續進行停機檢查，目前各廠沒有發現重大機台損害。產線破片和爐管破損都在統計中，估計廠商後續皆能透過趕工將產能補回，基本上無重大災情發生。英偉達芯片採用的4nm製程都在台積電南科生產，儘管該廠人員未進行疏散，但有部分機台需停機檢查，預估經調校後能儘速恢復運作，影響可控。

台積電預計今晚之後就會恢復生產

4.3 台積電正部署所有可以獲得的資源，以便在今天（4月3日）發生地震之後全面恢復生產。預計今晚之後就會恢復生產。公司某些設施少量工具被破壞。估計包括所有EUV在內的關鍵性工具都沒有出現損壞。

SK海力士計劃斥資近40億美元建設其首家美國芯片廠

4.4 SK海力士計劃斥資38.7億美元在印第安納州建設先進封裝廠和人工智能產品研究中心。這家全球第二大存儲芯片製造商表示，將在West Lafayette建立其首家美國工廠，計劃於2028年下半年開始量產。該工廠將重點建設下一代高帶寬存儲芯片生產線，這些芯片是訓練人工智能（AI）系統的圖形處理器的關鍵組件。

5、特斯拉將在印度物色20-30億美元電動汽車工廠廠址

4.3 英國《金融時報》援引兩位知情人士的話報道稱，特斯拉本月將派一個團隊前往印度，物色擬議中的20億至30億美元電動汽車工廠的廠址。知情人士稱，特斯拉計劃關注已有汽車中心的邦，包括西部的馬哈拉施特拉邦和古吉拉特邦，以及南部的泰米爾納德邦。特斯拉未回覆置評請求。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）16:00 歐元區3月服務業PMI終值

（2）17:00 歐元區2月PPI月率

（3）19:30 美國3月挑戰者企業裁員人數

（4）19:30 歐洲央行公佈3月貨幣政策會議紀要

（5）20:30 美國至3月30日當週初請失業金人數

（6）20:30 美國2月貿易帳

（7）22:00 美國3月全球供應鏈壓力指數

（8）22:00 美聯儲哈克參與一場爐邊談話

（9）次日00:15 美聯儲巴爾金就經濟前景發表講話

（10）次日02:00 美聯儲梅斯特就經濟前景發表講話

（11）次日02:00 美聯儲卡什卡利就美國經濟發表講話

4月2日，“AIGC第一股”出門問問通過港交所聆訊，並公佈聆訊後資料集，這也意味着出門問問即將開啟在港股的招股，作為大模型賽道的明星企業，吸引到了很多投資人的關注，不過對於到底要不要參與即將到來的打新，也困擾了不少人。

從近期港股大盤表現及新股市場情況來看，出門問問的上市窗口其實還算不錯。

一方面，港股自1月下旬築底以來，已經走出了震盪向上的行情。近期，隨着一眾科網股公佈超預期業績，也在推動着市場整體走勢向好。

此外，考慮到美聯儲降息週期、國內經濟持續復甦，以及一系列利好政策的出台，再加上目前港股底部估值的優勢，都給港股後市的表現帶來了不小的期待。

最近，也可以看到中信證券研究觀點就提到了，建議投資者二季度關注港股的科技、大消費以及非銀金融行業右側佈局的行情。

另一方面，今年來港股上市的新股多數表現也非常不錯，IPO賺錢效應明顯。

看到市場有統計顯示，截至目前今年12家港股新股中，已有8家實現上市首日正收益。而從近期10只新股的表現來看，新股暗盤平均上升22.89%，首日平均上升32.70%。

另外，今年來上市的新股中翻倍表現者也有不少，比如，1月份上市的經緯天地首日就暴升了164%，樂思集團上市至今期間一度也升了665%，泓基集團、百樂皇宮期間也升超100%。

除了大盤以及新股市場的活躍為出門問問帶來了不錯的上市環境外，從下面幾個方面也能更清楚的看到公司的一些機會和優勢。

第一個，是從賽道層面來看，AIGC的熱度仍然在線。

自去年以來AIGC概念股在二級市場上的表現就非常不錯。

雖然在去年6月步入炒作高點後，也經歷了長時間的回調，但如今來看，隨着整體大市環境的走強，整個板塊已經開啟了反彈週期。

A股AIGC概念指數方面，自2月低點至今這一指數累計升幅達到40%。

(來源：iFind)

在一級市場上，AIGC概念也同樣展現出了對資本市場的吸引力。

根據非凡產研的調研，2023年，AIGC行業的融資總額達191.8億元人民幣，融資次數為168次，尤其是進入到下半年，融資活動顯著增加，足以看到市場資金對這一領域的參與熱情。

此外從AIGC項目的估值情況來看，市場給予的估值也相當慷慨。以2024年近來的市場動態看，更是有不少國內大模型AI企業在完成新一輪融資後，估值動輒就達到了20-30億美金。

展望後市，隨着市場對AIGC技術成熟度的不斷認可和行業應用的持續拓展，有理由相信，AIGC的潛力還將持續獲得資本市場的關注，進而推動整個行業的創新和成長。

可以説，這次上市的出門問問，作為港股AIGC上市第一股，在這一板塊升温行情中也會大概率會成為市場資金關注的焦點所在。

其次，從出門問問本身來看，公司的成長潛力也相當可觀。

一般來説，在AIGC這一新興領域，目前多數公司都還處在強投入，也就是燒錢的階段，能夠兑現商業化成果的並不多。

而再看出門問問，它在商業化方面不僅走在了行業前頭，而且業績表現也相當強勁。

財務數據就驗證了這一點。2021到2022年間，出門問問的營收分別為3.98億元、5億元，對應經調整淨利潤分別為-0.73億元、1.09億元。營收及淨利潤增速都表現得非常搶眼。

（來源：公司招股書）

不過從2023年來看，出門問問的營收和利潤層面均出現了增長壓力。2023年實現營收5.07億元，同比增幅僅為1.4%。毛利則同比下降了3%至3.26億元，經調整淨利潤為175萬。

分析來看，收入增長放緩主要原因在於，其AI軟件解決方案中來自AI企業解決方案的收入有所減少。

進一步分析可以看到核心原因是由於與汽車附屬公司A使用公司的車載AI技術有關的知識產權安排收入減少。要知道出門問問在2021年10月啟動與汽車附屬公司A的知識產權安排項目，並陸續獲得收入，21、22、23年收入分別達到320萬、2.13億以及1.39億，佔到公司各年度總收入的0.8%、42.6%及27.4%。不過這一知識產權安排項目已於2023年6月完成，因此也就可以看到，公司業績的增速出現了波動。

不過畢竟這只是屬於一次性因素，僅僅是受到了特定客户合作項目完成的影響，因此並不影響對公司高成長性的判斷。

從公司AI軟件解決方案的收入表現來看，已經從2021年的5951.9萬元增長到2023年的3.43億元，增幅達476.70%。其中，AIGC解決方案，已經從2021年的682.2萬元增長到2023年的1.18億元，增幅超過16倍；AI企業解決方案，已經從2021年的5269.7萬元增長到2023年的2.26億元，增幅達328.19%。

此外，還可以看到，出門問問仍然保持在非常高的研發投入狀態當中。公司在2023年的研發開支達到了1.55億元，同比增長了30.4%。

對於AIGC賽道來説，競爭是非常強調技術創新這些方面的，因此出門問問不斷地展開大手筆投入，相信也將有助於其能夠在行業競爭中保持優勢地位。

正是因為技術屬性加持，也就有了較高的經營壁壘，支撐高毛利率，出門問問的毛利率表現就還算不錯。2021、2022、2023年，毛利率分別為37.5%、67.2%、64.3%，其中，快速增長的AIGC解決方案毛利率更是分別達到了68.8%、88.0%、92.2%。從這一點，不難得出結論，未來隨着公司這一業務板塊規模體量的增大，將對其整體的利潤表現帶來更強勁的支撐。

（來源：公司招股書）

最後，關注到公司創始人和股東方面的情況，也可以看到不少吸引人的地方。

一方面，公司創始人李志飛在行業內頗具有影響力，堪稱引領中國大模型熱潮的領袖專家。據瞭解，他曾任職於美國硅谷研究院、並在谷歌專攻NLP(自然語言處理)，擁有深厚的學術背景和豐富的實踐經驗。

值得一提的是，李志飛也被看作都是打響中國大模型創業第一槍的重要人物之一。其與AIGC獨角獸光年之外的創始人王慧文通過一頓飯局討論AI大模型創業後，王慧文在23年2月13日即對外發布了創立大模型公司光年之外的想法，緊隨其後2月15日，李志飛也通過極客公園官宣入局大模型，做中國的OpenAI，掀起中國大模型實戰的第一波浪潮。都説好的企業首先要看企業創始人，從這一點來看，對這位行業“老炮”還是可以抱有有信心。

另一方面，出門問問股東陣容也是相當豪華的。可以説凝聚了行業內一眾頂尖的資本力量和戰略合作伙伴。其中，就包括SIG海納亞洲、谷歌、紅杉中國、歌爾股份、真格基金、圓美光電等，這些股東不僅能為公司帶來了強大的資金支持，同時也給出門問問的發展提供了戰略合作和資源整合的平台，將十分有助於公司未來發展。

也正是基於上面兩個方面，也將幫助出門問問在港股市場打開辨識度，吸引更多投資人的關注。

總的來看，此次出門問問若成功上市也將進一步提升其自身品牌影響力和市場地位，注入新的資金和資源，推動公司迎來加速發展。

而考慮到AIGC賽道也將遵循“馬太效應”這一邏輯，出門問問不論是在商業變現上的領先優勢，還是已經跑通的現金流循環，還是資本市場的強力支持都將讓其後續的發展具有看點。對於這一新股值不值得打，相信投資人通過上面的幾個視角也已經有了自己的判斷。

AI大模型矇眼狂奔，監管也在快馬加鞭。

因為AI訓練擅自使用媒體出版商內容，科技巨頭谷歌最新在法國被重罰了。

陷版權糾紛

當地時間3月20日，法國競爭監督機構對谷歌罰款2.5億歐元（合2.71億美元）。

原因是，谷歌在與媒體出版商的關係中違反了歐盟知識產權規則，本次案件主要涉及了包括法新社在內的一些法國最大新聞機構。

監管機構稱，谷歌未能與媒體出版商達成協議，隨意發佈其內容鏈接。

此外，谷歌聊天機器人Bard（現稱為 Gemini）還擅自使用媒體文章內容進行AI訓練，並且沒有提供報酬或者避免侵權的方法。

事實上，谷歌和媒體機構一直在“使用新聞內容付費”上陷入了長期爭議。

2022 年，法國版權局曾對谷歌開出了5億歐元罰單，並責令其與法國出版商們談判許可協議。

谷歌當時通過承諾與新聞提供商就其內容的賠償等問題進行善意談判，避免了罰款。

但在週三的聲明中，監管機構稱谷歌違反了和解協議中七項承諾中的四項，包括與出版商進行誠信談判和提供透明信息。

雖然谷歌同意向新聞機構和出版商提供使用權報酬的“透明評估”，並確保談判不會影響谷歌與出版商之間的“其他經濟關係” 。

但監管機構表示，谷歌在多個方面未能履行這些承諾。

首先，它與代表的信息共享不夠充分，未能及時提供監督協議所需的信息；其次，谷歌未能提供有關如何從新聞內容中賺錢的完整細節，這也違反了其 2022 年的承諾。

這不，監管便“手起刀落”，罰款2.5億歐元。

AI監管

時下，隨着AI掀起全球競賽，版權糾紛成為當下大模型訓練面臨的普遍問題。

據悉，谷歌的Bard人工智能服務於2023年7月在法國推出，但直到去年9月才吿知媒體公司其使用他們的內容進行了AI訓練。

監管部門表示，谷歌承諾不對事實提出異議。儘管與監管機構達成了和解，但谷歌迴應表示，罰款數額還是過高了。

“沒有充分考慮到我們為迴應和解決有關方提出的擔憂所做的努力。”

不過，谷歌稱會支付而不是提出異議，並表示“是時候翻頁了”。

另谷歌還提出了一系列的糾正措施，旨在解決發現的漏洞。對此，監管機構表示會注意。

除了谷歌因為AI訓練被警吿外，OpenAI 和微軟也因為AI訓練在早些時候被媒體吿上法庭。

《紐約時報》是第一家因為版權糾紛起訴ChatGPT和人工智能平台的主要媒體機構。

該媒體認為，隨着數百萬篇文章被用來訓練AI機器人，這些機器人與新聞媒體競爭，成為信息的來源。

值得關注的，當下多國正在加緊對AI的監管。

本月中旬，全球首個“AI法案”在歐盟獲批，預計法案在5月生效，立法預計將於2025年初生效並於2026年實施。

這項史無前例的法案將禁止某些“威脅公民權利”的AI應用，包括基於敏感特徵的生物識別分類系統，以及從互聯網或閉路電視錄像中無目標地抓取面部圖像，以創建面部識別數據庫。操縱人類行為或利用人類弱點的AI也將被禁止。

日前，日本也開始探討針對大規模人工智能（AI）開發者採取法律監管，擬對未充分完善虛假信息對策等情況設置罰則。

隨着生成式 AI 的爆火，目前中國、美國、歐盟等多國都在探索對 AI 的監管。

由此也可以看出，洶湧澎湃的的AI浪潮裏，歐盟的AI立法還只是一個起點。

AI 的風又吹到了手機行業。

近兩日，在蘋果、高通等巨頭新動作影響下，AI手機概念成為資本市場“新寵兒”。

截止午盤，福蓉科技封升停板，水晶光電升超4%，中科創達、思泉新材、江波龍等跟升。

全球手機廠商“新革命”

這將是一次劃時代的大革新。

AI手機的到來應該不會亞於當年智能手機的迭進。當下，全球手機廠商正準備鏖戰AI手機科技競賽。

昨天，蘋果就傳出正與谷歌洽談合作，擬將谷歌Gemini大模型嵌入iPhone；另外，蘋果最近還與OpenAI進行了討論，並考慮使用其模型。

距離今年6月全球開發者大會僅剩幾個月的時間，蘋果正致力於在即將發佈的 iOS 18 版本中以多種方式使用人工智能，從而增強其許多內置應用程序的性能。

例如，在 Apple Music 中，蘋果可以提供自動生成的 Apple Music 播放列表，而 Pages 和 Keynote 等應用程序可以提供人工智能輔助寫作和幻燈片創建。

市場分析稱，iOS 18 有可能成為 iPhone 歷史上“最大”的軟件更新，具有“一系列新的人工智能功能”。據悉，蘋果高管曾形容 iOS 18是“雄心勃勃且引人注目的”。

作為業界老大哥，蘋果一直以來都處在不可撼動的位置；但隨着掉隊這一輪AI科技浪潮，虎視眈眈的後繼者們正在努力趕超。

今年1月，韓國手機巨頭三星電子就已經推出全球AI首款手機——三星Galaxy S24系列。

Galaxy S24 具備通話實時翻譯等多種人工智能功能，並且集成了多種AI功能，如AI整理筆記、AI即時同傳翻譯等。

隨着三星這款手機的發佈，也標誌着AI技術在智能手機領域的應用邁出了重要一步。

此外，擁有Gemini大模型的谷歌也將Gemini AI引入了其旗下智能手機 Pixel 8 Pro。谷歌聲稱，這是最好的AI 手機，而且還變得更好 。

谷歌這款AI手機具備功能包括：在錄音機中總結（獲取錄製音頻的文本摘要）、Gboard 中的智能回覆、圈出搜索（圈出屏幕上的任何內容並立即搜索）、AI 支持的照片增強、魔法編輯器（輕鬆刪除照片中不需要的對象）、音頻魔術橡皮擦（輕鬆刪除視頻中不需要的聲音）、AI 驅動的垃圾電話攔截、自動校正照片模糊、人工智能驅動的文章摘要器。

不可忽視的是，AI 的還在瘋狂進化中。

就在今天凌晨，遙遙領先的芯片巨頭英偉達發佈了“AI新核彈”：Blackwell B200 GPU和GB200「超級芯片」。

作為當今世界上最強大的AI芯片，英偉達號稱要讓全世界用上AI。

英偉達黃仁勛表示，“30年來，我們一直在追求加速計算，目標是實現深度學習和AI等變革性突破。生成式AI已然成為我們這個時代的標誌性技術，而Blackwell將是推動這場新工業革命的引擎。”

再不佈局AI，就沒戲了？

2024年，再不佈局AI大模型的手機廠商未來估計就沒戲了。

據IDC預計，2024年全球新一代AI手機的出貨量將達到1.7億部，約佔智能手機整體出貨量的15%。

僅在中國市場，2027年AI手機將達1.5億部且佔市場份額超過50%。

海外手機巨頭們摩拳擦掌，國內手機廠商們也在奮力直追。

昨天，高通宣佈推出第三代驍龍8s移動平台，並且支持終端側生成式AI功能。

該平台支持廣泛的AI模型，包括目前主流的Baichuan-7B、Gemini Nano、Llama 2和智譜ChatGLM等大語言模型，支持參數模型最高達100億。

據悉，榮耀、iQOO、真我realme、Redmi和Xiaomi等主要OEM廠商和品牌將採用第三代驍龍8s，商用終端預計將在未來幾個月內面世。

對於AI手機的市場前景，中金公司表示，繼 AIPC 後，AI手機在模型側、硬件側、操作系統及應用側均存在產業升級趨勢，未來 AI 手機或將重塑手機行業生態。

在操作系統及應用側：操作系統優化升級，移動端應用日新月異，商業模式有望跑通。端側 AI 的運行需要大模型與操作系統、硬件及手機本地模型協同，AI agent與手機的結合也成為重要方向。

從應用落地進展看，移動端的 AI 應用落地目前主要包括獨立 APP、應用程序集成進手機、集成進語音助手，未來移動端 AI 應用商業模式有望逐漸成熟。

長期來看，中金認為手機端或有望形成新的流量入口，深刻影響手機廠商商業模式。

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收升，特斯拉升逾6%，納斯達克中國金龍指數收跌0.6%，理想跌超12%。截至收盤，道指升 0.2%，納指升 0.82%，標普升 0.63%。美國十年國債收益率升 0.418%，收報4.326%，相較兩年期國債收益率差-40.8個基點。恐慌指數VIX跌 0.56%，布倫特原油收升 1.88%。現貨黃金昨日升 0.18%，報2160.11美元/盎司。美元指數昨日升 0.14%，報103.59。

技術故障導致納斯達克交易所盤前交易一度中斷兩個多小時。據日經新聞：日本央行週二將結束收益率曲線控制及購買ETF的政策。據沙特阿美首席執行官：公司擁有300萬桶/日的閒置石油產能。

韓國醫生“辭職潮”以來韓政府首次發出行政處罰。歐盟起草法律，旨在將俄羅斯中央銀行的利潤轉移給烏克蘭。歐盟理事會最終批准關鍵原材料法案。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、房地產和醫療分別收跌0.08%、0.02%和0.01%外，其他標普8大板塊悉數收升：通訊、日常消費、金融、科技、公用事業、能源、原料、工業、醫療和房地產分別收升2.05%、0.64%、0.57%、0.49%、0.46%、0.35%、0.18%和0.18%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.05%，旅行服務板塊升0.7%，高端酒店萬豪升1.82%，愛彼迎升0.76%，挪威郵輪升1.29%。太陽能板塊升1.32%。金融科技板塊方面，PayPal收升2.19%，NU升1.55%。網絡安全板塊升1.07%，SQ升0.86%。

中概股升跌互現，KWEB升0.84%。台積電升 0.16%，台積電正考慮在日本建立先進的封裝產能，擬引進CoWoS先進封裝。阿里升 0.14%，拼多多升 4.02%，京東升 1.46%，理想跌 12.23%，新東方跌 0.26%，蔚來跌 0.72%，小鵬升 1.87%，好未來跌 1.41%，瑞幸咖啡升 6.92%，名創優品升 3.55%。

大型科技股多數收升。微軟升 0.22%，蘋果收升 0.64%，蘋果正與谷歌就在iPhone中內置Gemini人工智能引擎進行談判，另據知情人士透露，蘋果最近還與OpenAI進行了討論，並考慮使用其模型。英偉達升 0.7%，英偉達推出最強AI芯片GB200，擁有2080億個晶體管。谷歌收升 4.44%，亞馬遜升 0.03%，Meta升 2.66%，禮來升 1.13%，諾和諾德升 0.39%，特斯拉升 6.25%，此前公司宣佈將提高多個國家的Model Y價格。

UBER跌0.49%，Uber已同意支付2.718億澳元(約合1.783億美元)來解決一項在澳大利亞針對出租車運營商和司機提起的訴訟。美國貼吧”Reddit IPO超額認購數達五倍，預計該公司週三 IPO 定價時至少將達到每股31至34美元的目標價格範圍。

03 每日焦點

1、英偉達推出最強AI芯片GB200

3.19 英偉達CEO黃仁勛在GTC宣佈推出新一代GPU Blackwell，第一款Blackwell芯片名為GB200，將於今年晚些時候上市。Blackwell擁有2080億個晶體管，採用台積電4nm製程。前一代GPU“Hopper”H100採用4nm工藝，集成晶體管800億。黃仁勛表示：“Hopper很棒，但我們需要更大的GPU。Blackwell不是一個芯片，它是一個平台的名字。”英偉達表示，基於Blackwell的處理器，如GB200，為人工智能公司提供了巨大的性能升級，其AI性能為每秒20千萬億次浮點運算，而H100為每秒4千萬億次浮點運算。該系統可以部署一個27萬億參數的模型。據稱GPT-4使用了約1.76萬億個參數來訓練系統。

英偉達洽購以色列人工智能初創公司Run:AI

3.18 據知情人士稱，英偉達正在就收購以色列人工智能基礎設施編排和管理平台Run: AI進行深入談判。這筆交易的價值估計在數億美元，甚至可能達到10億美元。Run:ai於2018年創立，該公司開發了一個編排和虛擬化軟件層，專門針對運行在GPU和類似芯片組上的AI工作負載的獨特需求。如果交易完成，這將是英偉達自2019年3月以69億美元收購Mellanox以來在以色列的首次收購。

2、蘋果擬將谷歌Gemini大模型植入iPhone

3.18 據知情人士透露，蘋果公司正在談判將谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，這為一項將撼動人工智能行業的重大協議奠定了基礎。Gemini為谷歌的一套生成式人工智能模型。上述知情人士表示，兩家公司正在積極談判，希望讓蘋果獲得Gemini的授權，為今年iPhone軟件的一些新功能提供支持。知情人士還稱，蘋果最近還與OpenAI進行了討論，並考慮使用其模型。不過知情人士表示，蘋果與谷歌雙方尚未決定人工智能協議的條款或品牌，也沒有最終確定協議的實施方式。

3、特斯拉最強自動駕駛全量推送，乘客：完全感覺不到是AI在開

3.18 特斯拉全面推送FSD V12.3。這次推送沒有特意公吿，而是被一些車主偶然發現有新版本軟件更新，其中包括特斯拉FSD Beta V12.3。

今年年初，特斯拉曾經推送過一次更新，但僅限於員工和內測用户，包括一些早期FSD Beta的測試人員。

上週早些時候，特斯拉員工又收到了FSD Beta V12.3的更新，沒有面向所有車主，也沒有發佈説明，但馬斯克仍然表示，這是一次版本的重大更新，甚至可以稱作為V13。

從FSD V12開始，特斯拉的自動駕駛就迎來新階段：沒有規則代碼，只有神經網絡。特斯拉官方稱為“端到端”智能駕駛，車端傳感器輸入各種數據，AI算法自己處理，最後輸出駕駛決策，控制車輛。這期間無論是訓練還是實操，都是靠數據驅動。

特斯拉宣佈Model Y在歐洲多國提價2000歐元

3.18 當地時間上週六，特斯拉在X平台的官方賬號宣佈，將於3月22日在多個歐洲國家提高其Model Y電動汽車的價格，升幅約為2000歐元(約2177美元)，或當地貨幣等值。此前一天，特斯拉宣佈從4月1日起，將在美國銷售的Model Y價格上調1000美元。這將是特斯拉Model Y一個月內第二次提價。3月1日，特斯拉已將Model Y後輪驅動版和遠程版的價格分別提高了1000美元，至43990美元和48990美元。

馬斯克開源Grok-1！3140億參數迄今最大

3.18 馬斯克旗下大模型公司xAI宣佈正式開源3140億參數的混合專家(MoE)模型“Grok-1”。其參數量達到了3140億，遠超OpenAI GPT-3.5的1750億。這是迄今參數量最大的開源大語言模型，遵照Apache 2.0協議開放模型權重和架構。

4、比特幣減半事件倒數30日，何謂減半？

3.17 比特幣週末價格繼續偏弱，一度跌穿6.5萬美元。不過，市場近月重點關注的“比特幣減半(Halving)”已進入倒數一個月。據Coinbase估算，比特幣減半事件預計將在2024年4月17日，為比特幣誕生以來第四次減半事件，令“採礦”回報削半。

要了解減半，首先要知道何為比特幣挖礦，目前用户交易比特幣時，會向比特幣網絡發佈交易訊息，並需要有人(礦工)驗證交易，並形成新區塊，串聯到區塊鏈。當礦工驗證交易併成功向比特幣區塊鏈提交區塊時，將會獲得一定數量比特幣作為獎勵。所謂減半機制是指，每當增加21萬個區塊，礦工獲得比特幣BTC獎勵將減少50%。

換言之，減半事件確實發生日期取決於比特幣挖礦進度，市場去年已預計減半事件將於今年3月或4月發生。Coinbase根據市場資料，在其網站預測發生日期為4月17日。理論上，減半事件機制會持續到所有的2100萬比特幣被挖掘完，市場預計這會在2140年左右發生。

5、239萬元！全球首台國產“空中的士”上架淘寶

3.18 據大灣區之聲，今日全球首個獲得適航認證的國產自研“空中的士”億航EH216-S在淘寶上架，標價239萬元。據悉，該“空中的士”為全智能無人駕駛航空器，可搭載兩人，能夠全智能低空飛行和垂直起降，完全不需要跑道。行業人士分析，作為新質生產力的代表，低空經濟正走向落地普惠的階段，“空中的士”的上架邁出了向低空自由飛行的堅實一步。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）14:30 日本央行行長植田和男召開貨幣政策新聞發佈會

（2）18:00 歐元區3月ZEW經濟景氣指數

（3）20:30 美國2月新屋開工總數年化

（4）20:30 美國2月營建許可總數

一則消息，讓蘋果、谷歌的夜盤股價一度分別暴拉1.5、3.5%，谷歌盤前甚至飆升超過5.5%，引發市場一陣轟動。

據知情人士透露，蘋果公司正在談判將谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone，希望獲得Gemini的授權，為今年iPhone軟件的一些新功能提供支持。

一個安卓霸主，一個IOS的老祖，兩個本質上幾乎對立、根本尿不到一壺的超級大佬，竟然要聯合起來搞事情了。

AI佈局熱潮，也開始變得更加有趣了。

01

谷歌的尷尬

谷歌這個盤前的反應，説明了與蘋果合作的利益很值得期待。

其實，谷歌在AI領域是非常有先發優勢的。

2016年，谷歌阿爾法狗與人類圍棋世界冠軍李世石比賽碾壓式獲勝就曾轟動全球。

但沒想到，這世界從不缺乏橫空出世然後驚豔絕倫的對手。

一年前，谷歌曾是被那個被寄予厚望，後來居上有望趕超OpenAI的種子選手，去年的股價升幅和微軟不相上下。

但開年至今，當微軟繼續扶搖直上，谷歌卻在短短三個月經歷了過山車式的波動，自業績期暴雷後，遭到了投資者們的背棄，轉去擁抱微軟、英偉達、OpenAI組成的“AI鐵三角”。

2月23日，英偉達市值連續超過亞馬遜谷歌，化身美股第三大公司，劍指蘋果。

而蘋果的現實同樣感到了寒意，當科技迷對Vision Pro的狂熱逐漸迴歸理性，今年的高端機強敵林立，她放棄了一直沒出成績的汽車，急忙掉頭投入到生成式AI，試圖搶到一張船票。

再看這兩家公司，已經是AI競賽中掉隊的第二檔玩家。然而，一隊由第二檔玩家組成的“復仇者聯盟”要發起反攻了。

谷歌和蘋果，這兩位長期霸榜市值前三的老大們，去年各自業務都面臨着不同程度的競爭衝擊。

谷歌一直很難，難就難在模型要跟OpenAI鬥，搜索和雲業務要跟微軟爭，這兩有共同的戰略利益，OpenAI成立的初衷就是要把谷歌打趴下。

在競爭格局上，谷歌處於防守的位置，反映在股價上，屬於只准成功不許失敗的邏輯，比起微軟一路進攻高歌猛進，確實要吃虧了些。

公司去年在大模型上的建樹，可謂一波三折再三折。

第一輪，去年3月谷歌為迴應一鳴驚人的ChatGPT，推出了對標的Bard，結果倉促上線的模型功能十分有限，而且只支持英文。更離譜的是，在網上廣為流傳的一段宣傳視頻中，Google的聊天機器人吐出了一個不準確的回覆。失望的投資者將谷歌市值抹去了將近1000億美元。

第二輪，5月份的谷歌I/O大會拿出對標GPT-4的PaLM 2，儘管追趕上了一些差距，還沒有實現完全超越。但吸取了上次教訓的谷歌還是拿出足夠的誠意，將AI功能廣泛嵌入旗下產品，為年底的Gemini進行預熱。

到這裏，還有信心的投資者認為谷歌玩的是一場“田忌賽馬”的劇本，對Gemini的期待值更加高了。谷歌一戰翻身，股價走出深坑。

但很遺憾，谷歌的“復仇記”沒能上演。

Gemini帶來三個尺寸大小的模型，小的可以塞到手機終端裏，但大的對於GPT4僅僅只有幾個百分點的優勢。

之後谷歌又一鼓作氣推出了多模態大模型Gemini 1.5，能夠穩定處理高達100萬token，創下了最長上下文窗口的紀錄。成績雖然不一般，但直到Sora的橫空出世吸走了本屬於Gemini的關注度，而且OpenAI還捂着GPT5沒放出來呢。

谷歌的麻煩事也不少。Google自2月22日起暫停Gemini提供的圖片生成服務，原因是Gemini出現了將歷史人物生成為有色人種的嚴重錯誤。這一事件迅速被渲染成了一場公關危機，後果是用户會因為感到被冒犯而失去了谷歌AI產品的信任。

其實，即使OpenAI經常被馬斯克調侃成“CloseAI”，卻一點也不比谷歌保守自固。

很多如Transformer、擴散模型，文生圖，谷歌都有相應的技術儲備，無奈轉化效率過慢，最後被OpenAI借來發揚光大。

谷歌正竭力甩掉自身的種種弊病，全力集中Google Brain和DeepMind的智慧去開發Gemini，然而要追趕速度曲線更陡峭的OpenAI，恐怕也已經獨木難支，尋求有能力的外部合作，是一個不得不考慮的選擇。

而舉目四顧，這個合作對象，也唯有蘋果對得上號了。

與蘋果合作，谷歌想要的東西其實很簡單。

在谷歌看來，蘋果對它最有吸引力的資源不至於它的手機和PC硬件有多牛逼，而是在於蘋果手上有幾十億的用户和活躍設備，而他們的背後，是極其海量的、真正有極高價值的各種數據（離用户最近、離支付最近）。

對AI大模型來説，這絕對是最關鍵不可或缺的進化養料，也是蘋果最珍貴的財產。

現在蘋果的siri還沒有發揮出來，分享出來也不會少一點。即使是兩者在手機方面合作，那麼谷歌就有能力集合幾乎全球所有手機端側的數據資源。

這是可能會讓谷歌的gemini產生真正質變的資源。

02

蘋果的焦慮

蘋果其很早就感受到業內擁抱大模型的狂熱，端側AI對手機功能的提升，必將是高端手機的下一個競爭點。

今年1月，三星最新發布Galaxy S24系列旗艦產品以主打“AI實時語音翻譯”噱頭吸引了一波關注。

最卷的國內市場，主流手機廠商也早早都花招盡出曬出各種AI功能，去自己的手機打標籤。OPPO Find X7系列搭載行業首個端側70億參數安第斯大模型和上百項AI功能，一加Ace3和一加12基於端側70億參數AI大模型，打造如AI消除、AI通話摘要等酷炫功能，榮耀推出“魔法大模型”，小米繼續在AI攝影上做文章，等等。。。

乍一看，全都是我們想象中，蘋果Siri的模樣。

對比之下，曾經無比驚豔的siri已經顯得完全不夠看了。

回想當年，蘋果早在2011年就提出了這項功能，當年還經歷了喬布斯離世，庫克接任的轉折，蘋果被一片陰霾籠罩，但有聲音認為，“Siri將是蘋果旗下一切移動及Mac產品全新用户體驗的起點”。

但十三年過去，對Siri的討論伴隨過多的“失望時刻”逐漸散去。期間蘋果內部對於Siri的基本定位出現了難以調和的分歧，到底該專注於搜索功能，還是成長為能執行復雜任務的助手？

而且，蘋果對開放iOS生態的支持力度不足以幫助Siri實現軟件調用的操作，當你想讓Siri打開APP做點事情時，很難不發脾氣。由於模糊的定位，缺乏誠意的更新，Siri幾乎就是個只能氣人的功能。

現在，靠着生成式AI，友商只用了一年時間就做成了蘋果一直沒做成的事情，帶來全新的體驗。

庫克此前就曾立了flag，今年勢必要給大家帶來“開創性”的AI創新。

但去年chatGPT浪潮席捲全球以來，蘋果的AI創新似乎還只是主要停留在對siri和硬件上的修修補補上。

真正能打的大模型，一直沒有憋出來。之前雖然悄悄發佈了一個300億參數的多模態大模型（MM1），但由於還是相對太弱，並沒有迎起多大的關注。

尋求外援，借經來唸，也就是可以預料的事情了。

所以就有了這次傳出與谷歌合作，以及之前傳出的與openAI合作事宜。

據報道，目前蘋果正在基於自家AI模型為iOS 18開發一些全新功能，這些都集中在端側設備運行。蘋果此次傳出與谷歌合作的合作，就是想通過後者來獲得相關許可使用Gemini模型，為iOS 18加入全新生成式AI功能，使得蘋果能在手機端讓用户能夠與Siri展開類似於ChatGPT一樣智能的多輪對話。

此前就有分析師透露，即將在今年6月發佈的iOS18，將會是蘋果iOS史上最大更新，而其更新的關鍵就是圍繞“AI”展開。

一旦蘋果和谷歌就此事達成協議，讓蘋果手機實現端側AI，將為蘋果帶來極佳的響應速度和用户體驗，從而變成一部真正的AI手機，在這個浪潮中掰回一局。

當然了，這個合作對谷歌的價值同樣很大。

多年來，谷歌一直向蘋果支付數十億美元的費用，以使其搜索引擎成為iPhone和其他設備上Safari瀏覽器的默認搜索引擎。此項合作將進一步加強兩家科技巨頭在搜索領域的長期合作關係，同時將使Gemini擁有數十億潛在用户方面獲得關鍵優勢。

據悉，這筆潛在交易料將在6月的蘋果全球開發者大會上正式對外公佈，不過雙方也可能最終無法達成一致，畢竟雙方在兩個不同的陣營，根本利益和目的也完全不同，同時蘋果也還有其他選擇，比如與OpenAI等其他AI公司合作，甚至蘋果自己的團隊繼續996加班拼命趕進度搞出來。

當然了，時間對於現在的蘋果來説，比以前更加珍貴，每一秒鐘都擔待不起。

不僅在於AI進化速度可怕，一步慢就會步步慢，不快一點趕出來的話，和OPENAI的差距可能越來越難跟上。

還在於，它現在必須要向市場儘快交出一份讓股民有盼頭的成績單出來。

今年前6周，蘋果公司在中國的iPhone銷量同比下降24%，市佔率由2023年的19%下降到了15.7%。與之相對的是，華為前六週銷量暴升64%，市佔率從9.4%上升到了16.5%，超越了蘋果。

作為主營的手機業務正在面臨巨大增長危機，而蘋果汽車無疾而終又斷了市場一個非常重要的期待，導致年初至今，蘋果股價下滑了10%，市值第一的王座都給微軟搶走了。

蘋果再不想辦法扭轉形式，第二大市值的位置恐怕都要給英偉達給搶走了。

可以説現在蘋果四面圍攻，繼續要拿出成績來證明“你大爺還是你大爺”，壓力還是比較大的。

03

結語

當前科技時代最確定的一個趨勢是：所有科技巨頭必然都要參與到AI浪潮中去，而且越是面向C端的巨頭，就越要有自己專長的AI產品。

但無論是谷歌，還是蘋果，它們在這波浪潮中掉隊太多了。

現在，擺在它們的，可以説是一個共同的敵人——openAI，而且這個敵人正在以可怕的速度在進化着。

在這個指數式增長的怪獸面前，每一秒鐘都彌足珍貴。

時間不等人，它們已經等不起。

兩者合作是最快與openAI拉近差距的唯一途徑。所以它們的雙向奔赴，也就自然有了可能。

不過，如果你以為蘋果和谷歌真的打算憑此高出一個AI手機出來的話，那就想多了。

安卓系統與IOS系統兩分天下，註定不可能尿到一起。但目前兩家抱團取暖，各取所需，對自己的成長和收益肯定遠比自己單打獨鬥要好很多。

沒有永遠的敵人，只有永遠的利益。

至於雙方合作是否同牀異夢，哪管得了那多，上了再説。（全文完）

蘋果正努力“殺入”AI領域，試圖分出一杯羹。

十年造車夢碎後，蘋果準備好躬身入局人工智能。繼低調收購AI初創公司、發佈多模態大模型學術論文之後，蘋果眼下擬將谷歌Gemini大模型植入iPhone。

Gemini大模型植入iPhone？

週一，據彭博報道，蘋果正在談判將谷歌的Gemini人工智能引擎植入iPhone。

知情人士透露稱，兩家公司正在積極談判，以允許蘋果授權谷歌的一套生成人工智能模型 Gemini，為今年 iPhone 軟件的一些新功能提供動力。另外，蘋果最近還與OpenAI進行了討論，並考慮使用其模型。

目前，蘋果、谷歌與OpenAI對此消息均未置評。報道稱，在蘋果6月份召開年度全球開發者大會之前，應該不太可能宣佈任何交易。

值得關注的是，如果蘋果與谷歌最終達成合作，兩家公司的結盟或將“獨霸一方”。

對於谷歌來説，這將是谷歌Gemini迄今為止最為引人注目的合作伙伴，並可能成為該公司人工智能工作的一大福音。

蘋果目前有超過20億台設備在使用中，可能在今年晚些時候成為Google Gemini的主場。

但這兩家硅谷巨頭的合作也可能會引起監管機構的注意。谷歌目前與蘋果的搜索協議已經成為美國司法部訴訟的焦點。政府聲稱，這些公司作為一個單一實體運營，壟斷了移動設備搜索市場。

蘋果和谷歌之間的協議在歐盟也受到了抨擊，這迫使蘋果讓消費者更容易從谷歌改變默認的搜索引擎。

隨着監管壓力的增加和人工智能的日益普及，目前的搜索交易最終可能對兩家公司都不那麼有利可圖，而圍繞人工智能的新協議可能有助於彌補這一缺陷。

對於蘋果來説，當下，蘋果正致力於在即將發佈的 iOS 18 版本中提供自己的設備上人工智能模型和功能。但這些改進將集中於在其設備上運行的功能，而不是通過雲提供的功能。

因此，蘋果正在尋找合作伙伴，以完成生成式AI 的繁重任務，包括創建圖像和根據簡單提示撰寫文章的功能。

自去年年初以來，蘋果一直在測試自己的大型語言模型——代碼為“Ajax”的生成式AI技術。一些員工還試用了一種名為蘋果GPT的基本聊天機器人。

但目前來看，似乎蘋果的科技仍然不如谷歌和其他競爭對手的工具，這使得合作看起來是更好的選擇。

庫克去年曾表示，他個人使用了OpenAI的ChatGPT，但表示“有許多問題需要解決”。

他承諾，新的人工智能功能將在“非常周到的基礎上”進入蘋果的平台。通過將生成式人工智能功能外包給另一家公司，庫克還可能減輕其平台的責任。

從理論上講，正在討論的生成式AI功能將被整合到Siri和其他應用程序中。與此同時，基於蘋果自主研發的新型人工智能功能仍將融入操作系統。

知情人士稱，他們將專注於主動為用户提供信息，並在後台代表他們執行任務。

全面發力AI

去年來，英偉達、微軟、谷歌等硅谷巨頭們在AI加持下一路高歌猛進，而蘋果則從“全球市值最高”的寶座上跌落。

俗話説，選擇不對，幹了白費。

造車路上，有意氣風發的馬斯克，有為夢想窒息的賈躍亭，也有迷了路的蘋果。

潛心研發了10年的Apple Car，最後發現“並不划算”，蘋果終於踩下剎車，轉頭殺入了AI。

庫克在2024蘋果股東大會上表示，今年將在 GenAI 領域實現重大進展。2月底的時候，蘋果首席運營官Jeff Williams宣佈，要終止造車計劃，電動汽車團隊部分員工或調往AI部門。

這是蘋果轉向生成式AI的開始“標誌”。

稍早前，蘋果被傳出其收購名單中增加了一家人工智能初創公司DarwinAI。

據 LinkedIn 資料顯示，該初創公司團隊的幾名成員已於1月份加入了蘋果。據報道，滑鐵盧大學人工智能研究員、DarwinAI 建設的關鍵人物 Alexander Wong 已加入蘋果，擔任人工智能團隊總監。

此外近日，蘋果公司研發團隊在一篇論文中首次公佈了多模態大模型MM1，展示了該公司在AI方面的進展與實力。

據悉，MM1最高參數量為300億，該模型支持增強的上下文學習和多圖像推理，在一些多模態基準測試中有較好表現。

目前MM1的整體性能還沒有完全超過谷歌的Gemini和OpenAI的GPT-4。

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，特斯拉跌逾4%，市值逼近跌破5000億美元，納斯達克中國金龍指數收跌2.7%。截至收盤，道指跌 0.35%，納指跌 0.3%，標普跌 0.29%。美國十年國債收益率升 2.385%，收報4.292%，相較兩年期國債收益率差-39.9個基點。恐慌指數VIX升 4.73%，布倫特原油收升 1.42%。現貨黃金昨日跌 0.57%，報2162.27美元/盎司。美元指數昨日升 0.54%，報103.37。

美國2月零售銷售月率疲軟，PPI數據超出預期，初請失業金人數仍處歷史低位，交易員減少美聯儲降息押注。據伊朗伊斯蘭共和國通訊社援引知情人士消息稱，伊朗與美國的間接談判僅限於解除制裁。據IEA月報：2024年石油需求增速預計為130萬桶/日；由於歐佩克+減產措施，預計2024年石油供需將轉為“輕微赤字”。

據日本時事通訊社：日本央行計劃在3月會議上結束負利率政策。歐洲央行管委斯圖納拉斯：不要誇大工資-物價螺旋上升的風險，我們將不得不在夏季休假前進行兩次降息。歐洲央行管委諾特預計歐洲央行將在6月進行首次降息。今年9月和12月最有可能進一步降息。

02 行業&個股

行業板塊方面，除能源和科技分別收升1.03%和0.02%外，其他標普9大板塊悉數收跌：半導體、房地產、金融、公用事業、日常消費、原料、工業、醫療和通訊分別收跌1.71%、1.41%、0.8%、0.77%、0.53%、0.42%、0.36%和0.24%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.76%，旅行服務板塊跌0.18%，高端酒店萬豪跌1.36%，愛彼迎升1.02%，挪威郵輪跌2.72%。太陽能板塊跌4.89%。金融科技板塊方面，PayPal收升0.88%，NU升0.26%。網絡安全板塊跌1.35%，SQ跌5.23%。

中概股多數收跌，KWEB跌2.47%。台積電跌 1.77%，阿里跌 3.91%，阿里計劃未來三年在韓國投資11億美元，尋求建立一個物流中心並擴大業務。拼多多升 0.69%，京東跌 3.43%，京東聯合品牌投入30億元，加碼家電家居以舊換新服務。理想跌 4.22%，新東方跌 1.46%，蔚來跌 5.74%，蔚來與寧德時代就長壽命電池業務正式簽約。小鵬跌 6.1%，好未來跌 1.49%，瑞幸咖啡跌 1.98%，名創優品跌 0.2%。FUTU跌13.76%，富途Q4淨利潤8.7億港元，同比下降8.6%。BEKE跌2.5%，貝殼2023年淨收入達778億元，年總交易額達3.14萬億元。

大型科技股多數收升。微軟升 2.44%，股價創歷史新高，微軟Security Copilot安全服務推出新定價模式。蘋果收升 1.09%，英偉達跌 3.24%，OpenAI首席技術官米拉·穆拉蒂透露，OpenAI人工智能文生視頻大模型Sora即將於今年晚些時候正式向公眾發佈。亞馬遜升 1.24%，谷歌收升 2.54%，英特爾、高通和谷歌高管表示，他們計劃通過UXL基金會與英偉達在人工智能軟件領域的主導地位作鬥爭。Meta跌 0.75%，禮來升 0.38%，諾和諾德升 0.82%，特斯拉跌 4.12%，SpaceX在星艦重返大氣層過程中失去了星艦信號，星艦第三次試飛失敗；瑞銀將特斯拉目標價從225美元下調至165美元。

Adobe盤後一度跌逾11%，因其第二季度營收預期低於市場估計值。BA跌0.66%，歐洲航空安全局將在必要情況下或撤銷波音的生產許可。    

03 每日焦點

1、微軟Security Copilot安全服務推出新定價模式

3.14 微軟將為其Security Copilot服務推出一種非正統的定價模式，該模式將於4月1日向公眾開放。微軟表示，該服務將採用基於消費的定價模式，每個“安全計算單元”收費4美元。安全是微軟的一項重要業務，該業務在2022年的營收超過200億美元，超過遊戲或搜索業務。

2、SpaceX第三次試飛取得重大進展

3.14 SpaceX的“星艦”在返回地球時失去信號，但此次“星艦”的第三次試飛已經是迄今為止飛行時間最長的一次。此前兩次試飛均在幾分鐘後發生爆炸。火箭起飛後大約一個小時，SpaceX CEO馬斯克宣佈失去了“星艦”的信號。週四晚上，“星艦”點火發射後不久，一二級火箭成功分離，並達到了軌道速度，相較前兩次試飛取得重大進步。直播畫面顯示，“星艦”在重返大氣層後不久，就失去了信號。

3、貝萊德IBIT持倉已超比特幣理論最大供應量的1% 市值突破160億美元續創新高

3.14 貝萊德官方更新旗下現貨比特幣ETF的持倉數據顯示，截至3月13日，IBIT比特幣持倉量達到223,645.98255 BTC，這意味着其持倉量已超過了比特幣理論最大供應量2100萬枚的1%。此外，當前IBIT的比特幣持倉市值達到16,354,611,204.29美元，續創歷史新高，當前流通股數量升至378,520,000份。

4、谷歌發佈通用AI智能體，3D遊戲玩法料將變天

3.15 谷歌DeepMind推出SIMI（Scalable Instructable Multiworld Agent，顧名思義可擴展、可指導、多世界），打造出首個能在廣泛3D虛擬環境和視頻遊戲中遵循自然語言指令的通用AI智能體，號稱可以成為玩家拍檔、幫忙幹活打雜。比如：在《模擬山羊3》（Goat Simulator 3）中當司機開開車，在《幸福工廠》（Satisfactory）中挖礦石，在《瓦爾海姆》（Valheim）中尋找水源，在《無人深空》中（No Man’s Sky）駕駛宇宙飛船射擊小行星收集資源。

5、波音危機蔓延，美國多家航司業務受影響

3.14 據央視，波音公司客機今年已經發生多起事故，美國多個機構正對此展開調查。由於飛機延遲交付，美國多家航空公司將削減運力，並縮減人員招聘計劃等。主要運營波音737系列飛機的美國西南航空公司12日表示，預計2024年只能接收46架737 Max飛機，而原定計劃是79架。美國聯合航空公司則表示，由於不確定何時能獲得認證，已經通知波音公司停止為其製造737Max 10飛機，同時，Max 8和Max 9飛機的交付數量也將低於預期。受此影響，美聯航將暫停招聘飛行員兩個月。阿拉斯加航空公司則稱，由於現在波音飛機交付存在不確定性，該航司今年的運力預測仍然在不斷變化。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國3月紐約聯儲製造業指數

（2）20:30 美國2月進口物價指數月率

（3）21:15 美國2月工業產出月率

（4）22:00 美國3月一年期通脹率預期

（5）22:00 美國3月密歇根大學消費者信心指數初值

01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌，數字貨幣概念領升大市，英偉達續創歷史新高，納斯達克中國金龍指數收跌近4%。截至收盤，道指跌 0.25%，納指跌 0.41%，標普跌 0.12%。美國十年國債收益率升 0.861%，收報4.218%，相較兩年期國債收益率差-39.2個基點。恐慌指數VIX升 2.9%，布倫特原油收跌 0.61%。現貨黃金昨日升 1.56%，報2115.32美元/盎司。美元指數昨日跌 0.06%，報103.83。

以軍對巴勒斯坦行政首都進行大規模突襲。美國最大的天然氣生產商殷拓集團（EQT）將在3月份前削減約300億至400億立方英尺的淨產量。薩爾瓦多比特幣持倉浮盈50%，總統透露：不會賣。比特幣向上觸及66000美元/枚，日內升5.02%。

02 行業&個股

行業板塊方面，除通訊、能源、醫療分別收跌1.31%、1.07%和0.15%，科技平收0%外，標普其他7大板塊悉數收升：公用事業、房地產、半導體、原料、工業、金融和日常消費分別收升1.69%、1.14%、0.98%、0.73%、0.36%、0.25%和0.08%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.3%，旅行服務板塊跌1.09%，高端酒店萬豪跌1.03%，愛彼迎跌1.02%，挪威郵輪升0.67%。太陽能板塊跌2.46%。金融科技板塊方面，PayPal收跌0.93%，NU跌1.15%。網絡安全板塊升0.35%，SQ跌2.84%。

中概股多數收跌，KWEB跌3.19%。台積電升 3.26%，阿里跌 3.51%，拼多多跌 3.73%，東方甄選已經入駐拼多多，但商品數量不多，僅有20餘件。網易跌 1.46%，理想跌 13.64%，理想MEGA正式下線，3月11日開啟全國交付。京東跌 4.87%，新東方升 0.28%，蔚來跌 7.79%，小鵬跌 8.04%，好未來跌 9.45%，瑞幸咖啡跌 2.46%，名創優品跌 3.54%。

大型科技股多數收跌。微軟跌 0.14%，蘋果收跌 2.54%，蘋果推出新款13英寸和15英寸，搭載M3芯片的MacBook Air；蘋果從投行Evercore ISI的戰術跑贏榜單中除名；蘋果因濫用APP STORE規則被歐盟罰款18億歐元，並表示將對此提出上訴。英偉達升 3.6%，英偉達的市值超過沙特阿美公司，成為繼蘋果和微軟之後全球市值第三高的上市公司。亞馬遜跌 0.36%，亞馬遜雲服務（AWS）計劃在沙特投資超過53億美元（約198.8億沙特里亞爾），AWS將於2026年在沙特推出基礎設施區域。谷歌收跌 2.81%，人工智能初創公司Anthropic為其聊天機器人Claude推出三款新模型。Meta跌 0.82%，特斯拉跌 7.16%，受困於社交媒體平台“X”債務的銀團與馬斯克舉行再融資談判，雙方討論了使X債務持有風險降低的選項；特斯拉2月份銷售60,365輛中國製造的汽車，比一月份下降15.5%。2月份的銷售額為連續第二個月環比下降，很可能主要是受到春節假期的影響。AMD升 1.34%。SMCI升18.65%，此前標普道瓊斯指數公司宣佈將超微電腦納入標普500指數。

03 每日焦點

1、消息稱英偉達H200及B100將分別採用台積電4nm及3nm製程

3.4 有台媒稱，英偉達H200將於第二季上市，B100採用Chiplet設計架構、已下單投片，H200及B100將分別採台積電4nm及3nm製程。有機構指出，英偉達訂單強勁，台積電3、4nm產能幾近滿載。

AI需求強勁 三星和SK海力士考慮增加高價值DRAM產量

3.4 由於AI需求強勁，HBM和DDR5的訂單有望增加，三星電子和SK海力士加強對高價值DRAM產品的關注，正在考慮增加工廠的半導體晶圓投入量，以加快向10納米第四代（1a）和第五代（1b）版本的過渡，生產HBM、DDR5和LP-DDR5等高價值產品。（Business Korea）

英偉達新一代AI芯片B200功耗將達1000W 預計2025年問世

3.4 據Wccftech，服務器製造商戴爾透露了英偉達即將推出的人工智能(AI)GPU，代號為Blackwell。這些芯片的功耗高達1000W，比上一代芯片的功耗增加40%。戴爾首席運營官Jeff Clarke表示，戴爾為配合B200服務器GPU的推出，屆時也將提供旗艦級的PowerEdge XE9680機架服務器。另外，採用Blackwell架構B100與B200最快要到2025年才會推出，與先前預期推出的時間有所落差。

2、Anthropic首次推出Claude 3，可歸納大約20萬單詞

3.4 Anthropic首次推出Claude 3，號稱該公司最快、最強的AI模型和機器人聊天工具。可以總結大約20萬個英文單詞，相比之下，OpenAI的ChatGPT只能總結歸納大約3000個單詞。Anthropic還首次允許上傳圖像和文件。

Anthropic推出三款針對聊天機器人的新模型

3.4 人工智能初創公司Anthropic正在為其聊天機器人Claude推出新模型，以使其將更好地執行復雜的指令，更不容易胡編胡造。三種新的人工智能模型分別為Claude 3 Opus（著作）、Sonnet（十四行詩）和Haiku（俳句），名稱暗示了每種型號的能力，其中Opus是最強大的，Haiku是最輕最快的。該公司週一表示，Opus和Sonnet現在已經向開發者開放，而Haiku將在未來幾周內推出。

3、給馬斯克放貸收購推特的銀團尋求降低風險

3.5 據知情人士透露，由摩根士丹利牽頭的一個銀團與馬斯克及其團隊就約125億美元債務的再融資問題進行了討論，該債務支持了馬斯克對社交媒體平台“X”的私有化。在今年早些時候破裂的談判中，某些銀行和馬斯克團隊探討了降低債務成本，減少銀行持有債務風險的方案。以摩根士丹利為首的七家銀行集團自2022年以來一直持有這筆債務。其中一位人士説，他們已經多次續簽了不單獨出售所持債務的協議，目的是在X的財務狀況更加穩固、廣吿收入穩定、訂閲量增長以及計劃中的點對點支付平台取得進一步進展時協調出售事宜。

4、美國最大天然氣生產商減產，美國天然氣期貨價格走高

3.4 美國天然氣價格上升，因美國最大的天然氣生產商殷拓集團（EQT）表示，由於供應過剩導致價格普遍下跌，該公司將減少產量。美國基準的亨利樞紐天然氣期貨上升6.7%，至1.96美元/百萬英熱。自今年年初以來，一個月遠期合約已下跌逾20%，仍遠低於季節性平均水平。EQT表示，為應對低低價格，該公司將在3月份前削減約300億至400億立方英尺的淨產量。據機構估算，減產400億立方英尺將佔該公司季度產量的7%左右。近幾個月來，美國天然氣期貨價格大幅下跌，企業不得不做出調整。上個月，切薩皮克能源公司和康斯托克資源公司都宣佈根據市場情況減產。

5、交易員因押注降息而大舉買入黃金，分析師關注今日收盤水平

3.4 隨着市場押注美國自2020年初以來的首次降息即將到來，黃金距離歷史新高不遠了。週一，金價一度突破2100美元/盎司，為去年12月初創下的2135.39美元的歷史新高以來的最高水平。掉期市場數據顯示，逾五分之三的投資者押注美聯儲將在6月份降息，此前上週五公佈的美國經濟數據弱於預期。這比上週這個時候高出了大約10個百分點。盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黃金買盤的激增主要來自對沖基金和基金經理，儘管存在美元走強等不利因素，他們現在正急於重新建立對黃金的看升押注。他稱投資者"被迫回到市場做多"。“多頭頭寸的重建可能需要幾天時間，如果金價在今日收盤時保持在2088美元上方，我預計屆時會有更多買盤。”

美聯儲降息預期再起，倫敦黃金或衝擊前高2150美元/盎司

3.4 建信期貨分析指出，由於美國經濟數據開始走弱，市場對美聯儲降息預期將再次升温；加上美聯儲理事沃勒講話提到的反向扭轉操作有利於美債收益率區間陡峭化，美聯儲將在3月會議上討論資產負債表事宜（放緩或停止縮表），預計倫敦黃金將延續2月中旬以來的上升動能，3月份倫敦黃金有望挑戰前高2150美元/盎司；黃金價格的突破上升同樣有利於白銀，由於白銀波動性更大，金銀比可能震盪回落；在人民幣兑美元匯率温和升值的情況下，預計上海黃金有望挑戰510元/克的歷史記錄。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區2月服務業PMI終值

（2）18:00 歐元區1月PPI月率

（3）22:45 美國2月Markit服務業PMI終值

（4）23:00 美國2月ISM非製造業PMI

（5）23:00 美國1月工廠訂單月率

（6）次日01:00 美聯儲理事巴爾參加在線討論會