大市亂局考慮呢隻新港股IPO

過去兩周，環球股市大幅變天。早前兩篇文章都與讀者分享中小盤的建議。但於環球大事件下，可以考慮另類避險選擇。IPO新股市場過往於大動蕩時間有驚喜，而此輪新股中中天建設 (2433.HK)吸引了筆者的眼球。中國已定調今年5%的GDP增長目標。經濟動力三頭馬車: 消費、出口、基建中，不難發現基建股已成為港股亮點。年初至今，中交建 (1800.HK)、中鐵建 (1186.HK)、及中鐵 (390.HK)都有近30%升幅。投資邏輯相當簡單: 消費，筆者再三在不同場合都強調，要市民感覺「口袋」有錢才能提升。單靠政策難以扭轉。出入口又要看匯率及外部需求。而5%這相對高增長，最後仍要依靠基建來推動。

中天建設擁抱雙南走向全國

要在現有基建龍頭尋寶已經不容易，畢竟優質的已經拉升。而筆者心儀的中國建築 (3311.HK)仍等待市場認同其價值。中天建設 (2433.HK)則有中國建築的影子，而作為新股，表現亦值得期侍。

先來看看公司簡介: 我們是湖南省一家有著逾40年經營歷史的知名總承包建築集團。根據弗若斯特沙利文報告，我們是(i)就2021年的建築收入而言，於2021年，在湖南省3,438家非國有建築企業中的十大非國有建築企業之一，市場份額約為0.2%；及(ii)就2021年的建築收入而言，於2021年，在湖南省302家具有總承包一級資質的非國有建築企業中排名第五的非國有建築企業，市場份額約為0.4%。於2021年，湖南省在中國建築行業的市場份額約為4.5%。我們擁有六項壹級施工資質：(i)建築工程施工總承包壹級；(ii)市政公用工程施工總承包壹級；(iii)建築裝修裝飾工程專業承包壹級；(iv)鋼結構工程專業承包壹級；(v)地基基礎工程專業承包壹級；及(vi)起重設備安裝工程專業承包壹級。我們亦擁有六項涵蓋機電工程、幕牆工程、公路工程、水利水電工程及環保工程等其他二級及三級承包資質。

中天主要客戶比較容易了解，截止到2022年頭三季度，約一半來政府相關機構。而地域上，公司發蹟自湖南省，過去收入佔比高達70%以上，近年亦開始轉戰海南地區。要知道基建工程走出發蹟地絕不容易，公司於2022年頭三季來自海南省佔比已升近30%。除收入分佈外，亦可關注公司重點項目。熺中包括株洲第一高樓: 朗庭。覽江、海南三亞市三環跑抱坡道路工程、東市厚街體育館工程、襄陽市機場及配套工程、海南東方市新安家園保障性住房項目等。湖南及海南省2022年GDP增速分別為 4.5%及0.2%，一邊是高端製造業重鎮，另一邊是國家打造新旅遊熱點。預計未來基建需求絡繹不絕。