壹. K線理論
一. K線概述
K線歷史可溯及於西元1730年左右的米市行情，但Ｋ線是誰在何地發明的則已無從考證。當時市場價格的評論者以及買賣人都深信Ｋ線能夠預期價格的起伏。
部份的人把Ｋ線視為股票或期貨行情的預測與探知的分析工具，表面來看,Ｋ線在分析的角色上只是扮演著記錄的工具，Ｋ線圖與一般的曲線圖及長條圖一樣，都只是將數字轉換成為圖形以便利記憶的工具，重要的是圖表比數字更清晰易懂，一般交易人可利用圖形看出行情市價的起伏以利判斷，並對未來發生的價格作預測。
二.Ｋ線的畫法及種類 (一) K線的畫法 K線是依開盤價與收盤價，用實體的紅黑線表現出來，並把最高價與最低價用虛體的影線表現出來，故可表現其力道並依其走勢的表現，可分為陽線(上漲)、陰線(下跌)與十字線(變盤)，其中柱狀體的部份稱為「實體」，上下方凸出的直線則稱為「影線」。 在圖1中，A收盤價較開盤高，其中間實體部份以白色方格表示，或者可用紅色來標示，表示當天「收紅盤」。B收盤價低於開盤價，其中間實體部份則以黑色表示，當天為「收黑盤」。
貳.主要型態學
技術圖形主要可分為十四種：
上升趨勢線 下降趨勢線 倒V型反轉 V型反轉 頭肩頂 雙重頂(M頭) 三重頂
圓形頂 頭肩底 雙重底 三重底 圓形底 上升旗形 下降旗形
一.上升趨勢線 上升趨勢線又可稱為「支撐線」，隨著走勢波動線形成頭部與底部。當走勢持續大漲小回，底部愈來愈高，將這些底部連結，就會出現上升趨勢線，當走勢一直不跌破趨勢線時,我們就可認定它是處於上升趨勢。 圖說
二.下降趨勢線 下降趨勢線又可稱為「壓力線」，隨著走勢波動線形成頭部與底部。當走勢持續大跌小漲，頭部愈來愈低，將這些頭部連結，就會出現下降趨勢線，當走勢一直不漲破趨勢線時,我們就可認定它是處於下降趨勢。 圖說
三.倒V型反轉 倒V型反轉多發生於行情的末升段，走勢在急漲之後，又再急速下跌，發生此種行情的狀況，多為消息面的因素所造成，此即為倒V型態。 圖說
四.V型反轉 V型反轉多發生於行情的末跌段，走勢在急跌之後，又再急速上漲，發生此種行情的狀況，亦多為消息面的因素所造成，此即為V型反轉。 圖說
五.頭肩頂 頭肩頂多發生於多頭行情的末升段,頭肩頂成形與否可從成交量來研判，最明顯的特徵是右肩量最小,其左右兩肩的高度不一定等高，頸線也不一定是水平。當走勢跌破頸線時,頭肩頂的型態就確定,走勢偏空的機率即高。 圖說
六.雙重頂(M頭) 雙重頂由二個大約等高的頭部所形成，又稱為M頭,頭部反轉時此型態發生的機會比其它型態多，最明顯的特徵是右肩成交量較左肩小,當走勢跌破頸線時,M頭的型態就確定,走勢偏空的機率即高。 圖說
七.三重頂 三重頂是頭部形成三個高峰，因頭部形成時間較長，日後跌破頸線整理所需的時間也較長，在每一波上漲時有量，下跌時量縮，最明顯的特徵是第三高峰成交量比第二高峰成交量小,當走勢跌破頸線時,三重頂的型態就確定,走勢偏空的機率即高。 圖說
八.圓形頂 圓型頂是走勢已有相當大之漲幅,在頂部附近，其上升軌道已趨平緩，時而有長黑出現，最明顯的特徵是成交量須有萎縮之跡象。由於股價走勢趨緩，短期移動平均線亦跟著走平，走勢在移動平均線上下遊走，最後終於緩步下跌之走勢。 圖說
九.頭肩底 頭肩底多發生於空頭行情的末跌段,頭肩底成形與否可從成交量來研判，最明顯的特徵是右肩量須放大,其左右兩肩的高度不一定等高，頸線也不一定是水平。當走勢跌破頸線時,頭肩底的型態就確定,走勢偏多的機率即高。 圖說
十.雙重底 雙重底由二個大約等高的底部所形成，又稱為W底,底部反轉時此型態發生的機會比其它型態多，最明顯的特徵是右肩成交量較左肩大,當走勢漲破頸線時,W底的型態就確定,走勢偏多的機率即高。 圖說
十一.三重底 三重底是底部形成三個底部，因底部形成時間較長，最明顯的特徵是第三高峰成交量比第二高峰成交量大,當走勢漲破頸線時,三重底的型態就確定,走勢偏多的機率即高。 圖說
十二.圓形底 圓型底是走勢已有相當大之跌幅,在底部附近，其下降軌道已趨平緩，時而有長紅出現，最明顯的特徵是成交量須有放大之跡象。由於股價跌勢趨緩，短期移動平均線亦跟著走平，走勢在移動平均線上下遊走，最後終於緩步上漲之走勢。 圖說
十三.上升旗形 上升旗形多出現在多頭走勢的整理行情，在整理期間當走勢出現高檔愈來愈高，而低點也愈來愈低,則在此上升格局下,整體未來走勢上漲的機會高。 圖說
十四.下降旗形 下降旗形多出現在空頭走勢的整理行情，在整理期間當走勢出現高檔愈來愈低，而低點也愈來愈低,則在此下降格局下,整體未來走勢下跌的機會高。 圖說
參.常用指標說明
一. KD
(一)意義
K.D指標為觀察走勢上漲時，當日收盤價總是往當日走勢波動的最高價接近；反之，當走勢下跌時，當日收盤價總是朝向當日走勢波動的最低價接近。故將每日盤勢的開高低收透過計算，推演出K值與D值。
(二)買賣決策
當K線自上往下跌破D線，為賣出訊號，若D大於80時可積極賣出。
當K線自下向上突破D線，為買進訊號，且D小於20時可積極買進。
KD值亦具有趨勢線與型態的功能，當股價走勢與KD線呈背離現象，是原來趨勢即將反轉的徵兆
參.常用指標說明
二.均線(MA)
(一)意義
移動平均線可視為計算天數期間買方與賣方的均價，例如10日均線是代表10天之中，買方與賣方的均價。因此，當最近一日的收盤價高於平均線時，代表多頭力道獲勝，反之則為空方力道獲勝。
(二) 買賣決策
可運用葛蘭碧八大法則：
1.移動平均線從下降逐漸走平，而指數也自下方向上突破平均線時為買進訊號。
2.平均線持續上揚，指數回跌至接近平均線或跌破平均線後，指數再度站上平均線時為買進訊號。
3.指數呈現下挫但仍維持在平均線上時，當指數又再度上升時為買進訊號。
4.平均線持續下滑，而指數突然暴跌遠離平均線，致使負乖離過大，此時指數很可能會朝向平均線方向彈升為買進訊號。
5.移動平均線上升後保持平緩或逐漸下降，而指數由上往下穿越時為賣出訊號。
6.均線持續下滑，而指數反彈突破均線，但馬上跌回均線之下，為賣出訊號。
7.均線持續下滑，指數彈升未達平均線即回跌的情況下為賣出訊號。
8.均線持續上升，指數漲幅甚大使得正乖離過大，很可能會下跌而接近平均線時，為賣出訊號。
參.常用指標說明
三.MACD
(一) 意義
MACD是中期趨勢指標,是利用快速和慢速的平滑移動平均線(EMA)，計算兩者之間的差離值(DIF)，再利用差離值與差離值平均值的收斂與分散的徵兆，用以研判股市行情買進或賣出的時機。
(二)買賣決策
DIF向上穿越MACD時為買進訊號,且當MACD與DIF值皆為正數，此時為多頭行情。
DIF向下穿越MACD時為賣出訊號,且當MACD與DIF值皆為負數，此時為空頭行情。
參.常用指標說明
四.DMI
(一) 意義
DMI屬於中期趨勢指標,內含三項最重要的指標ADX.+DI.與-DI,是運用統計學計量分析的方法，藉由創新高價或新低價的動量，研判多空雙方的力道，進而尋求雙方力道的均衡點。
(二) 買賣決策
＋DI為上漲方向指標，其值愈高時代表多頭行情。
－DI為下跌方向指標，其值愈高時代表空頭行情。
ADX值逐漸增加代表該趨勢力道之增強,亦表示該趨勢被確定。
參.常用指標說明
五.SAR
(一)意義
SAR指標屬於中期趨勢指標,其計算起始日為最近波段的高低點，而調整系數AF的基本數值為0.02，每當指數的最高值創新高價時AF累加0.02，若當日未創新高價則維持與前一日相同，AF的累計最高數值為0.2，即AF累計最高次數為9次。
(二)買賣決策
指數由下向上穿越SAR時為買進訊號，且指數大於SAR時為多頭行情。
指數由上往下穿越SAR時為賣出訊號，且指數小於SAR時為空頭行情。
參.常用指標說明
六.RSI
(一) 意義
RSI是計算在一定期間內，股價上漲總幅度平均值佔總漲跌幅總幅度平均值的比例，一般RSI值會介於0～100之間。
(二) 買賣決策
單一RSI大於80時，為賣出訊號。
單一RSI小於20時，為買進訊號。
短天期RSI由下向上穿越長天期RSI時，為買進訊號；短天期RSI由上向下穿越長天期RSI時，為賣出訊號。
《權證投資網提供》 島型反轉(island reversal) ~ 1.圖形
2.意義
島型反轉是一個孤立的交易密集區，與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口，並且與之後的價格趨勢相隔著一個突破缺口。在一波價格走勢之後，價格在過度的預期當中跳空，形成了竭盡缺口，在整理一日至數日後，價格此時反向跳空，使整理期間的形態宛如一個孤島。
島狀反轉不是主要反轉型態，因為它形成的時間相當短，不足以代表主要趨勢的意義，不過它通常是一個小趨勢的折返點。其理由明顯，因為前一個跳空發生後，不久便發生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢在過度預期後，發生後繼無力的現象。既有趨勢的力道在後繼無力下突然間消失，因此反向的勢力便乘勢而起，即發生反向的跳空。這是多空勢力在短時間內鮮明的消長結果。
所以當反向缺口沒有馬上被填補的時候，便代表多空勢力消長確立，成為趨勢的反轉訊號。
旗形(flags)~ 1.圖形~
2.意義 旗形是短期間內，價格在區間的密集走勢，所形成的價格走勢圖形看起來呈現出一面旗的形狀謂之。旗形在技術分析所代表的意涵為價格趨勢暫時停頓的整理型態。在整理過程中，成交量亦如同三角型態在整理期中會出現萎縮現象，在旗形排列完成後，價格將朝原來趨勢繼續進行。 一般而言，旗形所代表著趨勢進行途中的有秩序換手，亦即一種獲利回吐的賣壓出現，因此這個過程的進行時間不會超過數週，快則數日便可完成。整理型態的出現，在於當一個走勢快速推進時，到達某一個程度後，走勢力量一定會發生耗竭情況。因此如要持續發展，勢必重新將力量集中，將信念一致的投資人再度集結，才有力量再往前推進。如果這個重新集結的過程不順，則趨勢將有反轉可能，若是集結順利，則為整理型態。 以道氏理論而言，在主趨勢中會有次級的折返趨勢，但狹幅盤整(line)可視為次級折返的替代。整理型態便與道氏的狹幅盤整意義相同。基本上，在一個交易的密集區間，伴隨著成交量萎縮的型態，都具有整理功能。而旗形或三角旗形是常見的整理型態，同時也是相當可靠的型態。
三角型態(triangle patterns) 1.圖型~
2.意義
三角型態是最常見的價格形態，但也是一個不可靠的形態，因為發生三角型態之後，它亦可能成為反轉型態，但也可以是連續型態。儘管如此，它仍是一個值得關注的型態，因為它十分常見。不過以實證來看的話，其為連續型態的次數較為頻繁(可能佔到3/4)，因此，許多人亦直接將之視為連續型態。總之，三角型態具有「整理」的意涵，所以通常都將持續原有趨勢。但在特殊情況之下，會出現反轉的情況。
三角型態是由一連串價格波動所構成的。它可分為等腰三角(symmetric trangle)、上升三角及下降三角(後二者皆為直角三角)。等腰三角是其中較常變化的型態，開始時價格的波動較大，但後續不斷的價格波峰的高度逐漸下降，同時價格谷底也不斷的墊高，形成二條收歛的趨勢線情況，價格往未來的方向收歛，所形成的形狀便如等腰三角(圖a)。等腰三角型態的價格大幅波動，正顯示市場對股價趨勢的看法存在著巨大的差異，形成多空交戰，而這也這是三角型態可能是一個連續型態，也可能是反轉型態的重要原因，這是因為市場還沒決定價格最終的趨勢方向所導致。
而上升三角與下降三角(如圖b及圖c)則是為較明顯的價格型態(但也不盡全然如此)。上升三角為底部形成上升趨勢線，且峰部形成水平趨勢線。形成的時間多在價格趨勢在走揚時，由於股價漲幅達一定水準時，先前買進者在特定目標價位進行獲利了動作，因此從短線上來看，當價格遇到某特定價位時便出現壓力。但向上的趨勢使得底部價格被不斷的墊高(在此時，出貨的一方亦看好後勢而不願殺低，使得壓力線得為水平)，最後在這不斷的上下震盪後，換手成功，買方順利將籌碼吸收，此時才發動下一波攻勢，股價突破水平壓力線而開始另一波上漲。 而下降三角的形成則與上升三角相反之。下降三角在多空交戰，不斷經過換手之後，整個價格趨勢仍然持續向下，顯示空方不斷佔著優勢。最後在多方失去信心之後股價發生突破，持續另一波下跌趨勢。
楔形(wedges) 1.圖形
2.意義
楔形與旗形都是經常見到的整理型態。當價格往趨勢方向前進時，每隔一陣子便會有獲利了結壓力，當成功換手之後，價格便突破小型整理，持續朝趨勢前進。
楔形的價格型態類似於三角型態，也是發生在價格整理的一種常見型態。在價格出現上下小幅波動的整理期間，楔形的波峰／谷連接所形成的趨勢線亦是呈現收歛的(這點與三角型態相同)，但與三角型態不同的是，其收歛的趨勢線是呈現相同的(向上或向下)走勢。 上升楔形常發生在空頭走勢的反彈波，為技術面轉弱的表徵。上升楔形並無明顯的上檔障礙須要突破，但價格走勢卻像是被框住，顯示雖然買方亟力想掙脫空頭走勢，但是力道不足以致於無法有效突破上方趨勢線，形成了想突圍卻陷入區間中的情況，因此一旦跌破下方趨勢線，便將快速的再展開既有的空頭趨勢。 上升楔形除了發生在下降趨勢中形成的一個連續型態外，上升楔形亦經常發生在漲勢的末端，而成為頭部，之後便發生一波快速的下跌走勢。 而下降楔形與上升楔形不同之處在於，下降楔形在價格發生突破後，不會像上升楔形一樣快速變化，下降楔形的價格突破後多半形成圓形底的型態，價格緩步上升。而上升楔形與下降楔形都是價格的停頓走勢，但是造成停頓的原因是趨勢力道需稍作休息才能繼續前進，為漲多或跌多了的休息，因此後繼趨勢不變。
突破缺口(breakout gaps) 1.圖形
2.意義
突破缺口通常是發生在一段價格整理區之後，當價格在交易的密集區完成整理，並發生突破時，常以缺口型態顯現出來，這種缺口便是突破缺口。
突破缺口發生的原因，主要是在一段長時間的價格整理時，頸線附近的價位在整理期間不斷的出現賣壓，而在多頭力道前仆後繼持續將賣壓消化。終於在某一個時間點，頸線附近的賣壓被消化完畢，於是價格便在需求力道推進下，向上跳空，形成缺口。由於價格以跳空方式突破頸線，因此這缺口便稱之為突破缺口。
因此，由突破缺口形成的原因可得知，突破缺口具有十分重要的價格訊號。突破缺口使得價格正式突破頸線，如果這個突破伴隨著大量，則可以確認這個突破是一個有效的破突，為強烈的買進訊號。
由於突破缺口是一個價格將展開一段趨勢的訊號，因此，伴隨著大量的突破缺口，通常不會在短時間內被填補，這是因為帶量的跳空突破，其強度已較一般帶量突破表現出更為強烈的訊息了，因此不太可能發生缺口被填補的這種技術性弱勢格局的情況。
逃逸缺口(runaway gaps)
逃逸缺口又稱為連續缺口(continuous gaps)或是衡量缺口(measuring gaps)。它發生頻率較低，但具重要的技術指標意涵。
逃逸缺口的發生，主要發生在價格趨勢出現筆直走勢情況，即快速的漲勢或跌勢之中出現。趨勢初期由承接期發動後，將呈現加速的發展現象，並且伴隨大的成交量。在這個過程中，激情的追逐常會發生寬大的缺口，這代表著巨量換手成功。並且這個缺口的出現，也確保了主升段的持續走勢，所以就整個趨勢的長度來看，第一個逃逸缺口透露出市場對後勢的看法，認為還會持續既有的趨勢，並且幅度會相當，如此才足以吸引一批換手量。所以當第一個逃逸缺口出現時，大致便可衡量出整個趨勢的長度，缺口代表著趨勢只進行一半的意涵。
在一段上升或下降的走勢當中，逃逸缺口可能會出現二、三個，這代表著市場激情可能使行情延伸更大，則趨勢中點的衡量可以用第一個及第二個缺口的中點來當作趨勢走勢的中點。
竭盡缺口(exhaustion gaps) 1.圖形
2.意義
竭盡缺口代表一個走勢的末端，趨勢力道衰竭的象徵。一般而言，跳空缺口是市場力道的展現，尤其是帶量的跳空缺口。然而，在缺口發生後如果無後繼之力，走勢為之停頓時，則顯示這個缺口是市場的最後一道力量，之後市場已無動能再維持原有的趨勢了。因此最後這道將市場動能全部耗盡的缺口，所顯示出來的意涵便暗示了市場的力道將可能出現竭盡態勢，進入整理或反轉的可能性大增。
竭盡缺口如同逃逸缺口，亦是發生在快速的漲勢或跌勢中。但竭盡缺口則是由盛而衰的表徵。不過，當在快速的漲勢或跌勢中，必須要去分辨竭盡缺口或是逃逸缺口。由於快速走勢的第一個缺口一定是逃逸缺口，因此最簡單的方法便是，以逃逸缺口的發生位置當作走勢的中點，來計算整個趨勢長度，從而便可以判斷該處所發生的缺口是不是竭盡缺口。另一個判斷方法則是成交量，如果當天爆出不尋常的巨量(相較於先前的價格走勢)，並且寬度更寬大時，則很可能是一個竭盡缺口。
就是否會被填補的角度來觀察，則竭盡缺口通常很快就會被填補。這個填補的意涵即為趨勢中斷之意。至於後續的發展，可能是整理型態，亦可能會是反轉型態。
道氏理論 趨勢理論研究的是整個市場價格走向趨勢，最早是由道氏(Charles H。 Dow)所提出趨勢的概念，其後繼者William P。Hamilton將之整理及編寫而成為道氏理論。其後經過演進，趨勢線理論及波浪理論逐漸出現，成為技術分析的重要工具。並且許多的指標被創造出來，都是用來對趨勢發生之後加以確認的工具，以及支撐與壓力的技巧是用來判斷趨勢的期間及潛在幅度等。所以趨勢分析是技術分析中最重要的方法，亦為其他分析方法的基石。 趨勢理論建構於二個重要的假設，即是: 價格走勢存在著某種趨勢進行，並且在沒有證據來確認趨勢改變之前，應假定趨勢仍未改變。 趨勢終將週而復始，重複發生。因此觀察過去的趨勢，可以作為對未來價格走勢的依據。 這二項是趨勢分析能夠進行的重要依據。而觀察過去的歷史資料，可發現價格走勢確實存在著某種重複發生的情況，這些事實，主要是因為人類行為本身便具重複性所致。 就整個價格趨勢來分析，觀察過去的歷史資料，可將整個趨勢的循環分為三種最重要的走勢，分別為主要趨勢、次級趨勢及小型趨勢。這三個趨勢則分別包含了三種不同的時間架構，並且循環不已。
K-D指標(又稱隨機指標) 1.公式 先求RSV(Raw Stochastic Value)=(C_n-L_{n})/(H_{n}-L_{n}) *100 其中C_n代表第n日的收盤價, L_{n}代表最近n日內的最低收盤價, L_{n}代表最近n日內的最高收盤價. 例如n=5 找出五天內的最高價、最低價,求出RSV.值因為C_n – L_{n}表示股價由最低的點被推向上至收盤價幅度,因此在概念上,這種推力是買盤的表徵,因此RSV指標可以視為買盤力道強度的展現. 再將RSV作指數移動平均 (exponential moving average): K_t=K_[t-1]+ a * RSV_t , 即K值為買盤力道RSV的移動平均 D_t= D_[t-1]+ a * K_t ,即再將K值作一次平滑其中設定K[0]=D[0]=50, 而a值一般都設定為1/3 .
2.意義
由RSV的求算公式可看出這亦是一種支撐壓力的概念.而當股價處於多頭時,收盤價有往當期最高價接近的傾向,這時候RSV值也將不斷上升.而在下跌過程當中,收盤價則有收在接近最低價的傾向,這時RSV也會傾向下降.但股價往往在投資人追高殺低下,會出現超漲超跌的現象,這個現象便可透過RSV指標超過某一區間而表現出來.當指標不斷往上至高檔時,投資人去追高,超過合理價位的買進行為將使股價超漲,這便形成指標超買的訊號.而超賣訊號亦同理.
不過因為RSV指標的波動程度遠大於價格的波動,會造成許多假突破現象.為了解決這個問題,便採取了RSV移動平均線%K及%K的移動平均線%D來使指標平滑,如此並可減少許多雜訊.
由公式,RSV將為一介於0和100的數值,因此K、D值亦會落在0~100之間(因為K為RSV的加權平均數).透過經驗法則將可得知K、D在超過某一數值時代表買超或賣超.而參數n一般採用n=9(即9日KD),因此在應用上,KD會屬於較短中期的指標.而KD指標不僅是運用到開、收盤價,亦使用到最高價及最低價資訊,因此KD指標對盤勢的反應會較敏銳.
3.應用原則 KD指標通常在80以上被視為超買區,在20以下則會被視為超賣區.且KD指標訊號明顯,十分適合短線操作. 由於D值較K值平緩,因此當K值在超賣區向上穿越D值時,表示趨勢發生改變,為一買進的訊號.(即一般所稱KD指標低檔交叉向上時為買進訊號).而當K值在買超區向下跌破D值時則為賣出訊號. 背離形成為趨勢轉變訊號.當股價突破前波高點,但指標走勢低於前波高點時;或指標突破前波高點,但股價走勢卻一波波往下時,則為背離現象.前者為負背離,後者稱正背離.當負背離發生時為技術面轉弱的徵兆.
MACD(Moving Average Convergence-Divergence)-指數平滑異同移動平均線
1.公式:
求算方式如以下步驟.
a. 先求價格需求指數P_t = (H_t + L_t + 2*C_t)/4
其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價,C_t為t日的收盤價.單純的使用最高價或收盤價都不能反應當日股市參與者在某些股價下對股票的需求,因此用P_t以作為較能反應真實情況變數.
b.作需求指數的移動平均,取長短期二條
En_t = En_[t-1] + 2/(1+n)*(P_t – En_[t-1])
即En_t為P_t的n天exponential moving average(EMA)
而n值則一般取12及26. 即
E12_t = E12_[t-1] + 2/13 * (P_t – E12_[t-1]) 為P_t的12天EMA
E26_t = E26_[t-1] + 2/27 * (P_t – E26_[t-1]) 為P_t的26天EMA
d. DIF_t = En_t – Em_t , 取長短期二條線的離差
e. MACD_t = MACD_[t-1] + 2/(1+h)* ( DIF_t – MACD_[t-1])
即MACD 為 DIF的h天EMA, 再作一次平滑移動平均.
2.意義
MACD是價格指標的重要工具.其利用利用快慢二條(快線:DIF,慢線:MACD)移動平均線的變化作為盤勢研判指標,具有確認中長期波段走勢並找尋短線買賣點的功能.MACD的原理在於以長天期(慢的)移動平均線來作為大趨勢基準,而以短天期(快的)移動平均線作為趨勢變化的判定,所以當快的移動平均線與慢的移動平均線二者交會時,代表趨勢已發生反轉.MACD是確立波段趨勢的重要指標.
當行情出現上漲情況時,短天的P_t移動平均會先反應向上,造成短天與長天的離差DIF開始擴大.而這時代表較長趨勢的MACD仍沿舊趨勢移動,於是造成DIF與MACD交叉.買賣訊號發生.
由於其是使用指數型移動平均(EMA)方式求得,因此具有時間近者給予較重權值,如此更具掌握短期訊號性質.而由計算過程可知MACD是經過二次平滑移動平均過程所求得的值,這樣的程序可以消除掉許多移動平均經常會出現的假訊號缺點.
3.應用原則: DIF與MACD交叉時,顯示趨勢的形成,波段走勢確立 當DIF由MACD下方往上方突破時,表示短天與長天的需求指數擴大,市場逐漸熱絡,為買進波段確立. 當DIF由MACD上方往下方跌破時,為賣出波段確立 短線買賣點則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時為短線買進或賣出的訊號:(a)當柱線由負轉正時為買進訊號 (b)當柱線由正轉負時為賣出訊號
MTM(momentom)--動量指標
1.公式
MTM-n _t= C_t – C_[t-n]
C_t表t日的收盤價, C_[t-n]表t-n日的收盤價. n為參數.
所以MTM即目前股價與n天前股價的差距.
2.意義
股價的漲跌除了有趨勢(方向)要素外,另一個重要因子便是股價的動能,或是股價移動的速度.一般而言,如果上漲趨勢或下跌趨勢形成,則股價便會往趨勢方向前進.但當趨勢反轉形成前,股價往原趨勢方向前進的速度便會先減慢,最後停止,繼而才往反方向前進.因此就理論上而言,股價進行的速度是趨勢方向的先行指標.當趨勢反轉前,股價前進的速度應該是先反轉.
3.應用原則 當MTM指標由漲勢或跌勢反轉時,則意味股價即將反轉. 當MTM由低檔反轉並且向上延伸接近平衡點0時,表示反轉行情確立,為買進訊號. 當MTM與股價發生背離時,亦為買賣點訊號.這是MTM重要的功用.
WM's %R-威廉R指標
1.公式
%R=(H_t – C_t) / (H_t – L_t) *100
其中H_t為t日的最高價, L_t為t日的最低價, C_t為t日的收盤價.
2.意義 H_t – C_t表示市場在交易時間中將股價由最高價(H_t)往下推至收盤價(C_t),即賣盤的意義.而H_t – L_t為當日的股價振幅.由上圖可以看出威廉指標的直觀意義為賣方佔當日交易的力道強度.其與在計算KD中之單日RSV(Raw Stochastic Value)恰為100的互補數.即 RSV=(C_t – L_t) / (H_t – L_t) *100 = [ 1- (H_t – C_t) / (H_t – L_t)] *100 =100 – %R 即RSV是以衡量買方力道來表現,而%R是以衡量賣方力道來表現,但二者是一體二面.這二個值都是界於0~100, 且RSV+%R=100.
3.應用原則 威廉指標的數值越大代表賣方力道越大,數值越小代表買方力道越大(正好與RSV相反) 買方力道或賣方力道用盡後必有衰竭之時,買方強勢之後必因為買超而後買盤動能後繼無力,而使得股價上漲的力道不足而股價反轉.同理,賣方亦無法永遠強勢,會在某一程度後呈現後繼無力.威廉指標一般以20及80分別代表買超及賣超的界線,當%R小於20時,表示買超,%R大於80時代表賣超,此時均表示股價反轉的機會大增.
DMI(Directional Movement Index)—動向指數 1.公式 a.先決定趨向變動是朝正向或是負向 若 H_t – H_[t-1]大於0 且 H_t – H_[t-1] 大於L_[t-1]– L_t 則表示股價高點持續走高,為正趨向變動, 記作 +DM( = H_t – H_[t-1]) 若L_[t-1] – L_t 大於0 且 H_t – H_[t-1] 小於 L_[t-1] – L_t 則為負趨向變動, 記作 –DM(=L_[t-1] – L_t) 而–DM的負號(–)是指負向趨勢的意義,而非數值為負數! 其中 H_t 表t日當天的最高價, H_[t-1] 表t-1日當天的最高價. L_t 表t日當天的最低價, L_[t-1] 表t-1日當天的最低價. 其他狀況,DM=0
b.尋找股價的真正波幅(TR,True Range) 所謂真正波幅TR是指將前一日的收盤價C_[t-1]納入考量後,當日股價波動的最大幅度. 考慮三個股價數字的關係: H_t, L_t,及C_[t-1].(其中C_[t-1]為前一日收盤價.)不外乎下例三種狀況, 則其真正波幅TR值如下: (i) H_t 大於 C_[t-1] 大於 L_t TR= H_t – L_t (ii)H_t > L_t 大於 C_[t-1] TR = H_t –C_[t-1] (iii)C_[t-1] 大於 H_t 於 L_t TR=C_[t-1] – L_t (注意.當日最高價H_t永遠大於最低價L_t,所以只有這三種狀況) c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計一段時間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為週期作為指標的觀察時間: 分別將+DM、–DM及TR作14日累計.得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之後可用移動平均的方式計算: (+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new (TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new (–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new d.計算方向指標DI (Directional Indicator) +DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100 –DI14 = (–DM14) / (TR14) *100 由於TR是總波幅,為股價波動的最大距離,因此趨向指標值DM必小於總波幅TR.亦即方向指標DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23,這代表過去14日中向上的趨勢佔45%,向下的趨勢佔23%,其他的則沒有方向性. e.計算趨向指數DX及平均趨向指數ADX DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) | 其中 | . | 為絕對值符號, 表示將運算後結果取其數值,而不論正負. 而將DX作移動平均,而得到ADX.
c.為了要使方向趨勢有意義,則需累計一段時間來看趨勢的方向才有意義.一般以14天為週期作為指標的觀察時間:
分別將+DM、–DM及TR作14日累計.得到+DM14、–DM14及TR14作為起始資料,之後可用移動平均的方式計算:
(+DM14)_t = (+DM14)_[t-1] *13/14 + (+DM)_new
(TR14)_t = (TR 14)_[t-1] *13/14 + (TR)_new
(–DM14)_t = (–DM14)_[t-1] *13/14 + (–DM)_new
d.計算方向指標DI (Directional Indicator)
+DI14 = (+DM14) / (TR14 )*100
–DI14 = (–DM14) / (TR14) *100
由於TR是總波幅,為股價波動的最大距離,因此趨向指標值DM必小於總波幅TR.亦即方向指標DI的值必在0~100之間.如果+DI14=45, –DI14=23,這代表過去14日中向上的趨勢佔45%,向下的趨勢佔23%,其他的則沒有方向性.
e.計算趨向指數DX及平均趨向指數ADX
DX=| (+DI14) – (–DI14) | / | (+DI14) + (–DI14) |
其中 | . | 為絕對值符號, 表示將運算後結果取其數值,而不論正負. 而將DX作移動平均,而得到ADX.
2.意義
由於DM代表股價最高價或是最低價增加的幅度,因此其為趨勢力量強度的表徵.不過由於DM會受到衡量單位而影響其絕對數值,因而以真正波幅TR作為基準來衡量其相對強度,如此才可跨個股作客觀性的比較.
所以,動向指標的意義就是最高價向上移動的相對強度,或是最低價向下移動的相對強度.由於每日的最高價或最低價是每日股價向大趨勢伸展的觸角,因此觀察股價的波動或是方向指標DI,將可得到股價趨勢的資訊.
得到+DI及–DI資訊後,更令我們關切的是最後淨趨勢方向力量究竟如何.因此我們取二者差距數值來作判斷,並除上二者之和以使其標準化,因此DX數值大小亦會落在0~100之間.數值越高代表趨勢越倒向某一邊,趨勢方向越明確(但並沒有指出向上或向下),但DX的波動性高,為使趨勢更突顯,因此將DX作平滑處理以將趨勢明顯化.
一般在計算時取14天資料值,其意義是假定一個循環週期長度是28天左右,而循環週期是指走完一個上升趨勢跟一個下降趨勢,因此一個趨勢的時間長度大略可以假定為14天.因此當有足夠的理由說明一個趨勢的週期長度是其他的數值時,則是應該修正這項參數.
3.應用原則
由於+DI與–DI為二個方向的相對強對.當+DI=–DI時,代表上漲力道與下跌力道相當,這是趨勢的均衡當.所以當+DI與–DI彼此穿越時,代表一方的方道開始壓過另一方.這是買賣點訊號.
ADX可作為趨勢行情是否出現的判斷依據.當行情明顯朝某一方向進行時, ADX數值都會顯著上升.若行情呈現盤整格局時,ADX會低於+DI與–DI二條線.若ADX數值低於20,則不論DI如何,均顯示市場沒有明顯趨勢.此時投資人應該退場以靜待行情的出現.
當ADX持續偏高時,代表買超或賣超現象,此時則不宜順勢操作,因行情反轉的機會增加.當ADX指數從上升趨勢轉為下降時,則代表行情即將反轉.
AR指標-買賣氣勢指標
1.公式
AR= Σ(H_i – O_i) / Σ(O_i – L_i)
其中H_i表示第i日當日的最高價, O_i為第i日的開盤價,
L_i為第i日的最低價. 而 i=1 to n,
一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義 此指標是買賣氣勢強度測試指標.其原理是將開盤價當作基準,當日股價大於開盤價者視為買進氣勢,有向上推動股價的能量.而將低於開盤價者當作賣出氣勢,有向下推動股價的力量.並且二者值相除以計算衡量二者累計的相對強度. 3.應用原則 AR值高時,代表行情很活潑,但過度的高時(一般以高過1.85為界),則表示股價有過度樂觀現象,買方勢力將可能開始逐漸減弱,宜減碼. 當AR值低時,表示人氣不足,但過低時(一般以低於0.25為界),表示市場過度悲觀,這時有暗示股價已達低點的意味.可考慮介入. 當AR值介於0.25~1.85間時,屬於盤整行情.
BR指標-買賣意願指標
1.公式
BR= Σ(H_i – C_[i-1]) / Σ(C_[i-1] – L_i)
其中H_i表示第i日當日的最高價, C_[i-1]為第i-1日的收盤價,
L_i為第i日的最低價. 而 i=1 to n, 一般n取26天的樣本.
( 而Σ符號為累加符號,將i從1加到n)
2.意義
此指標是買賣意願強度的測試指標.其原理是將前一日的收盤價當作基準,來測量當日願意以較前一日高的價格買進的氣勢,與僅願意以前一日低的價格買進的氣勢.並且二者值相除以計算衡量二者累計相對強度.
3.應用原則
BR指標在0.3~5.1間為盤整格局
當股價自BR值低檔開始上漲時,當達到BR值的3倍時,則會有回跌現象,此時為短線賣出時機.
當股價回跌至BR值高點算來的1/2時,為買進時點.
一般而言,BR指標需搭配AR值使用.AR值與BR值同時快速上升則顯示股價過熱,持股應獲利了結.若二者同時大幅下降,則為低價買進時點.
bias-乖離率指標
1.公式
N-bias=(當日收盤價 – N日移動平均價) / N日移動平均價 * 100
其中N為參數.
2.意義
移動平均線為一趨勢線,因此就趨勢而言,任何遠離移動平均線的股價(或指數),最終均可能會往趨勢線修正,亦即股價離開平均線皆為短暫行為,而離得越遠,股價修正的機會就越大.所以研究偏離程度將有助於對股價行為作預測.而衡量目前股價與平均線距離的指標即為乖離率.即乖離率為目前股價偏離了平均線的百分比.
如果以技術分析的角度來看,移動平均線是之前買進者的平均成本,因此當股價高過平均成本甚多時,自然會有獲利賣壓出現,使得股價向平均成本移動.另一方面,當股價低過平均成本甚多時,攤平或逢低的買盤便會進入,亦使得股價向平均成本移動.可將乖離率視為市場的平均報酬率.所以乖離率指標是搭配移動平均線良好的指標,
當收盤價大於移動平均價時的乖離稱為正乖離,收盤價小於移動平均價時的乖離稱為負乖離
3.應用原則 乖離率並無一定基準水準,需視所用的均線天數或個股而有差異. 一般而言,在多頭市場時,市場可接受的乖離率較大.反之,在空頭市場時,較小的乖離率便會往均線修正. 大略而言,如果以6日均線來看,則乖離率超過7%可視為買/賣超.以12日均線來看,則則乖離率超過12%可視為買/賣超,而更長的均線則都可用20%來作為買賣超的基準. 乖離累積的越大,則後續股價爆發力道也會越強.
RSI(Relative Strength Indicator)-相對強弱指標
1.公式
RSI=100 – (100 / (1+RS))
其中RS為相對強度(Relative Strength,RS)=AUn / ADn
AUn表示n日內收盤價上漲點數的n日平均數=Σ(上漲點數_i) / n
ADn表示n日內收盤價下跌點數的n日平均數=Σ(下跌點數_i) / n
所以RSI亦可改寫成 RSI=100*AUn / (AUn+ADn)
2.意義
RSI指標的原理是假設收盤價是買賣雙方力道的最終表現與結果,把上漲視為買方力道,下跌視為賣方力道.而式中RS即為買方力道與賣方力道的比.亦即雙方相對強度的概念.而RSI則是把相對強度的數值定義在0~100之間,如此更能方便參考使用.而多天期的RSI(即n值較大)其訊號將更具參考性.RSI是一種相當可靠的動能指標.
首先考慮極端值情況.當盤勢全面連續上漲情況時,RS會趨近無限大(沒有跌的只有漲的,相除則出現無限大),則RSI會趨近於100,因此當行情出現全面多頭時,會導致RSI趨近其上限100.在另一方面,當盤勢出現全面的跌勢,則RS=0, RSI=0.所以RSI當行情出現大空頭時,RSI會趨近其下限0. 但一般而言,市場行情總在上述二個極端狀況之間,因此RSI值會界在0~100間.數值越大,代表買方力道越強.
3.應用原則
雖然RSI數值越大代表買方力道越強,但強弩之末總會衰竭,因此當RSI大到某一程度時通常開始代表買超現象,需注意反轉.同理,當RSI低到某一程度時,通常代表市場出現非理性的賣超現象,表示底部區已近.
當RSI在50附近,代表多空力道接近.
一般以70以上代表買超,30以下代表賣超.不過亦有研究認為數值應該再更往上及下方延伸方能更精確表現買超及賣超的平均水準.但買超與賣超的數值是不代表買賣訊號的,僅表示走勢的折返機率變大.
由於RSI可以視為一領先的指標,故當RSI指標與盤勢發生背離時,則代表盤勢即將反轉,為買進或賣出的訊號.當股價創新高或新低,但RSI並沒有配合創新高或新低時,代表盤勢即將發生回檔或反彈.
可由RSI所形成的W底或M頭等型態來作為買賣依據.
由於RSI為一敏感的指標,因此可以作其長天期均線來運用.以RSI線是否突破或跌破RSI均線來作分析.當RSI向上突破RSI均線時,則為買進訊號;而RSI跌破RSI均線時,則視為賣出訊號.
OBV (On Balance Volumn)-能量潮指標
1.公式:
傳統OBV_t = Σ成交量_i * (-1)^k ,
I = 1 to t 其中i= 0到t,
k=偶數 ifC_i 大於 C_[i-1],當日漲,成交量為正 = 奇數
if C _i 大於 C_[i-1],當日跌成交量為號
但若股價收平盤,則當日之成交量不計算
修正OBV_t = 成交量_t* 淨支撐_t
其中i=0到t, 淨支撐_i = (C_i – L_i)/(H_i – L_i)
2.意義:
OBV為一測度量能的指標,或人氣的指標,主要在衡量買盤力道的強度.以傳統OBV而言,其意義為將上漲當日的全部成交量當作買盤,將下跌當日的全部成交量當作賣盤,所得到的累計淨買盤即為傳統OBV,以計算淨買盤,用以對量能作測度.但此法缺點在於易將賣盤算成買盤.例如股價由高點下殺後只剩小漲的情況時,直觀上當日籌碼是屬於賣盤,但因其小漲,會被計入買盤.
而修正OBV則引入支撐觀念,以改進傳統的缺點.修正OBV將當日收盤價高於最低價的比率部分當作買盤(多頭力量),以計算人氣聚集程度,以判斷買方勢力的強弱,作為後勢的判斷依據.以此法計算之OBV,為免其過度波動,通常可採用12日移動平均值以平滑之.
3.應用原則
OBV指標的使用必須配合股價走勢,才具有判斷意義.OBV可用以.判斷籌碼是趨於集中(accumulation)或分散(distribution),尤其是股價處於盤整時.
當股價盤整或小跌時,OBV卻呈現大增的情況時,則顯示市場可能有人在作集中籌碼的動作.這個情況可視為買進訊號.
當股價在上漲情況,但OBV卻在下降時,則顯示市場籌碼正在分散,主力出貨的可能性高.為賣出訊號.
股價盤整許久時,當股價出現突破時,需配合OBV來檢視成交量是否伴隨著股價上漲而擴大.如果是,才是有效突破,則此時為買進訊號.
VR(Volumn Ratio)-成交量比率指標
1.公式
VR= (Qu_n + Qf_n / 2) / (Qd_n + Qf_n / 2)
其中Qu_n代表 n日內上漲天的成交總量
Qd_n代表 n日內下跌天的成交總量
Qf_n代表n日內股價平盤的成交總量
而n 為參數,n不可設定太短,否則常會使VR失去意義.
一般設定為26.
2.意義
成交量比率指標VR主要理論基礎是通常量為價的先行指標,因此觀察上漲與下跌的成交量變化,可作為研判行情的依據.一般而言,底部區與高點區時的買賣盤行為均會由成交量表現出來,因此成交量比率指標適合作買超與賣超的研判.VR指標是用上漲天的量除上下跌天的量,因此這亦是一種相對強弱的概念.
3.應用原則
根據研究,在底部區時VR多在40%以下,而在多頭行情時,VR會超過260%.不過每檔股票特性不同,數值亦各異.但一般而言,VR在40%以下可視為底部量,高過450%可視為頭部
PSY(Psychological Line)-心理線指標
1.公式
PSY(n)=(n日內的上漲天數 / n ) *100
其中n為參數,一般n的取值多用12或24
2.意義
PSY指標是以心理面來推測人氣聚散的指標.就心理面而言,人們較相信外在環境不斷的變動,股市也沒有永遠的漲或永遠的跌,一定是漲漲跌跌.也就是說,一般人會認為股市漲多了就應該跌,跌深了就應該漲,永遠在大趨勢的上上下下不停的波動.因此,為衡量多數人看多或看空,即可以用PSY指標.不取漲跌數值,而只取是漲或是跌的原因是因為人們在感覺後勢時漲跌發生頻率的重要性會較漲跌數值來得重要.
3.應用原則
一般而言,當PSY大於75時,代表上漲出現的頻率已高到多數人樂觀的水準,也就是股價到達買超區.這個時候盤勢反轉向下的可能性大增.
當PSY小於25時,代表下跌發生的頻率已高到多數悲觀者的預期程度,也就是股價到達賣超區.此時應留意盤勢即將反轉向上.
島型反轉
是一個孤立的交易密集區，與先前的趨勢走勢隔著一個竭盡缺口，並且與之後的價格趨勢相隔著一個突破
缺口。在一波價格走勢後，價格在過度預期中跳空，形成竭盡缺口，在整理一日至數日後，價格反向跳空，使整理
期間的形態宛如一個孤島。
島狀反轉不是主要反轉型態，因為它形成的時間相當短，不足以代表主要趨勢的意義，不過它通常是一個小趨勢的
折返點。其理由明顯，因為前一個跳空發生後，不久便發生反向的跳空，顯見原來既有的趨勢在過度預期後，發生
後繼無力的現象。既有趨勢的力道在後繼無力下突然間消失，因此反向勢力便乘勢而起，便發生反向的跳空。這是
多空勢力在短時間內鮮明的消長結果。
所以當反向缺口沒有馬上被填補時，便代表多空勢力消長確立，成為趨勢的反轉訊號。
應用原則 在發生島狀反轉訊號時，應注意這個訊號所發出的警告。並且留意後續的發展情況。 缺點 當島狀反轉發生並被確認時，折返走勢已經進行大半了，並且島狀反轉的後一個缺口亦常被填補，形成假訊號。因此要利用島狀反轉進行交易並不容易。 補救措施 將價格趨勢的觀察時間放大，較易掌握訊號所代表的意義。
| 作者:轉載 | | 主題:完整版開盤八法 | |
完整版開盤八法
一、開盤模式之取樣：
利用5分鐘走勢圖，取樣在9:05、9:10、9:15等三單位時間將所公佈當時加權指數。
(1) 首先以前一營業日之收盤價當作今日9:00開盤價
(2) 比較9:05所公佈之加權指數與9:00開盤價之漲跌，作為第一漲跌基礎亦為第一取樣數據
(3) 再比較9:10與9:05時加權指數之漲跌，成為第二漲跌基礎作為第二取樣數據
(4) 再比較9:15與9:10時加權指數之漲跌，成為第三漲跌基礎作為第三取樣數據
(5) 此比較漲跌之根據為與前一5分鐘單位比較，而非以開盤時加權指數作比較
(6) 如有第二、三單位數據與9:00數據較之而有明顯落差數據，但仍以前一單位數據比較，作為漲跌基礎研判
(7) 模擬中如有漲跌數據近平盤作收，仍需嚴格認定其漲跌，唯其開盤模式之效應較不明顯。
二、開盤模式之種類：
利用上述開盤模式的取樣，以其每單元加權指數對前一單元比較，其指數之漲跌，而以排列組合法即擬定了八種模式。
(1)連三漲
第一漲：即09:05加權指數大於09:00加權指數(前一日收盤價)。首先以前一營業日之收盤價。
第二漲：再比較9:10加權指數大於09:05加權指數(非為對09:00作比較)
第三漲：又比較9:15加權指數又大於09:10加權指數(非為對09:00作比較亦與9:05指數無關)此連續三小節皆上漲，因而謂之連三漲。
(2)二漲一跌
第一漲：即09:05加權指數大於09:00加權指數
第二漲：即09:10加權指數大於09:05加權指數
第三跌：即09:15加權指數小於09:10加權指數(此純為09:15與09:10之比較，而與09:05、09:00之加權指數之大小無關)
此第一漲第二漲第三跌之模式即為二漲一跌。循此方式比較，即經排列組合又有下列模式：
(3) 一漲二跌 (4)連三跌 (5)二跌一漲 (6)一跌二漲 (7)一漲一跌一漲 (8)一跌一漲一跌
上述1-8模式，即為開盤模式，亦謂開盤八法
三：開盤模式之效用
<優點>利用開盤模式，可推理模擬當日可能最高點與最低點，作為當日欲買賣之選擇。至少可掌握當日可能盤中發展方向，作為操作策略之調整如加碼、停損、作多、作空、觀望等待等…，此方向感將不致逆勢操作現象。將可使操作上有方向可依循，操作心態將有較踏實與具体作法，不慌不忙，避免每日看盤之浮躁，看盤情緒隨盤勢漲跌而起伏，篤定穩建即為贏家必備操作心態。利用開盤模式作為當日進出之參考，每次買賣所累積之差價利潤相當可觀，應可視為贏家必備操作心態。及至目前準確度高於87.5%，充份利用獲利無窮，除非盤中有積極利多，利空影響與衝擊。也可利用此模式，作為當日買賣參考，並可利用其特性，模擬次營業日可能發展。
<盲點>開盤模式使用時，需克服當日持股操作時，主觀偏多，偏空之心態，一味的心態全然極端偏多，偏空而一面倒，未能充份利用開盤模式，以調整操作策略。利用開盤模式作為研判，只作開盤前15分鐘之取樣，因而盤中有突發利多，利空衝擊時，將失卻其準確度，逢此現象，宜速作心態調整，搭配其他技術指標作為研判，尤其在連漲多日或連跌多日時，皆有變盤關鍵，宜作應對。在盤整行情中，其開盤模式之效用較不顯著，宜搭配其他技術指標作為研判參考。在開盤前臨界突發利多，利空時，且開盤時已作充份大漲大跌回應時，其以常態成開盤模式之效用或需做局部調整。
開盤八法研判行情與應對上之參考
一、漲漲漲
特點：
(1)在開盤，前15分鐘指數連漲。(2)通常在有利多題材出現時。(3)關鍵點、關卡跳空突破時。(4)金融股或大型績優股領軍上漲時。(5)在原本上升趨勢中的大漲小回波段中。
當日趨勢：
(1)可視為當日走勢屬上升趨勢。(2)通常以高點中長紅作收。(3)次營業日尚有短線高點可期。(4)指標股強勢，常有長紅或漲停表現。(5)價量配合得宜。
應對時點：
(1)震盪時第三波低點應為當日低點可短線進場。(2)其低點時間約略在當日9:40-10:20間。(3)當日高點：如開中高模式，高點在10:30-10:45，開平高盤模式，當日高點在臨收尾盤。
操作：
(1)原則上以作多為主。(2)選擇強勢股介入。(3)漲停鎖定個股如量縮，則可續抱。(4)在前半場成交量放大異常者，獲利部份先行了結。(5)如此模式為在連續中長紅後出現同時成交量暴增，則出脫1/2持股。(6)個股如歷經價穩量縮之走勢後，第一次量的突破，則可留倉，空手可進留倉以待。
二、漲漲跌
特點：
(1)在開盤9:05、9:10指數連上漲，9:15分指數拉回。(2)通常在指數上升趨勢中出現。(3)亦可能在拉回整理後，多方將待扭轉時。(4)指標股持續領軍，但衝高已遇關卡反壓。(5)此種模式亦常出現在盤堅行情中。
當日趨勢：
(1)可視為當日走勢為常態上升趨勢。(2)震盪趨堅之發展。(3)底部漸墊高，不一定能高點作收，有帶上影線壓力。(4)盤中價量應為良性配合，如價量背離，則宜觀望。(5)介入以當日強勢股為主。(6)指標股的走勢關鍵大盤發展。
應對時點：
(1)拉回第三波低點作為買點。(2)利用第三波頂點作賣或拔擋。(3)常態時當日高點在10:15-10:30。(4)常態時當日低點在9:20-9:30或11:25-11:30左右。
操作：
(1)原則上以作多為主。(2)選擇強勢股介入。(3)指標股、強勢股如未能有如意價位沖銷，原則上可留倉，其他同步仍應沖銷。
三、漲跌跌
特點：
(1)在開盤：9:05上漲，而9:10、9:15分則指數拉回。(2)通常在下跌趨勢中出現。(3)指標股已失卻領軍作用與效果。(4)主力股有拉高出貨可能。
當日趨勢：
(1)此種走勢為下跌趨勢。(2)指數高點未能創新高，游走低檔區(或盤下)。(3)指標股常有暴增式大量產生。
應對時點：
(1)常能時有拉高出貨，利用反彈時可減量經營，或作空。(2)常態時當日高點在9:05-9:10或10:20-10:30。(3)常態當日低點在尾盤臨收或10:20-10:40間。
操作：
(1)原則上以作空為主。(2)反彈時可空連續大漲個股與高價股、主力股。(3)臨收低點時，仍暫不回補，空單仍可留倉。
四、跌跌跌
特點：
(1)開盤9:05、9:10、9:15指數皆往下回探連續下跌。(2)此種模式出現在有突發性利空。(3)盤勢跳空跌破重要關鍵點，或關卡時。(4)金融股或指標股領軍下跌時。(5)原來跌勢中的大跌小漲的過程中。
當日趨勢：
(1)可視為當日走勢為下跌趨勢。(2)通常以最低點中長黑作收。(3)次營業日尚有低點。(4)指標股弱勢，領先拉回，高價股、主力股或有長黑或跌停板出現。(5)價量關係呈現背離。
應對時點：
(1)震盪第三波頂點為當日高點。(2)常態上仍難返回盤上。(3)其高點約在10:20-10:30先行減量或作空。(4)低點產生在9:30-9:40或臨收時。
操作：
(1)原則上以作空為主。(2)出脫時以高價股、主力股先行為之，同時亦為空單對象。(3)高價股、主力股易有長黑或跌停出現。(4)如初步跌停股成交量擴大，暫不宜介入。(5)此種模式出現，次營業日尚有低點，空單可持續，多單反彈時需出脫。
五、跌跌漲
特點：
(1)開盤：9:05、9:10指數拉回，而9:15指數反彈。(2)通常此模式常出現在反彈行情中。(3)指標股在深跌後先行有止跌回穩跡象。(4)此種模式亦可能出現盤跌走勢。
當日趨勢：
(1)可視為低檔將反彈的趨勢。(2)低檔回探後有支撐買盤。(3)通常易帶下影線，次營業日尚有高點可期。(4)在指標回探時，成交量大幅萎縮。
應對時點：
(1)盤中震盪第三波，或第五波低點，可短線進場為多。(2)常態下當日高點產生在10:20-10:30或11:20-11:30間。(3)常態下當日低點產生9:30-9:40或10:15-10:30間。
操作：
(1)原則上在盤下第三波或第五波低點，可作多進場。(2)介入個股以指標股為主。(3)如無理想價位可沖銷，指標強勢股可留倉或先行平倉再定奪。(4)追蹤臨收時下影線的可能長度，如有1.5%以上之幅度，則可全部留倉，在次營業日開高時了結。
六、跌漲漲
特點：
(1)開盤9:05下跌，但9:10-9:15指數反彈。(2)通常此模式在上升趨勢中出現。(3)開盤後指標股續揚，但部份個股有短線獲利回吐反壓。(4)此種模式通常亦出現需震盪補量之盤勢，主力介入頗深時。(5)高低檔需換手整理時，常出現。
當日趨勢：
(1)盤勢拉回有支撐性買盤，且買盤追價意願頗積極。(2)格局上仍有震盪趨堅之發展，且有底部漸墊高之現象。(3)此種模式通常留下影線以紅線作收，機率高。(4)通常次營業日還有高點。(5)盤中價量關係成配合。
應對時點：
(1)盤中拉回第三波未創新低時即可進場承接。(2)常態下當日低點在開盤的9:00-9:10或在9:40-10:00。(3)常態下當日高點在10:20-10:40或臨收時11:45-11:55。
操作：
(1)短線第三波低點可進場，或再回探未創新低時可翻多。(2)介入指標股為主，且價量配合良好。(3)此模式，切忌作空，原放空者，應立即回補翻多。(4)持股者可設定高價位作賣，或價位不理想時可留倉，次營業日仍有高價可期。
七、a.漲跌漲
b.跌漲跌
特點：
(1)開盤9:05、9:10、9:15間漲跌互見，間次出現。(2)此模式其漲跌間幅度皆有限。(3)此種模式產生在橫向整理的格局。(4)成交量持續相當低迷。(5)指標股出現不強烈或無指標股可期。
當日趨勢：
(1)指數間無多大變化幅度。(2)盤跌、盤堅走勢皆易產生，以觀望心態應對之。
應對時點：
常態下高低點未能明確，當日沖銷不易為之。
操作：
(1)原則上觀望為主。(2)逆勢股不宜作空，除非連漲多日。(3)買賣時可設定價位作買或作賣，不宜市價委託。
盤中走勢模擬
一、漲漲漲
1.常態：a.為漲勢中最強勁走勢b.通常出現在大漲小回過程或主升段走勢c.連三漲模式常態上拉回不破平盤d.回測第二波低點將為買點e.次營業天仍有高價。
2.利多：a.利多激勵，高檔橫盤發展續強b.利用震盪時可應對，波段發展較不明顯c.次營業天仍有高價。
3.過關鍵點、關卡時：a.跳空過關鍵點b.盤中拉回不破關鍵點或關卡c.跳空缺口(突破缺口)不彌補d.盤勢將扭轉，可積極偏多，漲勢確認。
4.連續中長紅多日：a.連漲多日開高走低，盤中曾回測盤下b.臨收小紅小黑，帶長上影線 如帶1.5%以上，則反轉點形成c.多頭已臨強弩之末d.宜設停損或減量經營。
二、漲漲跌
1.常態：a.常態屬開高走高行情b.拉回測試力守盤上c.易帶上影線，但仍維持榮面。
2.橫盤發展時：a.常出現連續上漲行情中b.多空看法分歧，但多方仍掌握c.盤中拉回第二波低點可介入。
3.起漲時：a.短線方起漲b.持股信心未穩定c.拉回平盤附近測試時可作為買訊。
4.連漲多日：
(臺)a.連漲多日後，獲利回吐反壓重b.形成三波段下跌c.易帶長上影線
(貳)a.連漲多日b.三波段下跌c.第一波頂點易成高檔反轉點d.前營業日指標買超嚴重e.帶長上影線或大於1.5%，則其頂點易成波段反轉點。
三、漲跌跌
1.常態：a.弱勢格局b.反彈宜減量c.形成跌勢d.主力股、高價股優先拔檔或賣出
2.連漲多日技術性回檔：a.連漲多日b.短線技術指標間正乖離過大，需紓解(6日rsi-12日rsi>8以上，k-d>12以上)c.屬技術性回檔。
3.開高盤：a.第1單位開高盤b.維持狹幅橫盤發展c.如第1單位漲幅高達1.5%以上時，且連漲多日，宜先拔檔部份持股。
4.利多：a.利多助漲開強勢盤b.實質利多c.指標股維持強勢。
四、跌跌跌
1.常態：a.主跌段行情易出現b.開低震盪走低c.重返平盤不易d.次營業天尚有低價e.為所有模式中最弱勢。
2.利空：a.利空衝擊，開低震盪走低b.低檔徘迴c.弱勢格局d.次營業天尚有低價
3.關放失守：a.跌破關鍵點b.反彈形成賣點宜將波段持股大幅出脫c.盤勢跌勢形成，波段持股大幅出脫。
4.連跌多日：a.帶長下影線1.5%以上b.反轉點可能形成，再配合搭配其他指標研判。
五、跌跌漲
1.常態：a.跌勢中b.未能站穩盤中c.略帶下影線。
2.連跌多日之止跌回穩：a.回探第二波止跌回穩b.略帶下長線c.第二波低點可酌量偏多，領先股先止跌。
3.技術性反彈：
(壹)a.開低盤b.三段五波漲勢c.指標股相對強勢d.帶長下影線e.或有反轉可能。
(貳)a.開低盤走勢b.二段三波反彈仍需整理c.低檔徘徊持續。
六、跌漲漲
1.常態：a.開低盤探底獲支撐b.將重返盤上，但未見站穩c.易各帶上下影線。
2.技術性回檔：a.連漲多日b.技術性回檔紓解指標過熱c.狹幅震盪格局。
3.開低震盪走高：a.開低盤狹幅震盪b.買張/筆>賣張/筆，形成良性換手格局c.上升趨勢中產生d.汰弱留強，尋求潛力股之產生。
七、漲跌漲
1.常態：a.盤堅b.狹幅震盪c.觀望或矩型操作。
2.利多：a.開高大漲b.穩步盤堅c.利多激勵或突破關卡時則手中持股可加碼。
八、跌漲跌
1.常態：a.盤跌b.狹幅震盪c.觀望矩型操作。
2.利空：a.開低盤b.利空衝擊c.低檔徘徊d.如開低盤跌破關鍵點則跌勢形成，大幅減少手中持股。
開盤八法總結
(1). 漲漲漲
當日趨勢：上升走勢，通常會以高點中長紅作收，次營業仍有短線高點可期(如連續長紅後追蹤可能為反轉頂點)。
應對：拉回之低點可作買。多空：多。
(2). 漲漲跌
當日趨勢：震盪趨堅，底部漸墊高，不一定是最高點作收，通常會帶上影線。
應對：短線可介入當日之強勢股，可利用第二波高點作賣。多空：多。
(3). 漲跌跌
當日趨勢：下跌趨勢，有進行拉高出貨可能，次營業日通常尚有低點可期。
應對：可利用下跌第三波低點短線作買但以反彈視之。多空：空。
(4). 跌跌跌
當日趨勢：下跌走勢，通常會以低點中長黑作收，次營業日或有反彈之機會，但形成失敗可能性高，反彈時仍宜賣或減量(如連續長黑後追蹤可能為反轉低點)。
應對：盤中追蹤個股成交量之變化。多空：空。
(5). 跌跌漲
當日趨勢：低檔有支撐，通常會帶長下影線，次營業日通常尚有高點。
應對：第三、五波之低點乃良好短線買點。多空：多。
(6). 跌漲漲
當日趨勢：拉回有支撐買盤，而買盤有追價意願，探底後仍將震盪趨堅，底部墊高會帶下影線作收，次營業日通常尚有高點可期。
應對：拉回第二波低點可作買。多空：多。
(7). 漲跌漲
當日趨勢：通常出現在盤整盤，屬盤堅走勢，原則上觀望。
應對：可設定價位，區間來回操作。多空：╳
(8). 跌漲跌
當日趨勢：通常出現在盤整盤，屬盤跌走勢，原則上觀望。
應對：可設定價位，區間來回操作。多空：╳
|
| 作者:ada | | 主題:如何分辨爆大量時是主力出貨還是進貨 | |
| 首先要告訴大家的一件事，主力通常要開始炒作一支股票的時間差不多都為期3~6個月不等，第一個月都會無聲無習的偷偷吃貨(這個時候的成交量會開始比以前多出10%~20%，價位方面為一小紅3小黑、3小紅2小黑，一般人通常看不出來的)吃貨量如有達市場留通股票的10%後(有籌碼在手)第2個月開始先無量上飆2~3支漲停後爆出一支大的成交量，通常成交量都為平時的4~5倍左右!!爆量後的5天內開始上下沖洗，把一些散戶甩光光後又開始第一個月的動作小小吃貨小小漲!!
等到正式開始飆時，會先飆個4~6支的漲停後再爆出一次大量!!此時的散戶應該都被甩的一乾二淨了!!而主力的籌碼也應該吃到市面流通的6成左右了，這時才開始真正的無量飆漲(要注意通常飆的很誇張的股票都不會被媒體報出來)，至於漲多少只有主力知道!!
但是我也知道，嘻嘻!!你問我為什麼呀?
好吧!!我就偷偷的說給你們聽吧!!
當主力開始真正的要出貨時，所有的媒體就開始相爭的報導該股的利多消息，這時後所爆出的大量就是主力左出右進的絕招，散戶們看到爆量+利多後通常就開始前仆後繼去幫主力抬轎，等利多消息出來的2~天後主力出貨的差不多時就開始坑殺散戶嚕!!(如果2~3天內主力的貨沒出乾淨時，每天收尾盤時一定是會急拉到漲停下的2~3檔，好讓散戶再去追!!
以上心得僅供大大們參考，希望有對於操作股市方面有所幫助 |
文章定位：
