重點新聞摘要 (經濟日報 + 工商時報 ) --------- 2011.9.30 - 八卦閒聊 - MoneyDJ理財網討論區 MoneyDJ理財網財經論壇

重點新聞摘要 (經濟日報 + 工商時報 ) --------- 2011.9.30

[ 5334 查看 / 1 回覆 ]

發新話題 回覆該主題
由新到舊 由舊到新
頭像
野雲雁 發表於: 2011-09-30 11:43 |只看樓主 1
一般會員 發送短訊息 t T
美國股市--- 兩度變盤 道指收漲143點 金融股氣勢暢旺
經歷美歐多空消息,美股今 (29) 日兩度變盤,尾盤拉高作收。
開盤前德國議會通過歐洲紓困金擴大權限案,多頭氣勢大漲。
MF Global 市場策略師 Phil Streible 表示,市場近來承壓甚鉅,若抒困基金通過,將會有強勁反彈。
早盤時段由於美國 GDP 增加優於預期,以及一些跡象顯示歐洲局勢穩定,美股上揚。
但在總體經濟缺乏復甦的明確證據下,投資人盤中開始規避風險,走勢直到尾盤才又再度開始上揚。
National Penn Investors Trust 資產配置管理人 Jim Barnes 表示,歐債危機唯一轉好的是大眾評論,實際上找不到有信服力的計畫可以改善歐債問題。
道瓊工業指數上漲 143 點,漲幅為 1.3%,收 11153.98 點。
Nasdaq 指數下跌 10.82 點,跌幅為 0.43%,收 2480.76 點。
S&P 500 指數上漲 9.34 點,漲幅 0.81%,收 1160.40 點。
費城半導體指數下跌 4.54 點。跌幅 1.28%,收 350.82 點。
投資人湧入金融股,大摩 (Morgan Stanley)(MS-US) 上漲 6.57%,摩根大通 (JPMorgan Chase)(JPM-US) 上漲 3.02%,美國銀行 (Bank of America)(BAC-US) 上漲 3.08%,高盛 (Goldman Sachs)(GS-US) 上漲 3.69%,花旗 (Citigroup)(C-US) 上漲 3.78%。
經濟:美國不動產協會 (NAR) 表示,8月成屋銷售簽約指數下降1.2%至88.6。
美國商務部公布,美國第二季實質國內生產毛額 (GDP) 由年增1.0%上修至1.3%。
美國勞工部公布,上周初次申請失業金人數減少3.7萬人至39.1萬人,創4月以來低點。
企業:Nokia (NOK-US) 宣布將於 2012 年進一步裁員 3500 人,股價上漲 4.68%。
晶片製造商 AMD (AMD-US) 表示第三季營收成長將低於預期,股價下跌 12.76%。
世界市場:歐股錯綜,英國 FTSE 100 指數下跌 0.4%,德國 DAX 30 指數上漲 1.1%,法國CAC 40 指數上漲 1.1%。
亞股收盤錯綜,上海綜合指數下跌 1.1%,香港衡生指數因颱風休市,日經指數上漲 1%。
貨幣與商品:美元兌歐元及日元走跌,但美元兌英鎊小漲。
紐約 12 月黃金期貨上漲 3.10 美元,至每盎司 1621.10.10 美元。
11 月原油期貨上漲 1.45美元,報每桶 82.64 美元。
債券:美國 10 年期債券價格小漲,收益率下跌至 1.96%。




經濟日報重點新聞
1.    德通過擴大歐元區紓困
德國國會廿九日以壓倒性的絕對多數,表決通過擴大「歐洲金融穩定機制」(EFSF)的權限,讓德國得以繼續領軍,擴大對歐元區債務危機的紓困行動。表決獲通過,總理梅克爾通過任期的最大挑戰,歐美股市也受此激勵普遍上漲。
德國國會下議院共六百廿席,廿九日出席六一一人,其中五百廿三票贊成,八十五票反對,三票棄權,贊成率達八成五。事前擔憂的執政黨大舉跑票並未發生,贊成率遠高於梅克爾聯合執政政府的國會議員席次,凸顯出朝野一心的難得景象。
德國表決此案前,歐股都在平盤附近震盪,觀望氣氛濃厚。德國通過EFSF後,歐股普遍翻揚,法德股收盤漲幅都超過百分之一,只有英股小跌。美股道瓊工業指數午盤漲了近兩百點。
表決前,聯合執政的基社黨和自民黨黨魁,都公開與梅克爾唱反調,一度讓外界擔心此案就算過關票數也會很難看,損及梅克爾威信和援救歐元區的決心。
德國作為歐元區最大的經濟體,在歐元救助基金所占的比重也最大,目前已支出一千二百卅億歐元貸款,德國國會廿九日表決通過擴大EFSF後,紓困歐元區金額將提高到兩千一百一十億歐元。
今年七月,歐元區領袖同意將EFSF提高到四千四百億歐元,以購買搖搖欲墜負債國家債券,或借錢給歐元政府。該基金擴張必須獲得歐元區十七國批准,才可生效,連同德國,目前已有十一國批准。
2.    德國表態了! 歐債危機暫解
德國國會通過擴大歐盟紓困金規模提案,昨天歐股紛紛急拉,但稍後賣壓出籠;美股早盤道瓊指數也一度大漲逾兩百點。國際股市氣氛逐漸好轉,台股昨天收復「陳冲防線」,破底警報解除,今天台股仍有機會延續彈升走勢。
市場專家指出,歐債風波恐慌氣氛逐漸舒緩,對台股是短期利多;但是歐債後續仍有變數,加上央行決定暫緩升息,中長期的經濟景氣仍有衰退風險。
市場專家指出,十七個歐盟成員國國會都必須全數通過提案,歐盟紓困金規模才能真正提升;但德國表態通過具有指標意義,一般認為,歐盟將可順利擴大紓困金規模,歐債問題可望降溫。
除了歐盟必須全員通過擴大紓困金規模外,迫在眉睫的希臘國債問題也是必須留意的變數。雖然希臘已經提出減赤方案,但必須通過國際貨幣基金、歐洲央行審核,才能獲得八十億歐元的紓困金,專家提醒,唯有等到實際撥款,警報才算暫告解除。
華南投顧董事長儲祥生指出,歐債問題會慢慢傳出好消息,尤其歐洲股市早就展開反彈,各國股市距離短期底部約有一成,台股卻相對表現弱勢,由於最恐慌的時刻已過,對台股氣氛將有正面助益。
MA資產總經理陳冠融指出,德國國會表決通過在市場預期當中,由於德國是歐盟區的最大金主,在金主表態同意增加救市額度後,歐債危機帶來的緊張氣氛可說進一步舒緩。
不過,他認為,昨天台灣央行維持利率不變,其實意味景氣走緩,中長期景氣仍有待提振。
3.    擴大EFSF規模 德國點頭了
德國國會29日以壓倒性票數通過擴大歐元區現有紓困基金的規模,讓總理梅克爾順利通過上任以來的最大考驗,而急著尋找危機對策的歐洲官員也因為最大金主點頭答應而鬆一口氣。
眾議院以523票對85票,通過擴增歐洲金融穩定機制(EFSF)規模,611位議員中三人棄權。這代表EFSF的最大出資國貢獻的資金,將從1,230億歐元增至2,110億歐元(2,870億美元)。主要反對黨選前在柏林表示將支持梅克爾政府,確保本案通過。
金融市場高度關注這項決議。歐元區領袖7月21日決定將EFSF規模倍增至4,400億歐元,並擴充EFSF權力,如今有歐元區最大經濟體的同意,各國領袖將擁有更多因應空間。
雖然外界普遍預料眾議會會通過此案,但選前的激辯凸顯德國人民對身為歐洲經濟強權的角色仍有諸多歧見。中間偏右的執政聯盟內部擔心紓困希臘是白費力氣,反對黨也警告通過此案將讓不受歡迎的梅克爾政府下台機率大為提高。
梅克爾選前努力拉票,稱歐元是「我們共同的未來」,並強調通過此案「重要性極高」。經過一夜激辯,終於取得執政聯盟315張支持票,超越311票的門檻,無須仰賴反對黨。眾議院620席中,執政聯盟占330席。
梅克爾的執政夥伴、自民黨領袖布魯戴爾(Rainer Bruederle)說:「這個結果彰顯執政聯盟在這項議題上的決心。我們為歐洲達成重要的決定。」
另一方面,曾威脅不救援希臘的芬蘭,28日已經批准擴大EFSF。本案須經歐元區17個成員國通過。德國參議院預料將在30日通過此案。
4.    美國經濟雙喜 美歐股漲
美國第二季國內生產毛額(GDP)最終值上修為成長1.3%、上周首次請領失業救濟金人數意外跌至40萬人以下,加上歐洲紓困基金頭號金主德國壓倒性通過擴大紓困規模案,激勵歐美股市最高漲逾2%,國際油價勁揚逾3%。然而樂觀氣氛如曇花一現,漲幅隨後縮小。
美國商務部指出,由於消費支出與出口成長都比先前預期更好,第二季GDP成長年率意外加速至1.3%,這項最終值優於官方前次預估的1%、與市場預估的1.2%,也回升到官方首次預估的水準。美國第一季GDP僅擴張0.4%。
美股三大指數29日開盤即漲約2%,歐洲道瓊Stoxx50指數最高漲2.5%,但市場對德國通過紓困案的樂觀氣氛維持不久,限縮上漲動能,美國那斯達克指數甚至回到平盤附近震盪。紐約西德州輕原油11月期貨盤初最多上漲3%至每桶83.67美元。華府預算的政治鬥爭,加上深化的歐債危機,讓美國經濟瀕臨新一波衰退。不過根據這份最新報告,美國經濟可能正處於緩慢的成長軌道,而非深陷衰退。
根據商務部,占美國經濟活動逾三分之二的消費支出,第二季增幅由前次預估的0.4%上修為0.7%,但這仍是2009年第四季以來最弱的表現。
企業支出增幅上修為10.3%,主要因非住宅投資強勁增長,彌補設備與軟體支出的減速。企業稅後盈餘創一年來最大增幅。第二季庫存對GDP衝擊升到0.28個百分點。第二季通膨壓力仍高,核心個人消費支出(PCE)價格指數上修至2.3%,為三年來最高。
美國首次請領失業救濟金人數,截至24日止為39.1萬人,減少3.7萬人,高於市場預估的減少3,000人。
5.    Fed 擬再寬鬆貨幣
聯邦準備理事會(Fed)主席柏南克28日表示,如果通膨或通膨預期大幅下滑,Fed可能必須進一步寬鬆貨幣政策。他並警告高失業率造成「國家危機」,而美國可汲取中國等新興國家的經濟成功經驗。
柏南克28日在克里夫蘭聯邦準備銀行座談會上透露,要是經濟成長繼續低迷不振,Fed願意採取更多非傳統政策因應。
他強調,Fed正密切關注物價,「如果通膨或通膨預期跌得太低,我們就會採取行動,因為我們不願意看到通縮」。
柏南克並未明說目前是否有通縮疑慮。事實上最近數月物價水準已超越Fed所訂2%的容忍範圍。他指出,目前的通膨預期顯示未來幾年物價漲幅將維持在2%左右。
柏南克也對經濟疲弱表達憂心,警告高失業率已變成全國性危機,需要華府和國會關注。
他說:「失業率逼近10%已持續很多年,全體失業人口當中有大約45%已經待業至少半年,這是前所未見的情況。」
柏南克在演說中也表示,美國應該學習中國和印度等新興國家經濟的成功經驗。這些國家擁有高成長率的原因包括紀律嚴明的財政政策、開放貿易帶來的好處,以及鼓勵民間資本形成等。
促進科技發展和推動教育也是關鍵因素之一。
柏南克對中國向來貶多於褒,他曾數度批評中國太依賴出口來刺激經濟成長,並警告刻意壓低人民幣匯率,可能導致經濟過熱。但這一次他轉移焦點。
為了遏阻景氣急劇衰退並刺激經濟復甦,Fed不只把基準利率降到接近零的水準,也把資產負債表規模擴增逾三倍至2.9兆美元。上周並宣布將出售4,000億美元短期公債,並買進長期公債,藉此壓低長期利率。
6.    美擬訂貨幣監督法 迫升人民幣
美國國會再度颳起制裁人民幣風潮,參院排定下周表決由民主與共和兩黨議員共同提出的「2011年貨幣匯率監督法案」,重點是將被低估的貨幣視為貿易補貼,要課徵反補貼稅。參院在2012年美國大選前舊案重提,很可能獲得歐巴馬政府支持,基層民眾和國內企業也一片叫好,提案議員表示一定會通過。
眾院去年通過類似法案,遭到參院封殺,但今年美國經濟成長減緩且失業率居高不下,又碰到選舉,人民幣議題再度被炒熱。
參議員提出的法案粗估效益包括未來10年創造250萬個工作、削減貿易赤字1900億美元和降低預算赤字8570億美元。法案的關鍵是指示美國商務部,將被低估的貨幣視為美國貿易法界定的「補貼」,從而允許企業和勞工直接向商務部訴請對貨幣低估國家課徵「反補貼稅」,以抵消出口國操縱匯率所造成的傷害。
7.    穩台灣小船 央行停升息
全球經濟成長趨緩、金融情勢不穩,台灣經濟成長率今年「保五」已很困難,中央銀行理監事會議昨天決議,停止升息,維持利率不變,為長達五季的升息循環畫下休止符。
這顯示,央行對未來景氣看法轉趨保守,通貨膨脹壓力則已解除。但央行總裁彭淮南昨天仍強調,「景氣再怎麼壞,也不會比二○○八年金融海嘯更差,大家要有信心。」
彭淮南說,台灣是小型開放的經濟體,出口占國內生產毛額比重高達百分之七十,歐美經濟成長趨緩,台灣是一條小船,當兩條大的航空母艦(指歐美兩大經濟體)在動時,多少會受影響,央行希望穩住這條小船。
他說,國外需求減弱,物價漲幅趨緩,央行目前能做的就是「停止升息」。至於下季會不會升息?央行強調,將密切注意物價和經濟狀況,再採取必要措施。
最近包括台灣在內的全球股市暴起暴落,彭淮南說,股市是很敏感的市場,他不便評論。至於房市,他認為,飆漲的房價在央行及各部會採健全房市措施後,交易漸降溫,效果逐漸顯現。
物價方面,彭淮南分析,全世界物價在第三季開始平穩,全世界經濟成長趨緩時,物價一定會下降,進口物價壓力就會減輕。
但他提醒,近來不論以美元或台幣計價,台灣出口成長均減緩,一至八月我出口成長表現不如南韓和新加坡,因此台灣的產業一定要升級成為「第二個日本」,製造更精密商品,才能提升出口競爭力。
台灣出口競爭力遜於韓國,外界歸咎於「新台幣匯率貶幅落後韓元」,彭淮南強調,新台幣匯率是「兩面刃」,央行必須尊重市場供需,不能光靠貶值挽救出口。
央行自去年六月起五度升息。昨天央行決議維持重貼現率百分之一點八七五、擔保放款融通利率百分之二點二五、短期融通利率百分之四點一二五。
8.    GDP難保五 央行升息喊卡
全球經濟出現「惡性循環風險」,國內全年經濟成長率難保五,中央銀行昨(29)日理監事會議決議貼放利率維持不變,為長達五季的升息循環畫下休止符。
行政院主計長石素梅昨日表示,今年經濟成長率想要維持原先預測的4.81%,「會很辛苦」,「下修機會大」。經建會也首度承認,下半年經濟成長率可能跌破4%。經建會主委劉憶如表示,第四季經濟成長看來不會比第三季好。
考量到景氣已出現下滑風險,加上通貨膨脹壓力減輕,央行貨幣政策「停止緊縮」。去年6月底開始,央行逐季升息半碼(0.125個百分點),累計升息0.625個百分點;央行昨天暫停升息後,央行重貼現率、擔保放款融通及短期融通利率,分別維持在1.875%、2.25%和4.125%。
不過,央行總裁彭淮南強調,「景氣再怎麼壞,也不會比2008年金融海嘯更糟,大家要有信心。」
9.    金融股振奮 利空將出盡
台新投顧董事長吳火生昨(29)日表示,中央銀行停止升息符合外界預期,對近期跌深的金融股而言可說是利空出盡,加上電子撐盤、傳產反彈,台股可望持續守住6,877低點不破。
吳火生指出,由於國際經濟成長趨緩,國際貨幣基金(IMF)下修全球今、明年度經濟成長率,加上新台幣貶值,近期國際原物料價格下滑,國內通膨壓力趨緩,央行自去年6月24日以來連五季升息後,首度維持利率不變,推測年底前央行都不會再啟動升息。
觀察類股表現,吳火生表示,金融股在8月中旬之後,受到歐債事件以及市場預期央行停止升息、利差空間縮小的利空影響,股價修正幅度劇烈。
10.    主計長預估:經濟成長恐下修
受歐美經濟情勢動盪影響,主計長石素梅昨天說,台灣今年全年經濟成長率,「下修機率很大」;想維持原先預測的百分之四點八一,「會很辛苦」。
經建會主委劉憶如也認為,八月外銷訂單與機械設備進口下滑幅度明顯,反映接下來的經濟成長動能趨緩,可能抵銷了原有的第四季傳統旺季效果,第四季的成長力道若能與第三季持平,就已經不錯了。
經建會與主計處昨天到立法院業務報告,立委賴士葆質詢石素梅,今年經濟成長率是否達不到原先預測的百分之四點八一?會不會連百分之四點五都保不住?
石素梅說,主計處原先預測,今年第三季經濟成長率為百分之三點四八、第四季為百分之四點七一;現在看起來,第三季表現恐怕不如預期。如果國際情勢進一步惡化,今年成長率下修的機率很大。
劉憶如分析,目前美國狀況還好,歐洲的情況比較嚴重,最怕是影響到金融業的流動性,因為銀行的流動性出問題,放款會趨於保守,就可能衝擊企業的正常營運資金,就像二○○八年金融海嘯一樣。
11.    鼓勵休假 電子過冬…推變形黃金周
半導體、面板、太陽能、LED等電子業者,面臨這波市場需求降溫,紛紛降低產能利用率因應。業者強調,降低產能之後所造成的人力閒置,目前多採「鼓勵休假」來調配。據了解,有業者要求員工不只休完今年的假,甚至「預支」明年的假來休。
面板業是這波最積極鼓勵員工休假的代表,奇美電員工表示,人資單位近來的確數度發出通知,提醒員工年底將屆,檢視個人年假消化情況。
友達董事長李焜耀表示,目前嚴控資本支出,今年至少降三成,若有需要,不排除再下調,新產能目前都不考慮,在費用支出與管理方面也要控制,例如出差人數與出差次數,都要減少。
目前面板廠希望員工休有薪的年假,例如希望員工在今年底之前能休一周的假期,也就是所謂的黃金周活動,以度過這一波的不景氣。
據了解,面板廠因世代不同,主力產品及產能利用率都不盡相同,也並非所有員工都會接到鼓勵休假的通知。一般來說,大尺寸面板產能過剩,相關產線員工是這波「鼓勵休假」的主要族群;小尺寸面板則急單湧現,呈現供不應求的熱況,員工可能無法請長假。
半導體業方面,許多晶圓代工下半年產能利用率銳減,為配合產能調度,聯電和世界先進主管坦承,第三季產能利用率會快速下滑,多鼓勵員工消化年假,維持整體生產效率。
太陽能、LED業者也紛紛調降投片量,避免「做愈多,賠愈多」的窘境擴大。
先前已有益通大舉資遣直接員工,業者坦言,現在市況仍在低潮,短期內先以鼓勵員工休假因應。

12.    機械石化 訂單鈍化
景氣反轉直下,經濟部近期針對國內重點製造業展開調查,經濟部粗估電子業在這波景氣變天中恐面臨嚴重擠壓,其餘包括機械業、石化業等製造業雖然也有訂單鈍化危機,但還有一段時間喘口氣。
近期廣達優退千名員工,加上經濟部、經建會多項最新統計均指向景氣趨冷,儘管經濟部長施顏祥認為,第四季有機會會比第三季好,但近日他還是要求工業局針對國內重點製造業展開調查,詳細比對業者對景氣看法。
經濟部官員表示,目前這項調查仍在持續進行,不僅會從總體情勢與個別行業狀況,綜合判斷目前景氣走向,也會調查企業目前排班生產情況。
經濟部初步瞭解,目前尚無其他業者有裁員或放員工無薪假動向,認定廣達優退員工應屬特例,但仍將密切關注後續動態。官員解釋,廣達所面臨的狀況並不是電子業景氣變冷,而是大客戶RIM出品平板電腦Playbook賣座不佳。
據了解,包括機械、石化業都還處在「追單」狀態,尚未感受到景氣緊縮。
13.    半導體 明年成長幅度不大
三星電子半導體事業暨裝置解決方案事業社長權五鉉昨(29)日表示,半導體產業能見度低,明年成長幅度「不會太高」,DRAM業更是「非常困難」,僅儲存型快閃記憶體(NAND Flash)等智慧手機或行動應用領域產品具有高成長性。
三星電子昨天來台舉辦「三星行動解決方案年度論壇」,權五鉉在論壇記者會上發表對景氣看法。三星電子在半導體業具重量級地位,權五鉉近幾年每年來台主持三星行動解決方案年度論壇的景氣預測,都精準命中,極具參考性。
權五鉉認為,歐美等成熟市場經濟狀況欠佳,增添半導體業景氣不確定性,也讓產業能見度降低,預期明年半導體成長速度將趨緩,成長性「不會太高」。
在權五鉉之前,聯電執行長孫世偉、科技市調機構顧能(Gartner)等,也對半導體後市抱持保守看法。
權五鉉認為,DRAM產業處境更是「非常困難」,主因個人電腦(PC)市場成長趨緩,DRAM價格何時落底,目前無法預測。相較之下,NAND Flash等智慧手機、行動應用領域,則相對具有高成長性。
14.    宏達電 今年出貨將倍增
宏達電全球銷售與行銷長麥肯齊(Jason Mackenzie)在接受外電採訪時表示,今年出貨量將再創高,較去年倍增,達逾5,000萬台,期望今年以來陸續買下軟體相關業務的動作,有助繼續推升品牌產品銷售量。
麥肯齊也認為,Google買下摩托羅拉有助於強化Android系統,這對於所有的手機廠而言,都是有正面效益。
華爾街日報報導,宏達電預估,在產品線齊全以及今年初開始所做的一連串收購動作的帶動下,今年的智慧手機出貨量將會是最強勁的一年。
隨著宏達電的智慧手機打入全球市場,根據科技市調機構顧能(Gartner)第二季數據顯示,宏達電第二季出貨量約1,101萬支,已從過去默默無名的代工廠,一舉成為全球第五大的智慧手機廠,市占率約10.2%。
宏達電在今年8月斥資3億美元,取得美國以知名歌手Dr. Dre命名的高階耳機廠Beats的多數股權,期望在競爭激烈的智慧手機市場上,以提供自家品牌手機更好的多媒體服務來拿下佳績。
麥肯齊表示,宏達電首款搭載Beats技術的手機,將在10月第二周開始出貨。
15.    宏達電 在台銷售首度賣贏iPhone 4
宏達電(2498)感動機(Sensation)熱銷,8月份在台銷售創下首次單月銷量超越蘋果iPhone 4紀錄。宏達電北亞區總經理董俊良昨(29)日表示,樂觀預估第四季在台灣出貨將有令人興奮表現,第四季北亞區將持續成長。
董俊良表示,感動機銷售表現比中低價機種還好,而這種高階機種熱賣的現象,將帶動品牌整體產品線正面動能。法人認為,宏達電高階機種熱銷,有助於支撐宏達電牌下半年產品平均銷售單價(ASP)的水準。
業者預估,感動機只要半年時間,就可刷新阿福機在台灣以18個月創下近20萬台紀錄。
展望未來,董俊良表示,緊接著10月在台推出品牌首款搭載Beats耳機整合功能的感動機XE,第四季感動機接單與通路夥伴的需求仍強,對第四季出貨有很高期望。
16.    巴克萊:宏碁Q4轉盈
宏碁發表首款超薄筆電(Ultrabook),引起部分外資券商迴響。巴克萊證券調升宏碁(2353)的投資評等,從「劣於大盤」直接升為「優於大盤」,預期宏碁第四季開始轉虧為盈,明年每股獲利可回到4.47元的正常水準,目標價從27元升至45元。巴克萊亞太下游硬體首席分析師楊應超指出,宏碁本業出現明顯轉折(turnaround)訊號,預期9月營收將繳出至少月增30%的佳績,而且通路庫存降至健康狀態,因此把宏碁明年獲利預估調升51%。巴克萊強調,宏碁明年獲利能力回到常軌,目標價升至45元。
巴克萊正式翻多宏碁,這也是近期首度有外資把宏碁的投資評等,調高至「優於大盤」,等於楊應超搶得頭香,並引起市場高度討論。

17.    晶圓雙雄出貨 高盛看淡
高盛證券指出,台積電近期雖有急單,但整個第四季仍充滿挑戰,主要是晶圓製造上游客戶,對於庫存去化仍有疑慮,因此放緩下單速度。高盛下修晶圓雙雄的第四季出貨量,台積電(2330)、聯電(2303)從原本預估季增6%、7%,雙雙下修為季減4%、5%。
高盛半導體產業分析師呂東風指出,全球經濟風險提高,晶圓雙雄明年可能也會縮減資本支出,來因應景氣的不確定性。高盛原本預估台積電、聯電明年的資本支出分別為60億、8億美元,如今下修為58億元、7億美元。
呂東風強調,台積電雖然第四季不如預期,但時值接近年底,現在應該把注意力放在明年,明年中國大陸的中低階智慧型手機將會放量,有利於上游的晶圓製造,而且台積電明年市佔率可望從46%提高至48%。台積電明年增加高毛利28奈米與42奈米出貨,明年整體毛利率可望成長。因此,高盛認為台積電與日月光可逢低買進,其中又把台積電持列為「亞太優先買進名單」。
高盛科技產業分析師顏子傑表示,雖然上游的晶圓雙雄下季出貨量呈現季增率衰退,但封測部分還能夠持平,甚至較第三季微幅成長,主要是客戶調整晶圓製造與封測兩者之間的產品進度,所以晶圓製造與封測的營運狀況,出現落差。
顏子傑指出,日月光(2311)在銅製程上持續領先,預估2011年至2015年銅製程年複合成長率高達51%,目標價維持32元,預估今、明年每股純益分別為2.37元、2.9元,呈現穩定成長。
摩根士丹利證券也抱持持類指出,歐洲投資人在對未來全球景氣看法悲觀,現階段偏好防禦性高的個股。
18.    可成 旺到明年
可成(2474)受惠於蘋果及Ultrabook需求強勁,2012年持續擴產,預計增加3,000台CNC(Computer Numerical Control,電腦化數值控制)機台。隨著市場需求暢旺帶動,法人預估,可成明年營收年增率上看20%至30%。
據了解,可成將在蘇州與台灣兩地擴產,今年資本支出約在70億元左右,預估明年資本支出將略高於今年。可成今年為了因應擴產計畫,陸續發行可轉債及海外存託憑證(GDR),對於明年的募資,可成表示,目前還在規劃當中。
可成受惠於宏達電、RIM及新客戶索尼愛立信均推出新產品的帶動下,第三季產能滿載,加上新產品單價較高,單月營收已連續四個月創歷史新高。
法人預估,可成下半年營收將比上半年成長30%以上,維持蘋果概念股相當強勁的成長力道。可成表示,9月訂單及12月營收將是左右第四季營收的關鍵,第四季營收是否能達到法人預估,還需要觀察。
儘管可成的對手如仁寶與巨騰合資成立的巨寶、鴻海集團的鴻準等均積極擴增CNC機台,大搶Ultrabook商機,不過可成明年也維持相當的成長幅度,至2012年底機台總數將達1.5萬台。
看好金屬機殼的前景,巨寶預計2012年年底時,CNC機台將達2,000台,市場也傳出,鴻海集團及鴻準目前CNC也有約1萬至1.2萬台。
19.    兩大客戶搶市 介面樂翻
亞馬遜開始推7吋平板電腦,加上三星Galaxy S2今年底銷售要拚千萬支,兩大客戶帶動觸控面板供應商介面(3584)9月營收挑戰歷史新高,法人估,介面第三季營收有季增三到四成的實力。
因應兩大客戶的需求,介面桃園廠的作業員正加班趕工,公司希望員工一個月只能休三天,主要是大陸湖南長沙廠的產能尚未大量開出,只能以桃園廠支應。
亞馬遜7吋平板定價199美元,比之前外界預估的249美元還低,該產品將在11月上市,不過,兩大觸控主力供應商介面與勝華,在9月已陸續出貨給代工廠廣達。
業內人士透露,亞馬遜下給觸控廠一季的訂單數量為240萬片,介面與勝華各為120萬片。市場研究機構佛瑞斯特(Forrester Research)預估,亞馬遜超低價平板,若供應充足,第四季有望賣出300萬至500萬台,是惟一能挑戰蘋果iPad龍頭地位的廠商。
除了亞馬遜訂單,三星Galaxy S2手機今年底銷售量可望挑戰千萬支,介面身為S2的主力觸控供應商,產能相當吃緊。零組件業者預估,三星第三季對S2的下單量為250萬支。
亞馬遜單月採購40萬片,介面9月來自亞馬遜的訂單,就貢獻近6億元。加上三星S2、三星平板電腦、新力與宏達電等客戶,介面9月營收將挑戰去年11月創下的7.8億元歷史新高。法人預估,介面第三季營收上看21億元,較第二季的16億元,有季增三成到四成的實力。
20.    超微降財測 供應鏈備戰
受到新推出的處理器Llano供應低於預期影響,電腦處理器大廠超微(AMD)昨(29)日宣布調降第三季財測,法人預估,可能受超微調降財測影響的供應鏈,以封測廠日月光(2311)、矽品、通路商威健,及基板廠南電、欣興等為主。
超微調降第三季營收及毛利率預測,預期本季營收將季成長4%到6%,低於先前預估的10%正負2%的成長目標;毛利率則由原先預估的47%,下修為44%至45% 。
超微表示,調降財測的原因,主要受晶圓代工廠格羅方德德國廠的32奈米製程的產能、良率出現問題;該廠45奈米晶片的供應量因技術性問題,亦落後原訂目標。
法人分析,超微明年度將推出的新款加速處理器(APU)「Krishna」和「Wichita」,已計畫進入28奈米製程,原本呈現台積電和格羅方德二選一的局面,這次格羅方德代工Llano出狀況,因此影響超微出貨和財務目標,供應鏈持續觀察骨牌效應。法人預估,可能受超微調降財測影響的供應鏈,以封測廠日月光(2311)、矽品、通路商威健,及基板廠南電、欣興等的可能性較高。

21.    大聯大 Q3成長不如預期
大聯大(3702)受歐債危機衝擊新興市場影響,第三季營收成長幅度,恐低於法說會所設8%到12%的低標。
法人估,大聯大營收季增率僅3%至5%。
大聯大是IC通路指標,大陸營收比重高達78%,是亞洲最大IC通路商。
其第三季營收成長低於預期,透露耶誕節及大陸十一長假備貨需求動能不如預期,凸顯歐債危機牽動全球經濟成長趨緩,也影響大陸等新興國家出口表現。
大聯大原本預期,隨著新興市場需求仍然強勁,加上合併友尚的綜效顯現,有更多新解決方案陸續導入多家客戶,且平板電腦、智慧型手機及工業用電子產品出貨持續成長,第三季將有旺季表現,估計營收季增率達8%到12%,未料歐債疑雲持續擴大,使得目標無法達成。
22.    技嘉 今年EPS拚3.52元
技嘉(2376)董事長葉培城昨(29)日表示,今年旺季持穩,9月出貨往上,10月將與9月水準相當,第三季在匯兌收益下,獲利有機會向第一季的高檔水準看齊,今年全年的營收以及獲利,將力拚較去年成長一成。
據透露,技嘉近期甫拿下新客戶的數位機上盒(STB)大單,配合新款的Google TV開始出貨,技嘉第四季將有機會放量成長;技嘉昨天上漲0.7元、收在27.05元價位。
技嘉去年每股稅後純益(EPS)達3.29元,創七年來獲利新高,葉培城期望今年再成長,有機會刷寫八年來新猷;法人估,技嘉今年EPS為3.52元,明年EPS可望增至3.74元。葉培城表示,對於新款的Google TV訂單,技嘉無法置評,但技嘉與Google向來維持良好的關係,除新款的Google TV外,對於Google將在亞太設置資料中心,技嘉也將進一步爭取伺服器的訂單。
葉培城指出,受歐債影響,終端消費力道弱,旺季需求平緩,第三季雖會比第二季好,但不會如往常成長幅度,兩位數成長很難,預期9月、10月業績相當,但在新台幣貶值下,技嘉第三季匯兌收益可期。
23.    茂矽中美晶 調整現增案
太陽能景氣低潮,打亂業者募資布局,茂矽(2342)、中美晶昨(29)日同步公告,因應景氣變化,調整現金增資計畫。茂矽申請展延現增期限三個月;中美晶則調降現增訂價,由每股56元降至47元。
茂矽計畫辦理1.32億股現金增資,現增案已於7月11日經金管會核備在案。但受到國內外市場變化劇烈,茂矽股價走低,決定申請募集期間延長。
因股價表現不佳,茂矽現增案遲遲未正式辦理,隨著三個月期限即將到期,茂矽決定申請延長現增募集時間三個月,至明年1月10日,以尋求最適當發行時點辦理。茂矽昨天股價跌0.07元、收4.97元。
茂矽現有一座月產能逾5萬片的6吋晶圓廠,主攻電源管理相關特殊製程,目前產能利用率約七至八成;太陽能電池方面,年產能約160MW(百萬瓦),產線滿載運作。考量時序邁入晶圓代工淡季,太陽能市況也還在谷底,茂矽對年底前營運保守看待。
中美晶規劃發行2,000萬股現金增資,原訂每股發行價格56元,估計可募集11.2億元資金,將用來償還銀行貸款。中美晶昨天宣布下修現增訂價至47元,與昨天收盤價52.3元相比,折價幅度仍逾一成。
24.    碩禾實施庫藏股
太陽能股王碩禾(3691)今天起首度實施庫藏股,昨天搶先亮燈漲停,並帶動太陽能股全面走揚氣勢。
碩禾庫藏股今天上路,預定在2個月內買回1500張自家股票,買回區間價格為250至500元。
這是碩禾第一次實施庫藏股,市場解讀為公司派「作多」,昨天股價開高走高,終場大漲23元,最後以漲停價353元作收,成交量846張。
碩禾原先是台股「高價F4」的成員之一,但受到今年太陽能市況大起大落,以及全球股災衝擊,自7月11日除權息後,股價便節節敗退,不到3個月跌幅高達4成,跌破400元整數大關。
昨天在庫藏股題材助攻下,碩禾開盤隨即衝上漲停板,大漲氣勢帶動太陽能股的茂迪(6244)、昱晶(3514)、新日光(3576)等齊步勁揚。
25.    伸興 調高全年出貨目標
歐美濟不景氣,但中低階家用縫紉機仍逆勢大賣,伸興(1558)因美國、歐洲兩大客戶代工訂單增加,全年出貨目標上調至260萬台,較去年增加一成。
伸興是我國最大的家用縫紉機製造供應商,以世界品牌OEM為主,各式縫紉機產線完整,其中以中低價商品為最大宗。伸興的產品約有六成供應世界知名縫紉機品牌勝家,八成的商品銷往歐美國家。伸興昨(29)日股價下跌0.4元、收81.8元。
伸興表示,歐美各國經濟不景氣後,民眾減少出門機會,反而帶動家用縫紉機出貨表現,伸興將全年出貨目標由247萬台調高至260萬台,由於客戶為感恩節與耶誕節檔期加強布局,出貨將集中在第三季,預估第三季出貨90萬台、第四季出貨60萬台。
26.    台塑化 9月營收衝倍增
台塑四寶預計下周一(10月3日)公布9月營收及第三季獲利數字。法人估,台塑化(6505)在產能恢復下,9月營收可望回到700億元以上,較8月倍增,南亞與台化將優於8月,台塑因有四座工廠大修,營收可能略遜於8月。
台塑化因連續火警工安事故,三座煉油廠及一套烯烴廠被迫停爐,加上烯烴三廠又停爐檢修,致8月營收僅332億元,不但是7月的一半,更是全盛時期的三分之一。台塑化昨(29)日下跌0.6元,收84.5元。
台塑化主管表示,目前除大修中的烯烴三廠外,三座煉油廠及兩座烯烴廠均正常運作。其中,三座煉油廠日煉量為40萬桶,煉油二廠加氫脫硫工廠經過一整年修復後,可望在近期內開爐。屆時,煉油廠日總煉量可望提升至52至54萬桶左右。
27.    中碳 今年EPS拚10元
化工股股王中碳 (1723)介相瀝青微球年產1,200公噸新產能9月投產後,總年產能增至2,600公噸,加上軟瀝青等高毛利產品比重提高,第四季營運看旺,法人預估,中碳全年每股稅後純益可上衝10元,創獲利歷史新高,而明年也可望因新產能加入後而續旺。
中碳昨(29)日股價收在128元,上漲1元。
中碳累計前八月自結每股稅後純益為6.69元,對於第三季表現,法人認為,大陸今年4月發生電動車火燒車事件,政策也從先前求快轉變為求好,訂單比先前保守,中碳的客戶以中國大陸、日本等為主,訂單恐受影響。
另外,歐美景氣不佳,政府預算緊縮,客戶在補助減少下,訂單也縮手。據了解,中碳9 月開出的1,600公噸新產品,也從供不應求的滿載狀況轉為利用率不到8成,預期獲利貢獻將低於預期,故第三季保守看待。
展望第四季,年產1,600公噸的介相瀝青微球新產能已於9月量產後,介相瀝青微球總產能升至2,600公噸,投產效應將顯現在第四季,因此第四季業績將不會比第三季差。全年每股稅後純益將有機會上衝至10元。
28.    國銀增提準備 今年恐少賺百億
金管會對銀行財務體質管理趨嚴,今年底前將引導國銀放款覆蓋率達到1%,102年起正式實施。過去銀行僅著重備抵呆帳覆蓋率,以目前平均國銀放款覆蓋率約0.95%估算,若要增提準備、拉高到1%,將會吃掉整體國銀超過100億元盈餘。
兆豐金控暨兆豐銀行董事長蔡友才29日率團赴柬埔寨金邊,準備30日金邊分行開幕。他在金邊受訪指出,金管會已經口頭告知國銀,日後管理銀行財務指標,在提列準備方面,除備抵呆帳覆蓋率外,還將增加放款覆蓋率,希望國銀今年底就可把放款覆蓋率拉高到1%。
為符合新規定,兆豐銀在年底前必須再增提12.74億元備抵呆帳準備,9月至12月兆豐銀單月盈餘將下降,再加上季底評價金融資產認列損失,以及股災衝擊財務操作,9月單月兆豐銀是否盈餘還有10億元水準尚無法確定。







工商時報重點新聞
29.    金融惡化央行停升息
 歐美債信危機衝擊台灣經濟成長,原物料價格下跌則使通膨壓力暫告消除,中央銀行利率政策終止「連5升」,昨(29)日理監事會議維持重貼現率,擔保放款融通利率及短期融通利率為1.875%、2.25%及4.125%不變。
 央行昨日更示警,認為在「經濟成長疲軟」及「金融情勢惡化」交互影響下,全球經濟金融恐出現惡性循環。
 央行去年6月起5度升息共0.625個百分點,但歐美債信引發全球二次衰退疑慮,韓國、印尼相繼暫停升息,央行理事會考慮各國際機構陸續下修經濟成長預測值,且國際原油和商品價格高點回跌,昨僅費時一小時,就決議利率不變。
 對於利率政策是「暫停升息」、還是「升息循環告終」,央行總裁彭淮南不願回答,僅強調根據目前國內外情勢,理事會決議維持利率不動,未來也會密切注意國內外經濟金融狀況,採取各項必要措施。
 彭淮南指出,央行會持續發行長天期存單,讓市場流動性維持在合理水準,國內金融機構流動性也沒有不夠的問題。
 彭淮南形容,「台灣是一條小船,兩大航空母艦(歐、美)在動,當然會受影響」,但央行會「盡力穩住這艘小船」。他指出,暫停升息,就是穩住小船的具體作為。
 彭淮南指出,台灣是高度開放經濟體,出口占GDP7成,全球景氣下滑,台灣一定會受影響。他表示,後續仍要看歐洲,但相信台灣後續經濟情況就算受衝擊,也不會比2008金融海嘯時差「大家要有信心」。
 彭淮南表示,主計處預估明年台灣經濟成長有4.58%,寶華綜合經濟研究院、中經院預估有4.51%和4.93%,IMF預估5%、Global Insight估5.2%,ADB也估有4.7%,「看起來情況並不壞」。
30.    連續升息喊卡 非壽險金融受惠
 歐債美債危機,央行昨天宣布終結連五次升息,國內投信投顧看法兩極,樂觀者認為央行維持利率不變,整體而言,仍符合市場預期,台股在收復「陳冲防線」7148點後未來仍能夠守住;悲觀者則認為,央行停止升息,其實隱含著景氣放緩,經濟成長恐不如預期強勁的疑慮
 摩根富林明投信認為,受歐債衝擊,近期國內金融股修正幅度劇烈,但隨金融指數股價淨值比已修正至1.08倍的低檔區間,再加今、明年貸款成長有機會超越經濟成長,仍看好非壽險類的金融股後市表現。
 面對全球低利環境不利壽險經營,花旗與高盛最近也看壞台灣壽險股前景,花旗將國泰金目標價,從40元降為31元;高盛則是將國泰金與新光金列為賣出評等。
31.    EFSF過關 歐債現曙光
 針對歐元區國家7月提出的歐洲金融穩定機制(EFSF)強化職權修正案,德國下議院周四(29日)進行表決,結果議案獲得523票的支持強勢過關,讓歐洲決策官員接下來可繼續專注於研議防堵債務危機的對策。
 該案獲得德國國會通過,也讓總理梅克爾鬆口氣,慶幸面子裡子都保住。之前由於梅克爾的執政聯盟有人表示要投反對票,使得梅克爾大為緊張,擔心此案通過反而可能需要反對黨的加持。若真是如此,梅克爾勢必顏面盡失,甚至可能輸掉在2013年的國會大選。
 不過,由於投資人依舊憂心歐債危機與經濟衰退,德國國會批准EFSF(European Financial Stability Facility)案對歐股並未帶來明顯的拉抬效果,歐元先盛後衰,一度揚升1.37美元,但之後回跌至1.3608美元。
 德國下議院以523票支持、85票反對通過EFSF強化職權修正案。依據法案內容,EFSF的實際貸款規模從原本2,500億歐元擴大至4,400億歐元,並可在次級市場買進債券、強化銀行資本並提供預防性的信用額度。德國出資保證則從1,230億歐元大幅提高至2,110億歐元(2,870億美元)。
 EFSF案必需通過17個歐元區國家國會批准,才能成為正式的法律,在德國之前已獲9國國會通過。身為歐元區最大經濟體與決策龍頭,德國表決結果最受矚目。
 德國的表決結果等於排除EFSF擴權的最大立法障礙,歐元區決策官員接下來可開始評估如何援救希臘與防堵歐債危機擴大的進一步對策。然而也有聲音認為即使是4,400億歐元的EFSF,仍不足以防堵危機擴散,而可能需要2兆歐元。
 針對希臘第一輪紓困計畫的最後一筆援助款何時裁決撥付,德國財長舒伯樂周四表示,歐元區決策領袖將會等到10月13日的峰會才會進行裁奪。周四歐盟、歐洲央行與國際貨幣基金的財政稽查小組已重返希臘。歐元區的政府首長將等該小組提交報告後,開會決定是否同意對希臘撥付紓困款。
32.    美初領失業救濟 意外大減
 美國周四公布上周初領失業救濟金人數意外大減3.7萬人,同時第2季國內生產毛額(GDP)最終值上修至成長1.3%,表現雙雙優於預期,為美國疲弱的經濟帶來一些亮點,有助減輕投資人對美國經濟將陷入二次衰退的疑慮。
 受此支撐,美股周四早盤勁揚,道瓊指數大漲逾200點,漲幅達2%左右,並且拉抬歐洲股市也是唱高點,德法股市漲幅都接近2%。
 分析師表示,近來股市連連下跌,主要是投資人擔心歐美經濟會陷入二次衰退,而最新的指標使得這樣的憂慮大為減輕。
 據勞工部最新報告顯示,截至9月24日的當周,初領失業救濟金人數經季節性調整後大減3.7萬人,降至39.1萬人。前周初領失業救濟人數,由原先公布的42.3萬人上修到42.8萬人。
 上周初領失業救濟金人數減幅超出市場預期,經濟學家先前預估僅減少3,000人。勞工部表示,上周的數據意外大減,主要是因為技術性議題和季節性調整波動所致,並非經濟因素影響。
 較能反映勞動市場現況的4周平均初領人數,減少5,250人至41.7萬人。截至9月17日止,續請領失業救濟金人數減少2萬人,總人數為372.9萬人。
 另一方面,商務部表示,由於消費者支出增加,美國第2季經濟擴張幅度優於先前公布的1%,經通膨調整後的年率達1.3%,優於市場預期的1.2%和第1季的0.4%。
 第2季GDP上修主要是反映個人消費支出,以及出口強勁。最新報告顯示,經濟的重要推手-消費者支出在該季成長0.7%,優於前次公布的成長0.4%。
33.    危機四伏 歐元區信心下探
 歐元區債務危機加劇,境內企業及消費者對經濟前景的信心也益發不振,在在顯示此一危機將使歐元區景氣復甦停擺。
 歐盟執委會周四公布歐元區9月經濟信心指標(ESI),由前月的98.4降至95.0,低於經濟學家預測,且低於長期平均值,這已是連續第7個月下降,滑落至21個月來新低。
34.    諾基亞重整 將關廠、裁員
 諾基亞周四宣布將於2012年底前,在羅馬尼亞、德國和美國裁員3,500人。另外,根據華爾街日報引述內情人士透露,諾基亞擬放棄研發高階手機作業系統,轉攻低階軟體。
 諾基亞於聲明中指出,公司計劃在今年底前關閉位於羅馬尼亞克盧日(Cluj)的手機廠,連同對供應鏈的調整預計將影響2,200人。
 另外,該公司擬將地圖和商業開發業務集中至柏林、波士頓和芝加哥,擬於2012年底前關閉德國波昂和美國Malvern的業務,將有1,300人受到影響。
35.    黃金十年概念股 起飛
 總統馬英九、行政院長吳敦義昨(29)日舉行「黃金十年,國家願景」首場政策說明會,激勵營建、觀光、金融股等拚內需經濟為主的黃金十年概念股大漲。
 昨日內需股領先慶祝,包括營建股漲幅3.16%、觀光股2.66%、金融股漲幅也達1.09%,全部超越大盤。其中,觀光類股的國賓、六福、鳳凰,營建類股的太子、冠德及金融股華票全數漲停慶祝,且三大法人資金也加入買超行列,以買超兆豐金、第一金的1.93萬張、0.74萬張最顯著,冠德、台玻、中工,法人單日買超也在5百張以上。
 台新投顧董事長吳火生指出,台灣觀光產業正向發展趨勢不變,第四季是大陸、日本台灣兩大外國觀光族群旅遊高峰,也是旅館業旺季,加上10月國慶來臨,先前股價提前修正過後,也拉出進場時機。自去年6/24日以來連五度升息後,央行昨日首度維持利率不變,對資金槓桿較大的營建類股受惠良多。
 國票投顧總經理王博文認為,台股8、9月連續重挫後,有機會在10月展開一波反彈,推升指數上看8千點,目前最樂觀看到8,200點。由於內需類股在本波段股價跌深,在黃金十年願景信心加持下,若國際股市走穩,10月有機會繼續走強。除之前遞延的江陳七會,不排除於10月敲定,對金融股都是加分。
 施羅德投信副總陳同力表示,由於歐債問題在德國議會表決後,10月將是空窗期,台股7、8、9月修正已大,10月份基本面較先前樂觀,黃金十年中八大願景中的活力經濟、全面建設及和平兩岸將帶動台股10月行情,看好受薪資調整的內需概念股及兩岸和平的金融、觀光及航空類股。
36.    台經院:製造業連5月疲弱
 台灣經濟研究院昨(29)日指出,歐洲債信問題及歐美市場企業需求轉弱等多重影響,讓8月台灣整體製造業景氣信號再度下滑,估計值為10.41分,連續5個月呈現低迷的黃藍燈,就主要組成項目觀察,經營環境面指標和需求面指標下滑最明顯。
 央行昨天理監事會議暫緩升息,花旗銀行首席經濟學家鄭貞茂認為,台灣面臨的景氣下降風險高於通膨上升風險,房地產泡沫威脅已降低,央行升息必要性已消失。
 渣打銀行經濟學家符銘財表示,除非全球經濟條件明顯改善,央行繼續實施貨幣緊縮政策的可能性偏低,預估到明年上半年止,央行都可能維持利率不變。
 鄭貞茂則認為,央行是否進一步降息,要以台灣GDP成長率是否跌破4%為考量點,以主計處估算的4.58%來看,台灣經濟只是從高度成長轉向中度成長,央行不會輕易在今年底前降息。
 針對整體景氣,台經院就產業類別分析,8月值得注意的是「食品」類,自7月代表景氣低迷的黃藍燈轉變成代表景氣持平的綠燈,成長動能是否能延續,值得關注;石化橡膠工業的「石油及煤製品」及「非金屬礦物製品」則自7月呈現景氣持平的綠燈,轉變成代表景氣低迷的黃藍燈。
 其餘產業則都呈現代表景氣低迷的黃藍燈,包括出口為主的電子零組件與電腦、電子產品,均在歐美消費力道疲弱下,整體產業景氣表現衰退。
37.    國泰金大股東 拿50億減質押股
 為消除外界對財力的疑慮,國泰金控大股東萬寶開發,8月以現金還款方式,解除股票設質13.1萬多張,估計一口氣還款現金40~50億元以上。國泰集團對此不願回應,相關人士則透露,國泰金大股東應是希望由此證明自身財務實力。
 8月受到美國突然被調降信用評等及歐債風波未平息等國際因素影響,台股由月初8,700多點,一度跌到7,300點附近,許多股票融資面臨增補擔保品壓力,部分金控大股東增加股票設質張數以提高擔保維持率。
 至於今年初才啟動660億元聯貸案的國泰金大股東萬寶開發,則在8月選擇現金還款40~50億元以上。據金管會統計,萬寶開發已降低股票設質張數,由172.27萬張降到159.15萬張,設質比也從93.93%降到85.08%。
38.    亞馬遜攪亂平板行情
 亞馬遜Kindle Fire以199美元低價搶市,花旗環球證券昨指出,既有平板電腦銷售將受衝擊,且亞馬遜若乘勝於2012年第1季推出由鴻海代工的10吋(預期價格為250美元)產品,不但iPad2有機會降價至400美元,其他平板電腦未來4至6個月恐逐步退出市場。
 麥格理資本證券科技產業分析師蘇志凱指出,199美元的價格,比他原先所預估的250美元還要低,更別說比其他Android平板電腦的399至499美元,Kindle Fire已足以刺激龐大需求。
 蘇志凱認為,包括面板供應商元太、觸控面板供應商勝華與TPK、石英元件廠晶技、負責代工的廣達等,都是可受惠的供應鏈廠商。
 根據花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉了解,不包括保固與權利金,Kindle Fire的BOM成本就接近200美元,因此若從硬體角度來看是賠錢生意,但靠著內容提供服務,低價策略可以橫掃競爭對手。
 張凱偉指出在Kindle Fire推出之前,絕大多數Android平板電腦廠商都在獲利邊緣掙扎,如果亞馬遜明年再推出更多功能的平板電腦,未來4至6季,將會有許多業者退出這塊市場。
 此外,外界也關注蘋果如何迎戰?張凱偉指出,按照過去iPhone與iPad跟其他競爭對手的競爭策略,蘋果其實沒有必要做出回應,更何況7吋的Kindle Fire跟iPad市場並沒有重複性。
 不過,張凱偉認為,如果亞馬遜2012年第一季推出由鴻海代工的10吋平板電腦,且同樣可忍受賠錢價250美元,蘋果可能就會採取動作了。
39.    新機鋪貨 宸鴻Q4產能滿載
 蘋果新機iPhone 5和邦諾新電子書Nook將在第4季登場,帶動觸控大廠TPK宸鴻(3673)業績走高。宸鴻預期9月營收將彈升到7月時118億元以上的水準,第4季客戶新機鋪貨效應,產能衝上滿載,今年業績將逐季走高。
 近期市場上傳出蘋果大砍供應鏈訂單,甚至對於觸控面板產業第4季表現產生疑慮,也讓觸控面板股價直直落。宸鴻財務長劉詩亮大喊「這是市場誤傳!」他指出,從第一代iPhone問世到現在已經4年,其中歷經新產品出貨、新舊產品轉換,營運表現起伏難免,但是把時間拉長來看,公司營收在5年的時間裡成長了20到30倍,足見整體產業趨勢仍是向上,不會受到短期波動影響。特別是觸控介面的應用從智慧型手機到平板電腦、電子書,甚至是中大尺寸的產品,未來應用面會愈來愈廣,推動產業持續發展。
 宸鴻自結8月營收110.99億元,只比7月減少6.6%,受惠於客戶新產品在第4季推出,9月起量產出貨帶動營收就會回溫,劉詩亮表示,9月營收有機會回到7月的水準。宸鴻7月、8月兩個月業績合計229.86億元,9月營收將回到7月118億元以上,推估宸鴻第3季營收至少將達348億元,可望較第2季成長5%至10%。
 第4季是傳統旺季,包括蘋果新一代iPhone、以及邦諾新款電子書都將亮相,劉詩亮表示,新產品上市鋪貨效應明顯,帶動9月、10月出貨加溫。目前第4季訂單能見度高,公司產能會衝上滿載,營收也會進一步成長。除了iPhone新機上市效應,宸鴻今年也順利打進中興、華為等大陸手機品牌供應鏈,下半年陸續開始出貨。值得注意的是,第2季iPad等中尺寸產品出貨比重增加,帶動毛利率提高到19%的水準,下半年因為產品組合改變,採用全貼合(觸控加上LCD模組)的手機面板出貨比重增加,因此毛利率會小幅下滑。劉詩亮強調,主要是因為產品組合改變,長期來看,公司力求營業利益率維持在10%到15%的水準,希望營收與獲利同步成長。
40.    Ultrabook助陣 零組件廠營運增溫
 被視為是非蘋果陣營「奪回尊嚴」的殺手級產品-Ulterabook終於開賣,對於過去一年在蘋果iPad平板電腦風潮中「被排擠」的零組件廠來說,堪稱是一大喜訊,其中又以「鍵盤廠」和「軸承廠」受惠最大。鍵盤大廠群光(2385)就表示,9月份的鍵盤拉貨明顯增溫,加上新台幣匯率貶值,營運表現可望創今年新高。
 蘋果的iPad平板電腦推出之後,改寫了NB產業的歷史,對於零組件來說也造成了幾項大變革,由於採用觸控面板,當然也就摒棄了鍵盤。
 對於台灣鍵盤業者如群光、精元(2387)、達方(8163)和光寶科(2301)來說,都造成了一定的影響。所幸,除了精元之外,各家公司都有3-4項主力產品,因此還得以藉由別項產品彌補被平板電腦侵蝕的部分。
 此外,平板電腦不用折疊,當然也用不到軸承,軸承廠因此也成為平板電腦風潮當中的輸家。
 在被iPad修理了一年之後,非蘋果陣營終於推出了Ulterabook,除了宏碁(2353)從昨日在台搶先開賣「Aspire S3」之外,華碩(2357)也將於下月11日在紐約發表UX超薄系列,接連替Ulterabook造勢。
 根據宏碁預估,明年Ultrabook產品將佔整體NB市場的30-40%、約9,000萬-1.2億台間,預料將帶起一波換機潮。
 由於群光的鍵盤客戶,本來就以宏碁和華碩為主,因此宏碁和華碩率先推出Ulterabook,帶動群光的營運增溫,加上9月份原本就是全年的最高峰,搭配新台幣匯率貶值可能帶來約2-3%的營收成長,可望帶動9月合併營收達53-55億元間,創今年以來的單月新高。
 在軸承廠方面,新日興(3376)受NB市況不佳影響,上半年的獲利衰減6成,不過,新日興身為宏碁的主要軸承供應商,昨日隨即受到激勵強攻漲停。
41.    統一超全家 爭搶機場商機
 看好機場商機,超商雙雄統一超(2912)、全家(5903)積極爭搶地盤,統一超繼在桃園機場二航廈設門市後,10月份,將同時在松山、桃園機場各開出一個商場,桃園商場預計下周一試營運,屆時營收可望大爆發。至於全家也在9月初進駐高雄航站,已搶下高雄、松山二個據點,年底更計畫參與桃園第一航線的競標。
 統一超在去年10月首度進駐國際機場,拿下桃園第二航站的據點,開出國際機場第一家便利店,據了解,該據點一個月的營業額早已達到100萬元既定目標,甚至超過300萬元。統一超表示,機場7-ELEVEN業績確實較外面一般店好,像鮮食、CITY CAFE、關東煮較外面的店多出2至3倍業績。
 看好陸客自由行商機及交通據點人潮量,統一超再度標下桃園國際機場美食廣場,及台北國際航空站第一航廈的國際線商場經營權,桃園國際美食廣場預計10月3日試營運,進駐品牌包括星巴克、春水堂、7-ELEVEN等,屆時總經理徐重仁暨相關主管將親自出席,顯見統一超對此商場的重視。
 全家則在今年3月及9月拿下松山及高雄航站據點,全家指出,松山機場的據點業績約外面店舖2倍。據了解,松山二航一年旅客流量280萬人,松山一航廈目前年客流量為180萬人次,預估松山一航新的航廈啟用後,客流量會飆到338萬人次,屆時松山機場兩個航廈總客流量將拉到600萬人次,全家相當看好這個商機。
 至於高雄航站,全家預期流量看漲,一年至少帶進百萬國際旅客,全家成為40年來,第一個進駐高雄航空站的便利店。全家表示,交通據點具人潮流量及品牌效應,只要有交通據點的租約到期都會積極競標,也會參與桃園一航廈標案。
42.    大單到 安恩Q4營收挑戰新高
 類比IC廠IML安恩(3638)受惠於蘋果、亞馬遜、三星等3大客戶訂單齊揚,第4季營收將大躍進。這是因為蘋果iPad 3、亞馬遜Kindle Fire、三星Galaxy Tab 4G等P-Gamma晶片新訂單湧入,加上蘋果近期推出Thunderbolt顯示器熱銷,擴大採購Gamma/VCOM緩衝晶片所致。
 安恩營收將自9月起走高到年底,第4季營收可望挑戰歷史新高,法人預估有機會上看6億元。
 安恩去年開始積極佈局平板電腦市場,經過長達1年的認證後,今年第4季終於開花結果。安恩針對蘋果iPad 3高解析度視網膜面板(Retina Display)所設計的新款P-Gamma晶片,已經在9月正式出貨,10月出貨量就會放大到百萬顆規模。同時,安恩與面板廠Hydis合作多年,近期P-Gamma/DVR晶片也成功打入亞馬遜新款平板Kindle Fire供應鏈,第4季總出貨量將突破300萬顆。
 三星平板電腦Galaxy Tab雖然在歐洲被禁賣,但在北美及亞洲市場銷售強勁,近期也有多款新平板將上市,包括Galaxy Tab 8.9、Galaxy Player 4.0/5.0等,都採用安恩的P-Gamma解決方案。而三星將於明年初推出的最新款平板電腦Galaxy Tab 4G,採用高解析度Super AMOLED面板,也獨家採用安恩的P-Gamma晶片。
 此外,安恩與蘋果的合作正逐步擴大中,蘋果近期推出的27吋HD高畫質顯示器Thunderbolt Display,採用LGD的2560x1440高解析度面板,一推出就受到多位知名評論家推薦買進,銷售量拉出長紅。
43.    隆達掛牌上市 衝LED照明
 友達集團旗下LED公司隆達(3698)昨(29)日正式掛牌上市,雖隆達以供應友達(2409)LCD面板光源為起家,但隆達期許成為國內LED照明與背光雙領域兼顧的上市公司。目前隆達來自LED照明占營收比重已達40%,較第2季末的30%大幅提升,董事長蘇峰正指出,在照明市場的耕耘已在今年逐步顯見,預期明年隆達營收成長趨勢下,LED照明的比重更可提升至50%。
 LED背光市場因新款LED TV急單挹注,市場對LED產業第4季業績成長充滿期待,不過,蘇峰正指出,短期的急單效益能對產業幫助有限,在價格向下、使用顆數減少趨勢下,急單帶動營收成長幅度有限。
 進入第4季,蘇峰正對LED產業持謹慎保守看法,初估隆達第4季成長空間較小,就背光來看,第4季進入淡季;而照明方面,則因冬季用電相較夏季低,因此節能省電的市場反應的急迫性會放慢。
44.    PVC跌價 傷到華夏大洋
 PLATTS報導,上游原料丙烯、苯價大跌,加上美國低價倒貨、中國十一長假前買盤暫不拉貨,遠東區五大泛用樹脂現貨報價續跌;除HDPE、LDPE下滑10美元、17美元,跌幅相對較小外,PVC、PP、ABS及PS聯袂大舉拉回33~65美元。
 其中,PVC現貨報價更正式跌破1,000美元關卡,每噸970美元,跌幅3.77%;華夏(1305)、大洋(1321)營運受挫。大陸需求不如預期,加上美國用低成本的頁岩氣進料,大量生產PVC,轉赴亞洲套利,衝擊PVC報價跌幅擴大,單週價格下挫38美元;與一個月前價位相較,月跌幅12%。
 此外,受制石化上游原料丙烯、苯價聯袂大跌95美元、65.5美元,連帶衝擊下游產品PP及ABS、PS全面下挫。
 PP、ABS分別下探61美元、65美元,PS也下滑50美元。
45.    塑化股首發 聯成啟動庫藏股
 受到塑化報價拉回整理,壓抑營運表現,加上當前台股動能疲軟,聯成 (1313)公告 即日起至11月29日,買回自家股票1,000萬股,買回總額上限56.03億元,每股買回區間價格12~14.5元,成為塑化族群第一個宣布啟動庫藏股公司。
 歐美、大陸景氣不如預期,全球股市激烈震盪起伏;聯成近二月隨法人籌碼鬆動,股價跌幅41.67%,近一月跌幅也有20.12%。 聯成今年因DOP報價不振,上半年稅後盈餘7.7億元,EPS 0.74元,比去年同期衰退44.9%;前8月合併營收263.99億元,年成長10.91%。
46.    遠雄 推逾600億汐止大案
 遠雄企業團、遠雄建(5522)董事長趙藤雄昨(29)日在台北市建築交集會舉辦的論壇中表示:「聽到政府提出黃金十年,八大願景,非常高興」。
 遠雄建10月份將推出總銷逾600億元的「U Town」汐止廠辦超級大案,集團也要作將近300億元台北大巨蛋的資本支出,加碼投資台灣。
 趙藤雄表示,在台灣經濟基本面很好的基礎下,遠雄建10月下旬正式在汐止推出第1期總銷380億元的廠辦超級大案「U Town」,興建創新研發科技中心、博物館、文化館、健身館、溫泉俱樂部、會議和辦公等複合式不動產。而且「會打破紀錄,投資10多億元,設立一座私有雲端中心,是全球唯一!」
 雖然美債歐債問題讓有些人看壞全球經濟後市,部分上市建商已作暫停買地。
47.    英濟 切入索尼3D螢幕供應鏈
 面臨平板電腦搶市,遊戲機業者紛降價或推出新品,準備反攻年底購物旺季,成為3C產品塑膠射出廠英濟(3294)、谷崧(3607)、新至陞(3679)第4季業績主要支撐力道,其中英濟打入索尼最新3D螢幕供應鏈,7月開始供應3D TV邊框,單月約可貢獻營收3,000~5,000萬元。
 索尼的3D螢幕是6月於美國E3電玩展上首度亮相,玩家將PS3主機或PSP掌上型遊戲機,接上此款24吋螢幕後,就可玩3D遊戲。為了刺激年底聖誕節購物買氣,索尼除調降PS3遊戲主機售價50美元後,也趕在第4季開賣新款3D螢幕產品,因此近期動員供應鏈加快生產腳步,其中英濟為3D螢幕的塑膠外框和底座製造商,組裝廠則為永碩。
 英濟主要產品為滑鼠及TV外框,但滑鼠業務受到平板電腦衝擊,加上大客戶羅技日前三度下修年度財測,2012會計年度營收目標從25億美元下修至24億美元,成長動能受限。對此,英濟則表示,受影響程度還需要了解,但今年旺季力道不如以往,下半年約與上半年持平。
 英濟去年因TV業務表現不佳,導致虧損1.46億元,不過今年接獲索尼新款3D螢幕訂單,自7月陸續出貨,法人預估單月將貢獻營收3,000~5,000萬元,另外在TV 部分調整客戶接單比重,減少承接毛利較差的訂單,並有一體成型電腦新訂單挹注,有機會拚損益兩平。
 另外,任天堂大砍3DS售價至169.99美元後,順利刺激銷售量,塑膠機殼廠谷崧、新至陞跟著受惠,除9月訂單倍增,預估10、11月訂單量也維持9月水準,將為供應鏈Q4營收添柴火,另一方面,設備稼動率因訂單量增加而提高,毛利率可望獲得改善。
48.    雷虎攜手漢瑞祥 布局大中華
 為布局大中華區的牙鑽機市場,國內牙鑽機廠商雷虎科技(8033)集團,昨(29)日與美國那斯達克上市公司─全球最大醫療產品與醫療服務供應商漢瑞祥(Henry Schein)公司,共同簽署獨家經銷和行銷協議,授權對方成為雷虎集團旗下TTBIO品牌牙鑽機(俗稱牙科手機),在中國與香港的獨家總代理商。
 雷虎董事長賴春霖表示,將透過Henry Schein公司的全球行銷網,及提供產品與服務的領先地位,來行銷雷虎集團旗下TTBIO品牌牙科手機。
 而雙方的結盟動作,雷虎樂觀預估可為TTBIO牙科手機,在亞洲的重點市場,增加不少的銷售量。









蘋果日報重點新聞
49.    水泥反傾銷稅 最快下周課徵
國內水泥漲價恐勢在必行,財政部官員昨證實,已收到經濟部確定對中國進口水泥課反傾銷稅的終判函,將對相關進口貨品課徵稅率91.58%的反傾銷稅,並在10月7日以前,由財政部召開關稅稅率委員會進行最終判定,宣告正式啟動課稅。
財政部關政司副司長謝鈴媛昨表示,依規定財政部要在經濟部確定課稅函件收到10天內啟動稅率委員會,確認課稅是否影響國家經濟發展;由於關政司已在5月30日開始課徵臨時反傾銷稅,一旦稅率委員會確認正式課徵,課稅期限將至少會到2016年5月29日才會截止。
水泥業者將漲價1成
國內水泥業者曾向財政部提出中國進口水泥傾銷調查時,建議傾銷稅率約在進口價格的45%左右,這樣國內水泥業者才有勉強生存的空間。
不過,官員表示,實際調查後發現傾銷狀況比想像中嚴重,因此課徵95.26%到95.29%的臨時反傾銷稅,相較於此次正式課徵的傾銷稅率91.58%,約高出3.41%~3.71%,增加的部分將予以退稅。
官員指出,依稅率委員會成員可出席開會時間估計,最晚10月7日前將正式課稅,反傾銷稅可以發揮照顧國內本土廠商的功效,水泥業者預計將調漲1成售價,包括台泥、亞泥、幸福水泥等個股受惠。
50.    高階手機熱銷 宏達電:北亞Q4續旺
宏達電(2498)昨在台發表首款搭載Beats耳機整合功能的高階手機HTC Sensation XE,預計10月中上旬開賣,9月底、10月初也會陸續在香港、越南等地發表,宏達電北亞區總經理董俊良說,在高階手機銷售動能延續下,帶動中低階手機出貨,看好第4季北亞區可維持強勁成長動能。
51.    高盛Q4喊進日月光 下修台積聯電出貨
高盛證券昨發表半導體產業報告指出,近期拜訪封測廠後發現,廠商對於第4季業績看法普遍持平或微幅成長,高盛預估,封測族群第4季營收將較第3季成長,優於晶圓代工,建議買進日月光(2311),目標價32元、矽品(2325)則維持中立,目標價由35元降為33元。
高盛證券表示,雖然全球經濟情勢充滿不確定性,但是日月光市佔率提高,基本面優於同業,在銅打線製程滲透率提高及低腳數封裝的潛在需求支撐下,重申日月光評等為買進。
封測成長勝晶圓代工
相較之下,矽品第3季成長動能與日月光相同,第4季營收可望持平,且在銅打線製程優於Amkor及STATS ChipPAC,不過矽品第2季毛利率為前4大封測廠中最低,因此各調降矽品今、明、後年每股純益目標3%、8%及6%,達1.55元、2.19元及2.45元,目標價由35元降至33元。
在晶圓代工部分,之前台積電(2330)董事長張忠謀認為,隨著舊產品庫存消化差不多,明年有很多新產品上市,第4季訂單已陸續釋出,不過,高盛認為,台積電9月及第4季營收恐同步下滑,目前半導體客戶及代工廠對庫存水位及需求持謹慎態度,對晶圓代工第4季表現比較不利,下修台積電、聯電(2303)第4季出貨預估,由季增率6%、7%調整為季減4%及5%。



上述內文轉載、引用自鉅亨網、經濟日報、工商時報、蘋果日報,其版權為鉅亨網、經濟日報、工商時報、蘋果日報所有。引用、轉載網址為:
http://www.cnyes.com/    http://udn.com/NEWS/main.html   http://money.chinatimes.com/news/index.aspx
http://tw.nextmedia.com/以上內容由各投資機構提供,為純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險。
TOP
頭像
怒雨 飛龍之珍重再見 發表於: 2011-09-30 19:47 |只看該用戶 2
一般會員 發送短訊息 t T

to : 王管

貼文太長 , 樹刪 ~ ~

TOP
最新快訊
國際主要指數
主要外匯
資訊
學習
會員中心
購物
分類
股票市場
財經
資訊
搜尋
排名
工具
ETF介紹
ETF搜尋
ETF排名
ETF工具
個股資料
排行
工具
新手上路
投資報稅