彰銀安泰ＩＮＧ活利基金獲准，預計6月27日展開募集

精實新聞 2004-05-27 08:44:04 記者 蔡淑瑤 報導

ING彰銀安泰投信「ING活利基金」於5月21日獲證期會核准募集，該基金募集上限為新台幣100億元，基金經理人為吳懷恩，預計6月27日展開募集，7月1日繳款。

ING活利基金屬保守型平衡基金，未來資產配置為「股1債9」。根據ING彰銀安泰投信統計，股1債9的投資策略在台灣市場中報酬最穩、風險最小。自1995年到2003年間，股1債9的平均年報酬率為7.3%，優於股3債7的6.93%以及股7債3的5.72%。再從風險(標準差)來衡量，股1債9的標準差僅2.57%，遠低於股3債7的7.82%以及股7債3的20.15%。該投資策略不僅在股市多頭期間可維持穩定報酬，更重要的是空頭期間(2000/1~2003/1)年報酬率仍高達6.5%。

經理人吳懷恩表示，為追求穩定報酬，ING活利基金90%將積極操作債券，10%股票採被動式管理，追蹤台股大盤指數。以公司債及貨幣市場工具為核心，景氣復甦時，減碼公債，加碼與景氣連動性強的可轉債，並投資最能貼近大盤指數變化的一籃子股票，希望為基金收益再加值；景氣衰退期間，則採加碼公債、減碼可轉債，並利用衍生性商品規避股票風險，因應各種景氣環境做出適當資產配置決策，亟求絕對報酬。

吳懷恩認為，這檔基金最適合追求低風險、穩定報酬，或是對現今國內債券基金或定存收益率無法滿足的投資人，ING活利基金的風險係數將控制在僅比債券基金略高的範圍，以追求「長期穩健」的絕對報酬為目標。

至於市場最關心的聯準會升息及債市後市看法，吳懷恩表示， Fed可望在下半年升息兩碼幅度，但台灣因自身結構性問題、央行雙率政策考量、高達3.8兆的NCD及2.4兆債券基金等浮濫資金，以及低物價、失業率仍高的經濟現狀，預料央行仍會維持目前低利率水準一段時間，不致跟隨美國升息腳步。雖然國內利率不致調整，但公債殖利率卻已迅速、劇烈的反應升息議題，導致利差出現偏離歷史平均值現象，投資價值因此浮現，可伺機區間操作。