台積電為何能扳倒英特爾、挑戰500元？劉德音蟄伏五年的密謀

文：林宏達、林宗輝

7月24日，一場遠在美國的法說會，宣告台積電在高速運算時代的大機會正式到來。這一天，英特爾執行長史旺（Bob Swan）透露兩個重要的訊息：「我們七奈米的處理器生產時程，會比原先預期的晚六個月。」他接著解釋，為了維持「英特爾產品在市場上的領導地位，將會在自家晶圓廠之外，採用其他晶圓代工廠產能生產先進產品」。法說會後，英特爾27日立即開除從高通挖角來的首席工程師。

27日，這個消息讓台積電的股價如觸電般狂飆，台積電股價從每股386元跳上424元，直接漲停鎖死。同一時間，一直追趕英特爾的美國處理器大廠AMD（超微）股價漲幅更為驚人；7月23日，AMD股價為59.5美元，到7月30日，AMD股價站上78.2美元，七天內市值暴漲三成。

製程能力超越英特爾，五奈米強勁成長推進三奈米

為什麼會這樣？以營收計算，英特爾依然是全球半導體龍頭。英特爾去年營收高達2兆元台幣（下同），是台積電的2倍；獲利約6900億元，比台積電高出2500億元。英特爾依然是全球處理器之王，去年在終端和資料中心事業的營業額，則達1兆8000億元。

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然而，英特爾執行長這一次的發言，被投資法人視為台積電製程能力超越英特爾的明確訊號。英特爾先進製程進度一再出問題，10奈米製程原本預計2016年推出，卻到2019年才問世；今年初，英特爾財務長更公開承認，10奈米的產能表現不如預期，無法大幅貢獻獲利。

反觀，台積電先進製程不斷推進。儘管外界不斷質疑摩爾定律已到盡頭，新製程愈來愈難做，但在今年7月16日，台積電總裁魏哲家在法說會上卻明確表示：「今年下半年五奈米製程將強勁成長，全年將貢獻8%的業績。四奈米為五奈米世代製程技術延伸，預計2022年量產；三奈米製程開發符合進度，將於2022年下半年量產。」

大摩最新報告更指出，從去年底，台積電推出七奈米「強效版」製程後，台積電在製造能力上已開始超越英特爾，在同樣面積裡，能生產出更多電晶體。台積電的七奈米性能相當於英特爾的10奈米，但當2022年英特爾七奈米量產時，台積電已進入三奈米時代。英國《金融時報》評論：「這標誌著英特爾長期領導地位的結束。」

最直接的證據是英特爾競爭對手的市占率數字。過去，AMD市場表現落後英特爾，2018年1月AMD一股只值11美元；但這一年，AMD委託台積電製造CPU和繪圖晶片後，AMD不斷用效能挑戰英特爾，市占率節節高升，市值更在兩年內翻升八倍！

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台積電和英特爾的市值走勢也是如此。2000年時，PC是高科技世界的中心，當時，英特爾的市值可以買下六家台積電；但2001年台積電和ARM（安謀）合作，發展製造超省電處理器的能力，緊緊抓住手機晶片的製造商機，英特爾在手機晶片市場一直難以發展。現在台積電的製程已足以生產最先進的處理器晶片，跨進最重要的雲端、處理器、AI等高性能運算市場，有機會讓台積電再創高峰。

僅是英特爾，去年靠終端產品和資料中心，就做了1兆8000億元台幣的生意，毛利率也和台積電相當；如果英特爾擴大對台積電釋單，即使只釋出5%，恐怕都是百億元起跳的大訂單。

台積電原本做的是運算能力較慢的手機晶片，為何能讓最頂尖的兩家處理器公司，都找台積電製造高效能晶片？其實，背後是台積電一項長達數年的祕密布局。

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2016年5月，劉德音在台積電技術論壇上指出，未來台積電將致力發展四個新產品平台，包括行動運算、高效能運算、汽車電子和物聯網平台。「這是台積電看到未來成長最快的市場區塊。」劉德音明確指出，高效能運算的需求，到2020年就會爆發。說實話，當時沒人把劉德音的預測當一回事。

四個新產品平台將發酵，劉德音靠三項祕密武器衝上顛峰

一位業界人士觀察，台積電當時已經推算出兩件事：第一，沿著台積電製程演進的速度推斷，到2019~2020年實力足以進入處理器市場；第二，AI等趨勢出現，高效能運算晶片是高價又有規模的大市場。

「這幾年，處理器市場百花齊放，」這位業界人士解釋，過去的處理器是「一顆晶片處理所有事」，但AI出現後，「有專門處理語音的翻譯晶片，專門做人臉辨識的影像識別晶片」。同一時間，高科技公司也都想發展自己的AI晶片或處理器，谷歌有自己的AI晶片，蘋果今年也宣布推出Apple Silicon，要把蘋果電腦裡的英特爾處理器換掉。輝達更因為發展AI晶片，四年內股價從22美元翻漲到420美元。

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中國也想發展自己的處理器，最有名的當屬華為旗下海思。去年，海思就推出七奈米鯤鵬伺服器晶片；如今即使海思被禁，中國還有飛騰信息等公司，持續投資中國自有的處理器晶片。

鎖定高效能運算市場，劉德音過去幾年培養出三項祕密武器，從省電的手機處理器跨入高效能晶片的大市場。

「台積電從2012年開始，就培養自己的處理器團隊。」一位業界人士觀察，劉德音過去對研發著力甚深，在他支持下，台積電培養出全台灣數一數二的設計團隊，「人數約有2、3千人，而且這些人流動性不高，許多人一待就是10幾年」。

台積電有能力設計出世界一流的IC參考設計，但這些設計，都留在自家供客戶選擇使用，不跟客戶競爭。業界人士觀察：「台積電做這麼多年的晶圓代工，光是電源管理用的IP，就有非常多的選擇。」這些設計早已經過台積電內部千百次的試煉，只要客戶點頭，馬上就能上線生產。「三星IP不夠多，要什麼沒什麼，很多都必須外購。」他分析，IP正是台積電看不見的祕密武器。

• 關鍵1：獨家IP，拿下AMD訂單的決勝武器之一