買不起台積別哭!15檔概念股帶你一起飛 - 工商時報

買不起台積別哭!15檔概念股帶你一起飛

台積電在今年首場法說會上,繳出超出市場預期甚多的成績單,一度帶領台股衝破萬六點。展望今年,身為電子產業風向球的台積電,還釋出哪些產業訊息呢?

在台積電的1月14日法說會隔天,台股一開盤史無前例地短暫突破1萬6千點,原因無他,就是台積電法說會上公布的2020年第四季營運數字,以及對今年展望優於預期甚多,可見台積電對於台股的影響不言可喻。

台積電在法說會上釋出什麼訊息,能支撐股價攻上6百元?甚至能讓八家外資券商給出超過7百元,還有外國研究機構喊出千元的目標價?

包括資本支出增加至250至280億美元,毛利率優於預期達54%,不管是財務數據或未來展望,台積電都展現欣欣向榮的樂觀看法。

除了台積電一路看好之外,半導體身為組成電子產品最上游的部分,台積電法說會的重點,就是預測各電子產業的需求狀況,這次台積電也不例外,從四大區塊帶出今年半導體的成長及使用方向。

5G手機、HPC拉動產值

台積電在法說會表示,五奈米製程貢獻2020年營收約8%,不過,在5G智慧型手機和HPC(高效能運算)應用的推動下,將會強勁拉升五奈米先進製程的需求,成為驅動半導體市場的長期成長動能;甚至有法人預估,台積電五奈米製程在5年內的年複合成長率,將達10%至15%。

受惠5G持續發展,台積電預估,5G手機的滲透率將從去年的18%成長翻倍,今年滲透率將高達35%。凱基投顧董事長朱晏民表示,「這項數字對半導體的意義很大。」

5G半導體的內涵價值很高,能大幅拉動半導體產值。拆解分析一支5G手機,包括5G手機內建的各種零組件,如多相機模組、射頻晶片(RF)、應用處理器(AP)、數據機晶片、電源管理等晶片,所組成的半導體產值將會高於4G手機3至4成。

不過,朱晏民也提醒,隨著去年底蘋果新機iPhone12發表告一段落,5G手機在今年上半年將進入淡季。

尤其股王大立光在1月7日法說會上,也沒能透露出iPhone以外的高階手機有強力復甦的跡象,今年上半年相關供應鏈勢必面臨季節性調整,不容太過於樂觀。

HPC方面,則是由於去年下半年雲端資料中心、伺服器產業進入存貨調整,減緩拉貨力道;不過,朱晏民認為,隨著資料量愈來愈大,對於雲端需求還是會愈來愈多,今年雲端復甦的力道也可從HPC五奈米製程的需求成長看出,仍是今年值得觀察的產業。

半導體產業的另一項成長動能,則是車用半導體。根據研究機構TrendForce指出,由於電動車已經是汽車產業不可逆的趨勢,同時也是帶動車用半導體成長的關鍵,雖然整體車市從2018年開始轉弱,去年全年產能又因其他電子產品領域客戶的強勁需求,車用半導體訂單被排擠,整體呈現緊繃狀態。

所以,當汽車產業供應鏈需求自去年第四季反彈,又讓產能短缺現象再度加劇,台積電今年不僅預估車用半導體的成長趨勢,並表示會以產能支援需求,可以想見,車用半導體應該仍無停止成長的跡象。

若將時間拉長來看,除了電動車大廠特斯拉(Tesla)之外,未來還有蘋果Apple Car搶進市場維持熱度,車用半導體成長空間值得期待。

資本支出帶旺EUV設備商

至於本次台積電法說會最大亮點,是與去年相比,增加近百億美元的資本支出。朱晏民指出,因應愈來愈多電子產品的需求,台積電擴大產能、提高資本支出,自然是無法避免的,首先直接受惠的,自然就是供應台積電的設備廠商。

值得注意的是,台積電七奈米製程的創新,未因為五奈米量產而停止。台積電2018年七奈米導入量產,因為七奈米製程支援各種5G、AI與HPC應用,從總產能來看,去年出貨量突破1億0顆晶片大關,且較2018年成長超過3.5倍,需求熱絡,刺激台積電加速提升七奈米產能。

七奈米製程「N7+」則是首度採用極紫外光(EUV)顯影設備,朱晏民特別指出,EUV機台目前相當稀缺,現在台積電資本支出大幅拉高,有可能是要與其他國際大廠搶購EUV機台,所以對於EUV的需求未來也是只增不減,相關設備廠如EUV光罩盒大廠家登(3680)、EUV機台模組代工廠帆宣(6196),都有機會成為受惠最大的台積電設備概念股。

台積電

(呂玨陞)

文章來源:今周刊


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