原油期貨「跌破0元」 油價翻負原因解密

網友熱烈討論4月21日今晨「跌破0元」的「美國紐約原油期貨5月合約收在每桶負37.63美元」事件，有期貨商就點出「油價為何翻負」原因，主要是在「找不到交割地區（儲油槽）」。

根據永豐期貨分析指出，因為多數地區大動作儲油，連貿易商也轉到海上做屯油的行動，但是受到許多陸面上的儲油滿載率持續攀升，而在期貨接近結算時，若因尚未找到合適交割地區的多單，為了避免違約交割風險，將不得不儘快砍倉。

資深證期分析師李全順則解釋，當前影響油價最主要因素不是生產成本而是庫存，特別是產油區。如果儲油庫容量不夠或者成本過高，生產商寧願接受負油價，不得不賠錢讓買家拉走。而期貨是未來價格，現貨是4月，期貨已到5月，油價大跌，代表5月原油超產，也就是產油國賠錢還在生產，期貨價格跌到負值，意指買方向賣方買油免錢，賣方還幫買方出貨運錢的意思。

目前市場也預估，高達1.6億桶原油正以郵輪儲存形式漂流在海上，儘管類似情景在2016年也曾發生過，但在受到2020年新冠肺炎疫情嚴重衝擊，全球石油消費量低到冰點，應該也是歷史上最嚴重一次的石油過剩。

另以4/20的未平倉口數（OI）108,593口數計算，若試以結算價0元結算，市場上多單將損失-21億美元（-20 * 108,593 * 1000）。若試以結算價-37.63元結算，市場上多單將損失-62億美元（-57.63 * 108,593 * 1000 ）。

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