基本面:
匯控股本回報率3%(偏低)
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匯豐控股「今時唔同往日」, 匯控雖然股價大趺, 不要以為跌得很殘, 很便宜, 而事實上其估值一點都不平宜, 現在交易之PE是13倍, 股本回報就只有3%, 一般內銀股股本回報率為12%。同時本地銀行, 例如恆生, 中銀香港其實都有12%股本回報, 所以其實可以看到匯控的股本回報率其實是偏低。
成本對收入比率~50%:
成本方面, 匯控的成本效益不是高, 因為匯控成本對收入比率超過50%。雖然他們經常減, 但怎樣都是超過50%。50%的概念是: 看看內銀類股份成本對收入比率約20%, 即是說其實匯控是偏高的。可以解釋了匯控經營的效益真的不高.所以股價跌了這麼多, 但PE仍然都是貴的。因為內銀股類股份, 那個PE都是4, 5倍的。
匯豐股值不划算, 市盈率PE13倍:
從股本回報率或成本收入比率, 其實內銀股份都好過匯控, 但是內銀的PE都是四點多, 可想而知, 匯控還是在交易13倍PE, 股價是否很難翻身呢?這個是從基本因素去看。
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政治方面
成為磨心
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從政治方面看, 中美博弈的時間, 匯控明顯成為一個磨心, 中國政府指責匯控是「華為事件」的始作俑者, 另一方面, 美國亦指責匯控可能會幫助內地的問題, 所以形成兩邊不是人。
同時, 其地位始終比較獨特, 匯豐是英國註冊銀行, 但其業務差不多有70%來自中國和香港, 所以定位上面有一點尷尬。
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