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公司造假數 邊類最嚴重?

20161012
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上市公司財務造假問題備受關注,有會計師行研究發現,今年約有40家上市公司涉嫌財務造假,當中按行業劃分,建築業屬重災區,約佔38%;按時間劃分,以上市超過5年公司最嚴重,涉嫌財務造假佔比顯著增至59%。

致同會計師事務所發表上市公司財務造假研究報告,顯示今年約有40間上市公司涉嫌財務造假,與去年相若,當中建築工程行業屬重災區,約佔38%,其次為化工行業,約佔21%。研究又發現,逾60%涉嫌財務造假上市公司,財務總監上任少於3年。

研究又顯示,上市逾5年的公司,涉嫌財務造假佔比顯著增加,由去年36%,大幅增至59%。該行諮詢合夥人湯颷認為,這是因為香港交易所(00388)及證監會對新股監管較過往嚴密,同時近年經濟轉差,不少原本出現問題的公司資金鏈斷裂,令到造假的財務遭揭發。

有投行人士表示,若公司毛利、營業額增長迅速、變化較大,應留意銷售開支是否跟隨大幅增加,否則有機會毛利造假。另方面,投資者要對照行業前景,公司在行內是否一枝獨秀,「如果行業差,但公司樣樣指標都好,令人難以置信。」他直言,承接上市個案時,如果遇到財務數據異常「寧願唔做」。

立信德豪會計師事務所董事林鴻恩表示,如果對比2間相同行業及地區公司,兩者毛利率或應收帳款差距大,會對盤數產生疑問。行內做法是查核稅表、出入口紀錄等官方數據,並循各方面了解公司的客戶與供應商,以檢驗數據可靠性。

博大資本國際業務總裁溫天納直言,很多上市公司透過會計法規容許的灰色地帶粉飾財務報表,有時甚至會造假,較常見手法如故意壓低來貨生產成本,藉此提高毛利,又或是安排假客、假單製造不存在交易,減少銷售不出的庫存等,因此股民投資時,要留意相關公司的毛利會否不合理地高於同業。

不過,他笑言即使港交所及證監會聘請私家偵探調查,很難事前發現,許多時是「內鬼」舉報或公司「爆煲」始揭發。

香港投資者學會主席譚紹興表示,最近2、3年上市公司涉嫌財務造假確實較過往多,即使計劃改例加強監管,但遇到重重障礙,若改例不成功,情況或愈趨嚴重,監管機構或可考慮加強對核數師及保薦人的刑責。

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