《專題》雲計算為「互聯網+」引擎 金蝶與金山看俏
內地股市今年來「牛氣衝天」，以民企、創新概念為主的創業板指數屢創歷史新高。國務院年初明確提出「互聯網+」行動計劃，推動移動互聯網、雲計算、大數據、物聯網等與現代製造業結合，隨著4G智能手機、IOT裝置的普及應用，市場預期內地個人的信息數據量未來將持續呈高速增長。其中從事雲計算業務「金山雲」的金山軟件(03888.HK)、及夥拍京東及亞馬遜等科網巨企的金蝶國際(00268.HK)獲得市場青睞。
【總理挺雲算 屬阿里重點】
中國領導層近年出訪海外，均帶同中資企業隨團推廣「中國製造」的產品技術，南北車國企的重組整合，亦旨在提升國際競爭力；而總理李克強去年曾表示，今年出訪不單推銷高鐵、核電，亦會向全球市場推薦中國的「雲計算」，顯示得到中央的肯定及支持。
上周剛接任阿里巴巴新CEO的張勇在員工大會上表示，未來5年將實現1萬億美元的成交額，同時將把阿里旗下業務平台升級成DT(數據)時代的商業基礎設施，指「互聯網+」走紅，意味從事數字經濟和實體經濟需結合，在新經濟下，數據就是原油、雲計算是引擎，用互聯網技術和思想，去改造原來商業，提升效率。他坦言，阿里未來幾年的布局及目標，第一個就是「雲計算」，指行業正在起動，整個「互聯網+」的客觀經濟面貌，整個商業升級客觀需求，所有的企業都希望從IT走向DT，所有企業都希望升級其基礎設施、直接連接消費者、用數據帶來生產力。
【雲計算三層 市場高增長】
內地公有雲(指第三方提供商為用戶提供能使用的雲，公有雲一般可通過互聯網使用，公有雲核心屬性是共享資源服務)業務，雲計算業務可分上中下游三大類，最下游是SaaS(Software-as-a-Service)軟件即服務市場，參與的企業包括：金蝶、用友網絡(600588.SH)、神州數碼(00861.HK)、金山軟件；PaaS(Platform-as-a-Service)平台即服務市場，從事數據庫/中間件的內地企業包括金蝶、方正控股(00418.HK)，從事防毒保安的內地企業有奇虎360等。
而上游是IaaS(Infrastructure-as-a-Service)基礎設施即服務市場，從事互聯網數據中心/內容分發網路的內地企業有阿里雲、世紀互聯，外國企業有亞馬遜等。
根據IDC(國際數據資訊)於今年初發表《中國公有雲服務追蹤研究》，預測內地今年公有雲市場總規模可按年增37%至9.81億美元，料2016年可進一步提高33%至13.03億美元。其中IaaS今明兩年總規模預測各為5.35億美元及7.54億美元，按年各增長51%及41%；而SaaS今明兩年總規模預測分別為4.03億及4.85億美元，按年各增長21%及20%。
【行業潛力大 本土獲扶持】
大摩上月報告表示，《2015年政府採購工作要點》提出要完善政府採購雲計算服務、大數據及保障國家信息安全等方面的配套政策。軟件行業受惠國策支持，透過技術升級，可帶動整體經濟效率上升。目前內地企業投放於IT的支出，僅佔總收入的1.5%；相對全球企業，IT的支出佔總收入約為3.5%，因此中國的軟件業需求仍有潛力增長。預期未來三年中國軟件企業的收入年複合增長將高達16%，行業收入總額可升至5.5萬億人民幣。
內地國策傾向扶持本土企業，如今年2月份中國財政部發布《2015年政府採購工作要點》，特別提到要「制定政府採購本國貨物管理辦法」，透露出扶持國貨的政策目標。同月於內地政府採購名單中，獲批外國科技品牌的數量大幅降低了三分之一，同時逾2,000個本土產品則獲批採用。大摩報告預期，國內企業將可獲得更多的市場份額。
本月國務院要求加快高速寬帶網絡建設，推進網絡提速降費，三大電訊商隨即減價及擴大網絡能力和網絡速率，將有助內地拓展「互聯網+」政策。交銀報告指出，「互聯網+」的受益公司，包括平台類企業如騰訊(00700.HK)；以及安全類企業，因入網的軟件硬件數增加，安全問題逐漸被各方重視，專注安全的兩大企業，如獵豹和奇虎，有望受益。
【金山攻雲算 首季增數倍】
獵豹是金山軟件分拆到美國上市的信息安全業務公司，是金山軟件的核心業務之一，獵豹的主要產品包括手機系統垃圾清理工具「獵豹清理大師」。金山軟件核心業務，還有網絡遊戲、辦公室軟件，以及最受關注的「金山雲」雲計算業務。
金山軟件首季收益錄得11.09億人民幣按年增加64%；按季增加4%。純利1.15億人民幣，按年及按季分別倒退53%及34%。摩根士丹利發表報告表示，金山軟件首季業績表現參差，旗下雲業務包括小米及其他新領域均呈健康發展，但手遊業務持續面臨競爭，缺乏突破樽頸的要素。該行維持金山「與大市同步」的投資評級，目標價26元。
大摩指，儘管無披露金山雲的收入，但管理層指相關業務首季按年增長數倍，公司持續向小米及其他新垂直客戶(如醫療、金融服務)提供雲服務，亦有移動互聯網、智能硬件企業開始選用服務。公司管理層重申，雲服務的業務進展良好，有信心相關業務收入於今年年底貢獻總收入的5%，至明年年底可達收支平衡。
【金蝶夥京東 拓展企業雲】
另一間內地軟件企業金蝶，在內地商業軟件素有「南金蝶，北用友」的美譽，繼上月與亞馬遜AWS合作，拓展ERP雲服務業務，幫助中國企業開展跨境電商業務後，本月又獲京東斥13億元入股，佔擴大後股本10%，雙方計劃建立戰略夥伴關係，合作透過雲服務，向中小企業提供綜合企業資源計劃解決方案。
大摩報告表示，料金蝶與京東的合作，可提升金蝶於2016年及2017年收入各1.05億及1.82億元人民幣，相當於預測總收入佔比各5.1%及7.3%。該行估算，金蝶於2016年來自非京東雲業務收入為4.11億人民幣，若計及京東雲收入貢獻後收入總共5.16億人民幣，即雲業務於總收入佔比將升至25%(2014年為14%)，料2017年進一步升至32%。重申對金蝶國際「增持」評級，目標價6.5元。(ca/w/t/a)~
阿思達克財經新聞
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