元大石油正2(00672L)預計 10 月 5 日申請下市，
美股下跌富邦VIX 近期大幅溢價，
這些都是 ETF 市場上的焦點話題。
許多人認為，投資 ETF 可以省時省力，
但投資 ETF 也有不小風險。
買 ETF 之前，你是否先搞懂五大禁忌了？
繼續看下去...
( 贊助商連結 )
文 / 林奇芬
這幾年 ETF 風潮快速成長，
幾乎成為 ETF 代名詞，
事實上目前 ETF 發行數量超過上百支，
總資產規模也逼近 2 兆元，
從股票、債券、貨幣、原物料
到二倍做多槓桿型與一倍放空反向型都有，
商品琳瑯滿目。雖然成長趨勢不變，
投資人卻不能隨便買，
一不小心，還可能賠大錢。
買 ETF 前，
首先要留意 ETF 的主要投資標的，
了解真正投資哪些產品，
不能隨著媒體報導人云亦云。
同時，還要留意以下幾個禁忌，
才能讓你成為投資 ETF 的贏家。
禁忌一
成交量太小
成交量越大，流動性越好，
比較不會發生想賣卻賣不出去的風險。
以目前市場觀察，
債券 ETF 大多是法人機構持有，
甚少在市場上交易，
因此有許多檔債券 ETF，
日成交量是 0，幾乎沒有流動性。
此外，也有多檔股票型 ETF，
每日成交量都不到 100 張，
其中包括了老字號的元大中型100、
元大台灣高息低波等 ETF。
雖然有些台股 ETF 淨值表現不錯，
不過，新 ETF 頻繁發行，
有一些老 ETF 被人遺忘，
就發生這種怪現象。
禁忌二
別只看名稱，要看內容
由於 ETF 發行數量龐大，
就必須在產品創新上想一些吸睛題材。
另如，高股息、低波動、ESG 等，
都是近年較受歡迎的名稱。
但投資人可別只看名稱，
不檢視投資標的。
建議投資人可以到證交所網站
或是基金公司網站，
去查詢 ETF 的主要持股內容。
同樣是高股息，
不同 ETF 持股內容差異極大，
產業分配也大不相同。
另外，想要賺淨值成長，
還是想要穩定配息？
這二者投資目的大不相同。
如果想要賺利息，
就要評估股息殖利率，
同時以較長線的心態投資，
不能期待短線快速獲利。
禁忌三
折價與溢價，
你搞清楚了嗎？
市場上有投機機會發生時，
有些 ETF 就會產生
大幅溢價或折價的風險。
例如，今年上半年油價大跌後，
許多資金湧入買進原油 ETF，
就帶來大幅溢價風險。
又例如近期美國股市大跌，
帶動 VIX 恐慌指數上揚，
導致在台股掛牌的富邦VIX(00677U)
出現 6% 以上的溢價(統計至 2000/9/29)。
每檔 ETF 每天都有最新淨值
以及即時淨值預估，
如果用超過淨值價格購買(溢價)，
就是買貴了，
若用低於淨值價格購買(折價)，
就是買便宜。
通常某類市場下跌時，
可能出現折價現象，
這反而是撿便宜的機會，
若是過度溢價，風險升高，不宜介入。
禁忌四
槓桿與反向，不可長抱
目前在台灣有槓桿型二倍做多(正2)，
與反向一倍看空(反1)的產品，
通常這種產品不是買現股，而是買期貨。
此外，原油、美元指數、
VIX 等產品，也都是投資期貨。
正 2 有加大槓桿倍數的風險，
反 1 有看錯市場方向的風險，
另外，期貨有每個月結算的成本，
再加上期貨買賣時
有正價差與逆價差的成本。
因此，這類 ETF 長期下來，
投資成本極高，不適合長期投資。
通常是發生短期事件時，
可以做波段布局。
但這要看投資人
是否有先知先覺的判斷力，
若看錯方向大多是賠本出場。因此，
這類產品只適合
有豐富經驗的投資人，
投資新手最好勿試。
禁忌五
ETF 下市風險
ETF 不是發行後就可以永保安康，
若符合三條件，就有下市清算風險。
第一，期信 ETF(以投資期貨為主的產品)，
淨值跌至發行價格 9 成以下。
例如發行價 20 元，淨值跌至 2 元以下。
第二，期信 ETF 近 30 日
平均規模小於 2000 萬元。
第三，非期信 ETF 近 30 日
平均規模小於 1 億元，
由投信公司決定清算或存續。
今年以來最熱門商品，元大石油正 2，
淨值僅剩 0.8 元，即將申請下市。
另外，上半年第一金科技債10+、
中信中國美元 IG 債，
都因為規模過小而申請下市。
顯示不管是期貨或股票、
債券 ETF，都有下市風險，
投資人必須要多留意
ETF 規模與淨值。
以上五個禁忌，
是投資 ETF 前應有的認識。
整體而言，
ETF 是分散買進多檔股票或債券，
幫投資人節省時間，
又可以利用小錢參與市場，
是一個適合小額投資人的理財產品。
若投資人能避開以上風險，
就可以輕鬆掌握 ETF 的好處。
關於「股票跟 ETF」，你可以學更多：
- 挑戰 0056 國民ETF寶座！散戶瘋搶 4 檔低波動高股息 ETF，這檔除息殖利率近 7％！
- 45歲才學存股，現在年領 200萬股息？師承巴菲特的他 靠３步驟打造「股利莊園」，成果豐碩！
- 存股 玉山金(2884)穩賺不賠？陳重銘：高股息 ETF 低風險、高防禦，「領息 + 價差」賺更大！
- 挑戰元大高股息(0056)寶座！深度分析 國泰ESG高股息(00878)，２大方針找出最佳投資法！
- 20 檔「生活定存股」，讓你年年領股息！小股民樂道：別人消費我賺錢！
未經授權，請勿轉載！
(責任編輯 / William)
(圖 / 非凡新聞)
(本為內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
