(圖/shutterstock)
小資女入門投資：
從國內金融商品開始，安全性比較高
幾年前，24歲~26歲的Emily為了要選擇找出自己適合的投資工具，
必須評估自身的資金、風險適合度，
以及評估對個別投資工具的掌握狀況。
那時候，都還沒開始任何一筆投資，
甚至都還沒開戶，只是在評估階段。
由於是完全的新手，
因此決定盡量從國內的金融商品先開始，安全性和可掌握度比較高。
因此一開始外匯和原物料就不在我的首選項目之中了。
Emily 對投資債券的評估
在房地產、外匯、原物料都陸續的從我評估的投資工具Delete(刪除)後，
就只剩下債券和股票了。
債券市場不蓬勃 利率低迷
以投資國內的債券來說，
不論是國債或公司債，初級債券市場發展都不夠蓬勃。
債券販售的方式大多為「標售」，
而且參與買賣的，以大型的法人投資機構為主，
如壽險公司、郵局等為主。
由於這些機構的胃納量實在太大了，
所以長期下來，也造成國內債券的利率低迷。
(近兩年公債標售利率落在0.6%~1.9%之間。 資料來源：財政部國庫署)
面額過大 風險過於集中 不利於散戶投資
債券的面額通常非常大，
大多以百萬來計算，所以不利於一般散戶投資。
我那時候考量，
就算未來可以買得起一張國內的債券(不管是國債或公司債)，
把雞蛋都放在同一個籃子裡的投資方式，並不利於分散風險。
而購買國外的債券，除了以上提到的問題之外，
還增加了語言、資訊取得的障礙和匯率風險…等，
更不適合剛起步的投資人。
所以我如果還是想要投資債券，就要解決這些問題了。
為了解決這個難題，我就開始評估以「債券基金」的方式來投資債券一途。
債券和債券基金的不同
「基金」也是一種衍伸性金融商品，
衍伸性金融商品就是五大類金融資產的「槓桿化」或「小分子化」。
在上一篇文章中，我有提到，投資要盡量原汁原味。
為什麼呢？
當五大類金融資產變身為衍伸性金融商品之後，
和本體之間就會有所不同。
債券基金優點：解決債券資金過高、不易分散投資風險問題
這個「不同」，有些是優點、有些是缺點。
以「債券」變身為「債券基金」來說，債券基金是「分子化」的債券，
優點是可以解決債券的投資資金過高、不容易分散投資等風險。
而且不管投資國內或國外的債券基金，
還可以在國內透過銀行、基金公司買賣，
省除開設外國戶頭和換匯的麻煩。
債券基金缺點：多了「無持有到期日」風險
而缺點就是，比起債券，
債券基金多了「無持有到期日」風險
也增加「發行的金融機構倒閉」以及「基金清算的風險」。
一般債券，尤其是投資等級的債券，
由於倒帳機率很低，持有到期幾乎是穩賺不賠。
債券的價格雖然因為能在公開市場買賣而有波動，
但持有到期，則可以拿到「票面價值」加「每期利息」，風險低又保障收益。
而「債券基金」由於在不同時間買入不同到期日的債券，
所以沒有固定的「持有到期日」，
因此基金贖回時要慎選時間點。
另外，「債券基金」是由基金公司所發行，
所以發行的機構若倒閉，或基因金規模太小而遭清算，
都是投資「債券基金」比投資「債券」多出來的風險。
了解這些基本概念之後，那麼債券基金要怎麼投資才能穩定獲利呢？
下一回馬上告訴你！
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