能预测一下2023年人民币汇率走势吗?
20 个回答
北京时间2月2日，2023年首个超级央行周正式到来，美联储、英国央行和欧洲央行先后公布新年的首份利率决议。
受美联储加息周期进入收尾阶段，中国防疫政策调整、经济稳健恢复、季节性结汇需求增加等因素的影响，人民币对美元汇率已连续三个月（2022年11月-2023年1月）实现月度升值。
美元：加息周期或将结束
市场普遍预计美联储即将结束加息周期，今年最多加息2~3次，美元下行压力加大。
01 美国通胀回落预期增强
北京时间1月27日，美国商务部公布的数据显示，去年12月美国PCE价格指数同比增长5.02%，降至一年来最低。
作为衡量美国通胀的主要指标，该数据意味着美国通胀已经趋势性下行。
2月1日公布的ADP全国就业报告显示，1月美国民间部门就业增加10.6万个，远低于预期，暗示劳动力市场有所降温。
美国快速加息对通胀的遏制作用显现，经济活动减速，劳动力市场的需求边际有所降温，均为通胀回落做了铺垫。
02 2023年美元走势分析
美国此轮加息周期大概率在2023上半年结束，此后驱动美元走势的主要因素将回归到美国经济相对其他国家经济的强弱。
值得注意的是，对于美国经济是否会陷入“衰退”，还是可以实现经济“软着陆”，市场仍在热议。若经济衰退真的发生，美联储也将随之开启降息周期，但目前预计美联储年内降息的可能性偏低。
因此，进入2023年下半年，市场对于美国货币财政政策放松的预期以及美联储是否开启降息周期将成为影响美元走势的主要因素。
人民币汇率后续走势
人民币双向波动成为常态，2023年保持基本稳定有坚实基础。
去年，受中美货币政策分化、全球地缘政治风险事件及国内疫情发展等因素的共同影响，人民币汇率双向波动态势显著，整体上呈现先贬后升趋势。
受美联储加息周期进入收尾阶段，中国防疫政策调整、经济稳健恢复、季节性结汇需求增加等因素的影响，人民币对美元汇率已连续三个月（2022年11月-2023年1月）实现月度升值。
中央经济工作会议特别强调2023年要突出做好稳增长、稳就业、稳物价工作，释放把发展放在首要任务，提振各界信心的信号。
随着国内经济加速重启，国内外普遍看好中国经济复苏前景，也看好人民币资产投资价值。
短期看人民币顺势升值的动能仍在，但中美货币、财政政策分化（美联储偏紧缩，中国偏宽松），后面升值预期不宜看得过高，在6.65附近会有明显阻力。
整体来说，中国受通胀负债问题困扰较小，经济基本面较欧洲、日本更为健康，因此预计2023年相对其他非美货币保持偏强的走势。
END
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北京时间11月3日，美国联邦储备委员会宣布上调联邦基金利率目标区间75个基点。
此次大规模加息将使央行的基准贷款利率达到3.75%至4%的新目标范围，这是自2008年1月以来联邦基金利率的最高值。
后续美元对人民币汇率将继续走高吗？人民币是否会跌破7.5？破8的可能性有多大？
本期，iPayLinks将针对以上问题进行分析，给出参考意见。
美元对人民币汇率
2022年年初，美联储开始温和有序地缩减购债。此阶段中美利差收敛，人民币升值开始减缓。
2022年3月，美联储开始加息周期，人民币贬值压力加大，进入双向波动阶段。在此阶段，人民币对美元汇率走势呈现出“盘整—急贬—盘整—急贬”的特征。
美联储11月议息会议结束后，美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，恢复价格稳定可能需要在一段时间内保持限制性的政策立场。
美联储虽释放出缩小加息步伐的信号，但未来一段时间内不会暂停加息。在此背景下，中美利差倒挂，人民币仍然承压。
11月3日，央行授权中国外汇交易中心公布，2022年11月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币7.2472元，续创2008年1月14日以来新低。
iPayLinks观察认为：
接下来一段时间内，美元对人民币汇率是否继续上涨，将主要取决于中国经济相对其他主要经济体的基本面。
中国经济企稳恢复，主要经济指标向好，产业链、供应链保持稳定，将继续发挥支撑人民币汇率的根本性作用。
短期内人民币破8概率极小，大概率会在7.2-7.4之间双向波动。
若人民币汇率突破7.44，逼近7.5关口，央行大概率会再次出手调控。
央行调控手段
今年以来，央行主要采取了发行离岸央票、下调外汇存款准备金率和上调跨境融资宏观审慎调节参数等手段调控人民币汇率。
9月5日，央行出手调控，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，并在国务院政策例行吹风会上排除了单向波动主导人民币汇率的可能性。
9月20日，央行在中国香港成功发行50亿元6个月期人民币央行票据，累计发行9期共900亿元。
10月25日，央行、外汇局决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25。
11月2日，央行官网披露，后续中国将坚持实施稳健的货币政策，加大对实体经济的支持力度；将坚持市场在汇率形成中的决定性作用，人民币币值和购买力将保持稳定。
iPayLinks观察认为：
若后期汇市波动风险增加，监管层还可能采取以下具体措施应对：
- 加大在香港市场的央票发行规模，收紧离岸人民币流动性，遏制离岸人民币贬值势头；
- 正式宣布重启逆周期因子。
除此之外，监管层还可再度下调外汇存款准备金率，积极运用宏观审慎和跨境资本流动管理等措施，甚至动用外汇储备进行直接干预，配合金融监管部门持续发声，稳定市场信心。
END
美联储连续激进加息，以高利率推高美元汇率，不仅加剧美国经济衰退的风险，也在冲击全球经济，部分国际机构已接连下调2023年世界经济增长预测值。
若经济衰退真的发生，美联储将放松货币财政政策，如果中国能够继续保持经济复苏在全球的领先地位，人民币也会重新走强。
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