京東物流“低門檻”啟動招股 能否打破年後明星科技股“破發”魔咒? - 香港新浪
京東物流“低門檻”啟動招股 能否打破年後明星科技股“破發”魔咒?
2021年05月18日00:53

原標題:京東物流“低門檻”啟動招股 能否打破年後明星科技股“破發”魔咒?

京東物流於5月17日至21日正式啟動招股,預計5月28日將在港交所掛牌交易,美銀證券、高盛、海通國際為此次發行的聯席保薦人。

作為今年上半年以來備受矚目的新股之一,京東物流終於正式啟動招股。

5月17日,根據香港交易所披露的最新資料,京東物流當日啟動股份全球公開發售。此次京東物流全球公開發售總計6.092億股,公開發售時間為5月17日至5月21日,價格區間為每股39.36港元至每股43.36港元,每手買賣單位為100股,股票代碼2618。

這也意味著,疊加其它佣金及交易費後,京東物流本次一手打新的門檻僅為4379.7港元。相較之下,今年以來港股打新的部分科技股中,快手、汽車之家、百度、嗶哩嗶哩、聯易融的門檻分別為11615.89港元、25434港元、12600港元、19960港元和9233港元。

截至17日17時30分,據老虎證券統計信息,京東物流已獲得108.39倍認購。“我個人認為京東物流基本面沒有問題,是可以嚐試打新的,”有不願具名的券商分析人士向21世紀經濟報導記者表示,“但當下其股價走勢更重要的還是看大盤及整體市場熱度。”

募資247億港元

京東物流於17日至21日正式啟動招股,預計5月28日將在港交所掛牌交易,美銀證券、高盛、海通國際為此次發行的聯席保薦人。

同時,京東物流IPO獲得7名基石投資者同意認購約119億港元股票,包括軟銀、淡馬錫、Tiger Global、中國國有企業結構調整基金及中國誠通投資、黑石、Matthews Funds和Oaktree。

根據京東物流披露的招股資料,假設發售價為每股股份41.36港元(即發售價範圍每股股份39.36港元至43.36港元的中位數),經扣除公司就全球發售已付及應付的承銷佣金及其他預計開支後,假設超額配股權未獲行使,此次京東物流全球發售募集資金淨額預計約為247億港元。

這也就意味著,以發行價中位數計算,假如未行使超額配售權,基石投資者認購額約占募集資金規模的48%。

京東物流方面稱,本次募資金額將有一半以上用於升級和擴展六大物流網絡,保持競爭優勢;部分募資將用於開發與供應鏈解決方案和物流服務相關的先進技術,包括自動化科技、數據分析與算法以及其他底層技術等;還有部分募資將用於擴展一體化供應鏈解決方案的廣度與深度,深耕現有客戶,吸引潛在客戶。

據京東此前披露的招股書顯示,京東物流過去三年保持了高速增長,2018、2019及2020年,京東物流營收分別為人民幣379億元、498億元和734億元,其中2019年同比增長31.6%,2020年同比增長47.2%。2021年一季度,京東物流收入224億元,同比增長高達64.1%。

從外部收入來看,京東物流外部客戶收入佔比已經從2018年的29.9%、2019年的38.4%增長至2020年的46.6%,其中2020年外部客戶收入增速近79%,自2017年開啟的對外開放戰略成效顯著。

同時,一體化供應鏈收入是京東物流營收的主要構成。2020年,京東物流一體化供應鏈收入占總收入的比重達到75.8%。根據灼識諮詢報告,京東物流是中國最大的一體化供應鏈物流服務商。在2020年,京東物流服務企業客戶數超過19萬。

截至2020年12月31日,京東物流運營超過900個倉庫,包含京東物流管理的雲倉面積在內,倉儲總面積約2100萬平方米。

“京東物流倉配模式保證服務時效,營收增速較快,同時作為國內時效件市場主要參與者,與順豐、EMS經濟模式有所差異,”中國銀河證券研究院分析團隊指出,“在快遞市場新競爭格局下,‘綜合物流+品質物流’是發展目標,看好順豐、京東物流的中長期配置價值。”

“破發”魔咒?

“京東物流什麼時候開始認購?”“感覺又是一個靠搶的大肉股。”早在今年2月京東物流遞交招股書後,便有多位投資者摩拳擦掌,躍躍欲試。

這與2020年整個港股打新市場的火爆密切相關,據21世紀經濟報導不完全統計,去年至今年2月,打新首日收穫頗豐的標的並不鮮見。

2020年7月10日,全球最大電子霧化設備製造商思摩爾國際在港交所上市,收盤漲幅達到150%,首日每手盈利高達18600港元;同日上市的歐康維視生物-B漲超152.39%,每手盈利達11170.19港元。2020年9月25日,房地產軟件解決方案提供商明源雲首日上市收漲86.06%,首日每手盈利約14199.9港元。

2月5日,快手的上市將打新首日收益推向了高潮。快手當日在港交所開盤最高上漲193.913%至338港元,以發行價每股115港元計算,快手打新首日每手盈利高達23500港元。

不過春節之後,多個赴港上市的科技股在短時間內甚至開盤首日“啞火”。3月15日以176.3港元發行價二次上市的汽車之家,3月23日摸高至199.6港元後便一路下行,近日觸及173港元的低點。

以“前後腳”節奏二次上市的百度和嗶哩嗶哩,同樣沒有逃離破發的命運。3月23日百度以252港元上市後平收,此後股價持續下探,目前報於183港元。一週後上市的嗶哩嗶哩更是於首日直接破發,截至5月17日收盤,股價759港元。

打新首日獲益的不確定性,也在推動市場情緒發生變化。“近期大部分標的都不準備打新了,準備緩緩。”有港股投資者向21世紀經濟報導記者直言道。亦有投資者表示,面對京東物流依然心癢,但考慮到目前多隻股票深套,且大盤表現一般,因而仍在猶豫。

不過,也有更多的投資者依然表現了對京東物流的熱情。啟動新股認購半天內,京東物流便收穫了110倍的認購。“已經等京東物流半年了,這是我第一次嚐試打新。”有投資者向記者表示,“期待京東物流上市首日的表現。”

(作者:楊清清 編輯:李清宇)

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