京東健康IPO 12.1截止 入場費3,564元 專家：可與京東產生強大協同效應

由京東（9618.HK）分拆的京東健康（新上市編號：06618）周四至下周二（11月26至12月1日）招股，每手50股，一手入場費3564.57元，預計於12月8日主版掛牌。美銀、海通國際及瑞銀為聯席保薦人。

京東健康IPO 入場費約3,567元 籌最多269億

京東健康計劃發售約3.81億股，95%用於國際配售，5%用於香港公開發售，招股價介乎62.8元至70.58元，集資最多269.6億元。

京東健康今次發售引入6名基石投資者，合共認購13億美元（約104.7億港元），包括新加坡政府投資公司GIC認購3.5億美元、Tiger Global認購3億美元。其餘基石投資者有Hillhouse、Lake Bleu Prime、中國國有企業結構調整基金及BlackRock。

集資淨額約249億 主要用作日後業務擴張

以招股價中位數66.69元計，京東健康全球發售集資淨額約249億港元，其中用途包括：

• 約40%：在未來36至60個月用於業務擴張
• 約30%：在未來24至36個月將用於研發
• 約20%：用於潛在投資及收購或戰略聯盟
• 約10%：用於營運資金及一般公司用途

今年上半年零售藥房交易額按年升71%

京東健康業務主要包括零售藥房及線上醫療服務，截至今年6月30日止的十二個月，零售藥房業務年活躍用戶達7,250萬人，每位用戶平均收入176元人民幣，今年上半年的交易總額339億元人民幣，按年增加約71%。整體來說，醫藥和健康產品銷售貢獻公司約87%收入。

在線醫療健康業務方面，今年上半年醫生總數21,457人，日均在線問診86,100次，分別按年升1.86倍及4.8倍。

京東健康最近三年財務表現

	截至12月31日止年度			截至6月30日止六個月
人民幣	2017	2018	2019	2019（未經審核）	2020
收入	55.5億	81.7億	108.4億	49.9億	87.8億
溢利/(虧損)	1.785億	2.149億	(9.71億)	2.363億	(54億)
溢利/(虧損) （撇除公允值/ 非經常性影響）	2.09億	2.484億	3.441億	2.54億	3.708億

鄧聲興：與京東集團產生協同效應 料招股反應熱烈

銳升證券聯合創辦人及首席執行官鄧聲興認為，京東健康和京東集團在多領域有合作，包括履約、技術、客服和營銷等，故認為兩者之間可以產生強大協同效應，幫助雙方更鞏固市場領先地位。此外，京東集團的人才和技術，以及供應鏈供應鏈網絡都能夠幫助京東健康。他預期，京東健康的招股反應會熱烈，上市集資後有利京東集團釋放價值。

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京東健康上市招股詳情

• 主營業務：在線醫療健康平台
• 全球發售股份數目：3.81億股
• 香港公開發售：1,909萬股
• 每股招股價：62.8至70.58元
• 每手股數：50股
• 每手入場費：3564.57元
• 最多集資額：269.6億元
• 香港公開發售時間：11月26至12月1日中午12時
• 聯席保薦人：美銀、海通國際、瑞銀
• 預期上市日期：12月8日

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