如何看待京东在香港二次上市，对中概股有什么影响？

对于京东我们最应该关注些什么呢？无疑目前中概股危机下的京东（JD）赴港二次上市。

一、京东赴港二次上市的背景

在目前大家都能感受到的中美摩擦日益加剧的当下，中概股企业的处境也愈加艰难。而大名鼎鼎的瑞幸造假事件便是这次中概股危机的导火索，起初大家认为的因瑞幸造假而引起做空中概股事件只不过就是资本市场的一阵风，借着由头和话题随便炒作罢了。

但事情的发展却不是这样的，后续这些事情似乎就变味了，随着疫情在美国的逐渐扩散，美国方面在自身无法管控疫情的情况下近乎恼羞成怒般地一股脑甩锅中国，企图开始扩大范围对新冠疫情开始政治化、污名化。

在川普制定中国为转移国内矛盾这个大方针后，无差别的制裁中国的措施也在慢慢推进，而相应的中概股自然也成为了美国方面打击的对象。

4月23日，美国证券交易委员会（SEC）主席杰伊•克莱顿在媒体上直言，因为信息披露的问题，投资者近期在调整仓位时，不要将资金投入在美国上市的中国公司股票。

5月20日，美国参议院一致通过了《外国公司担责法案》，要求特定证券发行人证明其不受外国政府拥有或者控制，而这个美国参议院通过的新法案中相关会计审计等方面的要求明显跟我国现行法律存在冲突，从另一种方面限制了中国企业赴美上市之路。

山雨欲来风满楼，对于有政治敏感度的企业来说，这时候更需多做一些未雨绸缪的准备。思危、思变、思退方得始终。

美国和中国在某些方面有着不可调和的利益矛盾冲突，我们在很多地方是被卡着脖子的，而在美国方面肆无忌惮制裁的现实下美股上市企业是必须考量自身处境的。

华为被制裁，留学生签证取消，美国威胁的冻结财产，中概公司的处境真的就这么乐观吗？

鸡蛋不能放在同一篮子的道理大家都懂，而唯有提前布局才能应对潜在的危机。所以在这个大背景下，不难想象未来会有越来越多的中概股公司会选择回归A股或者谋求港股上市，而京东和网易就是他们中的代表。

二、京东的投资价值

根据彭博引述消息，京东已获批在港交所进行二度上市，并初步预计在6月8日至11日招股，集资额30亿美元。

顺便这里提一句话吧，我知乎上写回答的时候曾经指出过目前阅文集团和美团所存在的问题以及我对这两个公司某些做法的谴责。

但还是那句话：分析问题看利弊，实际操作看力量对比。

资本市场只认强者，不认道德。民众所以为的道德在资本市场毫无意义，它或能改变一定时间内资本市场的力量对比，但如果以企业领袖的道德投资或企业决策情绪化投资才更是愚昧至极。

闹得纷纷扬扬的阅文事件后一度大跌的阅文现在股价如何？中电电机前董事长偷拍风波后股价又如何？阿里又是否因为蒋凡事件而股价夭折？因天价佣金被称吸血团的美团股价又如何？

漫骂或以自我为中心能让自身得到发泄，那永远解决不了问题。

从十年前被网友漫骂着的腾讯现在走向了何处？被民众抱怨着的房价上涨到了何处？

我们可以不喜欢某个公司或某些领导的某些做法，但我们不能否认这些公司恰钱的能力。

还是那句话，当你看到这些问题而自己暂时没有办法去改变这些问题的时候，那就先加入它，预先使其灭亡，必先使它膨胀。

（建议中英文一起食用）

而对于京东来讲，不管是从股价、活跃用户还有盈利上的表现都在2019初年开始转好了，电商三巨头，阿里，京东，拼多多的斗争也会在未来逐渐进入白热化趋势，互联网的发展在全球疫情持续发酵的当下迎来了新的曙光。

2019年是最差的一年，但也可能是未来十年最好的一年。但对京东来说，未来的十年可能是企业最关键的十年，而对投资者来说也是的。

从价值投资角度来说，京东是非常值得投资的，但我们也都明白一件事情，价值投资这件事已经被无数的证券投资者说烂了，而落到实际上更多投资者倾向着的无非就是价值投机，所以从这个角度来说京东的前景也是值得我们看好的。

三、潜在的投资机会

历史的见证人不重要，历史的收益人才重要，而如果我们不能从机会和信息中获益或者避坑，那么这些消息对我们来讲毫无意义。

京东回归港股上市目前看来已成定局，而这方面无疑会牵扯一个新的投资机会，那就是在港股打新京东。

为将者未虑胜先虑败故可百战不殆，投资预考虑收益先要考虑风险。

我们要明确一个概念，打新不一定总是赚的。虽然在A股市场由于过往审核制影响新股表现确实很好，但港股市场上的打新和A股的赚钱效益也是不同的。

A股市场中签难，但赚钱容易，港股市场中签易，但赚钱相对不易。

平心而论港股市场的破发率并不算低，而这里的关键其实就在于如何选择股票以及在何时选择切割了。

我个人会认为京东算是中概股里面非常优质的标的了，而它在港股上市的前期表现应该是不会差的，而这时候如果能在港股参与京东打新并成功中签的话大概率是会挣钱的。

但一定要搞好心理预期，港股素来都有先跌为敬的传统，一般来说在港股上市的公司都会经历一个上市后短暂的上涨后被砸到底位再经历主力吸筹后再上涨的过程。

所以说如果选择港股打新的话最好的选择是不要贪婪或者是坚决死多，这里就牵扯到另外两种盈利方式了，就企业发展来看京东绝对是属于优质标的的。

一方面来说投资者可以通过选择打新认购京东成功后在上市日后直接卖出获得盈利，这是最好也是最落袋为安的方式。

另一方面就是投资者可以在买入京东后选择每逢跌幅就开始补仓向下均摊成本的笨方法去获取长时间的盈利。

这两种办法在选对股票之后是没有什么区别的，但前者会显得更稳一些，但都是获利的好机会。

四、那么如何打新和参与港股美股资本市场投资呢？

我个人会比较倾向于使用富途牛牛去观察美股港股的走势和方向，但就目前A股和港股股票市场的各项指标表现来说的话，A股市场股票的高估程度要远远高于港股，而这也就是我为何平时偏好美股港股多些的原因，所谓放开金融吸引外资来A股割韭菜的做法我也一直是存疑的。

（牛牛界面，我还是喜欢这头小牛的）

打开天窗说亮话，我觉得只有最傻的外资才会选择跑到风云变化不按常理出牌优质资产被严重高估的大A来做交易，同样的股票在A股和港股的估值甚至能达到相差好几倍的程度，而且港股作为相对的自由港国际资金的流入流出相对A股来说要好一些。

所以在有能力的情况，我个人会建议资金在A股、港股、美股都配置一些股票会比较好，而很多时候那些我们所熟知的科技公司大多由于过往A股上市的种种上市限制往往都会选择在美港股上市，而广大投资者对于这些公司无疑也是更熟悉的。

至于说中概股的回归浪潮，不管是私有化还是两地上市的操作我个人都会觉得未来大部分的中概股还是会选择在港股上市间接实现回归。

在这一点上的话说实话A股市场是没有太大动力去迎接这些股票回归的，道理很简单：目前A股市场上的垃圾公司太多，他们虽然垃圾但不能死，最起码现在不能死。

很多A股公司都处于一种严重不合理的高估区间，如果大量的公司选择从美股回归，那市场的绝大多数投资者就不会再关心哪些垃圾股票了，所以现在暂时期望这些公司回归大A是不现实的，比较这些垃圾公司还是能解决就业的。

但换句话来说，对于投资者来说吧，这些回归到国内的中概股不管是在A股上市或港股上市通过开通沪港通投资来两个角度来说都远远比投资者换取美金挑灯夜战在美股投资要来方便的多。

而最近T+0的风声也在筹备，目前看来我国境内的证券市场制度完善正在推进中，去散户化和家庭投资这种在其他资本国家已经很成熟的运作模式必然会在未来慢慢推进，这些都是值得我们所期待的。

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关于为什么京东要在618前上市，其实作为一名交易员来说，对于二级市场，有一个非常重要的概念就叫做Timing.

那么，我们首先来讲一下618这个Timing，618是对标淘宝双十一而存在的电商购物节。可以这么说，这个时间点，不管是真降价，还是什么套路之说，大家都对618有一个心理预期，那就是，京东在赚钱，京东在赚大钱。

当然有人想要提出反对意见，下面，我们不妨先来看一看京东的股价在6.18带动下美股的表现是如何的

白线处的是2015.6.18，我们可以看到，大家对于京东有盈利是一致的。股价从一个底部，慢慢稳健不断向上涨的过程。因为什么，就是因为大家对于6.18的一致认可，当然了，一年可能是个特例，那就再看下图

这条黄线是2017.6.18，这依然是一个盘正调顺的走势，从底部向高处走，如果说这是我们自己骗自己，那么美股的那些机构怎么了，也被我们感染了么，显然没有，这种一致的预期是一种确确实实的存在。

这个是今年的京东日线图，我们发现即使疫情这么严重，但是，大家对6.18的认可还是这样的如出一辙。

各位不是随口拿调查可口可乐说是，大哥们，你们每次双十一和6.18这种电商折扣，薅羊毛的场面，你们还没从你身边的人，以及网上的宣传得到调查的结果么？

我之所以平常不去这么去分析，是因为这些一致的预期，是一种很容易发现的且，这种一致的预期一定会在技术里面显现，并没有谁高谁低的说法。就如我说的一样，不管你有什么基本信息，你都会按下你手中的买入键，

可以这么说，最简单的上涨=预期一致+手里有钱。

好，我们从京东在618的美国股价表现回来。讨论讨论京东为什么选择在港股上市。京东是希望复制阿里巴巴的荣光，阿里巴巴在港股上市，我们来看一下他的价格图

阿里巴巴在美股的发行价是187港元。一路上涨到227美元，之后虽然有所起伏，但是依然稳定在这个价格区间之内。

很多时候，我们可能不是第一个吃螃蟹的人，但都是追随着第一名，搞一个相似的策略，来搞一个大家相同的预期。并且京东比阿里巴巴更加优势的地方在于京东的timing比阿里巴巴可能更好，毕竟阿里是在11.26号上市，错过了11.11，而京东大概率会在618就要上市了。这又是一波预期。

其实打新股和我们A股打新股其实相似度还是很高的，毕竟（新）这个概念谁不喜欢呢。我之前讲过，股票的价格就是每一个人在键盘上摁下买入卖出键而确定的，如果我们大多数人都有这么个预期，并且有前车之鉴（阿里巴巴），那么买入的一定是大多数，那么价格上涨就是必然的，盈利也就是必然的。当然有没有可能破发，有啊，但是如果这么多优质条件而破发了，你就要考虑是有什么原因而影响了你之前的思考，但是，你不能因噎废食。

So，怎么打新股呢，反正A股账户肯定不行，我之前在港股的小工作室用过一个软件，但是由于软件是私人的，所以我还是推荐一个大众的路径。你可以去富途打新。

其实在富途打新股和A股打新股基本上没有区别，你开好账户，打够足够的钱，然后一键申购，就可以等着消息告诉你申购成功了。

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之后如果中签了，要不然你就冲高直接卖出，如果你不想卖出的话，你可以多看看我的文章或者其他的交易策略，那么，其实跟A股区别就不是那么大了。