統一證券：台股漲勢無以為繼

【昨日盤勢】：昨日台股以上漲7點9279點開出後，受限於量能不振，全日指數於平盤之上狹幅震盪整理，振幅區間僅33點，權值股漲跌互見，通訊網路及鋼鐵、汽車表現較為強勢，但傳產其他類股如紡織、食品等偏於整理格局，終場指數以小紅作收。觀察盤面變化，三大類股當中電子類上漲0.19%，傳產類上漲0.14%，金融類上漲0.02%。次族群部分，以通訊網路、鋼鐵、電器電纜類走勢較強，分別上揚1.27%、0.92%、0.91%，而百貨貿易、紡織、玻璃陶瓷類分別下跌1.15%、0.58%、0.33%表現相對弱勢。終場指數上漲14點，收在9286點；成交量能為559億元。

【資金動向】：三大法人合計買超5.9億元。其中外資買超0.71億元，投信買超2.65億元，自營商買超2.55億元。外資買超前五大為奇美材、鴻海、台灣高鐵、中纖、中鋼；賣超前五大為統一、台積電、英業達、友達、中華電。投信買超前五大為群創、京元電子、英業達、美時、和碩；賣超前五大為燁輝、兆豐金、中鋼、華新科、允強。資券變化方面，融資減1.69億元，融資餘額為1321.14億元，融?增0.11萬張，融券餘額為45.98萬張。外資台指期部位，外資淨多單減少2431口，淨多單部位57267口。借券賣出金額為11.37億元。

【今日盤勢分析】：昨日雖有國際股市普遍上揚的激勵，但台股受制於量能維持低迷，仍僅呈現小漲格局。針對後市觀察，分析如下：第一、國際股市部份。美國2016年12月份ISM製造業指數為54.7，遠較市場預期的53.7為高，且11月營建支出較前月增加0.9%，創十年以來新高。此兩項數據推動美元大漲，並帶動美股三大指數上揚，由於美國今年將持續進入升息循環，將推動美元走勢，恐不利於亞幣匯率，進而影響國際資金於新興市場分配之權重，對於台股而言屬負面現象。第二、彭博社報導指出，為了應對匯率貶值及資本外流壓力，中國官方已考慮動用外匯存底持有之美國公債，以及要求國營企業在經常帳項目下的外匯收入按照一定的百分比強制結匯；去年前11個月中國外匯存底累計下降2787億美元，已逼近3兆美元的嚴峻關口；為防止資金持續外逃，中國官方勢必針對外匯管制作進一步的加強措施，不利大中華市場短期經濟發展。第三、昨日盤面觀察，岳豐近期股價維持推升態勢，高毛利產品布局效益顯現，市場預期16年EPS將達3.5元左右的水準，且今年更有Monoprice加持，使股價再次強攻漲停；光洋科在新經營團隊進駐後於3日恢復交易，受惠於業務已回復約七成水準，連兩日跳空漲停，重返10元票面價。錩泰受惠於北美房地產景氣向上，建築用器具價格走揚，且第四季匯損干擾因素減緩，昨日受買單加持上漲6.5%。第四、技術面觀察。大盤指數雖仍呈現短線反彈，但受到元月易跌慣性，買盤偏向觀望，KD及MACD指標尚未呈現明顯偏多格局，加上量能仍呈低迷，且今年農曆年假期較為提前，資金壓力易導致行情修正，建議保守操作。

【投資策略】：台股昨日維持短線反彈格局，但上檔累計套牢賣壓難以有效消化，外資仍普遍呈現觀望，使漲勢無以為繼。考量大盤在台股元月行情普遍易跌難漲，美股財報周偏向負面，量能持續低迷下，指數不易走強；故仍宜保守看待後市表現，建議逢高減碼操作，選股上僅在回檔時留意基本面佳的塑化、集團股等族群。