12月14日，中国教育集团控股有限公司（以下简称“中教控股”）（股份代号：839）宣布定价完成，上市价为6.45港元，并将于12月15正式在港股上市。

综合担任账簿管理人的所有券商研究部分析师报告，在境外港股上市的定价全部以未来预测市盈率来计算。各大投行预期中教控股具有不俗的增长潜力，给中教控股的目标2018年市盈率平均为28.2倍，目标股价是9.10港元-10.36港元，相比招股价6.45港元足足高出41%-61%。

据市场消息，除了有政府主权基金和大型国际投资者背书做基石投资外，包括世界银行、新加坡主权基金、惠理和景林，还有多家国际知名的投资者都参与和认购了这个上市项目。比如：高瓴资本张磊、中国人寿保险、富达基金、贝莱德基金等，均录得多倍超额认购，最终散户一手中签率仅为50%。

在账簿多倍覆盖的情况下，考虑到市场波动和许多投资者对后市表现的期望，公司把上市价格从高端移到了中端偏好定价。最后招股价定为6.45港元，属招股价5.86-7.02中间偏好水平。在招股说明书中，中教控股也有披露：计划于截至2018年12月31日止年度起，开始的各财政年度所赚取可供分派利润不少于30%的年度股息。

负责牵头这次上市项目的法国巴黎银行投资银行部董事朱泉星独家对i-EDU表示，“过去所有由他牵头完成的教育股在上市挂牌后至今的股价表现都上涨可观。现在临近年底，港股市场波动非常厉害，恒生指数在上周三即日急跌超过600点，不过由于教育版块与民生相关，业务模式类似公用事业股，具有抗市场波动的特性。”

同时，他也坦言：“虽然中教控股在大市波动的环境中路演，但是仍获得各大国际机构投资者的青睐，他为牵头这个上市项目而感骄傲。”同时，他也强调，这也是他看过这么多家教育企业里最星光熠熠的。

专业覆盖率高 注重实用技能

上市后，中教控股将成为全港规模最大，综合盈利能力最强的教育集团。目前旗下有3所民办院校：江西科技学院、广东白云学院和白云技师学院，在校总人数75,255人。主要提供普通本科、继续教育及职业教育课程，涵盖80个本科专业，覆盖率高达97.7%，32个专科专业，覆盖率达91.9%。

特别需要提到的是，2018年白云技师学院开设的专业应用性广泛，设有轨道交通乘务、航空乘务、电子竞技、电子商务、无人机技术、机器人、3D打印技术、数字化口腔矫正技术、幼儿教育、VR技术等专业。

另外，民办高等教育作为公办高等教育的一种补充，并不完全以学术研究为重点，而主要“依靠专业注重应用技术”的路线，学生最后的成功就业才是主要目标。因此，学生的高就业率就变成关键。2016年，3所院校初次的就业率基本均达到了9成，远远高于国内整体就业水平。

与400家企业合作 助力学生就业

为了进一步保证学生就业率，公司还与400家企业展开合作，通过开设订单班与企业共同培养人才，同时，与企业共建研究平台，共同研究的两种合作模式，切实提高学生的就业能力。另外，鉴于目前国内学生对海外学习的需求与日俱增，中教控股还与30所教育机构建立了合作。为学生提供交换生计划以及联合培养计划。此外，公司在美国加利福尼亚州设立了一家科学技术大学，预期于2019年初开始营运。

新建校区、收购、合作扩大规模

未来，中教控股计划通过建设新校区、收购，以及与各类型的业务合作来扩大规模。在发展新校区方面，目前，中教控股正在广州市新校区，预计工程于2021年或前后全部落成，届时可大大增加容纳学生数目。

在收购及业务合作方面，公司将密切留意中国高等教育行业、海外高等教育行业及中国职业教育行业的扩张机会，并把合适的大学、专科院校或技工学校达致到我们的学校规模。

潜在的收购对象包括具强大综合竞争力的著名院校、具独特竞争优势或拥有巨大增长潜力的学校、具有大量潜在生源基础以及活跃就业市场的地区的学校。公司也计划收购专注于某些特别领域的外国大学或学院，如时尚、工程、酒店及工商管理，以继续完善学校的课程涵盖面。

在新校区选址方面，涉及因素比较多。主要是按学校的教育目标及人才培养的实际需求，评估该地区是否适合建设教学平台。其后会进一步就当地的生源基础及就业市场进行评核。

中教控股上市，再创新里程碑

对比目前7家在港股上市的教育公司，从近3年净利润来看，中教控股具有优势：2014-2016年净利润分别为：3.12亿元、3.43亿元、4.21亿元。2016年净利润涨幅比较突出的是枫叶教育、成实外教育。

目前，虽然港股已经有七家中国教育企业，可是教育版块仍然是一个新兴行业，相比传统行业例如地产股、工业股等行业，港股的教育版块总市值还是很小。这次中教控股的成功上市，不仅是中国教育界最大的港股融资项目，同时也代表着教育平台大规模融资的开始。随着中教控股的成功上市，整个教育版块的总市值也将大大提升，为中国教育企业寻求资本市场再创新的里程碑。