中國經濟活動 料明年第二季才開始正常化

中國內地於昨日宣布進一步放寬防疫措施，法盛盧米斯賽勒斯高級主權分析師莊波預計，未來3至4個月政策將支持防疫措施退出，目前僅為放寬的早期，預計確診數目將會大增，而經濟活動將於2023年二季度開始正常化。

他指出，重開初期將對經濟造成巨大衝擊，在投資上應注意以下三點︰

• 1.    中國的清零政策對工廠的保護更大，一旦防疫放鬆，工人的確診數目飈升，中國的出口生產在短期內將大受影響。
• 2.    未來6個月中國將迎來強勁增長，所以投資者應拿好現金伺機入市，或為短倉做好對沖。
• 3.    中國或在未來半年成為全球通脹的主要因素，這與目前該國仍處於通縮的狀態十分不同。

對於科技股，他對中國科企持審慎樂觀態度，因目前該領域的估值偏低。他指出，中國的硬科技要優於軟科技，因為後者在共同富裕的背景下屬於較長期的驅動因素。他相信當局容許中國科企盈利，但必須有所節制。

法盛投資管理全球市場策略部門主管Mabrouk Chetouane預計，增長型股票明年將全面復蘇，因為中國經濟大規模重啟，聯儲局及其他央行亦將開始放鬆貨幣政策。

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