暴跌!成交量连续5天跌破万亿,股市到顶了?这个数据2次预示了走势 - 集思录

暴跌!成交量连续5天跌破万亿,股市到顶了?这个数据2次预示了走势

今天,上证指数暴跌43.84点,两市3227只股票下跌,仅686只上涨。暴跌原因,大抵是蚂蚁集团这个巨无霸准备A股上市吸金影响。而从8月20日以来,沪深两市成交量已经连续5个交易日跌破一万亿元。俗话说,量在价前,有成交量才有行情,成交量持续萎缩,有人担心:这轮牛市是不是到顶了?

单凭五个交易日的成交量下滑,当然不能得出牛市结束了的结论,但确实反映出市场信心在下降,值得引起警惕。判断股市的顶和底,有各种手法和江湖流派,在我看来都近乎玄学,听起来头头是道,运用起来总是被套。李大霄可谓底部喊单第一人,发明了钻石底、婴儿底等种种新奇词汇。事实证明,只要你持之以恒喊单,日复一日,年复一年,总有你喊对的一天。

不过,与其听玄学大师预测顶部底部,不如从数据里发现端倪。那些沉默不言的数据,往往比舌灿莲花的大师更加真实,更加客观,更加靠谱。有一个数据,对于判断股市的走向,有较大的参考意义。

这个数据就是股市新增投资者数量,又叫新增开户数,是一个重要的市场情绪指标,反映的是当下投资者投资意愿的强弱,当市场向好、赚钱效应明显时,新开户数就会增加;当市场跌跌不休,买入即被套时,投资者的投资意愿就会降低,新开户数就会减少。反过来,投资者开户热情高涨,新股民跑步入市时,这些增量资金会进一步推高股市指数;投资者从股市中逃跑,新开户数青黄不接时,股市指数就会加速下跌。所以,新开户数与指数增长是一个相辅相成的关系。

简而言之,没有新增投资者接盘,指数往往就扛不住了。如何知道还有没有新增投资者入市呢?中国登记结算公司(简称中登公司)每月都会定期公布上个月的新增投资者数量,把这些数据与指数走势进行比照,就能发现一些规律。我们不妨看一看2015年那轮著名的牛市,新开户数与指数是如何变化的:





第一张图是新开户数与指数走势变化图,第二张是2014年底至2015上半年上证指数的日K线图。从两张图的曲线,我们可以看到新开户数基本上随着指数的上市而增加,当然,也可以说指数的上涨随着新开户数的增加而上升。

2015年的牛市,从2014年11月券商股集体暴涨开始启动,从11月底尚在2683点,2015年5月底已涨到4612点(最高点出现在2015年6月12日5178.19点,图中均取每月最后一个交易日指数点位)。

从走势图可以看出,2014年9月、10月牛市未启动时,月开户量波澜不惊,均为80多万户每月,从11月开始大幅增长,当月一下子冲破100万户,月增20万户,与此同时上证指数比10月份增加了263点。到了12月,开户暴增,月开户量达298万户,差不多增加两倍,上证指数一下子飙升到3235点,比11月增加500多点,比9月增加近1000点。上涨之快,令人瞠目。

2015年1月、2月,因春节放假的缘故,开户数从200多万户回落至100多万户,指数随之停滞不前。春节后,开户数再度爆发,3月、4月连续两个月突破400万户,分别高达487万户和498万户,增长速度简直只能用凶残来形容,498万户也成为2014年至今单月开户量的最高纪录。而上证指数,也随着新开户数的飙升而飙升,强势突破4400点。

2015年6月12日,股市触顶5178.19点,随即掉头向下。当时,很多人以为这是牛回头,回落调整后很快就会继续上涨突破前高,于是纷纷抄底。但是,当时的月新增开户数已经隐蔽地反映出接盘资金力竭了。2015年7月,新增开户数205万户,一下子从6月的464万户减少了一半,8月新增开户数107万户。又比7月减少了一半。此后,投资者期待的绝地反攻再没出现,上证指数从2015年6月12日5178.19点高峰,一直跌到2016年1月27日的2760.92点才刹住车。

为了让大家更直观感受新增开户数与上证指数的走势关系,我制作了下面这张图:



我们再来看2007年那波大牛市中新增开户数与上证指数的关系,有媒体制作了下面这张图:



从上图可以看出,2007年那轮大牛市,新增开户数同样与上证指数呈正相关关系,指数越往上走,新增开户数越多,指数越下跌,新增开户数就锐减。2006年11月新增开户数仅44万户,2007年5月便飞涨到了500多万户,暴增十倍。

这张图是《钱江晚报》于2015年4月中旬发布的,当时上证指数刚突破4000点不久,由于短期涨幅太大,市场也很担忧是不是到顶了,于是媒体制作了这张图,试图从新增开户数中找到预兆。

不得不说,历史总是惊人的相似。2006至2007年牛市单月新增开户数最高峰出现在2007年5月,高达559.44万户,6月降到521万户,7月腰斩到282万户。而这轮牛市,上证指数最高峰6124.04点出现在2007年10月16日,离新增开户数从高点到腰斩相差仅两个半月。

2015年牛市,新增开户数最高峰出现在4月,达498万户,离2007年的历史记录只有一步之遥。但5月份,新增开户数便降到了416万户,环比减少82万户。6月,新增开户数微微反弹至464万户,但7月便溃不成军,腰斩到205万户。而这轮牛市的最高峰5178.19点出现在2015年6月12日,发生在新增开户数从498万户腰斩前一个月半。

两轮牛市的高点均出现在新增开户数高点前后,在高点出现之前都出现了新增开户数从新高大幅下滑。2007年是从5月的559.4万户下滑到7月的282万户,2015年是从4月的498万户下滑到5月的416万户。

由于每月新增开户数并不是均匀增加的,有可能月头开得多,月尾开得少,而且当月新增开户数的统计要到次月中旬才公布(如2020年7月的新增开户数,中登公司是8月19日公布的),所以数据具有滞后性,且整整滞后半个月。当你在5月份看到4月份的数据出现下滑时,很可能正在进行中的5月份下滑更厉害。

这两轮牛市,假如都选择在新增开户数创新高并出现大幅下滑后离场,即便不能准确逃顶,至少能保住部分利润,避过此后不久的暴跌。

2020年7月以来,上证指数疯狂上涨,短短一个月从不足3000点最高上涨到3458.79点。而进入8月,指数动辄下跌数十点,成交量不断萎缩。算算从今年3月的低点以来,上证指数也涨了800点。这波牛市会不会也到顶了呢?我们不妨看看这轮牛市的新增开户数与指数的变化情况:



2020这波牛市和2015年那波很像,都是从上年11月起步,新增开户量从80万户左右增长到今年3月的189万户,此后的4、5、6月均突破百万户,再到7月创出新高243万户。243万户是自2015年7月以来,单月开户最多的一个月。

相比2007年牛市的559.44万户、2015年牛市的498万户,243万户似乎谈不上到顶。但是,人口的新增速度肯定跟不上开户的速度,前人开过户了,后人要想增加同样的数量要艰难得多。行情到顶了吗?不妨关注9月中旬公布的8月份开户数据,如果新增开户量出现大幅下跌,那就要警惕了。

不过,影响行情的走势并不只有新增开户数一方面,还有经济大环境的好坏、政策的多空等等。但A股作为一个仍以散户投资为主的市场,新增开户数这个情绪指标无疑仍起着举足轻重的作用,不妨留意、盯紧。

那么,去哪查阅新增开户数呢?登录中登公司网站即可。贴一张公布的新增开户数样式:



以上所述为本人投资思想记录,非投资建议,请勿照此投资,否则亏损自负。文章所引数据可能有错漏,仅供参考,请以上市公司公告为准。

作者:钱六六
首发微信公众号:钱公子笔记,专注可转债潜伏、套利
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发表时间 2020-08-26 23:08

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cheahailin - 撬动地球,随风起舞,自由辽阔。

赞同来自: 六币 l93868

没见过世面,1.3%的跌幅叫暴跌?
2020-08-26 23:09 0 条评论
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yyj

赞同来自: 六币 天蓝

感觉还能坚持一段时间,因为我还有几个中签的可转债没卖,坚持住
2020-08-26 23:09 0 条评论
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Carby

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超过5%才是牛市中的调整.....
2020-08-26 23:18 1 条评论
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taitman8

赞同来自: lionjungle AidaG lawron 大垅2017

到底是新增开户数涨跌影响指数的涨跌,还是指数的涨跌影响新增开户数的涨跌?因果关系要明白。
2020-08-26 23:19 0 条评论
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职业生涯 - 80后短线客

赞同来自: liumingchen

这叫暴跌,你是小学生吗?
2020-08-26 23:26 0 条评论
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潜水猪 - 90后程序猿

赞同来自:

请玩命吓我吧,吓死我,谢谢
2020-08-26 23:27 0 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: freeroad

说牛市3300点就结束了,打死我都不信
2020-08-26 23:30 0 条评论
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投资中国心永在

赞同来自: 月的天空 abaidai Syphurith 大垅2017

看楼主这几张图,大众进场的时间越来越早,牛市越来越短

2006年1月开始脱离底部区间,牛市一共走了22个月,2006年12月涨了100%以后,开户数量开始大幅增加,开户数大幅增加之后走了10个月

2014年7月开始脱离底部区间,牛市一共走了12个月,2014年12月涨了50%以后,开户数量开始大幅增加,开户数大幅增加之后走了6个月

2020年3月还在底部没涨,对比年初还在下跌的时候,开户数量就开始大幅增加了
2020-08-27 00:06修改 2 条评论
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微斯人 - 无名氏

赞同来自: AidaG 最坏打算 keaven 大垅2017

因果关系完全搞颠倒了,07年 和15年牛转熊暴跌后,开户数才开始大幅下降的。开户数能不能作为指标,那要看它是否先行于股市下跌。
2020-08-27 00:03 1 条评论
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FreBird - 80后纯种屌丝

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有个疑问,新增开户数量会一直增长吗?感觉应该是看活跃账户数更加好一点吧,不过活跃账户数一般不知道怎么看
2020-08-27 07:04 0 条评论
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kongzhaolei

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近一年已经有50%行业的涨幅超过50%,涨幅巨大。另外50%除了三傻也有都不错的涨幅,这种普天同庆的局面在A股可不多,接下来应该是漫长的震荡
2020-08-27 07:38 0 条评论
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马巴222

赞同来自: Alchemist_Wang abaidai

君不见现如今开户的好多都是打转债的?
2020-08-27 07:43 0 条评论
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香港龙哥

赞同来自: sad 大老虎2019

我和大多数网友是差不多的观点:1、现在的调整都不是暴跌,A股暴跌是千股跌停,指数跌停;2、用开户数来判断顶部不靠谱,作者自己也说新增人口数在减少,而且新开户数里面很多是一个人在操作,只是为了打新股或操作方便,包括新增基金也不靠谱,好多人是卖了老基金去买新基金;3、其实,现在市场停滞不前,是好事啊,这不是符合慢牛特征吗,这个时候是比较敏感的,很多人选择观望,也就是在等待大跌进场,从而也就不存在大跌的可能性了,每次下跌时的大长腿就是证明,场内资金在进行拉锯战,博弈下来就是涨的多的要跌,没涨的要涨,都搞完了,就要开始新一轮行情了;4、只要还有人提示你现在是顶部了,要下跌了,那就肯定没到顶部,因为很多人都认为要到顶部了,肯定会减仓出来,开始观望,场内资金既可以横盘调整,也可以继续拉升,绝不可能大幅下跌,自己不可能对自己的资金下手吧,只有大家都很疯狂买入时,也就是借钱买入,买啥都涨的时候才是顶部,但这时人人是股神,谁又能有钱不赚呢,这时的下跌,90%的人是不会选择跑的,只会认为是正常调整,结果指数一下调整了20%以上,这时,大资金和聪明人知道行情结束了,开始争抢往出跑,但散户由于信息获取的问题,还是有人跑,有人留,眨眼间又下跌了20%,好多人就干脆不看了。韭菜成功被割,散户成功在牛市亏钱;
2020-08-27 08:15 0 条评论
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DMajor

赞同来自:

我也来:
在奥运百米赛跑中的运动员都有两条腿。是不是永远正确?
因果关系颠倒了楼主。
2020-08-27 08:20 1 条评论

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