ETF除息潮來了！殖利率優於0050的高配息ETF應該怎麼買？

這次除息的ETF中，最具代表性的大概就是國內第1檔有「月配息」機制的中信高評級公司債（00772B），自2019年發行迄今，規模便迅速成長，如今超過540億元，是這波除息潮中規模最大的ETF，其次元大AAA至A公司債（00751B），吸金逾480億元。

（今年3月除息、規模逾百億元的ETF。資料來源 / CMoney，統計至2021/3/16（小數點第2位後四捨五入））

值得一提的是，這次有不少ETF的殖利率都超過最受歡迎的「老大哥」元大台灣50（0050）與台積電。以0050最近一次配息記錄來看，年化殖利率不到2.5％；台積電這次除息2.5元（季配息），3 月16日收盤價613元，年化殖利率僅約1.6％，是史上最低，相較於現今美國10年期公債殖利率飆高至1.6％以上，台積電配息並不吸引人，導致棄息的趨勢明顯，除息前的股價走勢溫吞。（推薦閱讀：600元當台積電股東　零股交易前必知5件事）

這波除息的ETF中，除了中信高評級公司債、元大AAA至A公司債兩檔外，中信優先金融債（00773B）、凱基金融債20+（00778B）、群益A級公司債（00792B）的規模都超過百億元，且年化殖利率有3％水準。僅比較殖利率的話，最高的是FH彭博高收益債、FH富時不動產，配息率皆超過5％，至於常被視為資金避風港的美債ETF，殖利率普遍在3％以下。

這些ETF的殖利率多數不如標榜高配息、歷年來殖利率約在4％～6％之間的元大高股息（0056），但債券ETF的波動不如0056來得大，而且現在這些ETF中有好幾檔的殖利率高於台積電，有的甚至與0050相去不遠，不少保守投資人看好這些產品既穩健又有高配息，列為資產配置的首選。

（圖片來源 / Shutterstock）

不過，這些ETF真的比0050好嗎？對這些產品有興趣，且以追求資產穩健成長為主的投資人而言，應當如何從中挑選優質標的？

1.規模夠大，流動性佳且下市機率低

ETF的規模是不可忽視的挑選標準。一檔ETF規模愈大，流動性愈大，而且交易量愈穩定，下市機率愈低。試想，若一檔ETF看似提供很高的收益，但流動性差，想買時很難買到，想賣時賣不掉，最後甚至被清算下市，那不管報酬率、殖利率多好，都是紙上富貴。

2.除了看殖利率，也要看報酬率

國內投資人一向對配息產品趨之若鶩，但務必建立一項基本觀念：配息等於把錢從左手換到右手，配息後股價也會跟著除息，所以配息的「殖利率」不等於「整體報酬率」。

以最知名的0050、0056為例，有太多統計數據顯示，後者的長期報酬率不如前者，這是因為0056要提供較高的配息，扣掉配息後的淨值降低，加上持股的周轉率高，交易比0050頻繁，所以交易費、手續費較貴，本身管理費又高於0050，長期下來就不如0050。

（0050、0056比較。資料來源 / CMoney，統計至2021/3/16）

再回到今年3月除息、規模突破百億元的ETF，多數都是債券ETF，從去年迄今，由於全球股市邁向大多頭，資金流出債市，拖累這些ETF的績效不佳，有的就算加上配息還是賠錢。若以長期投資的角度來看，這些ETF成立都不滿5年，還沒有5年以上的成績單，需要持續觀察。但由此可知，並非配息率夠高就能賺錢，重點還是整體報酬率。

（今年3月除息、規模逾百億元ETF的報酬率。資料來源 / CMoney，統計至2021/3/16）

3.留意ETF的內扣費用

基本上，ETF會有經理費、保管費等內扣費用，而且派息時往往也要扣除手續費，對於在意息收的投資人而言，這些成本都是很需要注意的。

以中信高評級公司債ETF為例，經理費加保管費的費用率不到0.3％，雖然相較於市場上同類型的債券基金產品大多1％起跳，確實很便宜，不過每個月派息時會扣掉10元匯款手續費，對於資金不大的固定收益投資人來說，每月扣10元，日積月累下來也會侵蝕一定的報酬率。（推薦閱讀：想買今年最紅的台灣5G ETF嗎？先想清楚3件事）

（圖片來源 / Shutterstock）

4.穩健投資人可以考慮存傳統ETF

有許多人聽到「可以存ETF來長期投資」就盲目投入，卻不知道並不是每一種ETF都適合「存」。

基本上，股票指數型ETF、債券型ETF這些「傳統型ETF」是長期投資人可以存的，能分別當做存股、存債的工具。「變型ETF」（反向、槓桿、商品ETF）則不同，買賣標的以相關期貨為主，一來不會配息，二來投資人抱得愈久，該ETF平倉、轉倉的成本越高，要是轉倉時賺得不夠多，再扣掉管理費、交易費等費用後，很可能就會虧錢。

以這次除息的ETF而言，由於以傳統型ETF為主，適合長期投資。追求資產穩定的投資人針對報酬率、規模、費用等項目做過功課後，可針對自己的需求來挑選適合的ETF。

舉例來說，每個月都有現金流需求的人，不妨看看中信高評級公司債、中信優先金融債這種月配息產品；對於存金融股有興趣，又擔心金融股波動較大的人，或許可以考慮凱基金融債20+；不追求優渥殖利率，但想盡量避免波動者，就能多留意各檔美債ETF。