股市中的传说「7 亏 2 平 1 赚」是真的吗？如何避免成为亏损户？

在回答这个问题之前，我先说一个典型的loser思维。

很多人对不了解的东西，容易被媒体包装过后的概念，形成自己的偏见。典型的例子就是，一个人对另一个人说，嗨，看吧，我就知道会大跌，我当初就叫你不要参与了，股市就是骗人的，看我多英明睿智？

其实不参与股市，并没有什么错，你可以把离开股市的时间，运用到别的领域当中，但是当你接触你不了解的东西时候，要学会尊重和了解，保持一颗初心。切忌不要下先入为主的观念，然后急于否定客体，肯定主体，这么做没有意义。这种思维最大的问题，就在于固有的偏见会成为你触摸真实世界的障碍，这个道理适用于很多领域，不止是股市。

然后，说说我自己的看法，我对股市一赚二平七赔的理论，没什么看法，不过我认为一个牛市的盈利，需要一个熊市来清偿，反之亦然。金融投资，追求的是alpha和beta。能够获得alpha的收益是个别人的本事，但是能握住beta，也已经是一件很了不起的事情。

第二个问题，如何避免亏损？这个问题完全属于投资领域的终结问题，是不可能有一个系统全面的答案的。虽然如此，但是也不至于，完全没有方向，我可以说几个简单的方向，供大家参考参考。

1、不要迷信确定性

不管你是公司高管，金融权贵，还是证券散户，不论你得到了什么内部文件还是高管消息，都不要迷信这些信息会在市场有什么确定的表现，然后接下来就忍不住孤注一掷。永远都要做最坏的打算，考虑到最坏的情况下能承受什么损失。

2、不要自己骗自己

所谓的"elephant in the room"在金融市场中非常常见，你明知道这个公司有问题，未来有可能会发生情理之中，意料之外的情况，你依然在坚信，这些问题不是问题。即使当已有的症状在显示情况有可能在恶化，你还是抱着不见棺材不掉泪，不到黄河心不死的决心死磕下去。有些人守到了明天，有些人死在了半夜。这很常见，投资某种程度上来说，是一个自己说服自己的过程，也就是反人性。

3、要有一级市场的思维

拥有一级市场的思维，最重要的作用，在于能够找出市场估值的逻辑，找到市场的consensus。一家公司用什么样的方式估值，行业现状如何，同企业PE如何，管理人如何等等问题，都要比单纯的证券投资的思维重要，这背后蕴含的是对商业的理解，对财务的熟悉，找到便宜的，有前途的公司，是持股的最大信心，即使将来股价会有重大变化，在基本面上也会有反映出来。

4、要懂一些技术分析

对于散户来说，我认为在决策行为当中，技术分析的优先度是要先于基本面的，一些基本的技术分析真的能够帮助你很大程度上的避免亏损，并且用事实告诉你，你错了。技术分析是个容易入门，难于精通的工具，我不迷信什么窄三角，岛形反转，杯托，主要我天分不够，也不太懂。不过一些顶背离，头肩顶，超卖超买，量价支柱，还有reverse bar都很好用。如果你把K线走势，结合当时的新闻来看，其实会发现两者相关度还是很高，这背后都是人的决策，而技术分析就是大数定理下的人性决策。比如，之前在知乎上看到一个人的答案，说A股多么多么黑暗，然后贴了些走势图来看，我扫了一眼，就感觉太肤浅了，里面的走势完全就是典型的超买，K线都快走成90度直角了，这样股票是很难套住有一些经验的股民的，真正容易套住人的，是一些长期慢跌的股票，这些股票技术分析作用很难有用，需要的是对公司真正的理解。

5、不要去人多的地方凑热闹

我经常把国内电视媒体，当做第一反向指标，当信息传导到这个环节的时候，就已经很危险了，一般都是快登顶了。但是现在越来越不好说了，信息传导的速度已经跟07年不在一个档次了，所以跟上市场的步伐，学习是没有尽头的。

其次，不要去赚容易赚的钱，我常常看见什么AH股溢价，然后无风险套利的言论，我对这种言论无力吐槽，这也算套利吗？明眼人都知道的东西怎么会有套利空间。

零零总总说了一些，不成体系，还有些什么黑天鹅，资金管理老生常谈的就不说了，挂一漏万，证券投资是门辛苦活，靠脑袋和运气吃饭，当beta减少，市场的残酷性才会显露出来，到那时候，你会发现除了丧失了金钱，更多的是机会成本里面的时间和空间，比如陪陪家人的时间~

这也是我为什么不愿意在知乎上谈股票，谢绝别人邀请的原因~总感觉是在把别人往火坑里面吐，哈。不过，我们国家历来缺乏投资渠道，而现在又很可能是新一轮大牛市的开端，所以，分享出来也算做件好事~

人生就是这样，得到一些，失去一些，这颠扑不破的道理，已经困扰我二十余年。

「7 亏 2 平 1 赚」并不科学，只是经验之谈 Rule of Thumb。

但多数情况下，当你明白这个道理时已经晚了:-)

2014年入市新股民多会觉得这不可能，经历牛熊的老股民可能会含笑或含泪不语。

全世界的投资者和投机者，无论是庄家，基金，大牛还是小散，在股市中能赚到的钱本质上只有两个来源：

1. 企业内在创造的价值增值。

2. 其它股民的亏的钱。

而在国民经济下滑，行业衰退，企业经营不善等情况下，第一个来源还是负数。比如泡沫经济之后日本和如今的俄罗斯。所以，对于大多数追涨杀跌的短炒股民，挣的大都是别人的钱，亏的是自己的钱。

大多数股民有没有挣到钱呢？ 答案是：得看你在哪年问这个问题。

（剔除极少数的真正有能力的价值投资者，以下评论针对99%的主流投机者和多数伪价值投资者）

1. 长期来看：什么时间买，比买什么股票更重要

入市时间决定你收益的绝大部分。中国股市是以10年左右为周期的，牛短熊长。上一个牛市2005年6月到2007年10月，总计2年半，由998涨到6124。 如果你是今年入市的，恭喜你赶上好时候了。但如果是在2007年下半入市的，亏了一大半还算做得可以。

多数股民不停的买进卖出，除了贡献手续费印花税，一个牛熊周期之后，如果企业内生增长不大，大多数人会回到起点或更低。

“会买的是徒弟，会卖的是师傅，能空的是掌门” 。但多数散户是永动机，无论亏赚，如果空仓一个星期以上，心理上可能就会出问题。

2. 短期来看：股价波动大体上是随机正态分布，多位股民的交易买卖价在1倍标准差之内，并没有获取超额收益

在没有外来消息影响或重组之类的意外发生，股价大体上是围绕一个均衡价位的正态分布。你可以去看成交量和股价的堆积图，很明显的一个正态分布。正负一个σ之内是68.3%，2个σ是95%。也是近70%的成交价格在一个σ之内。只有5%的成交成功抄到底或逃到顶，获取超额收益。

这个68.3%的成交，50%的挣钱机会，加上手续费，可能就是70%股民的亏钱的来源吧。因为做为一个群体不停交易，相对在平衡市中，总体买卖挣钱亏钱的概率是差不多的。

“短期看，股市是个投票机，长期看，股市是称重仪。” - 建议大家投资价值， Have fun :-)