（綜合報導）中國第二大房地產集團、恆大，最近爆發財務危機，上周連續多天，大批投資者擠爆恆大的深圳總部，要求還錢。恆大日前已陸續向投資者表示，許多理財產品兌付期限、可能違約，未兌付規模恐達人民幣400億元。然而其實恆大5月至今的負債，高達3050億美元，恆大財務危機、甚至被喻為中國版雷曼兄弟，裡面還潛藏多少未爆彈？

中國恆大集團面臨財務風暴之際，多個涉及恆大的消息在網路瘋傳，引發外界高度關注，恆大19日晚即澄清召開財富投資人大會通知為偽造。

連續數日，數百名投資者崩潰堵門，中國第二大房地產集團恆大，最近爆發財務危機，投資者擠爆深圳總部，要求還錢。恆大財富總經理兼法人代表「杜亮」，從深夜被罵到天亮，這些投資者有的是一般民眾，還有很多是被逼買理財產品的公司員工，有人投入全部身家，絕望痛哭。

恆大投資者，「坦白說如果不給我錢，我不跳樓也不行，（恆大）把我所有的血汗錢都給騙光了，騙得一分錢都沒有了。」

婦女氣到昏倒，一旁的杜亮攤坐地上，恆大9月陸續向投資者坦承違約，14日表示旗下兩家子公司，無法按期履行、為第三方發行理財產品提供的擔保義務，約人民幣9.34億元，然而杜亮對投資者表示，恆大未兌付規模達人民幣400億元，兩者相差甚遠。其實恆大早就債台高築，5月至今負債高達3050億美元，相當於新台幣8.4兆元，是全球負債最多的房地產開發商。

恆大1996年在廣州創立，當時搭上了房地產熱潮，向銀行借貸數以億計的資金買地，之後幾個月內開盤售樓，收回數倍資金，再把錢投入買更多的地，借更多的債，開更多的盤，以高負債、高槓桿、高周轉的三高模式操盤房產，如此急遽膨脹下，逐漸成了中國大型房產集團，還跨足汽車、金融、旅遊等多項領域，然而激進擴張事業版圖下，風險也不斷累積。

恆大到處斜槓的後果，就是旗下事業一個個爆彈，2013年創辦恆大冰泉礦泉水，3年後就巨虧人民幣40億元而低價賣出，但今年恆大卻又買回49%股份。而2019年創辦恆大汽車，至今還在紙上造車，沒賣出一輛車。恆大入股的廣州俱樂部足球隊也很糟，每年虧損人民幣10至20億元，已傳出向地方政府求助。

房產本業更慘，中國近年積極打炒房，2020年8月還宣布，針對房產業融資的三條紅線政策，首先是房企剔除預收款後的資產負債率，不得大於70%，第二是房企的淨負債率不得大於100%，第三是房企的「現金短債比」小於1，然而恆大三條紅線全踩了，代表不得新增有息債務，無法借新債還舊債，加上當局積極抑制房價上漲，住房銷售回款下跌，雙雙引爆恆大現金流危機，被迫割價賣房。

中國youtuber（深圳），「在羅湖這樣一個非常黃金地段，它每坪米的最低價是（人民幣）四萬五起，恆大現在打折那是真打折，往骨折得打。」

深陷流動性漩渦的琱j地產正嘗試透過多種方式，解決旗下理財產品逾期無法兌付的問題。據了解，目前琱j財富實物資產兌付工作已經啟動，琱j拿出了住宅、公寓、商鋪和車位等實物資產，分別按照當期售價基礎打72折、54折和48折，兌付給內部投資者，不少人買理財買成房東。

據了解，目前部分投資者對琱j給出的實物資產兌付方案仍存在疑慮，有投資者擔心，以琱j給出的72折優惠進行住宅實物資產兌付，是否存在違反當地的「限跌令」而無法網簽的情況。

恆大的財務危機，甚至被喻為中國版的雷曼兄弟，但相較於雷曼兄弟影響擴及金融衍生品，恆大負債多在投資者、房產供應商與銀行，尤其房地產市場占中國經濟四分之一以上，因此專家擔憂的是，房地產恐成中國經濟的一大灰犀牛。