可以推荐哪个债券型基金吗?

想了解债券，看这一篇就够了！

华尔街流传着一句话：「穷人炒股越炒越穷，富人买债越买越富。」

大抵是因为债券像乌龟，爬得慢但胜在稳健；股票像兔子，蹦得快但输赢难测。

华尔街的鄙视链：债券优于股票！

这是我的一位朋友分享的故事。

他当年在香港工作的时候，在一次聚会时遇到一位高盛的「明星交易员」。

朋友随口问了一句，你是做股票的吗？没想到对方很不屑地回了一句：

My grandma trades stocks，I trade bonds！多读几遍，有没有感受到这句话背后，交易员对自己交易债券那满满的优越感？

怪不得有句话叫作——「富人都买债，穷人才炒股！」

著名的「全天候策略」

兔妹的债主梦想

即使你没房、没钱、没能力，也能通过买债实现当债主的梦想！

大家要记住：千万别觉得投资就是炒股。债券也是非常值得大家关注和实践的投资品。

不过，除了我们常提到的国债，那些在交易所买卖的债券还是具有一定风险性的，想投资赚钱所需的专业性并不低。

因此，八宝希望大家通过这一课的学习，能先对债券这类资产简单入个门。

7.2 想当好债主，起码要知道这些！

债券是什么？

说起债券，大多数人想到的是在银行柜台购买的国债。

没错，国债的确是债券的一种，而且是最简单的一种。

什么是债券：

正经定义 债券是发行人发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。债券的利息通常是事先确定的，因此债券也被称为「固定收益证券」！

通俗地讲 债券就是发行人给我们开出的借据，我们购买了债券，就相当于变成了债主。

债券四要素

简单地说，债券就是一种「借贷契约」，大家应该都知道民间借贷，无非包括本金、利息、期限等要素。

债券也差不多，不过有着更专业的术语表达——债券四要素！

债券的类型

根据发行方不同，常见的债券主要有以下几种……

债券如何为我们赚钱？

如果是可交易的债券，那么其收益方式也有「利息」和「价差」两种；

另外我们还可以通过购买债券基金，间接投资债券。

7.3 初学者投资债市的正确姿势！

债券？错！

普通人可以在自己的证券账户像买卖股票一样买卖债券，而个人买卖的债券品种一般以高收益的公司债为主。

债基？对！

初学者，并不适合直接投资债券。那么，初学者适合什么呢？

一篇文章教你筛选优质债基。

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今年投资很艰难，A股前几个月跌麻了，到现在回本无望。

基金也好不哪里去，去年的明星顶流，亏个30-40%稀松平常，还有不少腰斩的。

不止A股，全球主要股市都很差，就连一向长牛的美股，一度也跌进了熊市。

除了股市和基金，其他投资渠道也雷声滚滚，房产烂尾、信托暴雷、某地银行存款...

这种情况下，普遍对投资失去了信心，实际上，有一项被大多数人忽略的资产，今年却走出了一波牛市。

它就是债券。

我们的债券组合，也创了新高，成为低迷环境中的一抹亮光。

投资越久，越发现盈利的稳定性最重要，哪怕收益率不高，只要长期上涨，收益也能得到积累。

债券就是这样，牛长熊短，尤其是在大环境不好、股市很差的时候，依然能提供稳健的回报。

长期来看，债券基金是资产配置中必不可少的资产，可以获得5%-7%的长期收益，而且还可以提供稳定的现金流，待其它资产出现机会的时候抄底买入，这样钱可以永远滚动。

债券可谓资产配置的灵魂产品。

怎么购买债券基金组合才能长期稳赚5%-7%？今天给大家来一篇全攻略，文章有点干，需要花点耐心。

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什么是债券？

债券本质上就是一个“借条”，在借条里清楚地写着我管你借了多少钱，利息是多少，约定在什么时候把本金还给你。

比如这张“联想债”，就是联想集团发行的面值为100元，票面利率为5.7%的债券，它代表的意思就是：你买一张“联想债”，将100元钱借给联想集团，那么它承诺以后每年将给你5.7元的利息，并在到期日2022年11月30日将本金100元一并归还给你。

国家跟你借钱，这个债券就叫作国债；公司跟你借钱，就叫公司债；地方政府借钱就叫地方债。

但是一般债券购买门槛很高，我们普通人只能通过债券基金来投资债券.债券基金就是筹集我们的钱，聘请专业人士来投资债券，为我们安稳地赚取收益。

一般来说，根据债券基金是否全部投资债券，可以分为“纯债基”、“一级债基”和“二级债基”。

纯债基，把所有资金用来投资债券。

一级债，早先可以用少量资金参与“打新股”套利，后来规则更改后，不能打新，不过可以投资可转债。

二级债，超过80%的资金用来投资债券，用不超过20%的资金配置股票，以追求更高的收益。

一级债、二级债，也叫固收+基金。

纯债基，平均收益2-5%左右，

一级债基相应高一点，平均收益3-5%左右，

二级债基更高一点，平均收益5-7%左右。

参考二级债指数，从2004年初至今，从1000点上涨到3500点，累计涨幅达到250%，平均年化7.2%。

另外请大家注意看上图，这是年K线，这么多年下来，竟然只有3年是下跌的（今年暂亏1.2%），2011年跌幅最大，但也只有3.78%，还有就是成立的第一年，跌了不到1%。

下图是2010年来，二级债指数和沪深300的走势对比。

沪深300成立来年化收益10%左右，虽然要高于二级债，但波动太剧烈了。

如果买在几次牛市高点，现在还套着。

反观二级债，整体涨的多，跌的少，长期持续新高。

相比上面的沪深300，和大盘的10年3000点，这种走势才是打开投资的正确方式，因为盈利的稳定性和确定性要高的多。

二级债指数表现都如此优秀，表明出色的二级债基有很多，这类基金着实让人看得眼睛发光。

毕竟当下高于4%的理财产品都很少见，银行理财也打破刚兑，不再保证投资人100%拿到手L了，还要承受一定的波动。

二级债提供长期5%-7%的收益，相对灵活，整个市场非常稀缺，可谓是资产配置的核心灵魂。

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怎么选优质的债券基金？

债基金比较好选，主要就是看业绩，然后看基金经理、回撤控制能力、基金公司、调研等因素，基本可以选出前20%的债券基金。

主要有以下六步：

第一步，选业绩持续优秀的基金

基金，业绩代表一切，时间越长，业绩越优秀，表明基金盈利的稳定性越好。

巴菲特为何牛逼，因为业绩全球前几名。

在业绩表现上，选择每年收益都中上等的基金。

这点非常重要，每年收益都好，说明基金经理很厉害，无论市场怎么变化，基金经理都能应对，这类基金一般未来业绩也相对较好。

第二步：选回撤控制好的基金

A基金赚7%收益，最大下跌4%。

B基金赚7%收益，最大下跌8%。

虽然都是7%收益，但买A基金，下跌波动很小，可以一直拿住赚钱，

而买B基金，最大下跌幅度可以达到8%，很多人极有可能就彻底绝望拿不住，割肉白白亏损了。

我们很容易看出A基金比B基金风险低。

回撤和收益一样，同样选择每一年都回撤比较低的基金，这说明基金控制风险的能力较好，无论市场怎么变，都能较好控制风险，一般未来回撤控制也会比较好。

第三步：选从业3年以上的成熟基金经理

投资行业水比较深，学校里的理论知识学得再好，量化模型做得再出色，没经历过牛熊历练，人性考验，很难成长为优秀的基金经理。

一般3年，股市会有一个小的牛熊轮回，债市会有两轮以上，所以要选至少有3年以上实战经验、经历过牛熊历练的基金经理。

此外要看基金经理过往业绩，优秀且稳定的过往业绩，是基金经理能力最有效的证明，一般偏债类基金经理过往业绩年化在5%-6%以上为佳。

第四步：选基金公司

一般来说，基金公司实力越强，提供的资源越充足，基金经理的业绩稳定性越好，比如信息渠道、投研体系、团队支持，以及更高的薪酬等。

小型、微型基金公司，不具备这种优势，要么吸引不来人才，要么留不住人才。

这样很难做出规模，更容易出幺蛾子，不确定性因素也就更多，因此小微型基金公司要慎重考虑。

第五步，深入调研

首先，一定要去观察这个基金的历史持仓投资记录。

比如，对于二级债基，你就要观察它的历史持仓记录里股票的配置比例到底是多少，持有的股票都是些什么类型的，与其宣传的理念是否一致，它的仓位偏好如何？仓位调整频率如何？

……

再就是要看这个基金经理的历史言论，

阅读基金报告、收集基金经理发表的文章、接受采访以及公开发表的言论、基金公司的宣传材料等，查看他的投资逻辑、投资体系和实际持仓、实际操作是否符合！

最后，查看资深投资者、同行的评价。基金是个比较小的圈子，一般优秀的基金，内行人普遍公认。

按照上面六步筛选基金，大致能选出前20%的绩优基金。

04

建立债基组合

为啥要建立组合？

因为单投一支基金，风险太集中，很容易被黑天鹅绝杀！

此外，单一基金很容易遇到市场风格不适应，或者基金连续表现低迷的情况。

只有建立组合才能大大降低单一基金的风险，提高收益的稳定性。

永动机债券型组合，就是很好的案例，如下图，

两年来跑下来，组合年化收益率达到5.9%，累计收益超过了15%（净值法）。

这个成绩很满意，和最初的预期一致，盈利的稳定性很好，很少跌，大部分时间在涨，持有时间越长，累积的收益越高。

这么一说，大家对建立组合的必要性，应该很清晰了。

当然如果大家觉得选基、建立组合太麻烦，也没有时间和精力，也可以跟投债券型组合。

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下面给大家说说债基组合为啥这么稳。

二级债一般，债占80%、股占20%，债券已经可以提供保底收益，剩下的就是博取更高收益。而一般来说股债通常走势相反，只要有一个涨，债券基金就会上涨。

一般股票好的时候，往往是经济基本面好，货币往往中性或收紧，债券可能会表现不好。

反过来，股票不好的时候，往往经济基本面不好，货币会宽松，债券会迎来牛市。

我们债券基金组合近几个月的表现，就是这样。

股市在年初到4月末大跌后，5/6月连续上涨，7月至今总体下跌为主。

债市5月上涨，6月调整，7月至今上涨。

合在一起看，5月股债双涨，6月股市上涨，债市震荡，7月至今股市弱势调整，债市上涨。

可看出股债基本相反，确实降低了组合的波动性，这段时间组合基本没有怎么跌，近期还连续创新高。

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组合存在什么风险?

股债双杀！

也就是股市和债市同时大幅下跌，此时会出现较大波动。

啥时候会出现股债双杀？

通常社会发生较大问题，或者经济遭遇危机，此时大家对前景悲观，股债都没人要，同时被抛售。

过去四年，发生过几次小规模的股债双杀，不过持续时间都没超过2个月。

最近一次就是今年2-3月期间，先是俄乌冲突，再是“金融脱钩”，再是疫情反复、经济不明朗，股市和债市一起跌。

这次双杀的时间更短，仅一个多月，债市就开始上涨了，一直持续到现在。

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怎么买？

在组合出现回撤的时候买。

一是股债双杀时买

二是在股债单一市场下跌时买

买入时，定投不是最好的方式，更适合梭哈或分几次买入，长期下来收益要更高。

因为随着组合上涨，越定投成本越高。

现在总体上是股市下跌震荡，债市上涨的阶段。今年二级债虽然上涨了一波，但大多数二级债今年依然是负收益，二级债总体在合理偏低位置。

07

经历了股市的大涨大跌，越发觉得债券型组合很不错。

通过股债配置，对冲单一市场的风险，平时波动很小，收益一点点增加，稳稳的盈利。

平时风险来了，不用殚精竭虑；股市大跌，不用担惊受怕；账户平稳，不用担心大回撤。

多多陆续投了大几十万，盈利持续积累，体验非常好。

作为资产配置的一部分，后面还会继续投入，并适当加大资金比例，把债基组合当成年化超过5%的理财产品，持续投入，让这部分资金稳稳的增值。更多债基问题详见：嘀！！！发车！