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ETF永遠不會倒?富邦VIX爆量重挫,破除投資人三大迷思

2019-11-21 21:23PressPlay 股海老牛

台股示意圖。報系資料照
台股示意圖。報系資料照
***本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

《風險是來自於你不知道你在做什麼》

台灣券商所推出的ETF在短短幾年中已經將近150種,許多的ETF已經從名稱上看不出來是投資什麼標的。更由於台灣50(0050)及高股息(0056)的盛名,大家以為ETF都是「永遠不會倒、越跌越買、本多終勝」,可能在這個不正確的觀念下,其瘋狂程度造就出我們今天的主角「富邦VIX (00677U)」。希望大家能多花3分鐘來認識這項ETF商品,記得投資是為了避開風險、而不是把自己暴露在風險下!也拜託大家多多分享出去哦~(原文發表於今年7月)

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註:感謝PTT zeko所整理的「[請益] 富邦VIX會倒多少人」及相關推文,本文內的資訊大多從其而來,老牛從其吸收歸納彙整而分享

【富邦VIX(00677U)簡介】

富邦網頁上的VIX介紹說他是「追蹤波動率期貨指數的指數股票型期貨信託基金」(這20個字分開看的懂,但合起來就看不懂)。簡單來說,美國恐慌指數(VIX)對應的標的是美股標普500 (S&P 500),美股下跌造成投資人恐慌,VIX指數就上漲;不過美股上漲,VIX指數就下跌。不過富邦VIX是透過買賣期貨的方式來追蹤美國的VIX指數,因每日進行轉倉調整持有部位,所以會產生高額的轉倉費用。前一次介紹的《萬點之上不該做的「避險」兩件事》中就提到ETF的內扣費用會每天從淨值自動扣除,所以要知道富邦VIX除了要被扣除1.14%的內扣費用(經理費+管理費)外,投資人還得另外負擔轉倉費用,實在是划不來。

【申購前應詳閱「公開說明書」】

老牛從富邦VIX的基金投資報告中整理3個重點:

1. 正價差特性:富邦VIX屬於期貨信託基金,有著與一般現貨ETF截然不同的「正價差成本」。依據報告上記載其正價差至少有10到20%,也就是說常常是會買貴了,因此絕對不適合攤低,長期持有更將侵蝕買方的投資報酬。

2. 折溢價風險:許多人把它當成股票來看,以為5元很便宜就狂買,把它買到比基金淨值高出6%之多,這也算是世界奇觀。買進前記得注意目前淨值(富邦VIX淨值查詢),評估溢價發生時的買貴風險。(註:溢價指的是現在市價較基金淨值高,也就是買高了;折價則是相反)

3. 無漲跌幅限制:VIX不像股票只有10%漲跌幅,目前並沒有漲跌幅限制。高波動率也就是說心臟要非常大顆,在2018年2月6日因為股災而出現57%的漲幅!多頭市場的特性是緩漲急跌,不知道股災哪天來的話,還是別去買的好。

綜合簡介及以上三個重點,建議投資人買VIX 以短線交易為主、且不適合長期持有、逢低攤平的操作策略。但即便是這樣講,老牛還是不建議大家買進,不但沒避險功能只是徒然增加投資風險罷了。在這裡也提供富邦VIX公開說明書給各位參考~

【媽祖託夢說千萬別抱緊VIX】

金融市場大部分的時間都在進行區間整理(小幅上漲下跌),這個時候富邦VIX就會因為漲跌幅不明顯,使得基金淨值被相關成本(轉倉或內扣費用)扣掉,也就是市場平靜的時候被慢慢扣血條;而市場大漲時就是賠錢的份,只剩下市場出現短時間的暴跌的時候,你才會賺錢。例如:在2018年2月6日富邦VIX從6.34元噴發到 9.95元,一天就賺57%;10月11日也出現24%漲幅,但倘若你持有到現在你還是虧錢的份。

很多事情拉遠就變得清楚無比,所以來看富邦VIX的價格走勢吧!發行不到三年,因美股一路走高,故其股價腰斬再腰斬,從20元跌到現在僅剩5元。

【ETF不會倒的大絕招是…合體】

而大家所認為的「ETF不會倒」其觀念只對了一半,但重點卻是在錯誤的那一半。做多的股票最多股價變成0元,但如果市場上漲100%,不過VIX並不會變0元。秘訣就跟漫畫《七龍珠》的合體術一樣,資產管理公司會透過合併的方式,例如將5股合併1股,使得每股淨值提高,股價會跳升成5倍,投資人(賭客)就能夠繼續玩下去,莊家也能繼續收錢。來看美股VIX(代號:VIXY)就是這樣玩的。但VIXY長期的走勢圖長這樣,這已經不能稱呼是腰斬了,看了真的只能說是賣鬧啊~(價格從2012年的10000元以上,變成現在2019年只剩20元左右)

資料來源: XQ全球贏家/PTT/富邦/ETF.com
資料來源: XQ全球贏家/PTT/富邦/ETF.com

【老牛總結】

★「風險是來自於你不知道你在做什麼」,現在ETF包裝的非常精美,使得投資人不清楚到底是買什麼?不要因為富邦VIX在歷史低點、更別因為股價才5元進場買進。更別開融資買VIX,槓桿風險加倍,畢業出場的機率比87%更高!

★ETF不是「永遠不會倒、越跌越買、本多終勝」,最後大絕招是多張合併成一張以提高每股淨值,所以你也不要以為富邦VIX或台灣50反(00632R)哪一天不會用上同一招哦!

★別買富邦VIX,不過這檔ETF是富邦投信發行的,無論漲跌經理費、保管費、手續費富邦投信躺著賺(母公司富邦金(2881)也躺著賺),建議大家別去拼「放空」或買「反向ETF」,而是要買「莊家概念股」!!!

★避險是在充分理解所投資的金融商品,在一知半解下很容易被當羊宰。所以寧願當牛也別當羊啊...(咦?!XD)

***股海老牛原文發布於今年7月,本文反映作者意見,不代表本社立場

***免責聲明:本文所提之個股內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負盈虧***

原文連結:https://www.pressplay.cc/link/ECD01291

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