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300張金融股達人:我用「五法則」篩選20檔股票,年年安心領股息

2019-12-11 06:30專欄作家 孫悟天存股

圖/本報系資料庫
圖/本報系資料庫
股市中要能快速致富有兩個辦法,第一是靠價格投資,第二是剛好買到飆股才行。價格投資也就是前文所提到的股票戰場,這是我們要遠離的環境,避之唯恐不及,怎麼還能用這種方式來投資呢?

第二種則是剛好買到飆股,做了短期價格投資。可能性有多大呢?讓我分析給你聽。假設某股股價從一開始持有的10元漲到50元,之後又回檔到20元,再漲到100元,又回檔到40元,再漲到150元,你會買在哪?賣在哪?

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大多數買到飆股的人,都沒有辦法賺取整段的獲利,運氣好的賺到一小段,甚至還有人明明買到了,最終卻還是賠錢出場,為什麼?

就算股票大漲,還是有人賺錢,有人賠錢,且依據八二法則,賺錢的人比較少,賠錢的人比較多,所以你確定自己買到飆股就一定會賺錢?還是幾乎都是賠錢出場?為什麼低買高賣和買到飆股會抱不住,這是因為「人性」!

敢逢低加碼,你就是股市中的Superman

人性喜歡趨吉避凶,不論心理建設多強,股災來襲,股價接連重挫,甚至低於淨值時,往往伴隨著是業績難看或是公司遭遇到打擊,大環境不好的壞消息一波接著一波,讓所有在當時買股票的人都會認為自己是笨蛋。每個持有股票的人,都恨不得在股價下跌以前,就先出脫手中所有的持股。

回想2008年的金融海嘯,很多公司放起無薪假,你還得擔心工作飯碗是否會受到牽連,哪有心情想要再加碼買進股票呢?如果有人在股市大跌時告訴你:「大膽買進股票,要反市場操作」、「要人棄我取,要能毅然決然大量的收購」、「要懂得低檔買進,甚至應該借錢投資」。說真的,除了超人般的信心和勇氣之外,還得違反人性才做得到!

如果你能在這樣糟糕的外在環境,以及心理壓力之下,還持續砸錢買股,說真的,你不需要了解存股,因為你可以違反人性,在股市低檔時大量買進,在股市高檔時大量賣出,早就是股市中的常勝軍。

這不是一般人可以做到的,像我就很明確知道自己做不到,但我還是有辦法在股市中賺取利潤喔。

翻轉觀念,存股根本不必違反人性

當我自己承認,無法在股市中用低買高賣的價差方式賺取利潤時,那一刻其實就是徹底的頓悟。

我開始知道應該遠離交易戰場,應該遠離價格投資,應該轉換成價值投資,選擇一間好公司,用「時間」降低持有的成本,達到我要買的價格,因為用時間等待是不違反人性的!這種存股買賣方式,因為不違背人性才容易被複製,是一般人可以學習操作的!

選股時就像挑選另一半一樣,要身體健康(公司組織健全)、脾氣穩定(制度完善)、賢淑良德(股價別暴漲暴跌、業績有一定水準),且能夠生兒育女(配發股利股息來照養我),還要個性相合(股性相合),這樣才能長長久久。以下是我的5個選股不敗法則,與大家分享:

選股法則:選擇體質健全的公司 (連續5年EPS大於1元)

怎麼知道另一半的身體是否健康?當然是全身健康檢查最好啦!同樣的,想了解股票公司的體質是否健全?最簡單的方式就是看它的盈餘或是EPS(註1)。

1.EPS持續成長

如果一間公司前年EPS1.5元,去年仍為1.5元,今年也是維持一樣,就可以視為體質健全;如果一間公司前年EPS1元,去年1.2元,今年1.4元,就可以視為穩定成長的公司;這都是我們選擇的標的之一。

如果一間公司前年EPS1.8元,去年1.2元,今年0.7元,持續在下滑,就要懷疑它是否已經在走下坡了?當然不能買。另一間公司前年EPS1.2元,去年2元,今年0.7元,便可以知道這間公司受外在影響很大,可能沒有商品的價格主控權,所以獲利狀況大好大壞,原則上並不適合存股,比較像是賺價差的投資人想買的股票。

2.最好每月公布盈餘

此外,每股盈餘狀況最好能每個月都公布。這樣如果公司在營運上出現問題,還可以讓投資者早一點知道、早一點反應,台股中的金融股和電信股及某些公司,都有這樣的特性。他們在每月10日以前,會公布上個月的每股盈餘(EPS),而不是只有公布營收數字。

要注意的是,有些公司只有公布營收,但營收好並不表示每股盈餘會跟著好。

註1:EPS(EarningsPerShare),又稱每股收益或每股盈利,為公司的獲利指標,對於有公開市場股票交易的公司而言,每股盈餘和其股價都有一定的連動性,計算方法:稅後淨利/流通在外的普通股加權股數=EPS。

有很多電子類股的公司,在公布營收創新高之後,便有大批投資人追價買進該公司股票,孰知其雖然營收大增,但營運成本也大增,甚至最讓人意外的是,在最終揭露季報、年報時,公司卻是虧損的,讓投資人因為判斷失誤致使虧損累累。

基於股市中的八二法則,誰能儘快得到第一手資訊,受到的傷害就會比較少,贏的機率相對比較高。因此,像是金融股和電信股以及某些每月公布EPS的公司,因為資訊較透明,它們的投資人不需要等3個月公布的季報,才能了解公司的營運狀況,而是每個月都可以知道目前業績走向,在這種情形下,遇到驚喜包(突然大好或大壞)的機率也降低許多,這就是存股的好標的。

此外,若想選擇沒有每月公布EPS的股票,則應該檢視該公司5年間的每股盈餘是否穩定。原則上,若近5年平均EPS能大於1,則代表公司獲利能力頗佳。

在選股的數據中,強烈建議各位以近5年平均EPS>1元,為第一個選擇要素

第二,選股法則選擇股價穩定度高的公司(股本大於300億)。

首先,我們要知道股價是反應業績的結果,業績越穩定的公司,股價基本上就越能持平。但有時候股價還是有可能被人為操縱,所以我們除了要選擇質優的公司之外,還要挑到穩定度高的標的。

通常股本越大的公司,也有利於股價的穩定,因為股本大代表股票的發行量大,被人為操縱股價的機率相對的減少許多。此外,量大才好買、賣!

存股的你是否曾經想過,以後有一天會存到上百張、甚至上千張。然而成交量太少的公司,流通性通常會令人有所疑慮,如果遇到業績突然大壞(利空)或是需要用錢得賣股票時,卻因成交量太小,居然還要排隊慢慢等,或是成交量太低只能賤價出售。因此,股本太小的公司,不在我選擇的考量內。如果真的要買,只能慢慢買。

選擇存股的第2個原則,就是選擇股本大一點的公司比較穩定。

至於股本要多大才算是符合標準呢?首先要知道,一間公司股本1億,可以發行1萬張股票,因此股本在300億以上,就可以發行300萬張股票,這種規模以上的公司,基本上都算是穩定度高的。

第三、β(Beta)值小於1

另一觀察重點是β(Beta)值,β值是一種風險指數,用來衡量個別股票或股票基金,相對於整個股市的價格波動狀況。β值大於1,當加權指數上漲時,該支股票的漲幅會較大,然而當加權指數下跌時,該股的跌幅也會較大,投資風險升高;β值小於1,當加權指數上漲時,該股的漲幅會較小,下跌時亦然,投資風險較低。

所以,我會選擇β值小於0.8的股票,代表該公司股價表現很穩定,不會隨大盤大起大落,數值愈小,股價愈穩定。

第四、每年配發股利股息

每年配發股利股息,這很重要!因為每年配發股利股息,可以降低持股的成本,也就是你的股票會擁有成本護城河!當持股到零成本時,這就是勝率百分百的投資了。

當資金不再投入之後,你的存股依然每年配發現金股利讓你花用,可能比兒女還要孝順;若還有配發股票股利,則能繼續生股子、股孫,簡直就像你退休後的金雞母、傳家寶,取之不盡、用之不竭。

選擇近5年每年現金股利>0.5元的標的,或近5年每年股票股利>0.5元的標的準沒錯。

第五、股價不能離淨值太遠

因為淨值(註2)就像是這間公司的基本價值,還記得之前提到的小狗與主人理論嗎?若股價能離淨值近一點,也代表離主人近一些;遇到股災時,波動也比較小。所以,建議選擇股價淨值比(股價÷淨值)<2.5的公司。

淨值就像是主人,小狗則是股價;小狗有時在主人前面,有時在主人後面,但不會離開主人。而繩子就是人性,合理的推估可用「時間」+「降成本」,去估算繩子應該要多長(在下一章節談論買賣SOP流程時會詳述)。

註2:淨值(Networth)意指公司償還所有負債後股東應佔的資產價值,例如某公司的每股資產淨值為1元,即每股能分到1元的資產。

例如,第一金目前淨值在17元附近,若股價在43元(淨值比>2.5),則完全不適合作為存股標的,因為以目前每年約配息1.2元來估算,持有時間需要21.6年(43-17=26,26/1.2=21.6)才能降成本到淨值,亦即,以小狗和主人的理論來看,這條繩子實在太長了,因此我們會挑選股價淨值比(股價÷淨值)<2.5的公司。

挑股性就是挑對象的個性

談戀愛時,你會發現,也許和你能長久相處的對象,並非最帥氣、最美麗、最有錢或最有才華的那一個,而是在一起時,讓你覺得最自在、舒適的人,這就是個性相合。

你所選的存股也許不是漲最多或是賺最多的一支股票,但是你存下它,可以安心睡覺,專注於自己的本業,不用耗費太多的心力在其中,又能安穩的生活,這就代表這支股票的股性和你非常適合!

畢竟,最帥、最美的對象不見得適合我們,而看起來會賺比較多的存股,也不一定與我們契合,這就是悟天所說的股性!

符合5大簡單法則的股票

依據上面的選股方式,我篩選出的股票共20檔:

1.符合β值<0.8、近5年每年的EPS平均>1元、股本>300億元、股價淨值比<2.5且近5年每年現金股利都>0.5元的17檔台股。

2.近5年每年股票股利都>0.5元的3檔台股。

由於是存股,所以我選擇的標的和退休金有關,因此會以β值作為第一選擇要素。由篩選出的股票可以發現,8檔β值小於0.6的優質存股公司,大多是有政府色彩的官股。

這類型的公司除了獲利穩健之外,配股配息也十分大方,此外,由於政府是大股東,因此公司不太可能會倒開,風險極低。

本文摘自幸福文化出版的《存股輕鬆學:4年存300張金融股,每年賺自己的13%》,僅反映作者意見,不代表本社立場

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孫悟天存股

孫悟天希望在這能讓每位存粉都能學習到「存股」的思維!遠離股市交易戰場!傳達存股相關的知識!讓投資可以變得很簡單!
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