權證低門檻且高槓桿的特性，令許多投資人躍躍欲試，希望能獲得較多的報酬。但高報酬也伴隨著高風險，一旦看錯方向，虧損的金額也可能是投資現股的數倍之多，這使得部分對權證還不了解就貿然進場的投資人鎩羽而歸。
接下來希望藉由深入淺出的方式，提供投資人3種常見的權證操作策略，分別為「波段漲跌」、「短線操作」以及「除權息」，讓投資人在遇到不同的盤勢或狀況時，知道該如何利用不同的投資策略參與行情。其實只要操作得宜，投資人就有機會提前達成獲利目標，利用權證快速累積財富。

此策略無論看多或看空皆適用，只是在使用前，投資人需先判斷欲投資標的股的波段方向。
以多頭來說，假設目前股市氣氛一片看好，標的股底部不斷墊高，多頭力道強勁且走勢明確，股價看來有一發不可收拾的跡象。此時，看好該標的股的投資人不妨買進價外10%以上、槓桿倍數較高的認購權證。因為價外程度較高的權證，價格相對便宜，槓桿效果較佳，且進入價內尚有一段距離，若標的股如預期上漲，透過Delta的自動加碼效果（價外權證通常Delta較低，隨著標的股價格上漲，Delta也將隨之上揚至接近1，價格波動將愈接近股票，等同自動加碼的效果），有機會一路從價外賺進價內，報酬率絕對不容小覷。

想要賺權證波段行情的投資人，建議在挑選時，最好從距離到期日天數較長（2∼3個月以上）的權證下手。因為價外權證也需要時間才能從價外漲至價內。如果存續時間過短，恐遇到股價漲多碰到短線拉回，又剛好遇到權證即將到期，最後被迫在不好的時間點出場，或是因權證存續期間不夠長，還沒漲到價內就到期的情況發生。
而飆漲的個股，在後市看好下，權證的隱含波動率也可能因買盤追價，過度反映而快速上升。當權證隱含波動率過高時，權證價格可能會超漲，讓投資人付出過高權利金。若不幸看錯方向，權證價格通常也會大幅度回檔，因此從事這種策略投資，最好要嚴設停損機制。

雖然波段操作潛在的獲利驚人，但一年之中要遇到大波段行情的機會通常不多。有時標的股已經起漲了，投資人也不想追價，再加上權證屬於槓桿性高的衍生性商品，真的要抱波段也非人人都能辦得到，通常股價一震盪就會賣掉出場了。因此，對大多數權證投資人來說，還是以短線操作為主。

短線操作的投資人常抱著「賺了就跑」的想法。以看多來說，假設投資人預期標的股在未來幾天內有機會上漲3%∼5%，此時不妨考慮買進價平附近（價平就是目前標的股價格與履約價格差不多的權證，若無適當權證，則可將條件放寬至價內10%∼價外10%）的認購權證。
此類權證槓桿效果雖然較價外程度高的權證低，但與現股連動性相對較高且敏感，為短線投資人操作權證時的首選。通常剛掛牌上市的權證都較不受投資人青睞，主要是因為權證價格的時間價值過高。
以短線操作的投資人來說，持有權證的時間可能在1週左右，在其他條件相同下，選擇存續時間較長的權證就需支付較高的權利金（時間價值），在資金有限的情況下，所能獲取的絕對報酬就相對低。因此，短線操作的投資人多偏好存續期間約1∼4個月的權證（存續期間在1個月內的權證風險較高，短線投資人較偏愛存續期間在1∼4個月的權證）。

但是，仍然需要提醒投資人，盡量避開距離到期日僅剩1個月左右的價外權證，因為距離到期日愈近，時間價值耗損的速度愈快。如果投資人選擇距離到期日在1個月以內的價外權證，因為這類權證無內含價值，其時間價值遞減的速度又隨著到期日接近而遞增，而這類權證要在僅存的日子裡從價外漲到價內的機會不高，所以到期時該檔權證權利金歸零的機率非常高。

現股除權息時，投資人通常要等到數週後才能拿到股息、股利，但權證在現股除權息時，是利用調整履約價與行使比例來反映，等於投資人在除權息當天即可享受到除權息行情，等同提前拿到股利，有提前獲利了結的優勢；再加上權證並不是現股，投資人並無實際拿到股利，因此也具有稅負上的優勢。所以，投資人若想在除權息期間參與個股行情，以權（證）代股（票）也是個不錯的選擇。
除了等同提前拿到股息、股利的好處外，利用權證參與除權息行情尚有免除股利被課徵股利所得稅及二代健保補充保費的優勢。因為標的股除權息時，相關息值的部分已反映，所以在稅負的部分，投資人僅需支付賣出權證的千分之1交易稅及買賣權證的手續費，相關資本利得的部分不用像現股的股息或股利，需要被課徵股利所得稅及二代健保補充保費。