Flash del mercado

Los principales índices estadounidenses han concluido con subidas una sesión marcada por la publicación de la confianza del consumidor, la cual experimentó un retroceso de 10 puntos en mayo hasta los 67,4 enteros, su peor dato en lo que llevamos del año. Pese a ello, el mercado estadounidense ha registrado esta semana subidas superiores al 1%.

Así las cosas, el selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,32% hasta las 39.512 unidades, acumulando una ganancia semanal del 2,16%. Asimismo, el S&P 500 ha avanzado un 0,16% hasta los 5.222 enteros, firmando una subida del 1,85% en la semana. Por su parte, el Nasdaq 100 ha subido un 0,26% hasta los 18.161 puntos, acumulando un alza semanal del 1,51%. Dentro del indicador tecnológico, los valores que más han caído han sido Moderna (-4,39%), PayPal (-2,36%) y Tesla (-2,04%).

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note ha subido cuatro puntos básicos hasta el 4,5%. Paralelamente el precio del barril de Texas ha caído un 1,11% hasta los 78,38 dólares. Finalmente, el oro ha subido un 1,29% hasta los 2.370 dólares.

Con la presentación de resultados del primer trimestre llegando a su final en Wall Street, ahora las miras están puestas en los próximos movimientos de la Reserva Federal. Esta semana el mercado ha encajado bien la posibilidad de que la Fed pueda llevar a cabo dos bajadas de tipos antes de terminar el año, hasta dejarlos en el 5%. Los bonos, por su parte, han terminado planos la semana, dejando el T-Note en la zona del 4,5%.

Así, desde el punto de vista técnico, "desde la zona del primer soporte de 17.100/17.000 puntos, el Nasdaq 100 está formando un rebote que ya no me sorprendería que pudiera incluso llevar al índice a buscar los altos del año e históricos de los 18.464 puntos. Si eso sucediera podríamos estar delante de un contexto más consolidativo más consolidativo lateral que bajista en próximas semanas", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

En tal caso, "el Nasdaq 100 podría ir a buscar la zona de los 17.000 puntos antes de retomar las alzas de un modo sostenible". "Sigo entendiendo precipitado el comprar ya que aún no puedo descartar la posibilidad de ver una profundización de la corrección que vaya a buscar la zona de los 17.000 o incluso los 16.400 puntos", concluye.

S P 500

5.307,01

-0,27%

La firma de fragancias y cosmética Puig ha cerrado su primera semana como empresa cotizada con un alza del 1,95% tras su debut del viernes pasado, rozando los 25 euros por acción. Con este movimiento, su capitalización se queda en los 14.193 millones de euros.

La compañía facturó en 4.304 millones de euros de ventas netas en 2023 obtuvo un beneficio de 465 millones. La de Puig ha sido la mayor salida a bolsa en Europa este año y la más relevante en España desde que Aena comenzó a cotizar en 2015. 

PUIG

25,84

-0,23%

Argelia fue el primer país de origen del gas natural importado por España en abril gracias a sus 12.351 gigavatios hora (GWh), el 46,1% del total, un liderato que mantiene en el acumulado anual, donde su cuota alcanza el 36%, según el boletín estadístico publicado este viernes por Enagás. Los datos sitúan en segunda posición a Rusia, cuyas entregas retrocedieron en el mes un 18% hasta los 5.342 GWh, el 19,9% del total, si bien entre enero y abril avanzaron un 13% respecto al mismo periodo del ejercicio anterior para suponer el 22,4% del gas que ha llegado desde comienzos de 2024. La descarga de buques metaneros con gas natural licuado (GNL) ruso no está incluida en las sanciones aprobadas por la Unión Europea (UE) contra Rusia por su invasión de Ucrania, a diferencia del veto que se aplica sobre las importaciones de carbón, petróleo y diésel.

Los principales índices estadounidenses registran subidas en una jornada en la que se ha publicado la confianza del consumidor, la cual experimentó un retroceso de 10 puntos en mayo hasta los 67,4 enteros, su peor dato en lo que llevamos del año. Esto ha rebajado las expectativas de los inversores, optimistas desde que Powell descartara un incremento de los tipos de interés. Aun así, los indicadores de EEUU han seguido avanzando.

El selectivo industrial Dow Jones sube un 0,23% hasta los 38.477 puntos, mientras que el S&P 500 avanza ligeramente hasta los 5.214 enteros. Por su parte, el Nasdaq 100 sube un 0,11%, situándose en los 18.134 puntos, impulsado por las alzas de Charter Communications (+4,10%), así como de valores como Broadcom (+1,98%) y Nvidia (+1,29%), las cuales contribuyen a contrarrestar las pérdidas de Moderna (-4,39%), Tesla (-1,91%) y Apple (-1,09%).

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note sube cuatro puntos básicos hasta el 4,5%. Paralelamente, el precio del barril de Texas cae un 1,16% hasta los 78,34 dólares. Asimismo, el oro sube un 1,47% hasta los 2.374 dólares.

S P 500

5.307,01

-0,27%

La firma nuclear Oklo, respaldada por el creador de ChatGPT Sam Altman, se desploma en su debut en bolsa. La energética había formado una SPAC (compañía de cheque en blanco) con AltC Acquisition Corp para dar el salto definitivo al parqué, un acontecimiento que se ha acabado produciendo este viernes, con poco éxito por el momento.  

Oklo arranca su andadura en la bolsa de Nueva York con una caída del 30%, lo que sitúa sus acciones en los 12,7 dólares. La nuclear había vivido un rally en su etapa de SPAC, impulsada por inversores minoristas, según Bloomberg. Ahora parece que esa euforia ha encontrado un tope ante la conversión de la compañía en el mercado. 

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Los miembros del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) aprobaron "por amplio consenso" el pasado 11 de abril mantener los tipos de interés en el 4,5 %, aunque "algunos miembros se sintieron lo suficientemente seguros" de bajarlos, debido al riesgo de un efecto mayor del deseado en la economía. El BCE acordó en su reunión de política monetaria del pasado 10 y 11 de abril mantener por quinta vez consecutiva los tipos de interés en el 4,5%, la facilidad de crédito -la que presta a los bancos a un día- en el 4,75% y la facilidad de depósito -que remunera el exceso de reservas a un día- en el 4%.

Una decisión que, según se desprende de las actas de la reunión que el organismo ha publicado este viernes, se tomó "por amplio consenso", después de que "una gran mayoría de los miembros" estuvieron de acuerdo con la propuesta del economista jefe del BCE, Philip R. Lane. No obstante, algunos miembros se mostraron "suficientemente convencidos" de que la inflación, la subyacente y la transmisión de la política monetaria "justificaban una reducción de los tipos de interés oficiales" en la reunión. Las actas reflejan, por lo tanto, el inicio del debate sobre un posible recorte dentro del Consejo, después de que las autoridades bancarias tomaran por unanimidad la decisión de mantener la política restrictiva en las reuniones anteriores a la de abril.

El selectivo doméstico ha concluido con ganancias una sesión en la que el BCE ha publicado las actas de la última reunión, en las cuales el organismo ha indicado que se podría abordar la posibilidad de un recorte de tipos en junio si los datos confirman las previsiones actuales. Además, también se ha conocido que Reino Unido salió de la recesión técnica registrada a finales de 2023 y que el PIB británico subió un 0,6% en el primer trimestre de este año. Ello ha generado optimismo entre los principales parqués del Viejo Continente, los cuales han concluido la semana con ganancias: el EuroStoxx ha logrado su segunda mejor semana en 2024.

Así las cosas, el Ibex 35 ha subido un 0,50% hasta los 11.105,5 puntos impulsado por las ganancias de Fluidra (+7,27%), después de que JP Morgan haya mejorado su recomendación, aumentando el precio objetivo a 12 meses de los 22 a los 24 euros. Asimismo, el indicador doméstico ha obtenido unas alzas del 2,31% en una semana marcada por la opa hostil de BBVA a Sabadell y la respuesta del banco catalán, denunciando ante la CNMV que dicha oferta vulnera la ley. El resultado bursátil en términos semanales para ambas compañías no ha sido bueno, pues el BBVA ha bajado un 1,61% mientras que Sabadell ha retrocedido un 0,66%.

Todo ello ha provocado que el Ibex 35 se haya quedado a la cola de las alzas semanales a nivel europeo. En este sentido, el EuroStoxx ha avanzado más de un 3%, superando los 5.080 enteros, bordeando los máximos anuales, mientras que el Dax 40 ha subido más de un 4% hasta rozar los 18.770 puntos.

A nivel técnico, Joan Cabrero, nuestro analista de Ecotrader, considera que la caída de BBVA e Inditex provocó que el Ibex cediera posiciones, "sintiéndose cómodo entre el soporte clave de los 10.500 puntos y la zona de altos del año (y también del 2017) en torno a los 11.200 puntos". Además, el experto sostiene que estos vaivenes no hacen más que reforzar mi idea de que nos encontramos en un proceso de digestión en el que el mercado español ha optado por consumir tiempo y no corregir en profundidad, lo cual es una buena noticia para los intereses alcistas. Paralelamente, en relación con el EuroStoxx 50, Cabrero cree que mientras este indicador "no pierda la zona de soporte de los 4.885 puntos no habrá evidencias técnicas que sugieran un contexto más correctivo que consolidativo", explicó Cabrero.

EURO STOXX 50®

5.045,46

+0,40%

IBEX 35

11.320,00

-0,08%

El índice EuroStoxx 50 está en camino de terminar la semana en máximos anuales. Sería la segunda mejor semana de 2024, al subir más de un 3%.   Joan Cabrero, asesor técnico de Ecotrader, señala que el EuroStoxx 50 ha logrado superar los 5.035 puntos, lo que podría indicar una señal de fortaleza si el índice cierra la semana por encima de este nivel. "Mientras el EuroStoxx 50 no pierda la zona de soporte de los 4.885 puntos no habrá evidencias técnicas que sugieran un contexto más correctivo que consolidativo", explicó Cabrero. 

Los precios del cobre han vuelto a perforar este viernes la barrera psicológica de los 10.000 dólares (9.286 euros) ante las expectativas del mercado de una escasez en el suministro, que coincidiría con un repunte en el consumo del lado de la automoción y redes de transmisión, aunque, también, con una demanda menor por parte de China.

Los futuros del mineral en Londres cotizaban a media sesión a unos 10.035 dólares (9.318 euros) por tonelada, esto es un 1,32% más que en la apertura, y se acercaban a las cifras de 10.200 dólares (9.471 euros) de finales del mes pasado. En lo que llevamos de año el cobre se ha revalorizado un 17% ante la posibilidad de que producción no pueda mantener el tipo ante la obsolescencia de algunos emplazamientos mineros.

En consecuencia, desde China se están recortando las compras de metal refinado en respuesta al reciente repunte, con las fábricas chinas de alambre de cobre funcionando al 73% de su capacidad el mes pasado, 14 puntos porcentuales menos que hace un año, según un estudio recogido por Bloomberg.

Fuertes caídas en el índice de confianza del consumidor de EEUU que recopila la Universidad de Michigan. El indicador registró un retroceso de 10 puntos en mayo, pasando de 77,2 a 67,4 puntos, su peor dato del año. Según el informe, las caídas son generalizadas en todos los grupos demográficos, y se deben principalmente a la preocupación por una inflación más persistente de lo esperado y el miedo a que los tipos de interés se mantengan altos más tiempo.

Robert F. Engle (Nueva York, 1942) es el padre del análisis de la volatilidad y de riesgos, un esfuerzo que le llevó a ganar el premio Nobel de economía en el año 2003 junto a Clive Granger. El economista estadounidense ha visitado Madrid y ha compartido su visión de la situación económica actual con elEconomista.es. "EEUU tendrá un problema si los tipos siguen alto seis meses más", ha sido una de sus reflexiones. 

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Elon Musk ha anuncia en X (la antigua Twitter) su idea de expandir su red de cargadores. Según el magnate gastará más de 500 millones para expandir sus 'superchargers'. Esto contrasta con la hoja de ruta que la propia empresa comentaba la semana pasada en sus resultados, cuando dijo que esperaba reducir el ritmo de su crecimiento para centrarse más en las ubicaciones existentes.

En virtud de este cambio de rumbo sobre su negocio de cargadores, había despedido a su director y a buena parte de su plantilla (500 trabajadores). El giro de Musk recuerda a cuando anunció abruptamente a principios de 2019 que Tesla cerraría la mayoría de sus tiendas y trasladaría las ventas casi por completo al formato online para posteriormente dar marcha atrás.

Los principales índices de Wall Street han abierto con subidas moderadas. El Dow Jones se encuentra en su mejor racha anual, al haber registrado ya siete sesiones consecutivas en verde. Con su ascenso del 0,23% en los primeros compases de la sesión y en las 39.483 unidades, podría seguir alargando esta marca. El S&P 500 avanza un 0,25% hasta los 5.226 puntos y el Nasdaq 100 gana un 0,4% hasta los 18.185 enteros. Los tres índices están a poca distancia de sus máximos anuales. 

Desde la semana pasada, el mercado se ha aferrado a unos datos de empleo más débiles, tanto en lo que respecta a la creación de empleo y en las peticiones semanales de subsidio por desempleo, que apoyan la tesis de que la Reserva Federal (Fed) acabará recortando tipos este año. 

S P 500

5.307,01

-0,27%

Zeekr, la filial de coches eléctricos de alta gama de Geely, ha fijado un precio de salida en 21 dólares para su debur de hoy en la bolsa de Nueva York. La oferta está en el rango alto de la horquilla de salida y rondará los 440 millones de dólares, la mayor OPV china desde 2021. La compañía alcanzará una valoración de 5.200 millones de dólares.

Primero, Netflix dio el sorpasso a Disney en bolsa, donde su ventaja frente a la firma de Mickey Mouse se ha consolidado. Ahora, la primera parece haber dado con la clave para ganar en la guerra del streaming: los anuncios.  

NETFLIX

640,13

-1,65%

WALT DISNEY CO

103,0400

0,00%

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Tras el rechazo por parte de Sabadell de la oferta anunciada por BBVA, y después de conocerse la postura de BBVA sobre su imposibilidad para mejorarla, la entidad vasca ha optado por lanzar una OPA hostil. Una oferta que no supone un cambio sobre las condiciones económicas iniciales, y deja en manos de los accionistas de Sabadell la decisión.

"Teniendo en cuenta que queda por delante un largo espacio de tiempo hasta que se abra el periodo de aceptación, y la incertidumbre sobre la dirección en la que se moverán las cotizaciones de ambos bancos hasta entonces, recomendaríamos vender las acciones de Sabadell si la cotización de la entidad en un momento determinado alcanzase nuestro precio objetivo de 2,16 euros la acción", escribe Nuria Álvarez, analista de Renta 4. Ahora mismo, la acción del banco catalán se mueve en los 1,87 euros.

Lee también: "Es probable que BBVA se esté inspirando en la guerra de las Galias de Julio César"

SABADELL

1,93

+0,29%

El presidente de ACS, Florentino Pérez, ha descartado que esté entre sus planes "ahora mismo" que las acciones de la compañía pasen a cotizar también en la bolsa de Estados Unidos, como ayer hizo Ferrovial con su debut en el Nasdaq.

Así lo ha asegurado durante su participación en la junta de accionistas de su constructora, en respuesta a una pregunta de un accionista, que recordaba la amplia presencia que ACS tiene en Estados Unidos. "Estas son cosas que ahora mismo no contemplamos, cuando las contemplemos las traeremos aquí (a la junta)", se ha limitado a decir el empresario ante los accionistas reunidos en un auditorio de IFEMA Madrid.

Sorpresa en los resultados de Victoria's Secret. La firma de moda ha anunciado un cambio de tendencia con una sorprendente mejora en las ventas, a pesar de que todo el sector estaba preparándose ante una era de debilidad. La firma ha anunciado unas ganancias preliminares de hasta 0,12 dólares la acción, cuando tanto la propia empresa como el consenso de Bloomberg preveían en pérdidas. Tras conocerse la noticia la empresa se dispara un 11% en el 'premarket'.

"No en vano, este informe mejor de lo temido se produce en medio de crecientes preocupaciones de los consumidores en general y después de cuatro recientes rebajas de calificación" explicaban los expertos de BMO. Desde Victora's Secret afirmaban que "aunque el entorno es muy desafiante, hemos experimentado una mejora de tendencia este trimestre, con las tiendas y los clientes aumentando en el trimestre".

El fondo Millennium ha reducido su participación en Banco Sabadell al 1,953% el pasado 7 de mayo desde el 2,165% que tenía con anterioridad, por lo que ha perdido su condición de accionista significativo en la entidad, según los registros de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Millennium entró en el capital de Sabadell el pasado 2 de abril con una participación del 1,034%. Sin embargo, el 30 de abril, día en el que se conoció la intención de BBVA de fusionarse con Sabadell, el fondo elevó su control sobre el banco catalán al 2,165%, si bien se notificó el 6 de mayo. Al día siguiente, el 7 de mayo, rebajó la participación al 1,953%.

Siguiendo esta cronología, esta reducción se produjo un día después de que el consejo de administración de Sabadell rechazase la oferta de BBVA; en cambio, se realizó dos días antes de que BBVA lanzase la OPA hostil a los accionistas, saltándose así al consejo de Sabadell. En una rueda de prensa celebrada ayer ante los medios de comunicación, el presidente de BBVA, Carlos Torres, señaló que hay inversores "relevantes" de Banco Sabadell que han contactado con su entidad para hacerles llegar su interés por la OPA hostil que ha planteado.

Torres desoyó el aviso de Cuerpo de no lanzar una opa hostil

SABADELL

1,93

+0,29%

BBVA

10,04

+0,30%

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La entidad italiana BFF Bank se desploma un 35% en bolsa hasta los 7 euros por acción tras una investigación del banco central del país que cuestiona su nivel riesgo crediticio y que le ha obligado a cancelar su dividendo. 

El regulador alpino considera que algunos créditos de la cartera de BFF Bank deberían estar clasificados como vencidos, cuya fecha de pago se ha incumplido en plazo, mientras que están registrados como préstamos que están al día en sus obligaciones. Por otra parte, la investigación también ha puesto en duda la política de remuneración del consejero delegado, Massimiliano Belingheri. 

BFF Bank defiende que la suspensión del dividendo es algo temporal y que las medidas impuestas por el banco central no implicarán más pérdidas crediticias, sino que son de carácter prudencial, según un comunicado. Sin embargo, este no ha sido suficiente para detener su sangría en bolsa.

La compañía ha desvelado sus intenciones de recuperar "pronto" el reparto de dividendo, pero primero quiere asegurarse de que, si lo anuncia, pueda "mantenerlo en el tiempo". Gallego recordó que, al finalizar el año fiscal 2023, anunciaron que "si todo seguía" con la misma evolución, el reparto sería recuperado "pronto".

"Seguimos diciendo lo mismo a día de hoy", ha indicado Gallego, después de que la compañía haya reducido sus pérdidas en un 95,4% con respecto al mismo periodo del año anterior, hasta los 4 millones de euros. "Seguimos viendo que la evolución del negocio es positiva", ha destacado. El anuncio podría llegar en la próxima Junta de Accionistas, que tendrá lugar en julio.

IAG soltará rutas de Air Europa para convencer a Bruselas

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El Ibex 35 extiende sus subidas junto al resto de bolsas europeas. En otra jornada donde los inversores siguen pendientes de nuevas noticias sobre la ofensiva de BBVA para hacerse con Sabadell, hoy han destacado los resultados de IAG y los datos del PIB de Reino Unido. Con estas citas el selectivo ha acelerado tras una apertura de suaves alzas (0,3%) a un avance del 0,74% para el Ibex 35, alcanzando los 11.131 puntos.

En el resto de bolsas europeas el sentimiento es similar, con subidas del  0,83% para el EuroStoxx 50, que se queda en los 5.096 puntos, máximos anuales. La bolsa de Fráncfort  llega al ecuador de la sesión con alzas del 0,68%, mientras la de París hace lo propio un 0,86%. El FTSE MIB italiano es el que marca las mayores subidas con un 1,03% mientras que el principal índice británico marca un 0,85%. 

IBEX 35

11.320,00

-0,08%

EURO STOXX 50®

5.045,46

+0,40%

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSCM) ha anunciado un aumento del 60% de las ventas en abril, hasta los 7.300 millones de dólares. Según la propia compañía la potente demanda de Inteligencia Artificial se mezcló con una recuperación de la industria electrónica consumo en Asia. El mayor fabricante de chips por contrato del mundo está muy por encima de las estimaciones de crecimiento de ingresos en el trimestre actual, después de que las ventas aumentaron un 34,3% en marzo.

La empresa sube este viernes un 0,75% pero las acciones de la compañía se han disparado a un máximo histórico en este año (+35%), ya que sigue en una posición envidiable para beneficiarse del auge de la tecnología de inteligencia artificial, siendo el único fabricante de Nvidia de los chips de entrenamiento más avanzados. TSMC también fabrica semiconductores para Apple, que acaba de anunciar una nueva línea de iPads, y Advanced Micro Devices (AMD), el competidor más cercano a Nvidia en la carrera de chips de IA.

En su último comentario de mercado, Ned Naylor-Leyland y Daniel March, gestores de Jupiter AM, destacan los factores estructurales que han propiciado la reciente escalada del oro y analizan los aspectos que podrían elevar aún más su cotización: "Seguimos observando una demanda de oro récord procedente de China y unos flujos récord de plata en dirección a la India", señalan estos expertos. Durante la "fuerte revalorización sostenida que ha roto récords", los expertos han observado "el retorno de una importante demanda física, sobre todo procedente de China y Oriente Medio".

A lo anterior añaden que "todavía no han aparecido los flujos de inversión más potentes de los compradores occidentales". Según indican, "los populares fondos cotizados (ETF) han registrado salidas de capitales constantes durante los últimos tres años, ya que los inversores han optado por dejar de lado los metales y apostar por sectores más en boga como la tecnología y la IA". Sin embargo, avisan de que "durante las últimas semanas, los populares ETF físicos han comenzado a registrar entradas, sobre todo en la plata, lo que sugiere que el sentimiento de los inversores podría estar a punto de dirigirse de nuevo hacia esta clase de activos", afirman. 

Oro

2.391,91

-1,22%

Enel Perú, controlada por Enel a través de la sociedad cotizada chilena Enel Américas, ha cerrado la venta de la totalidad de las participaciones accionariales que poseía en las sociedades de generación eléctrica Enel Generación Perú y Compañía Energética Veracruz a Niagara Energy, empresa controlada por el fondo de inversión global Actis, por un importe de 1.300 millones de dólares.

El valor total de la empresa, referido al 100% de los activos vendidos, asciende aproximadamente a 2.100 millones de dólares (unos 1.950 millones de euros). Enel añadió que esta venta, prevista en su plan estratégico 2024-2026, está en línea con el objetivo de garantizar al grupo una estructura financiera "sólida y sostenible", así como incrementar la participación de capital invertido en las geografías donde la energética tiene centrada su estrategia.

Las acciones de la farmacéutica Novavax se dispararon un 140% en las primeras horas de cotización tras el anuncio de sus resultados. Sin embargo, al margen de sus cifras, la gran sorpresa ha venido de un inesperado anuncio sobre una colaboración con Sanofi. Según el acuerdo ambas firmas comercializaran conjuntamente una vacuna que protegerá tanto del coronavirus como de la gripe. 

Al margen de este acuerdo la empresa ha anunciado unas pérdidas superiores a las que esperaba el mercado, con 1,05 dólares pro acciones frente a las 0,92 que estimaba el consenso de Bloomberg. Por su parte, los ingresos también se quedaron muy cortos en el primer trimestre del año, quedándose en unos escasos 93,8 millones de dólares frente a los 141 millones que esperaban los expertos. La previsión para todo 2024 respecto a ingresos fue, por el contrario, mejor de lo esperado con un suelo de 800 millones y un techo de 1.000 millones.

"Tras la OPA del BBVA sobre el Banco Sabadell, es probable que el equipo directivo del primero se esté inspirando en la Campaña de las Galias (en los 50 a.C.) del emperador romano Julio César, y concretamente en la batalla de Alesia para saber cómo seguir adelante. Es probable que su intento de hacerse con el Sabadell sea un proceso bastante largo, al igual que el asedio al enclave", escribe en un comentario Filippo Maria Alloatti, Director Financiero de Crédito de Federated Hermes Limited, haciendo un paralelismo con la guerra que inspiró los famosos cómics de Astérix y Obélix.

"El proceso podría durar entre seis y ocho meses, la aprobación regulatoria tardaría hasta seis meses, y luego hasta 70 días para el Período de Apertura y Toma de Posesión. En otras palabras, no sabremos si la última oferta del BBVA tiene éxito hasta dentro de unos ocho meses", añade Alloatti. "Tras la respuesta del Sabadell, el éxito del intento de OPA depende ahora de la evolución de las acciones del BBVA. El accionariado de BBVA es predominantemente minoritario, mientras que el precio de las acciones de Sabadell no está lejos de los máximos de los últimos 10 años", concluye.

Como apunte al comentario del analista, BBVA cuenta con alrededor de 750.000 accionistas minoritarios, familias y ahorradores, quienes acumulan el 39,3% de los títulos del banco, según informa la propia entidad en su web. El resto de las acciones, pertenecen a inversores institucionales, principalmente fondos de inversión y pensiones. En el caso de Sabadell, unos 200.379 minoritarios poseen el 48% del capital del banco.

BBVA

10,04

+0,30%

SABADELL

1,93

+0,29%

La Casa Blanca está lista para anunciar una decisión radical que podría abrir una guerra comercial con China, al estilo de la que protagonizó Donald Trump. Según Bloomberg, Biden está preparado para anunciar la semana que viene una ronda de aranceles con el gigante asiático, centrándose en los coches eléctricos, baterías y células solares, aunque también actuando sobre sectores estratégicos para la economía del gigante asiático. Concretando más en el calendario en el que puede darse el anuncio, la idea del Ejecutivo norteamericano es que se concrete el próximo martes.

El yuan se ha debilitado ante la noticia, mientras que el índice CSI 300 de acciones chinas cayó hasta un 0,6% en las primeras operaciones antes de reducir aproximadamente la mitad de su caída. "Definitivamente hará que los inversores hagan una pausa en acciones que están potencialmente expuestas", dijo Xin-Yao Ng, director de inversiones de Abrdn.

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El índice de referencia de Hong Kong y uno de los más grandes de todo China (y Asia), el Hang Seng, se dispara un 2,5% ante una posible quita de impuestos a dividendos y compraventa de vivienda. Tras conocerse la noticia de que pueden retirarse estas tasas, las acciones inmobiliarias de todo el país han saltado un 13%, mientras que este 'espaldarazo' a la retribución al accionista ha reforzado también el atractivo de la renta variable. Con este nuevo salto el índice alcanza su punto más alto en nueve meses. 

La idea de esta quita de impuestos ha surgido después de un informe publicado por el regulador del mercado y la Administración Estatal de Impuestos en la que confirmaban que están planteándose retirar por completo la tasa del 20% que actualmente China impone a los dividendos. Al margen de esta noticia las grandes ciudades de Huangzhou y Xi'an anunciaron también que quitaban todas las restricciones a la compra de propiedades residenciales, lo que ha despertado un optimismo de que la medida de extienda por todo el país. 

La bolsa china sube un 7% en el año gracias al rebote de los sectores más penalizados

Ferrovial ha anunciado un dividendo flexible a cuenta, con cargo a reservas, pagadero en efectivo o en acciones a partir del próximo 21 de junio, por importe de 0,3033 euros por acción, según la documentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La compañía, que debutó ayer en la Bolsa de Nueva York con ligeras caídas, ha indicado que sus acciones cotizarán ex-dividendo a partir del 20 de mayo en las Bolsas españolas, en el Euronext Amsterdam y en el Nasdaq estadounidense. La fecha de registro del dividendo ('record date') será el 21 de mayo.

El número acciones necesario para recibir una acción nueva se determinará en función del precio medio ponderado por volumen de todas las acciones de Ferrovial negociadas en las Bolsas españolas los días 3, 4 y 5 de junio de 2024. Ferrovial calculará el ratio de forma que el valor bruto en euros del dividendo en acciones sea aproximadamente igual al dividendo bruto en efectivo.

FERROVIAL

29,55

+2,18%

La acción de Fluidra es la gran protagonista del Ibex 35 este viernes. El título llega a dispararse más de un 5,5% y alcanza los 22,96 euros. ¿Cuál es el motivo? La analista de JP Morgan Chitrita Sinha, encargada del seguimiento de la acción, ha mejorado su recomendación de neutral a sobreponderar y elevado el precio objetivo a 12 meses de la misma de los 22 a los 24 euros. Esto arroja un potencial del 10% respecto al precio de cierre del jueves. 

Fluidra es la mejor forma de aprovechar la recuperación del sector residencial entre los valores europeos de bienes de equipo, según una nota de JP Morgan sobre el fabricante español de piscinas. Chitrita Sinha afirma que la corrección del distribuidor "está en el retrovisor" y que las operaciones de abril muestran signos de impulso positivo. Considera también que el camino hacia la recuperación está más despejado y señala que la CAGR (tasa de crecimiento compuesto anual) de ventas prevista para 2019-25 es mejor que la de sus pares.

El valor cuenta ahora con ocho recomendaciones de compra, siete de mantener y tres de venta, según el consenso de Bloomberg.

FLUIDRA

24,10

+0,17%

International Airlines Group (IAG) perdió en el primer trimestre del año 4 millones de euros, frente a los 87 millones que se había dejado en el mismo periodo de 2023, mejoría impulsada por el aumento de pasajeros en un 8,6%, con la demanda tirando con fuerza incluso en el periodo más flojo del año. Según la información enviada este viernes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) por IAG -al que pertenecen Iberia, British Airways, Vueling, Aer Lingus y Level- los ingresos del trimestre sumaron 6.429 millones de euros, el 9,1 % más que un año antes. El beneficio de explotación antes de partidas excepcionales fue de 68 millones de euros, frente a los 9 millones de enero-marzo del año pasado.

La acción sube más de un 1% tras presentarse las cuentas.

IAG (IBERIA)

2,06

+0,59%

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Las acciones de BBVA y Sabadell abren sin grandes sobresaltos tras precipitarse los acontecimientos en las últimos horas con la OPA hostil del primero sobre el segundo y la denuncia ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) de la entidad catalana. BBVA avanza algo más de un 0,4%, mientras Sabadell cae en torno a un 0,4%. 

"El lanzamiento por parte del BBVA de una oferta de compra no consensuada, por lo tanto hostil, sobre la totalidad del capital del Sabadell provocó ayer una fuerte caída de la cotización de la primera entidad y un sensible repunte de la de la segunda. No obstante, siendo la ecuación de canje propuesta de 4,83 acciones de Sabadell por una del BBVA, la cotización de las acciones de ambas compañías no se ha ajustado en el mercado -existe todavía una sensible diferencia que debería ser cerrada, bien subiendo la cotización del Sabadell, bien bajando la del BBVA-, lo que indica que los inversores no acaban de creerse del todo que la operación vaya a terminar siendo exitosa", explican desde Link Securities.

"Las declaraciones desde el Ministerio de Economía criticando la misma son un importante obstáculo para ello, o así lo ven en estos momentos los mercados. Además, la denuncia presentada ayer por la noche por el Sabadell ante la CNMV, en la que acusa al BBVA de vulnerar el régimen de OPAs y de ofrecer datos incompletos que pueden afectar al mercado, indica que la batalla entre ambas entidades no ha hecho más que empezar", añaden desde la firma de análisis.

BBVA

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SABADELL

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Las bolsas europeas arrancan el viernes con ganas. El EuroStoxx 50, la principal referencia continental, sube más de un 0,4% y se encarama sobre los 5.070 enteros. En España, el Ibex 35 gana un 0,3% y mantiene los 11.000 puntos.

"Ayer continuó el buen tono generalizado en las bolsas europeas, cuyos principales índices cerraron en su mayoría al alza, con excepciones como la bolsa española, en la que el fuerte descenso de las acciones de BBVA lastró el comportamiento del Ibex 35. El lanzamiento por parte del BBVA de una oferta de compra no consensuada, por lo tanto hostil, sobre la totalidad del capital del Sabadell provocó una fuerte caída", explican los analistas de Link Securities.

Para la sesión de hoy, continúan, "esperamos que los principales índices bursátiles europeos abran ligeramente al alza, siguiendo de esta forma la estela dejada ayer por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, cuyos índices han cerrado mayoritariamente con ganancias. Por lo demás, comentar que esta madrugada el dólar y los rendimientos de los bonos se muestran estables y que el precio del crudo viene al alza, tras cerrar ayer con un ligero repunte". En el plano macro, hoy destacan el PIB británico del primer trimestre, que puso fin a la recesión creciendo más de lo esperado y la lectura preliminar de mayo del índice de sentimiento de los consumidores estadounidenses, índice que calcula con periodicidad mensual la Universidad de Michigan.

En el plano técnico, en las últimas sesiones el EuroStoxx 50 ha conseguido traspasar los 5.035 puntos que podría dar una señal de fortaleza si el índice es capaz de cerrar la semana por encima de ese nivel. "Mientras el EuroStoxx 50 no pierda la zona de soporte de los 4.885 puntos no habrá evidencias técnicas que sugieran un contexto más correctivo que consolidativo", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader. Si los alcistas toman el poder, la referencia a vigilar en el EuroStoxx 50 pasarían a ser los 5.500 puntos dentro del índice.

EURO STOXX 50®

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IBEX 35

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Gran Bretaña se ha recuperado con fuerza de una recesión poco profunda, proporcionando cierto alivio al primer ministro Rishi Sunak, que hasta ahora ha tenido dificultades para cumplir su promesa de hacer crecer la economía. El producto interior bruto (PIB) subió un 0,6% en el primer trimestre en comparación con los tres meses anteriores, ha informado este viernes la Oficina de Estadísticas Nacionales. Se trata de la mejor lectura desde finales de 2021, cuando el Reino Unido relajó las restricciones del covid, y supera la expansión del 0,4% prevista por los economistas. Las cifras marcan un final decisivo para la recesión más leve en casi 70 años: una caída del 0,4% desde su punto máximo hasta su mínimo en la segunda mitad del año pasado.

Entre enero y marzo, los compradores regresaron a las tiendas y la ausencia de huelgas impulsó el transporte. La inversión empresarial también fue mucho más fuerte de lo esperado. Solo en el mes de marzo el crecimiento fue del 0,4%, muy por encima de las expectativas debido a una recuperación tanto de los servicios como de la manufactura. "Lo peor ya ha quedado atrás para la economía del Reino Unido", valora Yael Selfin, economista jefe de KPMG en Reino Unido. "Los indicadores prospectivos apuntan a un mayor impulso en los próximos meses, lo que es consistente con nuestra opinión". Con todo, analistas como los de Capital Economics, creen que estos fuertes datos no disuadirán al Banco de Inglaterra de recortar los tipos pronto.

La libra amplió ligeramente sus ganancias tras los datos, pero el movimiento pronto se frenó. La moneda subió menos del 0,1% a 1,2533 dólares.

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GBPUSD

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Los Estados Unidos incrementaron sus exportaciones de petróleo a Europa en las últimas semanas hasta situarse de nuevo alrededor de los 2,1 millones de barriles diarios. Estos esfuerzos estarían encaminados a mantener los precios del crudo en los niveles actuales o incluso por debajo. Sin embargo, el barril Brent se sitúa de nuevo en los 84,4 dólares. La situación en Oriente Medio no despeja las dudas ante la posibilidad de que se produzca una nueva alteración en el mercado del petróleo.

Además, cada vez más expertos consideran que el cartel de países exportadores de crudo y sus aliados, la OPEP+, puede mantener sus recortes de producción hasta el tercer trimestre de este año. Un anuncio que llegaría tras la reunión de la OPEP+ de junio. En lo que va de año el barril Brent sube un 9,6% aunque llegó a hacerlo casi el doble, cuando marcó su máximo del 2024 por encima de los 91 dólares.

El Banco de Inglaterra tomó la decisión esta semana de mantener sus tipos de interés al 5,25%. Es decir, no realizó ningún cambio en su política monetaria, como estaba previsto por el mercado. Sin embargo, los responsables de la institución enfatizaron en que el primer recorte de tipos podría llegar en la reunión de junio.

Pero el mensaje que debería haber rebajado la aversión al riesgo de los poseedores y compradores de deuda británica no tuvo ese efecto. Las ventas prosiguieron hasta llevar al bono soberano a diez años hasta el 4,13% de rentabilidad, la más alta entre las principales referencias del Viejo Continente. De hecho, la prima de riesgo de la deuda británica se sitúa por encima de los 160 puntos básicos (bono alemán a diez años se sitúa en el 2,49% de retorno).

Puede que el EuroStoxx 50 se sitúe ahora a menos de un 0,5% de sus máximos del año pero eso no se traduce automáticamente en un signo de fortaleza dentro de la bolsa europea. La principal referencia europea se mueve de forma lateral en las últimas cuatro semanas dando bandazos entre la resistencia que suponen los 5.035 puntos y el soporte de los 4.885 puntos, según las referencias que marca el asesor técnico de Ecotrader, Joan Cabrero.

En las últimas sesiones el EuroStoxx 50 ha conseguido traspasar esos 5.035 puntos que podría dar una señal de fortaleza si el índice es capaz de cerrar la semana por encima de ese nivel. "Mientras el EuroStoxx 50 no pierda la zona de soporte de los 4.885 puntos no habrá evidencias técnicas que sugieran un contexto más correctivo que consolidativo", explicó Cabrero. Si los alcistas toman el poder, la referencia a vigilar en el EuroStoxx 50 pasarían a ser los 5.500 puntos dentro del índice.

España: 

Resultados de IAG y  Naturgy. 

Junta de accionistas de Repsol y ACS. 

Europa: 

El Banco Central Europeo (BCE) publica las actas de la última reunión del Consejo de Gobierno, en la que decidió mantener los tipos de interés en sus niveles actuales. 

Reino Unido: 

PIB del primer trimestre. 

El mercado de futuros apunta a una sesión más al alza entre los principales índices europeos. La apertura del viernes también estaría marcada por el mismo sesgo positivo que ha llevado al EuroStoxx 50 a acercarse de nuevo a los máximos en 2024 gracias a la que será la segunda mejor semana del año, si no se produce un repentino recorte durante esta jornada.

El Ibex 35 no corre la misma suerte. El desplome de BBVA como consecuencia de su OPA hostil sobre Banco Sabadell afectó al conjunto del selectivo español que se queda rezagado del resto de bolsas europeas en los últimos cinco días. El mercado de futuros también recoge una apertura al alza en Wall Street donde es el Nasdaq 100 el que se ha quedado algo más rezagado del resto de índices neoyorquinos.

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Los principales índices estadounidenses han concluido con subidas una jornada en la que se han publicado las peticiones semanales por desempleo, las cuales han registrado su peor dato desde agosto de 2023. Ello ha vuelto a animar a los inversores, al ser una posible pista de que el mercado de trabajo está algo fatigado.

El selectivo industrial Dow Jones ha subido un 0,85% hasta las 39.387, alargando su racha desde diciembre de 2023 y quedándose a un 1% de los máximos históricos. Por su parte, el S&P 500 ha avanzado un 0,51% hasta los 5.214 enteros, situándose a un 0,8% de sus máximos históricos. Paralelamente, el Nasdaq 100 ha ganado un 0,16% hasta los 18.114 puntos, impulsado por Warner Bros (+3,08%) tras anunciar una alianza con Disney para lanzar un paquete 'streaming' este verano en EEUU. La nota negativa del indicador industrial la ha puesto Airbnb al bajar un 6,87% tras presentar unos resultados que han decepcionado al mercado.

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note ha caído dos puntos básicos hasta el 4,46%. Asimismo, el precio del barril de Texas ha subido un 0,78% hasta los 79,62 dólares. Finalmente, el oro ha subido un 1,22% hasta los 2.350 dólares.

Hoy la jornada en Wall Street ha estado marcada por la emisión de 25.000 millones de dólares de bonos a 30 años, cuya demanda ha sido amplia y ha fomentado a seguir comprando deuda de todos los vencimientos en el mercado secundario, interpretando así que la Fed sí podrá bajar tipos, al menos en dos ocasiones, antes de finalizar el año. Así, los principales índices han cotizado al alza, recuperando máximos del último mes. El S&P 500 ha superado la cota de los 5.200 puntos.

Así, desde el punto de vista técnico, "desde la zona del primer soporte de 17.100/17.000 puntos, el Nasdaq 100 está formando un rebote que ya no me sorprendería que pudiera incluso llevar al índice a buscar los altos del año e históricos de los 18.464 puntos. Si eso sucediera podríamos estar delante de un contexto más consolidativo más consolidativo lateral que bajista en próximas semanas", explica Joan Cabrero, asesor de Ecotrader.

En tal caso, "el Nasdaq 100 podría ir a buscar la zona de los 17.000 puntos antes de retomar las alzas de un modo sostenible". "Sigo entendiendo precipitado el comprar ya que aún no puedo descartar la posibilidad de ver una profundización de la corrección que vaya a buscar la zona de los 17.000 o incluso los 16.400 puntos", concluye.

S P 500

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James Clear, coach de atletas y ejecutivos, nos explica los beneficios de la concentración y de unos buenos hábitos en su obra Hábitos Atómicos: Cambios Pequeños, Resultados Extraordinarios, un libro que se ha convertido recientemente en un superventas a nivel mundial. En él el autor propone un sistema completo sobre cómo introducir hábitos en nuestras vidas de manera efectiva y, lo más importante, de forma duradera.

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Los principales índices estadounidenses registran alzas en una jornada marcada por la publicación de las peticiones semanales de desempleo, las cuales alcanzaron las 231.000, la mayor cifra desde agosto de 2023. Este dato parece indicar que el mercado laboral estadounidense está un poco debilitado, lo cual ha reforzado la confianza de los inversores en un posible cambio en la política monetaria restrictiva de la Fed.

Así las cosas, el selectivo industrial Dow Jones subió un 0,48% hasta las 39.245 unidades y va camino de extender su mayor racha en bolsa desde diciembre de 2023. Por su parte, el S&P 500 avanza un 0,34% hasta los 5.205 enteros, impulsado por las alzas de Equinix (+11,98%) y NRG Energy (+8,20%), las cuales han contribuido a contrarrestar caídas como las de Airbnb, que desciende un 6,32% después de publicar unos resultados que no han satisfecho a los inversores pese a haber duplicado sus beneficios en el primer trimestre del año. Paralelamente, el Nasdaq 100 avanza un 0,16% hasta los 18.116 puntos, impulsado por Warner Bros (+2,63%), después de conocerse que la firma ha llegado a un acuerdo con Disney para desplegar un servicio de streaming.

Todo ello en una jornada en la que el rendimiento del T-Note desciende un punto básico hasta el 4,47%. Asimismo, el precio del barril de Texas sube un 0,35% hasta los 79,27 dólares. Paralelamente, el oro sube un 0,61% hasta los 2.338 dólares.

S P 500

5.307,01

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El trigo, uno de los recursos agrícolas más importantes del mercado, está encareciéndose a marchas aceleradas. El precio del grano ha escalado casi un 20% desde los mínimos del año, que se tocaron a mediados de marzo, los 0,51 dólares por fanega, y ya casi ha borrado las pérdidas que acumulaba desde el primer día del ejercicio, en los 0,62 dólares por fanega.

El precio del cereal se está viendo impulsado por las expectativas de que la cosecha de este año sea muy mala debido a distintos problemas a lo largo de todo el mundo. Los inventarios mundiales de trigo llevan cuatro años cayendo, desde los máximos que tocaron en 2020, y los analistas que recoge Bloomberg esperan que en 2024 toquen los niveles más bajos en 8 años, en el entorno de las 250 millones de toneladas. 

El Ibex 35 ha cortado este jueves su racha semanal lastrado por BBVA. El selectivo español ha perdido un 0,92% hasta los 11.050,1 puntos tras quedarse ayer a las puertas de máximos anuales. Pero hoy ha habido un nuevo capítulo en la opa de BBVA a Sabadell que, tras las calabazas de esta última, se ha convertido en una opa hostil. La entidad de Carlos Torres ha sido la más perjudicada de la sesión, al caer un 6,7% y arrastrar a la bolsa (también a la europea). El EuroStoxx 50 ha finalizado con un repunte de unas décimas sobre los 5.050 enteros. El Dax ha subido más de un 1%, este sin la presión del banco vasco, lo que le ha llevado a máximos históricos sobre los 18.680 puntos.  

A nivel técnico, Joan Cabrero, asesor de Ecotrader, considera que el Ibex 35 podría consolidar hacia la zona de los 10.700/10.825 puntos, aunque, para que haya evidencias técnicas bajistas, el índice debería ceder los 10.500 enteros.

EURO STOXX 50®

5.045,46

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IBEX 35

11.320,00

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Hoy, 9 de mayo, es el Día de Europa. Este es uno de los cuatro símbolos oficiales de la Unión Europea (UE). El del euro no lo es, a pesar de su relevancia en el Viejo Continente, pues no todos los Estados de la UE tienen la moneda única como divisa. ¿Quién diseñó el conocido €? No se sabe. Es un secreto que la UE no quiere revelar.

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Algo no cuadra en la estrategia de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP). El cártel lleva recortando su producción desde 2022 en un intento por mantener a flote los precios del petróleo. Sin embargo, al mismo tiempo que se producen los recortes, varios países clave del grupo están invirtiendo para incrementar su capacidad de producción.

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La primera empresa privada del sector petrolero más grande de todo el mundo por volumen de ingresos, Exxon, está inmersa en un conflicto sin precedentes contra su máximo rival en EEUU y la cuarta más grande del mundo, Chevron. Ambas compañías se enfrentan en un conflicto legal internacional por una gran parte del proyecto que monopoliza la producción de Guyana. En sus resultados ambas han confirmado que ninguna se sentará a negociar: será un todo o nada.

EXXON MOBIL

115,44

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CHEVRON

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La estabilidad es la nota dominante en la renta variable de EEUU. De momento, la apertura de Wall Street es prácticamente plana para el S&P 500, que deja su cotización de los 5.188 puntos. El Nasdaq 100 apenas cede un 0,1% y el Dow Jones baja por la mínima un 0,05%.

De este modo reaccionan los mercados a los datos semanales de subsidio por desempleo de EEUU que vuelven a reforzar la idea de que tal vez el mercado laboral está algo fatigado, al alcanzar su punto más alto desde agosto. Desde el punto de vista empresarial destacan los resultados de Warner Bros, que se desploma un 4,4% tras incumplir previsiones. Airbnb vive un día de resaca tras los resultados publicados al cierre del miércoles y cede un 9% y la de chips Arm baja un 5% tras sus cuentas. 

S P 500

5.307,01

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Sorpasso histórico en el comercio mundial. Estados Unidos ha superado a China como el principal socio de Alemania, según datos de la Oficina Federal de Estadística germana (Destatis). El comercio total entre la nación norteamericana y la europea ha escalado hasta los 63.000 millones de euros en el primer trimestre de año mientras que las exportaciones e importaciones con el gigante asiático apenas han alcanzado los 60.000 millones.

De este modo, se pone en serio riesgo el liderazgo de China como el gran proveedor de la locomotora de Europa, que hasta ahora ha logrado ostentar este liderazgo durante ocho años consecutivos, aunque muy cerca de EEUU. "Las exportaciones alemanas a EEUU ahora han aumentado aún más debido a la robusta economía de ese país, mientras que tanto las ventas como las importaciones desde China han caído", explican desde Commerzbank. 

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Las cifras. La firma de chips Arm ha presentado sus resultados del primer trimestre del año (su cuarto trimestre fiscal) y del ejercicio completo. Sus ingresos en el arranque de curso han sido de 928 millones de dólares, un 47% más interanual, y los del conjunto del ejercicio de 3.233 millones, un 21% más, gracias al récord de facturación por uso de licencia y cánones. Así, sus beneficios han pasado de los tres millones del primer trimestre del año pasado a los 224 millones actuales.

Las perspectivas. Aunque la firma dice verse beneficiada por el auge de la inteligencia artificial (IA), la compañía espera entre 3.800 y 4.100 millones de dólares de ingresos para el curso fiscal que inicia, justo en línea con las expectativas del mercado, que se ha quedado algo frío con la cifra. 

Reacción en bolsa. En consecuencia, Arm baja un 6,5% antes de la apertura de Wall Street hasta los 99 dólares por título. Pese a que el rally de la compañía es del 42% en lo que va de curso, su subida se ha frenado desde los máximos históricos de febrero. 

Las cifras. Airbnb ha duplicado sus beneficios, al obtener 264 millones de dólares en el primer trimestre en comparación con los 117 millones obtenidos en el mismo periodo del año anterior. Se trata del arranque de año más rentable de la firma. El resultado se entiende por un aumento interanual del valor de las reservas del 12% y de los ingresos del 18%, hasta los 22.900 millones y los 2.142 millones de dólares, respectivamente. 

Las perspectivas. Pese al buen inicio de año, el periodo en curso no será tan favorable debido a que la Semana Santa ha tenido lugar en el primer trimestre. El crecimiento va enfrentar alguna adversidad, ha reconocido la firma. Espera unos ingresos de entre 2.680 millones y 2.740 millones, esta última cifra es justo la que esperaba el consenso de analistas, pero podría quedar por debajo. 

La reacción en bolsa. Las acciones de la compañía caen un 8% antes de la apertura de Wall Street debido a sus peores perspectivas sobre el trimestre actual, hasta los 145 dólares por acción. En todo caso, en lo que va de curso, la firma se revaloriza un 16%. 

Ferrovial SE va estrenarse hoy en Wall Street, como ha confirmado la compañía a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). La de infraestructuras cotizará en el Nasdaq con el símbolo FER, lo que implica que desde este jueves estará presente en la bolsa de Estados Unidos, Países Bajos y España. 

La empresa dice que este es un paso clave en su internacionalización y que demuestra su compromiso por crecer en esa geografía, donde lleva más de 20 años. "Ferrovial espera que este hito permita poner en valor sus activos y proyectos ante inversores estadounidenses", apuntan. 

Antes de este estreno al otro lado del Atlántico, la compañía eligió la bolsa de Ámsterdam, cambiando incluso su sede a Países Bajos, para que actuase de conexión entre Europa y Estados Unidos; algo que llegó a crear una gran polémica al cuestionarse que fuera necesario este paso previo para llegar a Wall Street. 

Paralelamente, Ferrovial SE ha anunciado que su programa de recompra de acciones se extiende al mercado estadounidense, con una inversión máxima total de 500 millones de euros que no podrá superar la compra de más de 37 millones de acciones. 

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Fluidra se encuentra este jueves entre las mejores compañías del Ibex, pues se revaloriza hasta un 3,5% en bolsa. Sus acciones vuelven a valer en torno a 21,50 euros. La cotización recupera parte del terreno perdido ayer, cuando corrigió de forma drástica después de dar a conocer sus cuentas de los tres primeros meses de este año.

La compañía de piscinas y wellness ha recibido una mejor recomendación por parte de Renta 4. Este banco de inversión tenía hasta ayer una visión negativa (vender) y la ha cambiado a neutral. E igualmente ha elevado su valoración desde 18,40 a 21,65 euros.

En conjunto, el consenso de analistas de Bloomberg considera que Fluidra cotizará, de media, en 21,33 euros dentro de un año. En otras palabras: no le ven recorrido a corto plazo en el parqué, pues ya se mueve en precios superiores. Es por ello que es mayor el número de expertos que tiene una opinión neutral (ocho) frente a los que apuestan por comprar (siete). Los tres restantes aconsejan vender.

FLUIDRA

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Después de 12 años, 34.000 millones de dólares en inversión y alrededor de 15.000 trabajadores, el oleoducto Trans Mountain ha comenzado a funcionar. Este oleoducto es vital para la economía de Canadá y, sobre todo, para su industria petrolera.

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El Banco de Inglaterra (BoE por sus siglas en inglés) ha mantenido este jueves por sexta reunión consecutiva los tipos de interés en el 5,25%, nivel que alcanzaron el pasado mes de agosto y el más alto desde 2008. Ha cumplido así con las expectativas de los analistas.

En esta ocasión ha habido dos miembros de la entidad central británica que han querido reducir el precio del dinero en 25 puntos básicos, frente a los siete restantes que han apostado por dejarlo como estaba. "El BoE no da indicaciones sobre cuándo podría recortar tipos", señalan los analistas de Bankinter en un comentario rápido. La primera reacción de la libra esterlina ha sido a la baja en su cruce con el euro. 

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Las bolsas de Europa encaran la segunda parte de la sesión con signo mixto. La alemana y la francesa logran ligeras alzas, mientras otros parqués como el italiano cotizan planos o en negativo. Solo un mercado se mueve a la baja de forma baja: el español.

El Ibex 35 se deja más de un 1%, borrando buena parte del ascenso de los últimos días. De hecho, vuelve a mirar de reojo a la cota psicológica de los 11.000 puntos. La razón de esta marcada caída está en BBVA, que pierde cerca de un 6% de su valor en bolsa tras lanzar una oferta pública de adquisición (opa) hostil sobre Banco Sabadell, cuyas acciones, sin embargo, se encarecen más de un 3% en estos momentos y lideran las ganancias en el Ibex.

Tampoco ayudan los descensos de Inditex (-2,5%), otro peso pesado de la renta variable nacional, pero Telefónica (otro blue chip) si evita un retroceso mayor al haber borrado las caídas que registraba a primera hora tras publicar sus resultados del primer trimestre. En la parte alta de la tabla, el Sabadell está acompañado de Fluidra (+2,2%), Meliá (+1,8%) y Sacyr (+1,6%). 

EURO STOXX 50®

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Vamos a verlo. La prima del 30% que se iba a pagar el 29 de abril ya ha cotizado y, desde entonces, las fuertes caídas de BBVA, que se deja un 11%, unido al avance de casi el 5% de Sabadell, hasta media sesión de hoy, hacen que el atractivo a precios actuales se haya erosionado enormemente. Hay que recordar que, al tratarse de un canje, la prima depende de lo que hagan ambas acciones en bolsa.

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Meliá Hotels ha avanzado a través de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que su presidente y consejero delegado, Gabriel Escarrer, informará en la junta de accionistas sobre los objetivos que la compañía se ha marcado para este ejercicio. Entre ellos, destaca la intención de incrementar el resultado bruto de explotación (ebitda) al menos un 7,9% en 2024 respecto al año pasado. En concreto, la meta es obtener un ebitda "no inferior a 525 millones de euros". En 2023 la cifra fue de 486,5 millones.

Tras esta noticia, Meliá se cuela entre las mejores compañías del Ibex en la jornada. Su precio repunta hasta un 2%, por encima de 7,70 euros. | IAG, Meliá, Aena o Amadeus: ¿cuál tiene más potencial?

MELIA HOTELS INTL

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El equipo de fútbol alemán Borussia Dortmund ve cómo el precio de sus acciones baja hoy hasta un 2% en la bolsa de Fráncfort, por debajo de 4,10 euros incluso. Esta caída, no obstante, es una mera corrección tras el subidón mayor al 6% que el club disfrutó ayer, horas después de ganar su pase a la final de la Champions (la competición más importante en el fútbol profesional europeo) tras vencer al PSG tanto en la ida como en la vuelta de las semifinales.

El Dortmund retrocede en el parqué tras conocerse cuál será su rival: el Real Madrid, que ganó anoche a otro equipo germano, el Bayern de Múnich. El club español es el que más Champions ha ganado en todo el Viejo Continente. Si lo logra también este año, será la quinceava. En cambio, el Borussia Dortmund solo ha logrado una vez la 'orejona' (en 1997). Es por ello que actualmente las apuestas van en su contra y dan más probabilidades a que sea laureado otra vez su rival merengue. Habrá que esperar al sábado 1 de junio para ver cuál es el resultado de la final, que se jugará en el Estadio de Wembley en Londres. | Schnabel, del BCE, apuesta por que el BVB ganará la Liga de Campeones.

El tránsito por el Canal de Suez ha alcanzado un nuevo mínimo. La media móvil de siete días de escalas diarias de buques se sitúa actualmente en 30, menos de la mitad de lo que era a finales de 2023. El descenso del volumen ha sido aún más grave: las toneladas métricas que pasan por el canal han disminuido más del 70% desde finales del año pasado. Este descenso se ha producido por el temor a los ataques de los rebeldes hutíes, apoyados por Irán, que empezaron a desbaratar los barcos en protesta por la guerra de Israel en Gaza.

"Aunque los buques estadounidenses y aliados han intentado restablecer el orden en el canal, las navieras siguen recelosas de arriesgar su tripulación y su mercancía. Como consecuencia, el comercio transita por otras rutas. La disminución del volumen que pasa por el Canal de Suez se refleja en un aumento casi exacto del volumen que pasa por el Cabo de Buena Esperanza, alrededor de Sudáfrica. Aunque más segura, esta ruta es considerablemente más larga para el transporte de mercancías de Asia a Europa. El uso de rutas alternativas ha contribuido probablemente al aumento de los precios de los insumos observado en los PMI europeos y los PMI estadounidenses de los últimos meses", valoran desde BCA Research.

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El banco central de Turquía ha acabado con una de las medidas de emergencia más sonadas de su defensa enconada de la lira. Ante las potentes caídas de su divisa y con el fin de frenar una devastadora inflación, la institución monetaria obligaba a sus bancos a realizar compras forzosas de bonos calificados en esta moneda si no cumplían ciertos índices. A partir de hoy las entidades quedan liberadas de esta norma. De momento esto no ha tenido un gran impacto en la lira, que cotiza prácticamente plana frente al euro y al dólar.

Desde el banco central ya habían cargado contra esta acción desde que entró el nuevo gobernador, Fatih Karahan, asegurando que tomaría medidas graduales para revertirla. En los últimos meses ha ido quitando algunos escenarios de compra obligatoria, como el relacionado con el crecimiento de los préstamos. Sin embargo, no ha sido hasta este jueves que esta norma ha sido retirada por completo. 

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BBVA se posiciona este jueves como la peor compañía del Ibex. Sus acciones son, con diferencia, las más bajistas dentro de la bolsa española, y también de la europea (encabezan las pérdidas en el EuroStoxx 50). Llegan a descender más de un 6%, por debajo de 9,70 euros. Mientras tanto, Banco Sabadell se dispara hasta un 7%, a más de 1,90 euros por título incluso.

¿Qué ha pasado? BBVA ha hecho una oferta pública de adquisición (opa) por el 100% del capital de Banco Sabadell. El objetivo del banco vasco es fusionarse con el catalán, algo que este último ha rechazado de plano. Es decir, se trata de una opa hostil, un tipo de operación poco frecuente en España. El Gobierno ya la ha criticado: el Ministerio de Economía ha remitido un comunicado en el que asegura que el Ejecutivo "rechaza" la decisión de BBVA, "tanto en la forma como en el fondo", porque "introduce efectos lesivos potenciales en el sistema financiero español". Aquí puedes ver más reacciones que está provocando la noticia. 

¿Qué piensan los expertos? "La contraprestación final [de la opa] está sujeta a la volatilidad de los precios de las acciones tanto de BBVA como de Sabadell", explica en un comentario Lento Tang, analista de industria de Bloomberg Intelligence. "Este movimiento era algo poco esperado por el mercado" e "indica el convencimiento que tienen desde la directiva de BBVA por las sinergias que podrían generarse", comenta Javier Cabrera, de XTB. Desde el Departamento de Análisis de Bankinter consideran que la opa "no saldrá adelante en esos términos porque ofrece un simple canje de acciones". "No nos explicamos este movimiento de BBVA", aseguran. En el mismo sentido apuntan los expertos de Renta 4, que creen que "la oferta no es atractiva" y, por tanto, no aconsejan acudir a la opa.

SABADELL

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BBVA

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"El Riksbank sueco siguió ayer los pasos del Banco Nacional Suizo con un recorte de los tipos de interés. Los mercados financieros esperaban esta medida de forma generalizada, aunque no universal. En la conferencia de prensa se dio a entender que el descenso de la inflación estaba impulsando a la baja los tipos de interés, y que podrían producirse más recortes a lo largo de este año", señalan Paul Donovan, economista jefe de UBS en Londres.

"La inflación sueca sigue por encima del nivel que la mayoría de los bancos centrales considerarían objetivo, pero la dirección reciente de la inflación ha sido clara. La política de los bancos centrales influye en la inflación en el futuro, no en el pasado. Este es uno de los problemas de la idea retrógrada de "dependencia de los datos" del presidente de la Reserva Federal de EEUU, Jerome Powell", sentencia Donovan.

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Telefónica ve cómo sus acciones se deprecian hasta un 1,5% este jueves, siendo de las más bajitas del Ibex 35. La operadora cotiza al filo de los 4,10 euros el título después de dar a conocer sus resultados del primer trimestre de este año, en el que logró un beneficio neto de 532 millones de euros, casi un 80% más que en el mismo periodo de 2023 (tasa interanual) y también por encima de la previsión de los analistas del consenso de Bloomberg (431,5 millones).

Asimismo, el resultado bruto de explotación (ebitda) total, de 3.205 millones (+1,9% interanual), rebasa las expectativas de los expertos. En cambio, la deuda neta es más elevada de lo estimado por el mercado: cerró marzo en 28.482 millones de euros (frente los 28.220 millones anticipados).

"Los resultados han superado levemente las previsiones en las principales magnitudes operativas y han superado ampliamente las del consenso en términos de resultado neto", explica en un informe Iván San Félix, analista de Renta 4. Entonces, ¿por qué Telefónica cae en bolsa? "En nuestra opinión, el principal catalizador seguirá siendo el aumento de la participación de la SEPI" en el capital de la teleco, indica San Félix. La compañía ya descendió ayer un 2,2% tras conocerse el creciente peso del Estado en su accionariado y nombrarse al consejero que representará a la SEPI a partir de ahora dentro del grupo.

- ¿Qué hacer con las acciones? Si se consulta al consenso de Bloomberg, la respuesta no está clara dado que la mayoría de las firmas tienen una opinión neutral. No obstante, son minoría (tres) los que recomiendan venderlas y 12 (el 38,7% del consenso) los que apuestan por adquirirlas. La valoración media a 12 meses es de 4,28 euros la acción, que implica un recorrido alcista limitado a menos del 4% desde los mínimos de hoy.

TELEFONICA

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Las bolsas europeas comienzan esta sesión con suaves descensos en sus índices principales. El EuroStoxx 50, referencia de todo el Viejo Continente, continúa aun así sobre las 5.000 unidades, por encima de las cuales se afianzó ayer. Por su parte, el Ibex 35 español cae bajo los 11.100 puntos.

Es probable que el selectivo patrio muestre a lo largo del día unos movimientos más contundentes que el resto de sus pares. La explicación es que un peso pesado como BBVA sufre un desplome mayor al 6% tras la apertura después de lanzar una oferta pública de adquisición (opa) hostil sobre Banco Sabadell (que, en cambio, se dispara alrededor de un 5%), cuyo consejo de administración rechazó el lunes la propuesta de fusión hecha por la entidad vasca la semana pasada. Asimismo, los inversores y analistas miran a Telefónica tras conocerse sus resultados del primer trimestre.

Mirando de nuevo fuera del territorio nacional, la referencia macroeconómica de la jornada será la decisión que el Banco de Inglaterra (BoE) tome sobre los tipos de interés. Los expertos dan por hecho que mantendrá estable el precio del dinero (en el 5,25%). Los inversores escucharán atentamente el discurso del gobernador del BoE, Andrew Bailey. "Podría dar pistas sobre el comienzo de las bajadas (el mercado descuenta dos bajadas en 2024, la primera de ellas en agosto). De sus palabras concluiremos si su posición es más similar a la americana (esperar a un mayor control de salarios y precios de los servicios antes de iniciar las bajadas de tipos) o a la europea (comenzar pronto con los recortes de tipos ante una economía débil)", explican los analistas de Renta 4. Ayer el banco central de Suecia redujo los tipos de interés. 

Así las cosas, el Departamento de Análisis de Renta 4 considera que "lo normal sería que el mercado se tomase un respiro, similar al de ayer, descanse y consolide los avances de mayo (...) a la espera de nuevos catalizadores". "La siguiente cita clave", dicen, será el dato de inflación (índice de precios al consumo o IPC) de Estados Unidos que saldrá a la luz el próximo miércoles.

IBEX 35

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EURO STOXX 50®

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Este jueves se celebra la reunión de mayo del Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BoE) por sus siglas en inglés. Está previsto que el banco central no toque los tipos de interés y los deje en el 5,25%, máximos desde 2008, por sexta reunión consecutiva. El interés, una vez más, estará en posibles cambios en la declaración con la decisión y, sobre todo, en la votación de los miembros. En la reunión de marzo, los dos miembros más halcones viraron su voto de favorecer una nueva subida a mantener tipos, lo que se interpretó en sentido dovish y abrió las puertas a recortes antes de lo pensado. Desde entonces, la inflación, sobre todo de servicios, ha mostrado resistencia, y el crecimiento, aunque en niveles pírricos, sigue picando al alza.

Para esta reunión, la mayoría de analistas cree que no habrá cambios en la orientación y que la votación acabará en un 7-2 favorable a dejar los tipos igual. Sin embargo, un tercer voto a favor de los recortes (se ha especulado incluso con el del gobernador Andrew Bailey) podría acelerar el sentimiento dovish e impactar en la libra. Ahora mismo el mercado descuenta poco más de un recorte para 2024, fechándolo para agosto.  De confirmarse cualquier matiz dovish, señalan desde Bank of America, quedaría abierta de par en par la puerta para un recorte en junio. En Danske Bank se adscriben también al primer recorte en junio y vaticinan uno por trimestre hasta sumar tres en 2024.

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GBPEUR

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Las exportaciones de China aumentaron ligeramente más de lo esperado en abril en un impulso para la economía, mientras las importaciones también aumentaron. En concreto, las exportaciones aumentaron un 1,5% en términos de dólares respecto al año anterior, revirtiendo una caída en marzo, mientras que las importaciones subieron un 8,4%, ha informado este jueves la administración de aduanas. Eso dejó un superávit comercial de 72.400 millones de dólares para el mes. Los economistas habían pronosticado que las exportaciones aumentarían un 1,3% y que las importaciones lo harían un 4,7%. 

Los datos confirman señales de que la demanda global se está fortaleciendo y también darán un impulso al crecimiento interno. Pekín depende de fuertes ventas en el extranjero para compensar el débil gasto de los consumidores en el país, donde una caída del sector inmobiliario ha llevado a los hogares a apretarse el cinturón. "Las exportaciones han sido el punto brillante de la economía de China en lo que va del año", valora Zhiwei Zhang, presidente y economista jefe de Pinpoint Asset Management. "La débil demanda interna provoca presiones deflacionarias, lo que aumenta la competitividad de las exportaciones de China. En realidad, estas son buenas noticias para la economía global, dada la presión inflacionaria contra la que luchan muchos bancos centrales".

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