勝つ投資 負けない投資
| 作者 | 片山晃/ 小松原周 |
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| 出版社 | 聯合發行股份有限公司 |
| 商品描述 | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億：日本亞馬遜書店 股票投資類第1名看淨值比買便宜股票，為什麼買進後卻越跌越慘？想用本益比買好公司，股價卻高 |
內容簡介
內容簡介 散戶之神與投信之神的首次聯手著作。傳授選股技巧，教你分辨績優股與地雷股的5大特徵。提供3種投資的獲利模式，讓你掌握買賣股票的關鍵。日本亞馬遜書店 股票投資類第1名看淨值比買便宜股票，為什麼買進後卻越跌越慘？想用本益比買好公司，股價卻高到買不下手？99%的散戶賺不到差價，總後悔太早或太慢賣出，都是因為沒看懂每支股票背後的題材與故事！巴菲特的啟蒙老師菲利普‧費雪（Philip Fisher）提倡：找出具成長力的中小型股票，並長期投資；只要當初買進時的題材與故事仍在，即使大盤下跌，也不輕易賣出。光是他持股最多的Motorola，21年內股價就上漲20倍！◎2位日本股神聯手，傳授獨門選股與買賣技巧「散戶之神」片山晃，22歲後潛心鑽研股票，最初打工賺的20萬元，10年內便激增為8億資產。「投信之神」小松原周，已參訪超過5,000家企業，長年操盤投資從未失手，被譽為「不敗的投資專家」。他們深知，每支成長股的背後都有題材與故事，透過本書告訴你掌握這些關鍵資訊的具體方法，並分享實戰經驗，幫你找出最適合自己的投資方式與標的，讓獲利翻倍再翻倍！◎尋找題材與故事，得從中小型股票下手，因為：大部分的中小型企業都會強化特定商品或服務，較能順應時代潮流。中小型股票較少人關注，其價值尚未完全反映在股價上，獲利空間更大。中小型股票較不易受景氣影響，並且能夠持續成長。【致勝關鍵】在中小型股票將要成長時開始投資，等它們成為大型股，受到多數投資人注目時，就是賣出的好時機。◎2步驟看懂題材與故事，選出潛力股，即使不是專家也能獲利驚人！步驟1思考投資主題從報章雜誌與日常體驗中，多方蒐集中小型股票的資訊。→找出該股票背後的成長故事，例如：突然爆紅的商品，或是符合未來趨勢的科技。→推論業績上漲的原因，例如：產品市佔率不斷擴大等。步驟2判定股票是否值得持有找到感興趣的投資主題後，進一步調查與分析。→確認該公司的經營者特質與組織文化，能否讓企業持續保有競爭力。→檢視該公司能否藉由新技術或創意，不斷延續企業命脈。【致勝關鍵】重視基本面，仔細觀察公司的內在潛力，用寬廣視野做出合理判斷。◎投資操作範例說明當7-11上市還是小型股時，你從報紙收集到公司資料。→想像一下，如果經營者宣稱7-11門市，將從1,000家增加到5,000家，擴增5倍。→再想像一下，這些店鋪不再只是雜貨店，還能提供代收等附加服務。依據這個成長故事，推估出5年後，該公司業績可能會成長10倍。當題材與故事仍在，即便這家公司經歷金融風暴，你依然可以持有。然而，當你無法想像出它的成長故事時，就是賣出股票的時候。◎用5分鐘搞懂日本股神的15個投資原則！想股該如何培養想像力？從你周遭的爆紅商品、排隊人潮開始想。企業的題材與故事越簡單易懂，股價越會漲。買進3個以上的題材股，就算一個失準也不怕。不要相信「股票放著總會漲」，而是思考「何時會漲」。跟別人比績效，心易亂；找到自己的投資模式，錢易賺！算股勝利投資人的基本功，是檢視企業財務與營運狀況。估算進場時機，看基本面，也看3種技術指標。顯示企業實力的「理論股價」，是買賣股票的依據，本書教你計算公式！買進「獲利快速恢復」的公司，就能一檔股票賺3倍。機械式停損會錯殺股票，只在題材消失後才停損。看股了解社會2大趨勢，才能發覺一鳴驚人的公司。市場上有3種類型的賺錢股票，要買「超出期待」的那一種。企業有沒有競爭力？要留意組織文化是開放還是專斷。別買進一直逃避市場邏輯、企圖低調的公司，是因為……持續以新技術與創意延續命脈的公司，值得投資。
作者介紹
作者介紹 ■作者簡介片山晃（五月） Sirius Partners股份有限公司CEO。 專科學校中輟後，當了4年的網路遊戲阿宅。22歲時認識股票，開始進行投資。2005年5月起的7年半內，將最初的65萬日圓投資金額，增加到12億日圓。2013年，至資產管理公司Rheos Capital Works工作，從事法人投資業務。2014年再次獨立，成立進行新創產業投資的Sirius Partners公司。作為多家上市企業的大股東，身體力行長期投資的理念。目前的總操作金額為25億日圓。小松原周 在知名資產管理公司，擔任基金經理人與分析師。依據徹底的企業調查和業績預測進行投資，是基本面分析專家。 因為在長年的職業生涯中從來沒有輸過，被譽為「不敗的投資家」。至今已參訪美日超過5000家公司，對各個業界都十分?熟，從經營策略、企業融資，到經濟學、財務分析等知識都非常豐富，因此他與上市公司經營者的面談，獲得很高的評價。目前仍是操作龐大資金的基金經理人，對股市有很大的影響力，所以除了姓名以外，其他個人資訊皆不公開。■譯者簡介易起宇台大經濟系畢業。日劇迷，自學日文超過10年，平時以在網路上幫網友翻譯日語為樂。譯作有《黑心券商和政府不告訴你的大跌徵兆》、《回話的藝術》、《漲跌，我都要賺》、《交辦的勇氣》、《賺100%的紀律投資法》等。易起宇
產品目錄
產品目錄 推薦序1：關鍵資訊，致富關鍵 文╱梁亦鴻推薦序2：掌握兩大股神的致勝關鍵 文╱楊禮軒前言 散戶之神 V.S. 投信之神，最誠懇的投資建言序章 兩位股神的投資路，跟你想的不一樣｜片山晃｜沉迷線上遊戲的阿宅，竟靠股票賺進8億｜小松原｜不是商學院出身，卻一腳踏進基金經理人的世界｜片山晃｜誰說散戶贏不過法人？別忘了你有機動性高的優勢｜小松原｜法人家大業大，但限制是……｜片山晃｜我覺得，那些投資大師的方式不見得適合你｜小松原｜投機客勝率只有3%，投資家一年至少可賺7%，你得學後者第1部 「散戶之神」的致勝投資學 片山晃第1章 我從小型成長股，找到賺錢的出路我從什麼都不懂，就跟著大家玩當沖為何我無法成為一流當沖客？為賺錢找新出路，開始長期投資小型成長股找到最適合自己的投資方法，有訣竅我的勝利手法是，捉住小型成長股初升段依個性選擇這3種投資方式，才會贏！像金融海嘯這些事，都是你磨練賺錢的好機會第2章 選股前，得先讀懂背後的題材與故事買進「獲利快速恢復」的公司，讓我一檔股票賺3倍為何買低本益比或低淨值比的「便宜股票」，賺不到錢？想像那家企業數年後的發展變化，就能找出成長股該如何培養想像力？從你周遭的爆紅商品、排隊人潮開始想！多用疑問和好奇心來鍛鍊你的投資力如何從企業財報數字，看穿這家公司的未來發展？每天廣泛蒐集產業資訊，就能發掘股票蘊含的題材我鎖定中小型股票投資，理由是……第3章 簡單題材、分散風險、反覆檢視，是我賺8億的關鍵市場上有3種類型的賺錢股票，我買的是「超出期待」的那一種股票不是放著就會漲，得先思考何時會漲為何企業的題材與故事越簡單易懂，股價越會漲？買進3個以上的題材股，就算一個失準也不怕！機械式停損會錯殺股票，我只在題材消失後才停損股神也有做錯時，反覆檢視是少賠的關鍵！機會不是隨時都有，弄清楚風險就果敢進場先由小勝利累積自信，再等待時機一決勝負贏家、輸家只差一件事：對行情的敏銳度與應對能力跟別人比績效，心易亂；找到自己的投資模式，錢易賺！第2部 「投信之神」的不敗投資法 小松原周第4章 學法人這樣「算股」，讓你的勝算倍增鎖定業績持續成長的企業，即使股市暴跌也不心驚什麼是「理論股價」？為何它是投資人買賣股票的重要依據？法人最愛用的理論股價，是這樣算出來的！別買進一直逃避市場邏輯、企圖低調的公司，因為…….法人天天拜訪企業做功課，你卻不知道經營者是誰嗎？投機者仰賴機率，投資者找出價值差距，你是哪一種？古語說：「富貴險中求」，其實買潛力股也是中小型股票的股價通常沒反映真正價值，更容易獲利依照證券公司提供的訊息，失敗率高達6成！不需太在意景氣等外部因素，因為那些都是落後指標第5章 學專家、大師篩選出成長潛力股的8個方法方法1：了解社會2大趨勢，才能發覺一鳴驚人的公司方法2：學基金經理人善於串連資訊，掌握產業動向方法3：觀察公司的首要重點，是看經營者的想法與做法方法4：企業有沒有競爭力？請留意組織文化是開放或專斷方法5：持續以新技術與創意延續命脈的公司，值得投資方法6：想獲得新鮮的投資主題，得從親身體驗出發方法7：勝利投資人的基本功，是檢視企業財務與營運狀況方法8：怎樣分辨績優股與地雷股？請牢記各自的5大特徵第6章 學6個勝利方程式，讓你擁有贏家心智法人買低賣高的訣竅是……訣竅1：估算進場時機，看基本面也看3種技術指標訣竅2：長期投資持續成長的公司，勝過關注短期行情訣竅3：想確認投資組合的風險，得找出股票之間的「相關係數」訣竅4：我建構投資組合時，最在意的是企業軟實力訣竅5：想分散和迴避風險，可以持有國外的股票與債券訣竅6：看懂題材與故事，就知道股價會「上漲或收斂」到多少真正的贏家，懂得金錢與人生的價值後記 正因為股票背後充滿故事，投資更顯魅力
商品規格
| 書名 / | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億 |
|---|---|
| 作者 / | 片山晃 小松原周 |
| 簡介 / | 如何看懂一支股票的題材&故事: 讓他在10年內, 從20萬變8億：日本亞馬遜書店 股票投資類第1名看淨值比買便宜股票，為什麼買進後卻越跌越慘？想用本益比買好公司，股價卻高 |
| 出版社 / | 聯合發行股份有限公司 |
| ISBN13 / | 9789869315067 |
| ISBN10 / | 9869315062 |
| EAN / | 9789869315067 |
| 誠品26碼 / | 2681363718009 |
| 頁數 / | 240 |
| 注音版 / | 否 |
| 裝訂 / | P:平裝 |
| 語言 / | 1:中文 繁體 |
| 尺寸 / | 21X14.8CM |
| 級別 / | N:無 |
試閱文字
內文 : 第2章 選股前，得先讀懂背後的題材與故事
買進「獲利快速恢復」的公司，讓我一檔股票賺3倍
在實際開始投資之前，首先會碰到的問題，就是要投資怎樣的股票。
就我個人而言，雖然我是從雷曼兄弟危機發生後，才開始投資價格划算的股票，不過我對划算的定義，一直隨著時間在改變。
講到投資划算的股票，每個人應該都有不同的認定方式。其中，在日本最廣為人知的是價值投資。價值投資最重視企業的淨資產，也就是所謂的清算價值。
我最初開始投資划算股票時，主要也是以價值投資為考量。當時的我一點經驗也沒有，只想試著投資看看，失敗的風險當然很高。因此，從相對安全的價值投資開始做起，是很適合的做法。
雷曼兄弟危機之後，許多日本股票的PBR（譯註：即股價淨值比［每股價格÷淨值所得］。當PBR為一倍時，其股價就等於清算價值）都下降到令人難以置信的○‧二倍或○‧三倍。
二○○九年到二○一○年，我就試著廣泛投資這些股票。結果，其中有幾支股票獲得到很大的成果，股價比我剛投資時成長了兩到三倍，但也有些股票，沒漲多少就停滯了。這些股票之間的差別，其實只在於它們的獲利恢復速度。
營利恢復速度快的股票，股價會大幅成長；獲利一直低空掠過的股票股價，則不會有什麼起伏。自從有了這種經驗，我便開始轉為重視企業EPS（每股盈餘）的成長。
想像那家企業數年後的發展變化，就能找出成長股
我現在對划算的定義是「一支股票預期未來會實現的EPS，和它現在的股價相較是否划算」，所以我的投資對象一定會是成長股。
雖然經常有人問我，要怎樣才看得出哪些股票是成長股，但就像我一直拚命說明的，除了重視企業的變化之外，別無他法。
至於有哪些企業的變化會影響到股價？雖然我想到了好幾個，最容易了解的應該還是決算財報上的業績數值吧。
原本營收一直穩定成長一○%的企業，今年突然成長二○%，這就是所謂的變化。
不過，變化更重要的是它的內涵。如果只是匯率走貶造成的業績成長，就不一定是這家企業才有的變化，應該還有其他企業也因此成長。這種成長某種程度上很容易預期，所以投資人不會太過訝異。
但若是因為新商品大賣帶來的業績成長，那就是很重大的變化了。雖然企業目前的業績只成長一○%，如果這項商品的市佔率不斷擴大，就有可能對企業業績造成巨幅影響。
當我們發現到這種變化的端倪之後，一定要好好運用我們的想像力。想像從一、兩年後的未來回望，現在的狀況會是什麼樣子。
這項商品是曇花一現，只有一開始才賣錢？還是變成能夠改變世界的劃時代商品？當任天堂發售遊戲機NDS、蘋果發售iPhone、手機遊戲「龍族拼圖」剛推出時，我們是否有預期到它們今天的盛況？
我心目中的想像力，和預想、預測不太一樣。對我來說，發揮想像力是指，從某個現象廣泛探討所有的可能性。
比方說，如果有人在賈伯斯還在做電腦時，就說他未來會開發出iPhone這項改變世界的產品，我會說這比較偏向是一種占卜或預言。
如果是有人從iPhone剛發表時，就預期到蘋果現在的狀況，這就屬於預想或預測的範圍。這時候，要將蘋果的股票作為投資主題買進，也是可行的。
相對地，如果實際去看iPhone發售之後的業績，並思考它的氣勢會延續到哪裡，這種思考能力，才是我所定義的想像力。
每天廣泛蒐集產業資訊，就能發掘股票蘊含的題材
為了從眼前的業績數值變化正確判斷出它發生的背景，並預測出未來的走向，擁有多少材料作為判斷基準，將變得相當重要。
日本老牌家電量販店Laox的股價，從二○一四年年底開始的半年內，飆漲了七倍。這家企業雖然在家電量販店的競爭中敗北，但是自從它在重建過程中被中國同業收購後，便轉型為以中國觀光客為主的免稅店。
接著又正好遇上日圓走貶的加持，讓它一躍成為觀光類股的代表。從原來連續八期的赤字轉為創造十七‧三億日圓營利的成長股。
我現在因為知道它的發展，所以能為大家這樣解說，但是我在它二○一四年八月上修預估業績時，根本沒想到它會變成現在這個樣子。即使掌握到日本的國外觀光客劇增的資訊，我並不知道它成功轉型為免稅店，甚至吸引大批中國觀光客前來消費。
我連看到它上修預估業績時，都沒想到發生了什麼事。然而，對知道這些事的人來說，那次預估業績上修，一定讓他們將所有相關資訊都串連在一起。即便是同樣的資訊，也會因為接收資訊的人不同，而有完全不同的看法。這當中就潛藏了賺取龐大利潤的機會。
為了找出這種機會，投資人平時就必須廣泛蒐集各領域的資訊。
因此，我個人非常注重讀報紙。雖然現在網路上的資訊要多少就有多少，從消息的即時性來看，報章雜誌等平面媒體似乎更顯得一無是處。然而，就是因為網路沒有有任何版面或時間的限制，反而四處都是資訊，逼得我們必須自己判斷，哪些才是真正重要的資訊。
就這一點而言，報紙只需要每天閱讀一次，而且能夠一次接收所有報紙編輯認為應該報導的重要資訊。這種「接收」的感覺非常重要，因為當人們主動想要獲得某些資訊時，多少都會參雜個人的喜好，很容易導致獲取資訊的範圍變得侷限。
因為越涉獵廣泛越好，投資人很適合從報紙這種被動給予全面性資訊的媒體上獲取資訊。
雖然蒐集資訊的方式因人而異，但投資人都應該廣泛接觸不同的資訊和價值觀，並盡可能去推敲更多現象的答案。