我是產業隊長張捷

December 5, 2021

#力積電（6770）

晶圓代工族群新兵力積電掛牌上市，瑞信、摩根大通證券雙雙賦予「優於大盤」投資評等，中信投顧最新加入初評行列，亦給予「增加持股」投資評等，樂觀派內外資研究機構對力積電轉上市蜜月行情寄予一定期望，目標價上看87元。

外資估計，力積電2021年EPS年增將超過2.5倍，來到4.4元～4.54元，2022年、2023年成長性均維持在2成以上，EPS上看5.5與6.85元。

以上文字節錄自中時新聞網

蜜月行情看俏內外資喊多力積電

https://www.chinatimes.com/newsp.../20211206000080-260202...

宏遠投顧》

力積電成功由DRAM轉型成邏輯代工廠，目前邏輯代工營收占比已超過DRAM，達55%。力積電在經過2019年3座8吋廠及3座12吋廠的整併，加上邏輯技術逐漸步上軌道後，使其在40nm～0.11um的技術於全球站穩腳步，具有指標地位。

儘管DRAM於2022年的市場雜音較多，但力積電認為價格將呈現持平，且維持在高峰，且未來邏輯元件的先進製程進入至5nm、3nm以下後，對DRAM的應用需求將會大幅提升，對DRAM產業發展正向。邏輯件的部份，因車用電子對Discrete的需求強勁難以估計，加上車載娛樂裝置螢幕的應用由過往的1個增加至2個或以上，產能緊缺的程度使得晶圓一有產出立刻銷售一空，尤其目前應用於28nm的OLED產能緊俏程度為最。

力積電2021年在晶圓缺貨漲價帶動下，預估營收641億9,400萬元，年增40.51%，毛利率由2020年的24.06%上升至40.7%，稅後淨利146億4,300萬元，年增285%，EPS為4.3元。預估2022年營收756億3,900萬元，年增17.83%，毛利率由2021年的40.7%上升至43.43%，稅後淨利192億2,400萬元，EPS 5.65為元。

（

法人預估數字僅供參考）