要點
- 分析師預計，Roku的收入為6.84億美元。
- 該公司此前決定，儘管成本不斷上漲，但不會提高參與者的價格。
- 隨著經濟重新開放，人們在家時間越來越少。
Roku（NASDAQ：ROKU）在疫情開始時處於有利地位。數以百萬計的人突然花更多的時間在家裡，這意味著他們需要娛樂自己。輸入Roku，它作為連接消費者與他們喜愛的串流媒體內容的平台。
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不出所料，Roku 的銷售額和客戶收購激增。但是現在，隨著數十億劑新冠肺炎（COVID-19）疫苗在世界各地的出現，人們越來越有信心重新建立他們的舊習慣。即便如此，供應鏈仍在努力恢復強勁，加上強勁的消費需求，材料短缺和價格上漲都十分普遍。這些趨勢可能會對Roku造成影響，因為投資者將在11月3日公佈第三季度業績時看到。
Roku 不會提高用戶價格
供應鏈中斷正在影響整個經濟中企業，從寶潔、Peloton到Roku。每家公司必須決定如何處理這些中斷帶來一個副產品，即是成本上升，而Roku已經做出了選擇。管理層在第二季度業績發佈中對定價的看法如下：”嚴格的零部件供應條件和運輸限制，繼續以高於預期的速度增加所有消費類電子產品的成本。在第二季度，我們讓消費者免受參與Roku 的成本增加帶來困擾，這導致用戶毛利率在季度中轉為負值。
換句話說，Roku沒有將更高的成本轉嫁到消費者身上，而是決定吸收這些成本。客戶為 Roku 的串流媒體硬件支付了相同的價格，該公司暫時接受了較低的利潤率，因為其成本上升，希望維持參與者銷售，第二季度的銷量僅同比增長1%。
雖然播放機細分市場包括客戶連接到其電視的設備(以及與 Roku TVs的電視製造商的許可交易)，但平台細分市場包括 Roku 通過向觀眾展示廣告和在其平台上用戶支出的百分比，而產生收入。Roku 的大部分利潤來自平台部門。在最近一個季度，平台毛利潤總計3.45億美元，而用戶業務報告虧損700萬美元。因此，管理層從戰略上選擇向參與者銷售，即使稍有損失，也能夠將盡可能有更多的觀眾帶到公司平台上。
當 Roku 報告第三季度業績時，這種動態可能會變得更加明顯。管理層此前表示，他們預計，在今年剩餘時間裡，供應鏈挑戰和更高的元件成本，將損害參與者細分市場的毛利潤。
導致Roku股價下跌的近期逆風
華爾街分析師預計，Roku第三季度收入為6.84億美元，每股盈利為0.06美元。如果公司達到收入預期，將比2020年同期增長51%。經濟重新開放可能意味著公司參與度的降低，但同時也在廣告商尋求與消費者重新建立聯繫時，創造了需求反彈的。
Roku 股價在過去三個月裡下跌了30%以上，原因是我在這裡概述的因素，以及疫情期間許多市場最大贏家都出現廣泛拋售。
不過，Roku的股票並不便宜，預期市銷率為15倍。接下來的幾個季度對Roku來說可能很困難，但該公司仍然擁有良好的長期前景，因為它支持觀眾和廣告商從線性電視到互聯電視有持續遷移。
作者:Parkev Tatevosian
編輯:Mark
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