Los grandes 'proxys' muestran "preocupación" con los sueldos de la cúpula de Iberdrola

Los grandes proxy advisors han mostrado su “preocupación” por el nivel salarial de la cúpula de Iberdrola, que será sometida a la aprobación de sus accionistas en la junta que celebra este viernes en Bilbao.

Pese a que, en última instancia, tanto ISS como Glass Lewis piden votar a favor, ambos recomendadores de voto han hecho objeciones a los sueldos de los principales responsables de la eléctrica.

Más duro ha sido Corporance. El primer proxy español ha pedido votar en contra tanto de la política de remuneraciones 2025-2027 como del informe de retribuciones del consejo de administración. Este asesor de voto solo hace informes para inversores y no ofrece servicios de asesoría para las compañías evaluadas, como sí ocurre con otros proxys. Trata así de preservar su independencia.

Respecto de la nueva política retributiva de la cúpula de Iberdrola, ISS señala en su informe que "el aumento propuesto es motivo de preocupación, teniendo en cuenta que los consejeros de la compañía ya eran los mejor pagados de España y entre los mejor pagados de Europa".

Al margen del sueldo de casi 14 millones de euros que cobra su presidente ejecutivo, Ignacio Sánchez Galán, y los más de 4 millones de euros que recibe el consejero delegado, Armando Martínez, hay otros altos directivos con remuneraciones de élite. Los independientes Ángel Acebes, exministro de Interior, y el fundador de Siro, Juan Manuel González Serna, han cobrado cerca de 800.000 euros, remuneraciones que les sitúan como los consejeros mejor pagados del Ibex, superando a alguno de sus homólogos en Santander y por encima de sus pares en Europa o EEUU.

Para Glass Lewis, la elección de pares de Iberdrola para referenciar los sueldos de los primeros espadas en la mediana no es la adecuada. Tal y como explica, "los niveles de remuneración en América del Norte suelen ser mucho más generosos que los que son comunes en Europa continental. Si bien reconocemos que EEUU es una región importante para la compañía, ya que generó el 21% del ingreso bruto total en el año fiscal 2023 y el 19% de sus empleados residen allí, creemos que el grupo de pares de la compañía puede ejercer una influencia indebida en las prácticas salariales de los EEUU. Nos preguntamos si la elección de este grupo de pares es un criterio adecuado para medir la competitividad de la remuneración de los ejecutivos".

En este aspecto, para Corporance el nivel retributivo está por encima de lo que debería y pide oponerse. “El salario base del presidente ejecutivo es un 11% superior a la media de los primeros ejecutivos de las grandes empresas del Ibex 35 y un 107% mayor a la mediana de comparables europeas (grupo de 15 empresas de la industria utilities)”.

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"La remuneración de los no ejecutivos es elevada en comparación con sus pares, comprometiendo su independencia. La remuneración total del presidente ejecutivo es excesiva. Los conceptos variables de los consejeros ejecutivos pueden alcanzar el 382% del salario fijo del presidente ejecutivo y el 302% para el consejero delegado", añade Corporance.

Para Glass Lewis también es una preocupación los incentivos de largo plazos, que cree que podrían no estar alineados con sus pares. "Según el plan de incentivos a largo plazo, los ejecutivos son elegibles para recibir premios si los resultados métricos relativos de la compañía están por debajo de la mediana del grupo de pares designado durante el período de desempeño. Como tal, los participantes del plan son recompensados incluso si la compañía tiene un desempeño inferior al del mercado".

Por lo anterior, el proxy advisor norteamericano asevera que "en este caso, reconocemos que una porción limitada de las adjudicaciones se otorga por debajo del desempeño del índice. Supervisaremos los niveles de pago de los planes de incentivos a largo plazo en el futuro y podremos recomendar una votación en contra del informe de remuneración en futuras asambleas generales en caso de cualquier divergencia sugerida en el pago por desempeño debido a este problema".

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Otro problema que subraya es la potencial "indemnización excesiva". "Observamos que la compañía ha reducido la oportunidad máxima de indemnización para el presidente ejecutivo a dos años del salario total, pero seguimos preocupados por la posible indemnización general que se recibirá en virtud de todos los pagos poscontractuales", detalla Glass Lewis.

247 veces más que el salario medio

La presión sobre los sueldos de la cúpula de Iberdrola se podría ver incrementada por las quejas de los sindicatos, que denuncian subidas de sueldos muy inferiores a la inflación y a los resultados de la compañía, lo que les está haciendo perder poder adquisitivo. Esta situación, divergente a la de otras eléctricas en España, ha llevado a los representantes de los trabajadores a movilizarse, algo que se repetirá este viernes en la junta de accionistas celebrada en Bilbao, ciudad donde se ubica la sedes social de la empresa.

En un comunicado conjunto emitido por las secciones sindicales mayoritarias en Iberdrola, UGT y CCOO piden también a los accionistas, entre lo que hay una pequeña parte de trabajadores, que voten en contra del sueldo del presidente ejecutivo y el resto de la cúpula. “La máxima remuneración (13.836.000 euros) en la empresa supone 247 veces el salario medio en la empresa, según la memoria de sostenibilidad”, aseguran. “Tan solo la remuneración fija (sin variables) del presidente ejecutivo alcanza 40 veces la remuneración media, según el informe de sostenibilidad”, añaden.

Iberdrola no es la única empresa del Ibex 35 en esta situación. Recientemente, tanto ISS como Glass Lewis pusieron reparos a los sueldos de la cúpula de Telefónica, pero finalmente optan por votar a favor. Corporance pidió oponerse.

Posible restricción a los derechos de los accionistas

Otro de los aspectos negativos que ve Corporance y por lo que pide votar en contra es uno de los cambios de estatutos que pretende aprobar Iberdrola el próximo viernes. Según explica este proxy, la mayoría de los cambios son aceptables, ya que se refieren al formato y a la reorganización de los apartados ya existentes del reglamento. Sin embargo, nos preocupa el siguiente párrafo del artículo 21: "La asistencia presencial a la Junta General de Accionistas se acomodará, en todo caso, a los condicionantes derivados del espacio disponible del lugar y de los lugares accesorios en los que, en su caso, se celebre la reunión, a las exigencias de la seguridad y la sostenibilidad del evento, al correcto funcionamiento de los sistemas informáticos y de la tecnología empleada y al estado de la técnica, así como a los demás aspectos que el Consejo de Administración pudiera considerar relevantes para la organización de la Junta General".

Un aspectos negativo que ve Corporance es uno de los cambios de estatutos que pretende aprobar Iberdrola el próximo viernes

"En 2023, Corporance asistió remotamente a la junta y formuló una pregunta, que no fue leída por el consejo, sino que fue agrupada con otras intervenciones críticas a las que se contestó de forma genérica, al contrario que otras empresas del Ibex. También hubo restricciones a la asistencia física de los accionistas y a sus intervenciones. Nos preocupa que Iberdrola utilice estos cambios para limitar aún más la participación de los accionistas. La junta es el lugar idóneo para que estos últimos puedan expresar sus preocupaciones a los consejeros en un foro público y que sus dudas sean contestadas", lamenta. "En consecuencia, dadas nuestras preocupaciones sobre la potencial restricción de los derechos de los accionistas, recomendamos votar en contra de este punto".

En el pasado, otras empresas del sector como Endesa sufrieron una fuerte presión de los sindicatos durante la celebración de la junta de accionistas, donde los sindicatos participan y realizan preguntas a los mandatarios de manera muy crítica. También Repsol sufre cada año la quejas de grupos ecologistas que participan en su junta, pero en ningún caso se limita su poder de participación. Iberdrola no ha respondido a las llamadas de El Confidencial para recabar su posición.