�����R���������y20�j�u��v
��������B�p�� �١u���f���ɤ�u�f�n�v

�i�����M�T�j�����ڤ�(�N��BABA)��H������`�B(GMV)�q�ӳ��O�Ӯa�M�����ͤ��Y���A��������O�_�s�b�u�����v��������ij�A�D�u�����Q���n��GMV�q�Ӥ��O�֤߫��СA���o�٤��~��������GMV�N�|�W�L��奻�a�Ͳ��`��(GDP)�A�w�p2020�~�N��}1�U�������A20�~���N�������y�u�Ĥ��j�g����v�C���ΦP�ɫť��A�����b�u�������iGMV�ƾڡA�u�b�~�����S�C�����ѻ��f�^���W��3.09�H�C

�@�@�����I�ܤ��~3�멳�����~����`�B�W�V�s�⥨�YWalmart(�N��WMT)�A�������y�̤j�s�ⶰ�ΡC

�����b�C�{���̤骽���A�W�LWalmart�èS������A�N�Ӫ������O�n�u�I�i�İ�v�A�W�V�@�ǵo�F��a�C

�@�@�L�١A�h�~�����ڤڪ�GMV�Y����GDP�A�۷��󤤰�Ĥ��j�١A�w����2020�~�A�����ڤ�GMV�N�W�L1�U�������A��2015�~�W��1���A�αN�W�V�s�F�A��������Ĥ@�j�١C

�Ƥ��~���W���GDP

�@�@�t�~�A���~�������ڤ�GMV�N�N�W�L���GDP�A�E�����y20�j�u��a�v���@�C�Ʊ�20�~��A�����ڤڦ����~����B����B�ڷ��B�饻�᪺�Ĥ��j�g����C

�@�@�����^���~�ɹ�GMV����áA�����j�աAGMV�綠�q�Ө��q�Ӥ��O�֤߫��СA�󭫭n���O�n�A�ȧ�h���O�̡A�w�p20�~��Τ�W�[��20���A�����ڤک��ɭn�гy1���Ӥu�@���|�A�����y�d�U�a�էQ���~�A�ȡC

GMV�q�Ӥ��O�֤߫���

�@�@�L�S�١u���f����B�A�Ȧ��ɤ�u�f��n�v�A����ɥR�١A�X�f�麥�I�h�A����s�y�ӴM��X���ɡA�n���ܭ즳�ӷ~�Ҧ��A�Ͳ������f�A�u���~��q���ɦn�L���~�A�P�ɻ�����u�f�C�v���L�A�L�j�հ��f���D���O��q�ӬO���Ѳ��v�A�����ڤڥ������f�O�שM��O�ө����F���ξ��c�A�|�ɤO�������f�C

�@�@���q�P�ɫť��A�������O�̩M�Ӯa���ʥ��x�w�g�W�VGMV�A�����֤߻��ȡAGMV�Ʀr�N�ѨC�u�׳��i�אּ�C�~���i�C�����ڤڭ��u�]�ȩx�Z�øɥR�A�w�p�I��2017�~3�멳���~���q���J�N���~�W��48%�A�Y���p���覬�ʪ��u�ŤΪF�n�ȹq��LAZADA�A�h�W�T��֦�36%�A�W�L2016�]�~33%���W�T�C

�L�p���X�ֵ泾����

�@�@�����ҥ�|(SEC)��泾�|�p�B�z���լd�A�Z�ú٥ثe�õL�N�泾�~�Z�P�����X�֪��M�w�A�ëD�X�󰨶��Τ��q�޲z�h�A�ӬO�̾ڰ�ڷ|�p�ǫh�i��A�p�G�|�p�ǫh�n�D�X�֡A���q�@�w�|���q�C

�@�@�����ڤڰƥD�u���R�H���ܡA���q�w�g��187�������i�榬�ʡA�O�����ڤڥ��Ȫ�10%�A�綠�q�O�ȱo�C

�]���ʷ|�a�Ӫ���10���D��20�����^���C�L�S�ټȮɤ��|�Ҽ{�����A�]�������ʾ��|�Ӧh�C

�@�@�����Q�Ѧb�ì��Ҩ����Ҧ���77.79�����M�W��2.34�����M�Ρ@3.09�H�C

��h�g�٭n�D

�������ץX�� �����M�߾D���

�i�����M�T�j�u���f��q�n�L�u�f�v���צA���O�����]���ϡ^�M�����ڤڦ������~��ij�J�I�A���M���q��������䨥�ץu�O�襤��s�y�~�૬���ݪk�A��������... �Ա�

��5��s��P���0.5�H

�i�����M�T�j������O�̦b5������}��W�[�M�ϬM�F�N�����N�~�����W����w�M���O���~����O�C �ڬ���Ӱȳ��Q�Ѥ����M5�������s��P��g... �Ա�

��ij���^����~�{ �������[�ѥ�

�i�����M�T�j�p�x�����Ѥ���ij���M�w�M�U�P�^���|������ڷ�����M��̳��ް_���̹良�Ӹg�٫e�����J�{�M���[�ѥ��Q����^�C���ѳs��ĥ|�ӥ����U... �Ա�

Valeant�s���`�R���O��Źϱj

�i�����M�T�jValeant Pharmaceuticals�]�N��VRX�^�s���D�u�ݦ�F�`��Joseph Papa�]���ϡ^�w�����̻��M����g... �Ա�

���٤s��Suncor�l��10����

�i�����M�T�j�ڨ�W�����H�h�z�S�ASuncor Energy Inc.�]�N��SU�^�V���u���ܡA5����٥_�����s���N�O���q�l������10�����C ... �Ա�