以商舖成為資產(中)

商場由2013年開業至今一直人流極少,現兩年時間已過去,租客仍是極少,商場只能以死場去形容。沒有租客就沒有租金,回報率相等於零,即是價值是接近零,若然往後商場仍無法有真正的人流,基本上實質價值會是買入價的一、兩成。

商場當舖的投資價值一向有限,一旦淪為死埸,往往難以翻身,加上業權太散、管理不善、定位不當,亦令不少商場當舖無法起死回生,深之都,佐敦廣場都是經典的例子。

佐敦廣場於1992年改建為商場,翌年各小業主收樓後,即發現舖位是「縮水舖」,實用率僅一半,小投資者當中包括藝人薛家燕。其後商場成為死場,商場舖位租不出,業主自用又無生意。1998年管理公司更撤離,丟低一眾小業主,而該場之後就一直丟空。

至2010年,有財團以劃一收購價每個$13.8萬收購佐敦廣場鋪位。薛家燕最終以約$27.6萬元將兩舖賣出,較1992年購入價的$254萬元勁蝕$226萬元,勁蝕約9成,投資18年僅收回1成資金。

不少人都想一嘗做「舖主」的滋味,可惜買地舖又不夠資金,故不少大財團就看中普通人這個心理,因而以資金少又能做舖主作賣點,利用各種宣傳及包裝的方法,吸引經驗不足的初階投資者,但往往真相要到收到舖後才出現。因此,投資者切勿因想做「舖主」而貪平投資商場舖,因價值往往有限,而當中的風險卻絕對不少。


--地舖--

地舖是各種固定資產中,價值最高的一項,因為地舖是做生意最為便利的地方,只要該舖能為那店帶來顧客,帶來生意,那就有經濟上的價值。正由於所能產生的經濟效益大,故願意支付的租金亦是大的。

另外,從最基本的供應需求,也能評估到地舖有很大的價值。香港的土地本身極少,而我們的住宅只能向上發展,愈起愈高是一個解決供應的辦法,但地舖就只會有一層在地面,即是從比例計算是愈來愈有價值,因此,地舖的供應是相當有限的。

當然,商場、樓上舖的發展會令商舖的供應增加,但地舖始終十分獨特,有些條件是商場無法取代的,如便利、泊車、獨特性、廣告等因素。另外,一些位於黃金地段,以及十字馬路旁的四隻角,更是無可代替的資產,而價值當然極高的。

至於如何尋找有價值的商舖,則是一大學問,地區的因素固然重要,但確實位置與其他特點亦是重要的考慮因素,不能單以「旺區」、「發展區」這些表面因素而決定價值。

人流暢旺當然是重要,但一些細節位亦值得留意:例如商舖對出的行人路平坦寬闊,價值就較高,起碼路過的人都會放慢腳步去看看,遇到合心意的產品就會走進去。

同樣道理,若店舖位在紅綠燈或斑馬線旁亦不錯,一般都較容易吸引顧客。如果舖位前可以停車,則更佳,尤其經營食肆,可以吸引駕車的顧客。當然,已有來去水位、有前門後門等設備的舖位,適合經營不同類型生意,甚至較大型的食肆,其價值自然更高。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。