2020/04/22 更新
本文首次發佈於 2015年9月，
00642U為當時首檔上市的原油ETF，
對於許多投資主力在股票、債券的散戶來說，
是一個較為陌生的金融商品。
基於石油價格在 2020年首次下跌至歷史新低，
以下藉由簡單的介紹 00642U，
讓更多散戶可以了解原油ETF如何運作。
元大石油期貨ETF(00642U)
很多人想投資原油期貨，
在 2015年前台灣並沒有相關的金融商品...
但在這檔原油期貨ETF推出之後，
台灣也終於有投資石油的管道。
元大寶來標普高盛原油
ER指數股票型期貨信託基金，
簡稱元石油(代號：00642U)，
在 2015/09/07掛牌上市。
他是台灣第一檔可以投資石油的金融工具，
接下來就來介紹這檔石油 ETF吧。
繼續看下去....
(贊助商連結...)
元石油簡介 ─ 商品規格
(資料來源：台灣證交所)
元石油追蹤的標的指數為「標普高盛原油 ER指數」
它與原油現貨價格的相關性高達 0.923，
油價的漲跌幾乎就等同於 ETF的漲跌，
相較於能源類股基金，
與原油價格的相關性只有 0.478，
無法充分反映油價變動，
對於投資人來說，風險也較高！
接下來看看元石油當時在上市後一周的成交狀況。
元石油(00642U)上市一周的成交資訊
(資料來源：台灣證券證交所)
從收盤價的變動可以看到，
當時元石油的價格變動雖然不是很大，
大約在正負 1-3%左右，
不過上漲與下跌的變動頻繁，
也正好反映現在原油價格的起伏不定，
原油價格變化存在許多變數。
到底又是什麼原因，造成價格動盪呢？
油價究竟是會持續崩跌，還是反轉上漲？
接下來我們就對原油市場趨勢做簡單的整理！
原油市場分析
(資料來源：經濟部能源局)
2015年，當時原油價格
從 1年半前的每桶 116美元，
崩跌超過 60%，一度剩不到 40美元，
處於低價動盪階段。
然而之後油價開始有所波動，
到底油價是要上去呢？
還是「跌跌不休」呢？
我們先來看看 2014年的原油市場供需狀況：
(圖片來源：中商情報網)
從長條圖中我們可以看到，
從 2014年 Q1開始，
由於開採頁岩油技術有所突破，
生產力大幅上升，
導致供給急速增加，大幅超過需求，
同時北海布蘭特原油期貨價格一路下滑，
充分反映出供給過剩造成的價格下跌。
2015年的油價波動，
主要是受到許多經濟因素影響，整理如下：
2015年原油上漲因素
1. 歐洲、美國、日本對原油需求上升
2. 頁岩油業者與 OPEC會員國將減產
3. 美國原油庫存大減 500萬桶，日產能下降
4. 全球股市回穩
2015年原油下跌因素
1. 中國內需疲弱，原油需求仍低
2. 美國經濟復甦，美元強勁將抑制油價
3. 頁岩油開採技術再進化，
降低生產成本、提高供給
雖然原油市場起伏不定，
當時油價處於低檔震盪，
北海布蘭特(Brent)與西德州(WTI)
對 2016年的油價預測都是看多：
WTI當時預測 2016年油價來到每桶 63.8美元，
Brent則是預測 2016年每桶 69美元。
而在 2020年3月，
由於石油輸出國家組織(OPEC)成員國
沙烏地阿拉伯與俄羅斯因減產談不攏翻臉，
打起油價戰，國際油價是大受衝擊。
WTI與布蘭特原油價格腰斬逾半。
同時因新型冠狀病毒(COVID-19)疫情升溫，
全球原油需求大減，
使 WTI的 5月交割期貨摜破 0美元關卡，
該現象嚴重影響到 00642U的價格。
可從下表看到：
(資料來源：台灣證券證交所)
對於我們投資人而言，
針對投資元石油，
可以思考這 2種操作策略與思維，
既簡單易懂，又能降低風險：
1. 事件操作法
原油價格受國際情勢影響很深，
OPEC油價戰的緊張情勢，
同時肺炎疫情的雪上加霜
讓油價首度出現此種跳水慘況！
舉個例子，若有國際衝突、
戰爭相關的消息傳出，
原油價格走高的可能性將大幅提高，
此時投資人提早進場買 ETF，
將有機會賺取報酬！
2. 資產配置操作
原油價格與股市債市的相關性較低，
如果將原油納入投資組合的一部份，
對於分散風險會有顯著的效益。
重點整理
1. 台灣在 2015年推出首檔
可投資原油期貨的 ETF，
簡稱元石油(代號：00642U)。
2. 若原油價格處在低檔，
可關注油價未來消息進場元石油。
3. 根據事件操作或是補足資產配置，
都是很好的操作策略。
總結
在元石油推出之後，
讓想投資石油的投資人有了管道，
當油價落在低檔，
想必很多投資人
在選購 ETF上可以有更多選擇。
想投資的人可以多加關注油價狀況，
留意與原油供需相關的新聞，
做好判斷再進場獲取報酬。
本為CMoney編輯團隊整理撰寫，未經授權請勿轉載
(首圖來源：Shutterstock)
(本為內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上)
