統一證券：台股半年線仍處下行，恐不易一次躍過

【昨日盤勢】：

受到美國上周五費半指數勁揚激勵，台股昨日以上漲29點至10971點開出後，即在電子權值股台積電、大立光、台達電、國巨、環球晶、緯穎、瑞昱及穩懋等走揚下，指數開高震盪走高；雖然未能成功挑戰半年線，但仍維持高檔震盪。終場指數上漲136點，站上年線，收在11079點，成交量能為1663億元。觀察盤面變化，三大類股全數上揚，其中電子、傳產及金融，分別上漲1.4%、1.12%及0.91%。在次族群部份，以光電、電子零組件及油電等走勢最強，分別上漲3.65%、3.24%及2.34%。

【資金動向】：

三大法人合計買超199.8億元。其中外資買超145億元，投信買超10.6億元，自營商買超44.2億元。外資買超前五大為群創、友達、欣興、聯電、中鋼；賣超前五大為旺宏、華邦、京元電、全台、華通。投信買超前五大長榮、聯電、GIS、南電、台達化；賣超前五大為長榮航、旺宏、京元電、晶電、宅配通。資券變化方面，融資減0.84億元，融資餘額為1163億元，融券增0.58萬張，融券餘額為86.8萬張。外資台指期部位，多單加碼483口，淨多單部位38695口。借券賣出金額為27.5億元。類股成交比重：電子72.9%、傳產19.9%、金融4.9%。

【今日盤勢分析】：

雖然美國擴大對華為制裁及香港議題干擾，使得上周股市承壓；但美國解封鎖的州數也逐步提高，及川普對香港反制措施並無擴大，市場疑慮降低。此外，雖然本周美國將公佈的總經數據將逐步回升，但美國暴動四起，市場多空拉鋸，對台股後市分析如下：
第一、美國解封經濟復甦，經濟數據轉好。昨日(1)美國公佈五月份ISM製造業指數，由前期的41.5揚升至43.1；周三(3)將公佈的ISM非製造業指數將由41.8揚升至44.5。另外，周五(5)將公佈的非農新增就業人數，將由前期的減少2053萬人，減輕至減少800萬人，情況好轉；惟失業率預估將由14.8%上升至19.6%，加上美國暴動四起，恐影響景氣復甦，市場多空拉鋸。
第二、中國全力振興經濟、香港問題市場淡化。中國五月製造業PMI維持擴張。五月製造業PMI僅小幅下滑50.6；但服務業PMI上升到53.6，均是維持50之上的擴張態勢。雖然美國取消香港特殊貿易地位、制裁中港官員、退出WHO；川普的制裁舉動，較市場預期溫和。
第三、台股上有壓、下有撐，區間震盪整理。台股在近期三次挑戰年線11000點未果下，指數回測下檔月線10800點支撐。目前台股中期均線月線仍呈上升趨勢具支撐作用；惟季線持續下行，對指數會有負面牽引。台股昨日上攻站上年線，係近二個月以來第五次挑戰年線，且瀕臨半年線壓力。由於半年線仍處下行格局，故短線仍以月線至半年線間操作為主。
第四、國際疫情趨緩、電子傳產雙主流角色。新冠疫情趨緩，歐美紛紛解封，盤面上防疫概念股動能明顯減緩，市場資金逐漸回至主流電子股上。其中盤面量能加溫明顯者為義隆電、欣興、南電、旺矽、立積、優群及惠特等。後疫情時代，振興券即將發放，將帶動餐飲類股走揚，受惠者為美食、新天地、王品及瓦城等。

【投資策略】：

雖然美中貿易雜音未減、制裁華為持續，但在川普香港議題處理上，雷聲大雨點小，市場疑慮明顯降溫。目前台股上檔有半年線壓力，由於半年線仍處下行，恐不易一次躍過；不過，下檔月線支撐已上移至10900點位置，形成上有壓、下有撐局面。短線台股走勢仍為區間震盪整理，建議逢低佈局，不追高，聚焦汽車零組件、民生消費概念股及具題材電子類股。